في الاجتماع الأخير للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، صوتت ضد القرار لأنني توصلت إلى أن خفض سعر السياسة بمقدار 25 نقطة أساس هو الموقف المناسب. في الخطاب الذي ألقيته في 17 يوليو، أوضحت بالتفصيل الأسباب التي تدعو إلى خفض سعر الفائدة في اجتماع FOMC في يوليو، ومنذ ذلك الحين لم يتغير رأيي. سأعيد هنا ذكر الأسباب التي دفعتني إلى ذلك.
أولاً، الرسوم الجمركية هي زيادة في مستوى الأسعار لمرة واحدة، ولن تؤدي، باستثناء الارتفاع المؤقت، إلى تضخم مستدام. طالما أن توقعات التضخم مثبتة بقوة (وهو الأمر الواقع بالفعل)، فإن الطريقة القياسية للبنك المركزي هي "تجاوز" تأثيرات مستوى الأسعار هذه.
ثانيًا، تشير البيانات الضخمة إلى أن السياسة النقدية يجب أن تكون حاليًا قريبة من المستوى المحايد، وليس في حالة من التشديد. في النصف الأول من هذا العام، كانت نسبة نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي 1.2%، ومن المتوقع أن تظل ضعيفة خلال بقية عام 2025، وهو ما يقل كثيرًا عن التقديرات الوسيطة لمتوسط نمو الناتج المحلي الإجمالي على المدى الطويل من قبل المشاركين في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. في الوقت نفسه، كانت نسبة البطالة 4.1%، قريبة من التقدير طويل الأجل للجنة؛ وإذا تجاهلنا تأثيرات التعريفات التي أعتقد أنها ستكون مؤقتة، فإن نسبة التضخم العامة لا تزال أعلى قليلاً من 2%، بالقرب من هدفنا. بشكل عام، تعني هذه البيانات أن سعر الفائدة السياسة يجب أن يكون في مستوى محايد تقريبًا، في حين أن التقدير الوسيط لمشاركي لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هو 3%، بدلاً من المستوى الذي نحن فيه حاليًا - أعلى بنسبة تتراوح بين 1.25 إلى 1.50 نقطة مئوية من 3%.
أحد الأسباب الأخيرة التي تدفعني لدعم خفض أسعار الفائدة على الفور هو أنه على الرغم من أن سوق العمل يبدو جيدًا من الناحية السطحية، إلا أنه بمجرد أن نأخذ في الاعتبار التعديلات المتوقعة في البيانات المستقبلية، فإن نمو الأجور في القطاع الخاص قد توقف تقريبًا، كما تشير بيانات أخرى إلى أن مخاطر التراجع في سوق العمل قد زادت. في ظل اقتراب التضخم الأساسي من الهدف ومحدودية مخاطر التضخم المتزايد، لا ينبغي علينا الانتظار حتى يتدهور سوق العمل قبل خفض سعر الفائدة.
أنا أُحترم تمامًا وجهات نظر زملائي في FOMC الذين يقترحون أننا بحاجة إلى اتخاذ موقف "انتظاري" تجاه تأثير التضخم الناجم عن الرسوم الجمركية. من الطبيعي تمامًا أن تكون هناك آراء مختلفة حول كيفية تفسير البيانات الجديدة، واستخدام حجج اقتصادية مختلفة للتنبؤ بكيفية تأثير الرسوم الجمركية على الاقتصاد. هذه الاختلافات هي علامة على نقاش صحي وحيوي حول السياسات.
ومع ذلك، أعتقد أن استراتيجية "التريث" حذرة للغاية، ومن وجهة نظري، فإنها تفشل في تحقيق التوازن المناسب بين المخاطر المختلفة في الآفاق، مما قد يؤدي إلى أن تكون السياسة "متأخرة عن الموقف" (falling behind the curve). حتى الآن، كانت التأثيرات السعرية الناتجة عن التعريفات الجمركية صغيرة جدًا، وبما أننا قد لا نتمكن من تحديد مستوى التعريفات أو تأثيرها النهائي على الاقتصاد في الأشهر المقبلة، فمن المحتمل أن يكون سوق العمل قد واجه صعوبات قبل الحصول على هذه الوضوح - إذا كان من الممكن الحصول على هذه الوضوح في النهاية. عندما يتغير سوق العمل، يكون ذلك سريعًا للغاية في العادة. إذا اكتشفنا أن الاقتصاد يحتاج إلى دعم، فقد يؤدي الانتظار إلى تأخير غير مبرر لتعديلنا نحو السياسة المناسبة.
موقفي لا يعني أنني أعتقد أن لجنة السوق الفيدرالية (FOMC) ينبغي أن تخفض أسعار الفائدة السياسية على مسار محدد مسبقًا. يمكننا الآن خفض أسعار الفائدة ثم مراقبة تطور البيانات. إذا لم تؤدِ تأثيرات الرسوم الجمركية إلى صدمة كبيرة على التضخم، يمكن للجنة أن تستمر في خفض أسعار الفائدة بخطوات معتدلة. إذا واجهنا بالفعل تضخمًا وارتفاعًا ملحوظًا في التوظيف يتجاوز التوقعات، يمكننا التوقف. لكن لا أرى أي سبب يجعلنا نحتفظ بمعدل الفائدة السياسي عند المستوى الحالي ونتعرض لمخاطر انخفاض مفاجئ في سوق العمل.
والر：
في 30 يوليو 2025، الأربعاء، صوتت ضد قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بالإبقاء على هدف سعر الفائدة الفيدرالية عند المستويات الحالية. كما أشار بيان اللجنة بعد الاجتماع، أنا أفضل خفض هدف سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس.
بعد استبعاد التأثيرات المؤقتة للرسوم الجمركية، أصبحت التضخم قريبًا جدًا من هدفنا، ولا يزال سوق العمل قريبًا من مستوى التوظيف الكامل. نظرًا لتباطؤ نمو الاقتصاد هذا العام وظهور علامات ضعف في ديناميكية سوق العمل، أعتقد أنه من المناسب البدء في تعديل موقفنا المتشدد تدريجيًا إلى مستوى محايد. في رأيي، كان بإمكان هذا الإجراء أن يتصدى بشكل استباقي لمخاطر المزيد من ضعف الاقتصاد ومخاطر تضرر سوق العمل.
الاقتصاد الأمريكي يحتفظ بالمرونة
في النصف الأول من هذا العام، حافظت الاقتصاد الأمريكي على مرونته. على الرغم من أن النمو الاقتصادي الأساسي قد تباطأ بشكل ملحوظ، إلا أن سوق العمل لا يزال مستقرًا بالقرب من مستوى التوظيف الكامل المقدر. بعد استبعاد الزيادات في أسعار السلع المتعلقة بالرسوم الجمركية، حققنا أيضًا تقدمًا ملحوظًا في خفض التضخم إلى هدف 2%.
بالمقارنة مع النمو القوي في عام 2024، فإن معدل نمو الشراء النهائي من القطاع الخاص لهذا العام قد تباطأ بشكل كبير، مما يعكس ضعف إنفاق المستهلكين وانخفاض الاستثمار في الإسكان. قد يعكس هذا الضعف في الطلب عوامل مثل ارتفاع أسعار الفائدة، وتباطؤ نمو الدخل الشخصي، وانخفاض مخازن الأصول السائلة للأسر ذات الدخل المنخفض وزيادة استخدام بطاقات الائتمان.
استمر عدد موظفي الرواتب الإجمالية في النمو بشكل معتدل، كما حافظ معدل البطالة في يونيو على مستويات تاريخية منخفضة. ومع ذلك، أصبح سوق العمل أقل حيوية، ويظهر بشكل متزايد علامات الضعف. لقد انخفض عدد السكان العاملين بشكل ملحوظ هذا العام، حيث تقوم الشركات بتقليل التوظيف، لكنها تستمر في الاحتفاظ بالموظفين الحاليين، كما أن الوظائف الجديدة تتركز بشكل غير عادي في عدد قليل من القطاعات التي تتأثر أقل بالدورات التجارية، بما في ذلك الرعاية الصحية والخدمات الاجتماعية.
في غياب تأثير التعريفات الجمركية على أسعار السلع، من المتوقع أن يتغير سعر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) على مدار 12 شهرًا في يونيو بنسبة تقل عن 2.5%، متراجعًا عن القراءة العالية التي بلغت 2.9% في ديسمبر الماضي، وقريبًا بشكل كبير من هدفنا البالغ 2%. تعكس هذه التقدمات التباطؤ الملحوظ في التضخم لخدمات PCE الأساسية مؤخرًا، وهو ما يتماشى مع ضعف الإنفاق الاستهلاكي الأخير وعدم كون سوق العمل مصدر ضغط تضخمي بعد الآن.
زيادة القلق بشأن مهمتنا في التوظيف
فيما يتعلق بمخاطر تحقيق مهمتنا المزدوجة، أرى أن مخاطر ارتفاع الأسعار المستقرة قد تراجعت، لأنني أشعر بثقة أكبر في أن التعريفات الجمركية لن تشكل صدمة مستمرة للتضخم. مع استمرار التضخم في الاتجاه نحو 2%، وضعف الطلب الكلي، وظهور علامات ضعف في سوق العمل، أعتقد أنه ينبغي علينا البدء في إعطاء المزيد من الاهتمام للمخاطر التي تواجه مهمتنا في التوظيف.
حتى الآن، وبسبب الذكريات الطازجة عن نقص العمالة خلال فترة الوباء، كانت الشركات تتردد في تقليص قوتها العاملة في مواجهة تباطؤ الأوضاع الاقتصادية. وعلاوة على ذلك، ونظرًا للطلب الضعيف، يبدو أنها تفضل التعامل مع الوضع من خلال خفض هوامش الربح، لأنها لم تعد قادرة تمامًا على نقل التكاليف المرتفعة وزيادة الأسعار. إذا لم تتحسن حالة الطلب، قد لا يكون أمام الشركات خيار سوى البدء في تسريح العمال، مع إدراك أنه في ضوء التغيرات في سوق العمل، قد لا يكون من الصعب إعادة التوظيف.
مسار السياسات في عيني
نظرًا لأن ارتفاع الأسعار المرتبط بالرسوم الجمركية قد يكون مجرد تأثير مؤقت، فإن "تجاوز" قراءات التضخم المرتفعة مؤقتًا يعتبر مناسبًا. عندما أدركت أن الحالة الاقتصادية تتغير، أعتقد أن البدء بخطوات تدريجية لنقل سعر الفائدة لدينا إلى مستوى محايد سيساعد في الحفاظ على سوق العمل قريبًا من التوظيف الكامل، وضمان تحقيق تقدم سلس نحو هدفينا المزدوجين. أرى أن تأخير اتخاذ الإجراءات قد يؤدي إلى تدهور سوق العمل وتباطؤ أكبر في النمو الاقتصادي. سيساعد اتخاذ نهج نشط واقتراب نحو المستوى المحايد في تجنب تآكل غير ضروري في حالة سوق العمل وتقليل احتمال أن يتعين على اللجنة تنفيذ تعديلات سياسية أكبر بكثير في المستقبل.
في رأيي، من المهم أيضًا أن تظل منهجية اتخاذ قرارات السياسة النقدية للجنة متسقة مع مرور الوقت - خاصة عندما نواجه ظروفًا اقتصادية متغيرة باستمرار.
أدركت وفهمت أن أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الآخرين قد يكون لديهم وجهات نظر مختلفة، وأنهم يشعرون براحة أكبر تجاه الحفاظ على نطاق هدف سعر الفائدة دون تغيير. لا زلت ملتزماً بالعمل مع زملائي لضمان توجيه السياسة النقدية بشكل مناسب لتحقيق هدفينا المتمثلين في تعظيم التوظيف واستقرار الأسعار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 1
أعجبني
1
1
مشاركة
تعليق
0/400
IELTS
· منذ 21 س
رأينا شبكة GOAT تطلق اختبارها الذي يعتمد على تقنية BitVM2، وهناك تنفيذ يستحق المتابعة: إثباتات ZK Rollup لبيتكوين في الوقت الحقيقي. يحقق إثبات ZK Rollup السريع، وهذا يعتبر تطوراً مهماً للبنية التحتية لـ BTC L2. من حيث تجربة المستخدم، سيكون هناك تحسين كبير في وقت السحب مقارنةً بالسابقة، مما يساعد على جذب المزيد من المطورين وزيادة متابعة المستخدمين. إذن، كيف يمكن فهم ذلك تقنياً بشكل بسيط؟ أولاً، دعونا نلقي نظرة على عملية تنفيذ L2 لبيتكوين الخاصة بشبكة GOAT. شبكة GOAT هي حل يعتمد على L2 لبيتكوين، تستخدم تقنية BitVM2 وzkMIPS، وتدعم تحقيق عائدات BTC الأصلية (أي أن المشاركين لديهم فرصة لكسب المزيد...
وولر وبومان "الضغط لإجراء تخفيض"
باومان：
في الاجتماع الأخير للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، صوتت ضد القرار لأنني توصلت إلى أن خفض سعر السياسة بمقدار 25 نقطة أساس هو الموقف المناسب. في الخطاب الذي ألقيته في 17 يوليو، أوضحت بالتفصيل الأسباب التي تدعو إلى خفض سعر الفائدة في اجتماع FOMC في يوليو، ومنذ ذلك الحين لم يتغير رأيي. سأعيد هنا ذكر الأسباب التي دفعتني إلى ذلك.
أولاً، الرسوم الجمركية هي زيادة في مستوى الأسعار لمرة واحدة، ولن تؤدي، باستثناء الارتفاع المؤقت، إلى تضخم مستدام. طالما أن توقعات التضخم مثبتة بقوة (وهو الأمر الواقع بالفعل)، فإن الطريقة القياسية للبنك المركزي هي "تجاوز" تأثيرات مستوى الأسعار هذه.
ثانيًا، تشير البيانات الضخمة إلى أن السياسة النقدية يجب أن تكون حاليًا قريبة من المستوى المحايد، وليس في حالة من التشديد. في النصف الأول من هذا العام، كانت نسبة نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي 1.2%، ومن المتوقع أن تظل ضعيفة خلال بقية عام 2025، وهو ما يقل كثيرًا عن التقديرات الوسيطة لمتوسط نمو الناتج المحلي الإجمالي على المدى الطويل من قبل المشاركين في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. في الوقت نفسه، كانت نسبة البطالة 4.1%، قريبة من التقدير طويل الأجل للجنة؛ وإذا تجاهلنا تأثيرات التعريفات التي أعتقد أنها ستكون مؤقتة، فإن نسبة التضخم العامة لا تزال أعلى قليلاً من 2%، بالقرب من هدفنا. بشكل عام، تعني هذه البيانات أن سعر الفائدة السياسة يجب أن يكون في مستوى محايد تقريبًا، في حين أن التقدير الوسيط لمشاركي لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هو 3%، بدلاً من المستوى الذي نحن فيه حاليًا - أعلى بنسبة تتراوح بين 1.25 إلى 1.50 نقطة مئوية من 3%.
أحد الأسباب الأخيرة التي تدفعني لدعم خفض أسعار الفائدة على الفور هو أنه على الرغم من أن سوق العمل يبدو جيدًا من الناحية السطحية، إلا أنه بمجرد أن نأخذ في الاعتبار التعديلات المتوقعة في البيانات المستقبلية، فإن نمو الأجور في القطاع الخاص قد توقف تقريبًا، كما تشير بيانات أخرى إلى أن مخاطر التراجع في سوق العمل قد زادت. في ظل اقتراب التضخم الأساسي من الهدف ومحدودية مخاطر التضخم المتزايد، لا ينبغي علينا الانتظار حتى يتدهور سوق العمل قبل خفض سعر الفائدة.
أنا أُحترم تمامًا وجهات نظر زملائي في FOMC الذين يقترحون أننا بحاجة إلى اتخاذ موقف "انتظاري" تجاه تأثير التضخم الناجم عن الرسوم الجمركية. من الطبيعي تمامًا أن تكون هناك آراء مختلفة حول كيفية تفسير البيانات الجديدة، واستخدام حجج اقتصادية مختلفة للتنبؤ بكيفية تأثير الرسوم الجمركية على الاقتصاد. هذه الاختلافات هي علامة على نقاش صحي وحيوي حول السياسات.
ومع ذلك، أعتقد أن استراتيجية "التريث" حذرة للغاية، ومن وجهة نظري، فإنها تفشل في تحقيق التوازن المناسب بين المخاطر المختلفة في الآفاق، مما قد يؤدي إلى أن تكون السياسة "متأخرة عن الموقف" (falling behind the curve). حتى الآن، كانت التأثيرات السعرية الناتجة عن التعريفات الجمركية صغيرة جدًا، وبما أننا قد لا نتمكن من تحديد مستوى التعريفات أو تأثيرها النهائي على الاقتصاد في الأشهر المقبلة، فمن المحتمل أن يكون سوق العمل قد واجه صعوبات قبل الحصول على هذه الوضوح - إذا كان من الممكن الحصول على هذه الوضوح في النهاية. عندما يتغير سوق العمل، يكون ذلك سريعًا للغاية في العادة. إذا اكتشفنا أن الاقتصاد يحتاج إلى دعم، فقد يؤدي الانتظار إلى تأخير غير مبرر لتعديلنا نحو السياسة المناسبة.
موقفي لا يعني أنني أعتقد أن لجنة السوق الفيدرالية (FOMC) ينبغي أن تخفض أسعار الفائدة السياسية على مسار محدد مسبقًا. يمكننا الآن خفض أسعار الفائدة ثم مراقبة تطور البيانات. إذا لم تؤدِ تأثيرات الرسوم الجمركية إلى صدمة كبيرة على التضخم، يمكن للجنة أن تستمر في خفض أسعار الفائدة بخطوات معتدلة. إذا واجهنا بالفعل تضخمًا وارتفاعًا ملحوظًا في التوظيف يتجاوز التوقعات، يمكننا التوقف. لكن لا أرى أي سبب يجعلنا نحتفظ بمعدل الفائدة السياسي عند المستوى الحالي ونتعرض لمخاطر انخفاض مفاجئ في سوق العمل.
والر：
في 30 يوليو 2025، الأربعاء، صوتت ضد قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بالإبقاء على هدف سعر الفائدة الفيدرالية عند المستويات الحالية. كما أشار بيان اللجنة بعد الاجتماع، أنا أفضل خفض هدف سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس.
بعد استبعاد التأثيرات المؤقتة للرسوم الجمركية، أصبحت التضخم قريبًا جدًا من هدفنا، ولا يزال سوق العمل قريبًا من مستوى التوظيف الكامل. نظرًا لتباطؤ نمو الاقتصاد هذا العام وظهور علامات ضعف في ديناميكية سوق العمل، أعتقد أنه من المناسب البدء في تعديل موقفنا المتشدد تدريجيًا إلى مستوى محايد. في رأيي، كان بإمكان هذا الإجراء أن يتصدى بشكل استباقي لمخاطر المزيد من ضعف الاقتصاد ومخاطر تضرر سوق العمل.
الاقتصاد الأمريكي يحتفظ بالمرونة
في النصف الأول من هذا العام، حافظت الاقتصاد الأمريكي على مرونته. على الرغم من أن النمو الاقتصادي الأساسي قد تباطأ بشكل ملحوظ، إلا أن سوق العمل لا يزال مستقرًا بالقرب من مستوى التوظيف الكامل المقدر. بعد استبعاد الزيادات في أسعار السلع المتعلقة بالرسوم الجمركية، حققنا أيضًا تقدمًا ملحوظًا في خفض التضخم إلى هدف 2%.
بالمقارنة مع النمو القوي في عام 2024، فإن معدل نمو الشراء النهائي من القطاع الخاص لهذا العام قد تباطأ بشكل كبير، مما يعكس ضعف إنفاق المستهلكين وانخفاض الاستثمار في الإسكان. قد يعكس هذا الضعف في الطلب عوامل مثل ارتفاع أسعار الفائدة، وتباطؤ نمو الدخل الشخصي، وانخفاض مخازن الأصول السائلة للأسر ذات الدخل المنخفض وزيادة استخدام بطاقات الائتمان.
استمر عدد موظفي الرواتب الإجمالية في النمو بشكل معتدل، كما حافظ معدل البطالة في يونيو على مستويات تاريخية منخفضة. ومع ذلك، أصبح سوق العمل أقل حيوية، ويظهر بشكل متزايد علامات الضعف. لقد انخفض عدد السكان العاملين بشكل ملحوظ هذا العام، حيث تقوم الشركات بتقليل التوظيف، لكنها تستمر في الاحتفاظ بالموظفين الحاليين، كما أن الوظائف الجديدة تتركز بشكل غير عادي في عدد قليل من القطاعات التي تتأثر أقل بالدورات التجارية، بما في ذلك الرعاية الصحية والخدمات الاجتماعية.
في غياب تأثير التعريفات الجمركية على أسعار السلع، من المتوقع أن يتغير سعر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) على مدار 12 شهرًا في يونيو بنسبة تقل عن 2.5%، متراجعًا عن القراءة العالية التي بلغت 2.9% في ديسمبر الماضي، وقريبًا بشكل كبير من هدفنا البالغ 2%. تعكس هذه التقدمات التباطؤ الملحوظ في التضخم لخدمات PCE الأساسية مؤخرًا، وهو ما يتماشى مع ضعف الإنفاق الاستهلاكي الأخير وعدم كون سوق العمل مصدر ضغط تضخمي بعد الآن.
زيادة القلق بشأن مهمتنا في التوظيف
فيما يتعلق بمخاطر تحقيق مهمتنا المزدوجة، أرى أن مخاطر ارتفاع الأسعار المستقرة قد تراجعت، لأنني أشعر بثقة أكبر في أن التعريفات الجمركية لن تشكل صدمة مستمرة للتضخم. مع استمرار التضخم في الاتجاه نحو 2%، وضعف الطلب الكلي، وظهور علامات ضعف في سوق العمل، أعتقد أنه ينبغي علينا البدء في إعطاء المزيد من الاهتمام للمخاطر التي تواجه مهمتنا في التوظيف.
حتى الآن، وبسبب الذكريات الطازجة عن نقص العمالة خلال فترة الوباء، كانت الشركات تتردد في تقليص قوتها العاملة في مواجهة تباطؤ الأوضاع الاقتصادية. وعلاوة على ذلك، ونظرًا للطلب الضعيف، يبدو أنها تفضل التعامل مع الوضع من خلال خفض هوامش الربح، لأنها لم تعد قادرة تمامًا على نقل التكاليف المرتفعة وزيادة الأسعار. إذا لم تتحسن حالة الطلب، قد لا يكون أمام الشركات خيار سوى البدء في تسريح العمال، مع إدراك أنه في ضوء التغيرات في سوق العمل، قد لا يكون من الصعب إعادة التوظيف.
مسار السياسات في عيني
نظرًا لأن ارتفاع الأسعار المرتبط بالرسوم الجمركية قد يكون مجرد تأثير مؤقت، فإن "تجاوز" قراءات التضخم المرتفعة مؤقتًا يعتبر مناسبًا. عندما أدركت أن الحالة الاقتصادية تتغير، أعتقد أن البدء بخطوات تدريجية لنقل سعر الفائدة لدينا إلى مستوى محايد سيساعد في الحفاظ على سوق العمل قريبًا من التوظيف الكامل، وضمان تحقيق تقدم سلس نحو هدفينا المزدوجين. أرى أن تأخير اتخاذ الإجراءات قد يؤدي إلى تدهور سوق العمل وتباطؤ أكبر في النمو الاقتصادي. سيساعد اتخاذ نهج نشط واقتراب نحو المستوى المحايد في تجنب تآكل غير ضروري في حالة سوق العمل وتقليل احتمال أن يتعين على اللجنة تنفيذ تعديلات سياسية أكبر بكثير في المستقبل.
في رأيي، من المهم أيضًا أن تظل منهجية اتخاذ قرارات السياسة النقدية للجنة متسقة مع مرور الوقت - خاصة عندما نواجه ظروفًا اقتصادية متغيرة باستمرار.
أدركت وفهمت أن أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الآخرين قد يكون لديهم وجهات نظر مختلفة، وأنهم يشعرون براحة أكبر تجاه الحفاظ على نطاق هدف سعر الفائدة دون تغيير. لا زلت ملتزماً بالعمل مع زملائي لضمان توجيه السياسة النقدية بشكل مناسب لتحقيق هدفينا المتمثلين في تعظيم التوظيف واستقرار الأسعار.