كيف يتم استخدام صندوق الاحتياطي لعملة الأسهم؟ أين نموذج العمل لـ TON؟ ما الذي يجب أن يركز عليه المطورون؟
بعد أن أثار Jack Booth نائب رئيس مؤسسة TON IP اهتمامًا واسعًا في الحلقة الأولى، تستضيف TON of Alpha الحلقة الثانية مستشار المشاريع في The Open Platform (TOP)، أول يونيكورن بقيمة 1 مليار في بيئة TON وTelegram، Kirill Malev، ليقدم تحليلًا متعمقًا حول مستقبل تطوير بيئة TON.
من أكثر المواضيع مناقشة قضية طرح الاحتياطي (Treasury Fund)، إلى نموذج الأعمال المستدام لـ TON، اتجاهات استثمار Web3 والتوكنينغ للأصولوتحديات الامتثال، يقدم Kirill من منظور ممارس متعمق في النظام البيئي أعمق الملاحظات والنصائح لمطوري TON.
TON of Alpha（@TONofAlpha *）هو برنامج مقابلات مفتوح يستهدف المؤسسات والبنائين، يهدف إلى ربط بيئة 10 مليار مستخدم من Telegram وTON، من إنتاج TONX وKTON — كليهما من عمال المناجم الأوائل والبنائين الرئيسيين لـ TON منذ عام 2021.
مدير الجلسة****:السيد. Z (* * @69420MrZ* * ) ·****** ضيف *: كيريل ماليف ( * @playittodeath * )
برنامج X Space الصوتي:
هل تحتاج TON إلى شركة احتياطي استراتيجي (صندوق الخزينة)؟
Mr.Z : شكراً جزيلاً وأهلاً بك Kirill Malev للمشاركة في الحلقة الثانية من برنامج Ton of Alpha. مؤخراً، أثار Digital Asset Treasury ضجة، كونه مستشار استثماري، ما رأيك في هذا الأمر؟ هل يحتاج TON إلى صندوق خزينة؟
كيريل: هذه مجموعة من الأساليب التي أصبحت شائعة جداً ومثيرة للاهتمام في الآونة الأخيرة. أتوقع أن تظهر بعض المشاريع المتعلقة بالخزانة، مما سيحدث شرارة واهتمام في السوق. قبل التعاون أو الاستثمار في مثل هذه الشركات، من الأفضل التأكد من أنهم يعرفون فعلاً ما يفعلونه، حتى لا يتعرضوا للمخاطر.
أعتقد أن النمو الإيكولوجي يتطلب بالفعل الكثير من الموارد، لكن من حيث الأموال، لا أشعر بالقلق الشديد. الآن، تقوم مؤسسة TON بمسؤولية العمل في هذا الجانب، بالإضافة إلى أن هناك العديد من المعدنين الأوائل الذين يتبرعون بسخاء لتمويل البناء الإيكولوجي. ما يهمني أكثر الآن هو اعتماد المستخدمين على نطاق واسع، وآمل أنه في يوم من الأيام، يمكن أن تصبح TON مصطلحًا تشفيريًا أكثر شهرة من Bitcoin.
Mr.Z : هل TOP مهتمة بالمشاركة في حاضنة صندوق الخزينة أو الخطط ذات الصلة؟
Kirill : نحن مهتمون بجميع المشاريع التي يمكن أن تخلق قيمة طويلة الأجل في بيئة Telegram/TON. بغض النظر عن الحجم، طالما أنها مستدامة ويمكن أن تخلق قيمة طويلة الأجل، سنكون مهتمين بها. أما بالنسبة لتلك المشاريع التي تسعى وراء hype القصير الأجل، فإننا في هذه المرحلة ليس لدينا الكثير من الاهتمام بها، لأننا شهدنا بالفعل الكثير من هذه الحالات في هذه البيئة.
ما هي نماذج الأعمال المستدامة لبيئة TON؟
Mr.Z : لقد ذكرت نماذج الأعمال المستدامة، هل يمكنك أن تخبرنا ما هي الاحتياجات التي لم يتم تلبيتها بعد لـ TON؟
Kirill : أعتقد أن هناك الكثير من الإمكانيات للاستفادة منها، مثل مشاهد العائدات البسيطة (simple yield)، ترميز الأصول الحقيقية (RWA)، أو آليات الانتشار الفيروسي (viral forms)، وما إلى ذلك. وجوهر RWA هو ربط أسواق التمويل والتطبيقات التي يمكن أن تولد عائدات في العالم الحقيقي، وتوزيع هذه العائدات على مقدمي رأس المال. لذا أعتقد أن هذه الأنواع من المشاريع ستتاح لها العديد من الفرص للاستفادة من الجانبين - من ناحية، الاستفادة من القدرة التوزيعية القوية التي توفرها Telegram، ومن ناحية أخرى، جذب رأس المال الضخم في عالم Web3.
Mr.Z : هذا يذكرني بـ سيناريو الدفع. معدل المعاملات في TON مرتفع جدًا، مما يجعله مناسبًا جدًا للدفع، وقد رأينا أن حجم إصدار USDT على TON نما بسرعة من أبريل حتى الآن ليصل إلى 1.4 مليار دولار. هل تعتقد أن هذا سيكون أحد الأركان الأساسية لـ TON في المستقبل؟
كيريل : الدفع هو بالتأكيد سيناريو طلب قوي، وإمكاناته واضحة جداً. لكنني أعتقد أيضاً أن البنية التحتية للتداول هي جزء مهم، رغم أنه قد يستغرق بعض الوقت لتحسينها. لكنني أؤمن أن تقنية TON ستستمر في الانفجار والنمو في السنوات القليلة المقبلة، من الدفع، RWA إلى بناء البنية التحتية للتداول، سنرى نماذج تجارية متنوعة تتألق.
تغيير دور الاستثمارات في Web3: تحمل أدوار متعددة
Mr.Z : كيف ترى تطور صناعة رأس المال المغامر في Web3 بشكل عام؟ هل يتغير دور رأس المال المغامر؟
Kirill : أعتقد أن Web3 سيصبح أكثر شفافية وأسهل في الدخول، كما سيجذب المزيد من المواهب. على المدى الطويل، سيتجه نحو النضج والاستقرار مثل التمويل التقليدي.
الآن العديد من الشركات الاستثمارية لم تعد تقتصر فقط على تقديم التمويل، بل بدأت في بناء المشاريع. عندما تفهم السوق وتفهم الطلب، لماذا لا تقوم بإنشاء المنتج بنفسك؟
لذلك، إذا كنا سنتحدث عن اتجاهات صناعة رأس المال الاستثماري، فلا يقتصر الأمر فقط على تأسيس شركات Treasury، بل غالبًا ما يتولى رأس المال الاستثماري اليوم العديد من الأدوار، حيث يطرحون المنتجات والمشاريع الجديدة بأنفسهم - ليس فقط كمزودي سيولة، وليس فقط كمديري أموال، وليس فقط كشركات رأس مال استثماري تقليدية، ولكن يبحثون قدر الإمكان عن أفضل فرص الاستثمار والربح لمزودي السيولة وLP.
في النهاية، جوهر ما تفعله شركات رأس المال المخاطر هو تداول رأس المال، حيث يجب أولاً جذب الأموال، ثم القيام بنشرها بنشاط، وجعل الأموال تزيد من قيمتها باستمرار.
مستقبل توكنات الأصول والتحديات التنظيمية
السيد ز : ماذا عن رأيك في اتجاه Tokenization؟
كيريل : تأكيدًا على أن توكنات الأصول ستأتي بالتأكيد. على الرغم من أن Web3 مليء بالاحتيالات الآن، إلا أنني أعتقد أن التنظيمات والقوانين ستساعد هذا الاتجاه على السير بشكل أسرع وأكثر استقرارًا. إذا كان هناك بروتوكول في المستقبل يمكنه مساعدة الجميع في مكافحة الاحتيال، فقد يكون سوق توكنات الأصول أكبر من سوق الأسهم التقليدي.
كيف ستبدو TON في عام 2026؟
السيد ز : كأحد المشاركين الأوائل في TON، ما رأيك في مستقبل TON؟ على سبيل المثال، كيف ستبدو الأمور بحلول نهاية عام 2026؟
كيريل : أتطلع إلى رؤية المزيد من تطبيقات MiniApp التي تجمع بين مشاهد اجتماعية وتلبي احتياجات يومية. لدينا الآن أكثر من ألف تطبيق MiniApp، والمستخدمون النشطون يوميًا في تزايد مستمر. هذه الاتجاهات ستتسارع فقط، لأننا في البداية فقط.
نصائح لمطوري TON
Mr.Z : هل لديك أي اقتراحات لمطوري TON؟ سواء كانوا يعملون بالفعل في النظام البيئي أو مراقبين.
كيريل : نصيحتي للمطورين هي: يجب أن تكون واضحًا بشأن سبب اختيارك لـ TON، هل هو من أجل التكنولوجيا، المجتمع، أم السوق؟ من هو جمهور منتجك؟ إذا كنت ترغب في خدمة ملايين المستخدمين غير المشفرين، فإن TON/Telegram هو خيار جيد. بالطبع، الأهم هو: لا تتخلى مبكرًا.
وأيضًا، يجب أن تكون صادقًا مع نفسك حول ما الذي تبنيه بالفعل، وما هو جوهر هذا العمل، وما إذا كانت هناك حاجة في السوق لا تزال موجودة. يجب عليك مراجعة ذلك باستمرار وتعديله.
اسأل بسرعة وأجب بسرعة
Mr.Z : بعد ذلك، سيكون لدينا فقرة الأسئلة السريعة، سأطرح سؤالاً وأتمنى من Kirill أن يجيب بأفكاره المباشرة. السؤال الأول: إذا كان بإمكانك "استعارة" وظيفة من بلوكشين آخر لتعزيز TON، ماذا ستختار؟
Kirill : جعل كل منطقة موجودة فيها Telegram تمتثل للقوانين المحلية الامتثال.
Mr.Z : ما هي وجهة نظرك الأكثر تميزًا بشأن بناة نظام TON البيئي الحالي؟
كيريل : التبني الجماعي يجري الآن.
Mr.Z : إذا لم تكن هناك قيود على التمويل أو التكنولوجيا، ماذا ستفعل من ابتكار جديد؟
Kirill : سأقوم بإنشاء بورصة لامركزية مشابهة لـHyperliquid.
Mr.Z : ما هي المعالم التي تعتقد أنها ستجعل TON ناجحًا خلال 12 شهرًا من الآن؟
كيريل: TON يحتل المرتبة الثالثة في CoinMarketCap.
Mr.Z : هل يمكنك تسريب بعض Alpha لنا سرًا؟
كيريل : هناك العديد من المواهب الممتازة التي تعمل بجد في نظام TON البيئي، وهذا سيحقق نتائج حقيقية. بالإضافة إلى ذلك، أنا والفريق نبني مشروعًا مفيدًا حقًا، ولا يمكننا الكشف عن الكثير في الوقت الحالي، لكن نرجو من الجميع الانتظار والترقب.
Mr.Z : المحتوى في برنامج اليوم كان مثيرًا للغاية، من صندوق الخزانة، وتطور بيئة TON، إلى اتجاهات Web3 VC، ونصائح المطورين، قدم Kirill آراءً قيمة جدًا. إذا كنت تعتقد أن هذه الحلقة لها قيمة، تذكر أن تعيد نشرها، وتشاركها، وتتابع TON of Alpha. TON of Alpha بدأت للتو، وأنا المضيف الخاص بك Mr. Z، أراكم في المرة القادمة!
Kirill : شكراً للجميع على الاستماع، مع السلامة!
إذا كنت تحب هذه الحلقة الأولى وترغب في متابعة أحدث الأخبار حول TON وTelegram ، فلا تتردد في متابعة @TONofAlpha على X (تويتر) للحصول على أحدث البرامج والرؤى الحصرية.
إذا كنت ترغب في رؤية المزيد من المشاهد خلف الكواليس وآراء من مصادر أولية، لا تنسَ متابعة المضيف @69420MrZ والضيف @playittodeath!
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
TON من ألفا: مقابلة حصرية | أول يونيكورن في تيليجرام TOP: هل شركة الاحتياطي المشفرة هي مستقبل Web3 VC؟ توقعات بلوكتشين TON 2026
!
كيف يتم استخدام صندوق الاحتياطي لعملة الأسهم؟ أين نموذج العمل لـ TON؟ ما الذي يجب أن يركز عليه المطورون؟
بعد أن أثار Jack Booth نائب رئيس مؤسسة TON IP اهتمامًا واسعًا في الحلقة الأولى، تستضيف TON of Alpha الحلقة الثانية مستشار المشاريع في The Open Platform (TOP)، أول يونيكورن بقيمة 1 مليار في بيئة TON وTelegram، Kirill Malev، ليقدم تحليلًا متعمقًا حول مستقبل تطوير بيئة TON.
من أكثر المواضيع مناقشة قضية طرح الاحتياطي (Treasury Fund)، إلى نموذج الأعمال المستدام لـ TON، اتجاهات استثمار Web3 والتوكنينغ للأصول وتحديات الامتثال، يقدم Kirill من منظور ممارس متعمق في النظام البيئي أعمق الملاحظات والنصائح لمطوري TON.
TON of Alpha （ @TONofAlpha *）هو برنامج مقابلات مفتوح يستهدف المؤسسات والبنائين، يهدف إلى ربط بيئة 10 مليار مستخدم من Telegram وTON، من إنتاج TONX وKTON — كليهما من عمال المناجم الأوائل والبنائين الرئيسيين لـ TON منذ عام 2021.
مدير الجلسة****:السيد. Z (* * @69420MrZ* * ) ·****** ضيف *: كيريل ماليف ( * @playittodeath * )
برنامج X Space الصوتي:
هل تحتاج TON إلى شركة احتياطي استراتيجي (صندوق الخزينة)؟
Mr.Z : شكراً جزيلاً وأهلاً بك Kirill Malev للمشاركة في الحلقة الثانية من برنامج Ton of Alpha. مؤخراً، أثار Digital Asset Treasury ضجة، كونه مستشار استثماري، ما رأيك في هذا الأمر؟ هل يحتاج TON إلى صندوق خزينة؟
كيريل: هذه مجموعة من الأساليب التي أصبحت شائعة جداً ومثيرة للاهتمام في الآونة الأخيرة. أتوقع أن تظهر بعض المشاريع المتعلقة بالخزانة، مما سيحدث شرارة واهتمام في السوق. قبل التعاون أو الاستثمار في مثل هذه الشركات، من الأفضل التأكد من أنهم يعرفون فعلاً ما يفعلونه، حتى لا يتعرضوا للمخاطر.
أعتقد أن النمو الإيكولوجي يتطلب بالفعل الكثير من الموارد، لكن من حيث الأموال، لا أشعر بالقلق الشديد. الآن، تقوم مؤسسة TON بمسؤولية العمل في هذا الجانب، بالإضافة إلى أن هناك العديد من المعدنين الأوائل الذين يتبرعون بسخاء لتمويل البناء الإيكولوجي. ما يهمني أكثر الآن هو اعتماد المستخدمين على نطاق واسع، وآمل أنه في يوم من الأيام، يمكن أن تصبح TON مصطلحًا تشفيريًا أكثر شهرة من Bitcoin.
Mr.Z : هل TOP مهتمة بالمشاركة في حاضنة صندوق الخزينة أو الخطط ذات الصلة؟
Kirill : نحن مهتمون بجميع المشاريع التي يمكن أن تخلق قيمة طويلة الأجل في بيئة Telegram/TON. بغض النظر عن الحجم، طالما أنها مستدامة ويمكن أن تخلق قيمة طويلة الأجل، سنكون مهتمين بها. أما بالنسبة لتلك المشاريع التي تسعى وراء hype القصير الأجل، فإننا في هذه المرحلة ليس لدينا الكثير من الاهتمام بها، لأننا شهدنا بالفعل الكثير من هذه الحالات في هذه البيئة.
ما هي نماذج الأعمال المستدامة لبيئة TON؟
Mr.Z : لقد ذكرت نماذج الأعمال المستدامة، هل يمكنك أن تخبرنا ما هي الاحتياجات التي لم يتم تلبيتها بعد لـ TON؟
Kirill : أعتقد أن هناك الكثير من الإمكانيات للاستفادة منها، مثل مشاهد العائدات البسيطة (simple yield)، ترميز الأصول الحقيقية (RWA)، أو آليات الانتشار الفيروسي (viral forms)، وما إلى ذلك. وجوهر RWA هو ربط أسواق التمويل والتطبيقات التي يمكن أن تولد عائدات في العالم الحقيقي، وتوزيع هذه العائدات على مقدمي رأس المال. لذا أعتقد أن هذه الأنواع من المشاريع ستتاح لها العديد من الفرص للاستفادة من الجانبين - من ناحية، الاستفادة من القدرة التوزيعية القوية التي توفرها Telegram، ومن ناحية أخرى، جذب رأس المال الضخم في عالم Web3.
Mr.Z : هذا يذكرني بـ سيناريو الدفع. معدل المعاملات في TON مرتفع جدًا، مما يجعله مناسبًا جدًا للدفع، وقد رأينا أن حجم إصدار USDT على TON نما بسرعة من أبريل حتى الآن ليصل إلى 1.4 مليار دولار. هل تعتقد أن هذا سيكون أحد الأركان الأساسية لـ TON في المستقبل؟
كيريل : الدفع هو بالتأكيد سيناريو طلب قوي، وإمكاناته واضحة جداً. لكنني أعتقد أيضاً أن البنية التحتية للتداول هي جزء مهم، رغم أنه قد يستغرق بعض الوقت لتحسينها. لكنني أؤمن أن تقنية TON ستستمر في الانفجار والنمو في السنوات القليلة المقبلة، من الدفع، RWA إلى بناء البنية التحتية للتداول، سنرى نماذج تجارية متنوعة تتألق.
تغيير دور الاستثمارات في Web3: تحمل أدوار متعددة
Mr.Z : كيف ترى تطور صناعة رأس المال المغامر في Web3 بشكل عام؟ هل يتغير دور رأس المال المغامر؟
Kirill : أعتقد أن Web3 سيصبح أكثر شفافية وأسهل في الدخول، كما سيجذب المزيد من المواهب. على المدى الطويل، سيتجه نحو النضج والاستقرار مثل التمويل التقليدي.
الآن العديد من الشركات الاستثمارية لم تعد تقتصر فقط على تقديم التمويل، بل بدأت في بناء المشاريع. عندما تفهم السوق وتفهم الطلب، لماذا لا تقوم بإنشاء المنتج بنفسك؟
لذلك، إذا كنا سنتحدث عن اتجاهات صناعة رأس المال الاستثماري، فلا يقتصر الأمر فقط على تأسيس شركات Treasury، بل غالبًا ما يتولى رأس المال الاستثماري اليوم العديد من الأدوار، حيث يطرحون المنتجات والمشاريع الجديدة بأنفسهم - ليس فقط كمزودي سيولة، وليس فقط كمديري أموال، وليس فقط كشركات رأس مال استثماري تقليدية، ولكن يبحثون قدر الإمكان عن أفضل فرص الاستثمار والربح لمزودي السيولة وLP.
في النهاية، جوهر ما تفعله شركات رأس المال المخاطر هو تداول رأس المال، حيث يجب أولاً جذب الأموال، ثم القيام بنشرها بنشاط، وجعل الأموال تزيد من قيمتها باستمرار.
مستقبل توكنات الأصول والتحديات التنظيمية
السيد ز : ماذا عن رأيك في اتجاه Tokenization؟
كيريل : تأكيدًا على أن توكنات الأصول ستأتي بالتأكيد. على الرغم من أن Web3 مليء بالاحتيالات الآن، إلا أنني أعتقد أن التنظيمات والقوانين ستساعد هذا الاتجاه على السير بشكل أسرع وأكثر استقرارًا. إذا كان هناك بروتوكول في المستقبل يمكنه مساعدة الجميع في مكافحة الاحتيال، فقد يكون سوق توكنات الأصول أكبر من سوق الأسهم التقليدي.
كيف ستبدو TON في عام 2026؟
السيد ز : كأحد المشاركين الأوائل في TON، ما رأيك في مستقبل TON؟ على سبيل المثال، كيف ستبدو الأمور بحلول نهاية عام 2026؟
كيريل : أتطلع إلى رؤية المزيد من تطبيقات MiniApp التي تجمع بين مشاهد اجتماعية وتلبي احتياجات يومية. لدينا الآن أكثر من ألف تطبيق MiniApp، والمستخدمون النشطون يوميًا في تزايد مستمر. هذه الاتجاهات ستتسارع فقط، لأننا في البداية فقط.
نصائح لمطوري TON
Mr.Z : هل لديك أي اقتراحات لمطوري TON؟ سواء كانوا يعملون بالفعل في النظام البيئي أو مراقبين.
كيريل : نصيحتي للمطورين هي: يجب أن تكون واضحًا بشأن سبب اختيارك لـ TON، هل هو من أجل التكنولوجيا، المجتمع، أم السوق؟ من هو جمهور منتجك؟ إذا كنت ترغب في خدمة ملايين المستخدمين غير المشفرين، فإن TON/Telegram هو خيار جيد. بالطبع، الأهم هو: لا تتخلى مبكرًا.
وأيضًا، يجب أن تكون صادقًا مع نفسك حول ما الذي تبنيه بالفعل، وما هو جوهر هذا العمل، وما إذا كانت هناك حاجة في السوق لا تزال موجودة. يجب عليك مراجعة ذلك باستمرار وتعديله.
اسأل بسرعة وأجب بسرعة
Mr.Z : بعد ذلك، سيكون لدينا فقرة الأسئلة السريعة، سأطرح سؤالاً وأتمنى من Kirill أن يجيب بأفكاره المباشرة. السؤال الأول: إذا كان بإمكانك "استعارة" وظيفة من بلوكشين آخر لتعزيز TON، ماذا ستختار؟
Kirill : جعل كل منطقة موجودة فيها Telegram تمتثل للقوانين المحلية الامتثال.
Mr.Z : ما هي وجهة نظرك الأكثر تميزًا بشأن بناة نظام TON البيئي الحالي؟
كيريل : التبني الجماعي يجري الآن.
Mr.Z : إذا لم تكن هناك قيود على التمويل أو التكنولوجيا، ماذا ستفعل من ابتكار جديد؟
Kirill : سأقوم بإنشاء بورصة لامركزية مشابهة لـHyperliquid.
Mr.Z : ما هي المعالم التي تعتقد أنها ستجعل TON ناجحًا خلال 12 شهرًا من الآن؟
كيريل: TON يحتل المرتبة الثالثة في CoinMarketCap.
Mr.Z : هل يمكنك تسريب بعض Alpha لنا سرًا؟
كيريل : هناك العديد من المواهب الممتازة التي تعمل بجد في نظام TON البيئي، وهذا سيحقق نتائج حقيقية. بالإضافة إلى ذلك، أنا والفريق نبني مشروعًا مفيدًا حقًا، ولا يمكننا الكشف عن الكثير في الوقت الحالي، لكن نرجو من الجميع الانتظار والترقب.
Mr.Z : المحتوى في برنامج اليوم كان مثيرًا للغاية، من صندوق الخزانة، وتطور بيئة TON، إلى اتجاهات Web3 VC، ونصائح المطورين، قدم Kirill آراءً قيمة جدًا. إذا كنت تعتقد أن هذه الحلقة لها قيمة، تذكر أن تعيد نشرها، وتشاركها، وتتابع TON of Alpha. TON of Alpha بدأت للتو، وأنا المضيف الخاص بك Mr. Z، أراكم في المرة القادمة!
Kirill : شكراً للجميع على الاستماع، مع السلامة!
إذا كنت تحب هذه الحلقة الأولى وترغب في متابعة أحدث الأخبار حول TON وTelegram ، فلا تتردد في متابعة @TONofAlpha على X (تويتر) للحصول على أحدث البرامج والرؤى الحصرية.
إذا كنت ترغب في رؤية المزيد من المشاهد خلف الكواليس وآراء من مصادر أولية، لا تنسَ متابعة المضيف @69420MrZ والضيف @playittodeath!