(رويترز) -تستعد الشركات المالية من بنك أوف أمريكا إلى فيسيرف لإطلاق رموزها المشفرة المدعومة بالدولار الآن بعد أن أقرت قانونًا أمريكيًا جديدًا يحدد القواعد الأولى للعملات المستقرة، لكن الخبراء يحذرون من أن الطريق إلى الأمام قد لا يكون بسيطًا.
وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في 18 يوليو القانون المعروف باسم قانون GENIUS، مما وضع قواعد وإرشادات فدرالية لرموز العملات المشفرة المرتبطة بالدولار الأمريكي والمعروفة بالعملات المستقرة. يقول الخبراء إن هذا القانون الأمريكي، وهو الأول المصمم لتسهيل استخدام العملات المشفرة، قد يمهد الطريق لجعل الأصول الرقمية وسيلة يومية لإجراء المدفوعات وتحويل الأموال.
لقد ازداد استخدام العملات المستقرة، المصممة للحفاظ على قيمة ثابتة، عادة ما تكون مرتبطة بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1، بشكل كبير في السنوات الأخيرة، لا سيما بين متداولي العملات المشفرة الذين ينقلون الأموال إلى ومن رموز أخرى، مثل البيتكوين والإيثير.
الآن، مجموعة من الشركات تستكشف استراتيجيات عملاتها المستقرة الخاصة بها للاستفادة من وعد المدفوعات الفورية والتسوية التي تقدمها العملات المستقرة. يمكن أن تستغرق المدفوعات عبر أنظمة البنوك التقليدية عدة أيام للوصول، أو قد تستغرق وقتًا أطول عبر الحدود الدولية.
من بين الشركات التي تفكر في العملات المستقرة هي وول مارت وأمازون، حسبما أفادت صحيفة وول ستريت جورنال في يونيو. لم تستجب وول مارت وأمازون على الفور لطلبات التعليق.
ومع ذلك، قال الخبراء إن القانون الجديد لن يفتح الأبواب على مصراعيها على الفور. يمكن أن تؤدي الفرصة الجديدة للتلاعب بالعملات المستقرة إلى العديد من الاعتبارات المعقدة للشركات، سواء كانت استراتيجية أو تقنية.
يتعين على الشركات البدء في عملية طويلة لنشر عملاتها المستقرة الخاصة، أو اتخاذ القرار بشأن ما إذا كان من المنطقي أكثر دمج العملات المستقرة الموجودة، مثل عملة USDC الخاصة بالمُصدر Circle، في أعمالها.
يجب على الشركات أولاً أن تقرر الغرض من عملاتها المستقرة. على سبيل المثال، يمكن أن تجعل منصة التجزئة عملة مستقرة متاحة للعملاء لشراء السلع، مما قد يجذب المستخدمين الملمين بالعملات المشفرة. يمكن لبعض الشركات استخدامها داخليًا للمدفوعات عبر الحدود، نظرًا لأن العملات المستقرة يمكن أن تتيح المدفوعات الفورية تقريبًا، غالبًا مع رسوم أقل.
كيف تخطط الشركة لاستخدام عملة مستقرة قد يؤثر على ما إذا كانت ستقوم بإنشاء عملة مستقرة أو تعمل مع شريك.
"الاستخدام المقصود سيهم كثيرًا"، قال ستيفن آشيتيينو، شريك في شركة ستبتو. "هل هذا شيء مصمم حقًا لدفع العملاء للتفاعل مع المصدر، أم أن الدافع الرئيسي للمصدر هو الحصول على عملة مستقرة أكثر انتشارًا؟"
بالنسبة للجهات غير المصرفية، ستؤدي العملات المستقرة إلى تكاليف امتثال جديدة ومتطلبات إشراف، نظرًا لأن قانون GENIUS يتطلب من المُصدرين الامتثال لمتطلبات مكافحة غسيل الأموال و"اعرف عميلك" (KYC).
تستمر القصة "أولئك الذين لديهم بالفعل برامج إدارة المخاطر KYC قوية وبرامج إدارة التغيير التنظيمي أو يعملون على تنفيذ هذه العناصر البرمجية قد يكون لديهم ميزة تنافسية"، قالت جيل ديويت، المديرة العليا للامتثال وحلول إدارة المخاطر من أطراف ثالثة في وكالة موديز.
من المحتمل أن تستفيد مجموعة واحدة من هذه الميزة وهي البنوك، التي ليست غريبة عن فحص المخاطر المتعلقة بالعقوبات والتحقق من هويات عملائها.
قال الرؤساء التنفيذيون لكل من بنك أمريكا وسيتي جروب إنهما يدرسان بنشاط إصدار عملات مستقرة خاصة بهما، وذلك في مكالمات الأرباح التي جرت الشهر الماضي. بينما تراقب مؤسسات أخرى مثل مورغان ستانلي تطورات العملات المستقرة عن كثب. قال جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورغان تشيس، إن البنك سيشارك في العملات المستقرة، دون إعطاء تفاصيل.
تحتاج البنوك إلى تقييم عدة عوامل قبل الإطلاق الفعلي للعملات المستقرة، بما في ذلك كيفية تأثير حيازة الرموز على متطلبات السيولة، وفقًا لما قالته جوليا ديميدوفا، رئيسة منتج واستراتيجية العملات الرقمية في FIS.
قد يُطلب من البنوك التي تحتفظ بأصول مثل العملات المستقرة في ميزانياتها العمومية أن تحتفظ بمزيد من رأس المال بموجب قواعد البنوك الأمريكية الحالية.
"قانون GENIUS رائع، ولكن إذا كانت البنك يعامل عملته المستقرة على الميزانية العمومية بموجب تنظيمات البنك الحذرة، فلا يزال يتعين عليك النظر في وزن المخاطر للأصل،" قالت.
سؤال آخر حاسم هو كيفية إصدار العملات المستقرة. مثل العملات المشفرة الأخرى، يتم إنشاء العملات المستقرة على سلسلة الكتل، وهي سجل رقمي يسجل المعاملات.
توجد اليوم مئات من شبكات blockchain، وأشهرها الاثيريوم وسولانا. كلاهما يعتبران blockchains عامة أو "بدون إذن" لأن جميع المعاملات على تلك الشبكات متاحة لأي شخص لرؤيتها.
ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح أي سمة ستعطيها الشركات التي تصدر العملات المستقرة الأولوية. ويمكن للبنوك، على وجه الخصوص، أن تختار استخدام سلاسل الكتل الخاصة بها، أو "المصرح بها" بدلاً من ذلك، كما قالت ديميدوفا.
"البنوك ستطلب وتطالب بحوكمة وبنية واضحة جداً," قالت. "في ذلك البيئة غير المصرح بها، لا يوجد لديك الحوكمة والرقابة اللازمة."
آخرون مثل ناسم إديكيوك، الرئيس التنفيذي لشركة باستيون، المزود للبنية التحتية للشركات لإصدار عملاتهم المستقرة الخاصة، يرون فوائد في سلاسل الكتل بدون إذن.
"لقد شهدنا اهتمامًا هائلًا بالكتل الأساسية الموجودة التي شهدت اعتماد المستخدمين، والتي تم اختبارها في المعارك على نطاق واسع، بما في ذلك خلال ذروة النشاط،" قال.
على الرغم من أن قانون GENIUS قد تم التوقيع عليه ليصبح قانونًا، إلا أن تاريخ سريانه قد يتأخر لعدة سنوات، مع توقع أن تصدر الجهات التنظيمية المصرفية الفيدرالية قواعد في هذه الأثناء لسد بعض الثغرات.
من المتوقع أن تصدر مكتب مراقب العملة قواعد لتحديد العديد من متطلبات إدارة المخاطر والامتثال. بموجب الإطار الجديد في الولايات المتحدة، سيتعين على وزارة الخزانة إصدار قاعدة حول الأنظمة التنظيمية للعملات المستقرة الأجنبية وتوافقها مع الإطار الجديد في الولايات المتحدة.
"ستحتاج هذه الأمور إلى التدرج في التنفيذ،" قال آشتينو.
(تقرير من هانا لانغ في نيويورك؛ تحرير ريتشارد تشانغ)
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل-تخطط الشركات لعملات مستقرة بموجب القانون الجديد، لكن الخبراء يقولون إن هناك عقبات لا تزال قائمة
بواسطة هانا لانغ
(رويترز) -تستعد الشركات المالية من بنك أوف أمريكا إلى فيسيرف لإطلاق رموزها المشفرة المدعومة بالدولار الآن بعد أن أقرت قانونًا أمريكيًا جديدًا يحدد القواعد الأولى للعملات المستقرة، لكن الخبراء يحذرون من أن الطريق إلى الأمام قد لا يكون بسيطًا.
وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في 18 يوليو القانون المعروف باسم قانون GENIUS، مما وضع قواعد وإرشادات فدرالية لرموز العملات المشفرة المرتبطة بالدولار الأمريكي والمعروفة بالعملات المستقرة. يقول الخبراء إن هذا القانون الأمريكي، وهو الأول المصمم لتسهيل استخدام العملات المشفرة، قد يمهد الطريق لجعل الأصول الرقمية وسيلة يومية لإجراء المدفوعات وتحويل الأموال.
لقد ازداد استخدام العملات المستقرة، المصممة للحفاظ على قيمة ثابتة، عادة ما تكون مرتبطة بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1، بشكل كبير في السنوات الأخيرة، لا سيما بين متداولي العملات المشفرة الذين ينقلون الأموال إلى ومن رموز أخرى، مثل البيتكوين والإيثير.
الآن، مجموعة من الشركات تستكشف استراتيجيات عملاتها المستقرة الخاصة بها للاستفادة من وعد المدفوعات الفورية والتسوية التي تقدمها العملات المستقرة. يمكن أن تستغرق المدفوعات عبر أنظمة البنوك التقليدية عدة أيام للوصول، أو قد تستغرق وقتًا أطول عبر الحدود الدولية.
من بين الشركات التي تفكر في العملات المستقرة هي وول مارت وأمازون، حسبما أفادت صحيفة وول ستريت جورنال في يونيو. لم تستجب وول مارت وأمازون على الفور لطلبات التعليق.
ومع ذلك، قال الخبراء إن القانون الجديد لن يفتح الأبواب على مصراعيها على الفور. يمكن أن تؤدي الفرصة الجديدة للتلاعب بالعملات المستقرة إلى العديد من الاعتبارات المعقدة للشركات، سواء كانت استراتيجية أو تقنية.
يتعين على الشركات البدء في عملية طويلة لنشر عملاتها المستقرة الخاصة، أو اتخاذ القرار بشأن ما إذا كان من المنطقي أكثر دمج العملات المستقرة الموجودة، مثل عملة USDC الخاصة بالمُصدر Circle، في أعمالها.
يجب على الشركات أولاً أن تقرر الغرض من عملاتها المستقرة. على سبيل المثال، يمكن أن تجعل منصة التجزئة عملة مستقرة متاحة للعملاء لشراء السلع، مما قد يجذب المستخدمين الملمين بالعملات المشفرة. يمكن لبعض الشركات استخدامها داخليًا للمدفوعات عبر الحدود، نظرًا لأن العملات المستقرة يمكن أن تتيح المدفوعات الفورية تقريبًا، غالبًا مع رسوم أقل.
كيف تخطط الشركة لاستخدام عملة مستقرة قد يؤثر على ما إذا كانت ستقوم بإنشاء عملة مستقرة أو تعمل مع شريك.
"الاستخدام المقصود سيهم كثيرًا"، قال ستيفن آشيتيينو، شريك في شركة ستبتو. "هل هذا شيء مصمم حقًا لدفع العملاء للتفاعل مع المصدر، أم أن الدافع الرئيسي للمصدر هو الحصول على عملة مستقرة أكثر انتشارًا؟"
بالنسبة للجهات غير المصرفية، ستؤدي العملات المستقرة إلى تكاليف امتثال جديدة ومتطلبات إشراف، نظرًا لأن قانون GENIUS يتطلب من المُصدرين الامتثال لمتطلبات مكافحة غسيل الأموال و"اعرف عميلك" (KYC).
تستمر القصة "أولئك الذين لديهم بالفعل برامج إدارة المخاطر KYC قوية وبرامج إدارة التغيير التنظيمي أو يعملون على تنفيذ هذه العناصر البرمجية قد يكون لديهم ميزة تنافسية"، قالت جيل ديويت، المديرة العليا للامتثال وحلول إدارة المخاطر من أطراف ثالثة في وكالة موديز.
من المحتمل أن تستفيد مجموعة واحدة من هذه الميزة وهي البنوك، التي ليست غريبة عن فحص المخاطر المتعلقة بالعقوبات والتحقق من هويات عملائها.
قال الرؤساء التنفيذيون لكل من بنك أمريكا وسيتي جروب إنهما يدرسان بنشاط إصدار عملات مستقرة خاصة بهما، وذلك في مكالمات الأرباح التي جرت الشهر الماضي. بينما تراقب مؤسسات أخرى مثل مورغان ستانلي تطورات العملات المستقرة عن كثب. قال جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورغان تشيس، إن البنك سيشارك في العملات المستقرة، دون إعطاء تفاصيل.
تحتاج البنوك إلى تقييم عدة عوامل قبل الإطلاق الفعلي للعملات المستقرة، بما في ذلك كيفية تأثير حيازة الرموز على متطلبات السيولة، وفقًا لما قالته جوليا ديميدوفا، رئيسة منتج واستراتيجية العملات الرقمية في FIS.
قد يُطلب من البنوك التي تحتفظ بأصول مثل العملات المستقرة في ميزانياتها العمومية أن تحتفظ بمزيد من رأس المال بموجب قواعد البنوك الأمريكية الحالية.
"قانون GENIUS رائع، ولكن إذا كانت البنك يعامل عملته المستقرة على الميزانية العمومية بموجب تنظيمات البنك الحذرة، فلا يزال يتعين عليك النظر في وزن المخاطر للأصل،" قالت.
سؤال آخر حاسم هو كيفية إصدار العملات المستقرة. مثل العملات المشفرة الأخرى، يتم إنشاء العملات المستقرة على سلسلة الكتل، وهي سجل رقمي يسجل المعاملات.
توجد اليوم مئات من شبكات blockchain، وأشهرها الاثيريوم وسولانا. كلاهما يعتبران blockchains عامة أو "بدون إذن" لأن جميع المعاملات على تلك الشبكات متاحة لأي شخص لرؤيتها.
ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح أي سمة ستعطيها الشركات التي تصدر العملات المستقرة الأولوية. ويمكن للبنوك، على وجه الخصوص، أن تختار استخدام سلاسل الكتل الخاصة بها، أو "المصرح بها" بدلاً من ذلك، كما قالت ديميدوفا.
"البنوك ستطلب وتطالب بحوكمة وبنية واضحة جداً," قالت. "في ذلك البيئة غير المصرح بها، لا يوجد لديك الحوكمة والرقابة اللازمة."
آخرون مثل ناسم إديكيوك، الرئيس التنفيذي لشركة باستيون، المزود للبنية التحتية للشركات لإصدار عملاتهم المستقرة الخاصة، يرون فوائد في سلاسل الكتل بدون إذن.
"لقد شهدنا اهتمامًا هائلًا بالكتل الأساسية الموجودة التي شهدت اعتماد المستخدمين، والتي تم اختبارها في المعارك على نطاق واسع، بما في ذلك خلال ذروة النشاط،" قال.
على الرغم من أن قانون GENIUS قد تم التوقيع عليه ليصبح قانونًا، إلا أن تاريخ سريانه قد يتأخر لعدة سنوات، مع توقع أن تصدر الجهات التنظيمية المصرفية الفيدرالية قواعد في هذه الأثناء لسد بعض الثغرات.
من المتوقع أن تصدر مكتب مراقب العملة قواعد لتحديد العديد من متطلبات إدارة المخاطر والامتثال. بموجب الإطار الجديد في الولايات المتحدة، سيتعين على وزارة الخزانة إصدار قاعدة حول الأنظمة التنظيمية للعملات المستقرة الأجنبية وتوافقها مع الإطار الجديد في الولايات المتحدة.
"ستحتاج هذه الأمور إلى التدرج في التنفيذ،" قال آشتينو.
(تقرير من هانا لانغ في نيويورك؛ تحرير ريتشارد تشانغ)
عرض التعليقات