راول بال، المدير السابق في جولدمان ساكس ومؤلف كتاب "المستثمر العالمي"، ومؤسس Real Vision، معروف بتوقعه الناجح للأزمة المالية لعام 2008. مؤخرًا، في حديثه مع "When Shift Happens" وفي خطابه في دبي Sui Basecamp، قام راول بال بتحليل عميق حول كيفية جمع الثروة بشكل مستدام في مجال العملات الرقمية، واستكشف مواضيع مثل البيتكوين، Ethereum، Meme، AI، NFT، نظام Sui البيئي، استراتيجيات البيتكوين، استراتيجيات الاستثمار، الاتجاهات الكلية واتجاهات السوق.
إخراج ملخص محادثة راؤول بال حول "عندما يحدث التحول"
كيف تصبح ثريًا في Crypto دون الاعتماد على الحظ؟
كيف تزداد ثراءً من خلال Crypto دون الاعتماد على الحظ؟ فقط قم بشراء البيتكوين واتباع استراتيجية DCA (متوسط تكلفة الدولار).
غالبًا ما يقع المبتدئون في فخ السعي لتحقيق الثروة بسرعة، وهذه العقلية في الحقيقة مليئة بالمخاطر.
عندما تبدأ في الشعور بالغيرة من الآخرين الذين حققوا عائدات بنسبة 100 ضعف، فإنك قد دخلت بالفعل منطقة خطرة، وعندها إذا فقدت عقلك، وأثرت عليك الطمع، فمن السهل جدًا أن تدمر استثمارك بالكامل.
مجال التشفير مليء بالعديد من المخاطر، مثل هجمات DeFi وسرقة المحفظات، مما يتطلب من المستثمرين أن يبقوا على أهبة الاستعداد وأن يتمسكوا بالعقلانية.
ثانياً، حول ميم
عند الحديث عن عملات الميم، أشار راؤول بال إلى أنه لا يمتلك Fartcoin، لكنه يمتلك SCF (سموكينغ تشيكن فيش) وDODE. على الرغم من أن SCF انخفض بنسبة 90%، إلا أنه يظهر حاليًا اتجاه انتعاش جيد. وقد حذر المستثمرين بشكل خاص من أنه بغض النظر عن امتلاكهم لFartcoin أو WIF أو BONK أو غيرها من عملات الميم، يجب ألا تشغل نسبة كبيرة من محفظتهم الاستثمارية، لأن هذه العملات لديها احتمال يصل إلى 85% للانخفاض إلى الصفر. لقد كان مذهولًا حتى من أن LUNA لم تتحول إلى عملة ميم، حيث كان يعتقد أن الناس سيجنون في شرائها.
ثالثًا، الابتعاد عن ذعر السوق، والعودة إلى الاستثمار القيمي
إذا شعر المستثمرون بالذعر من السوق، يقترح Pal أن يعودوا إلى حياتهم بسلام، بعيدًا عن شاشات التداول. في الواقع، فإن مخططات K لمدة 5 دقائق ومخططات K لمدة ساعة لا تقدم أي مساعدة جوهرية في اتخاذ قرارات الاستثمار.
يحلم الكثير من الناس بأن يصبحوا متداولين ناجحين، ويحققوا عائدات تصل إلى 100 ضعف، لكن الواقع هو أن أولئك الذين يمكنهم فعلاً تكوين الثروة في هذا المجال هم المستثمرون الذين يلتزمون بالشراء والاحتفاظ لفترة طويلة.
٤. احذر من مخاطر عوائد التشفير
بالنسبة لعائدات العملات المشفرة، مثل الحصول على الأرباح من خلال الرهن، هناك أيضًا مخاطر. بالنسبة للمستثمرين العاديين، عندما يواجهون فرصة تبدو قادرة على تحقيق عائد بنسبة 20%، يجب عليهم أن يكونوا واعين تمامًا للمخاطر التي يتحملونها.
خمسة، كيف ترى استراتيجية شراء بيتكوين الخاصة بـ Michael Saylor؟
تقوم استراتيجية Strategy بإنشاء الرافعة المالية في النظام من خلال استراتيجية البيتكوين. تقوم Strategy بشراء البيتكوين من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وهذا الفعل في جوهره هو بيع خيارات بتكاليف أقل. بعد ذلك، يتم شراء هذه الخيارات من قبل المتداولين المتخصصين (متداولي الخيارات) الذين يقومون بعمليات تحوط في البورصة لمواجهة تقلبات سعر البيتكوين ومخاطر خيارات أسهم MicroStrategy.
في الوقت نفسه، سيستخدم المتداولون فرصة التحكيم من خلال تقلبات نسبة NAV لشركة MicroStrategy إلى سعر البيتكوين، بالإضافة إلى استخدام أدوات السوق مثل الفرق بين العقود الآجلة والسوق الفوري والفرق بين العقود المستمرة والسوق الفوري في إجراء التداول.
حاليًا، غالبًا ما يكون المشترون لسندات القرض القابلة للتحويل من صناديق التحوط التقليدية وغيرها من المؤسسات، مثل صندوق الثروة السيادي النرويجي الذي قد يهتم فقط بعنصر البيتكوين فيها، بينما تقوم صناديق التحوط الكبيرة مثل Citadel و Millennium و Point72 أيضًا بتنفيذ عمليات التحكيم. هذه المؤسسات تتمتع بخبرة واسعة في إدارة المخاطر، وقد تحصل على دعم نظامي، كما أن حجم المراكز تحت السيطرة بشكل معقول، مما يجعلها أقل عرضة للتصفية.
في المقابل، يواجه المتداولون الذين يستخدمون الرافعة المالية بشكل مفرط مخاطر كبيرة، حيث توجد حالات عديدة في السوق تؤدي فيها الرافعة المالية المفرطة إلى فشل التداول.
السادس، تخصيص رأس المال من راوول بال
فيما يتعلق بتخصيص رأس المال، صرح راول بال أن Sui تمثل 70%، وهو الآن يتجاوز سولانا بكثير. أداء Sui في التبني ونشاط المطورين جيد للغاية. بالإضافة إلى ذلك، لديه بعض DEEP (DeepBook)، وهو بروتوكول طبقة السيولة في نظام Sui البيئي.
سبعة، قيمة NFT وإمكاناته
NFT كنوع من التكنولوجيا المبتكرة القادرة على تخزين وتداول الأصول غير القابلة للتحويل بشكل دائم، يشعر Pal بالتفاؤل تجاه آفاقها. من منظور ماكرو، بلغ حجم صناعة Crypto الحالية 3 تريليونات دولار، وإذا افترضنا أنها ستنمو إلى 100 تريليون دولار في السنوات العشر القادمة، فإن ذلك سيخلق ثروة ضخمة تبلغ 97 تريليون دولار؛ حتى في حال تقدير متحفظ يصل إلى 50 تريليون دولار، ستولد 47 تريليون دولار من زيادة الثروة.
هذه الثروة ستذهب إلى أشخاص مختلفين. الفن هو منبع كل شيء ، ومن المتوقع أن يصبح الفن الرقمي ، باعتباره مجالا ناشئا ، تدفقا مهما للثروة. في مساحة الفن الرقمي ، كان لدينا XCOPY و Beeple ، ثم حركة الفن التوليدي. لقد أمضيت الكثير من الوقت في التحدث إلى بعض الأشخاص المعروفين جدا وهم أشخاص متميزون مهتمون بهذا المجال. بعد أن جنى التشفير OG ما يكفي من المال ، كانت الرغبة في جمع الفن قوية للغاية. على سبيل المثال ، يرمز CryptoPunk إلى هويتك ويسمح لك بمقابلة مجموعة من الأشخاص ذوي التفكير المماثل. من المؤسسات إلى فاحشي الثراء إلى الناس العاديين ، بدأوا تدريجيا في إدراك أهمية الفن الرقمي. ما زلنا في المراحل الأولى. لدي الكثير من الأعمال الفنية وأعتقد أنها فترة زمنية تمتد لأكثر من 10 سنوات.
ثمانياً، مزايا الإيثيريوم وآفاقه
بالنسبة للإيثريوم، فإن سعة شبكة الإيثريوم قد تجاوزت متطلبات النظام الحالية، وقد يتم إجراء تعديلات على بعض الآليات في المستقبل، والعودة إلى Layer1. مكانة EVM تشبه مكانة مايكروسوفت، حيث تعتمد العديد من البنوك وشركات التأمين والشركات الكبرى في العالم على مايكروسوفت، وليس على أبل أو جوجل.
بمجرد أن يكون لديك نموذج مبيعات مؤسسي، يصبح من شبه المستحيل إزالته من الشركة، لأنك لا ترغب في تغييره ولا تريد المخاطرة. من منظور تأثير ليندي (كلما طال عمر شيء ما، زادت احتمالية استمراره في المستقبل)، فإن الإيثيريوم قد اجتاز اختبار الزمن ويمكنه تلبية احتياجات السوق المالية بشكل جيد. هل ستقوم جولدمان ساكس أو جي بي مورغان ببناء على سولانا؟ من غير المرجح. قد يقدم الإيثيريوم سردًا جديدًا للسوق، ومن المتوقع أن يتفوق على البيتكوين في الأجل القصير. على المدى الخمس سنوات القادمة، ما لم يفسدوا كل شيء، فإن أهميته ستزداد بشكل ملحوظ.
شبكة البرق لبيتكوين، والمفاهيم المتعلقة بالدفع لها تأثير محدود على رفع الأسعار، والقيمة الجوهرية لبيتكوين تكمن في كونها وسيلة لتخزين القيمة؛ نفس الشيء سيحدث مع ETH.
٩، حول الذكاء الاصطناعي
ينمو الذكاء الاصطناعي بوتيرة سريعة ، متفوقا على 99٪ من المحللين. بعد التفكير بعمق ، يجادل بال بأن ظهور الذكاء الاصطناعي يثير أسئلة عميقة حول الوعي والدور المستقبلي للبشرية. ينصح الناس بالمشاركة بنشاط واكتساب فهم أعمق وأن يصبحوا بارعين في استخدام تقنيات الذكاء الاصطناعي.
ثانيًا، لا نعرف ماذا يعني هذا بالنسبة للتوظيف، وكيف يمكننا خلق الثروة، وما إلى ذلك، لكنني أعلم، ما الذي يتميز به البشر؟ ما هي الأشياء التي يمكن للبشر القيام بها ولا تستطيع الذكاء الاصطناعي القيام بها؟ وهذا هو أن تكون إنسانًا.
لقد طورت AI Raoul، الذي يمكنه قراءة الأخبار يوميًا، والأخبار تُكتب أيضًا بواسطة AI، وفي الوقت نفسه، قمت ببناء روبوت محادثة مدرب على صوته الخاص، حيث تغطي بيانات التدريب جميع محتويات X الخاصة به، ومحتوى YouTube و 100 كتاب. الآن، يمكن لمستخدمي Real Vision التواصل مع هذا الروبوت المحادثة. يتنبأ Pal بأنه قريبًا ستندمج هاتان التقنيتان، وستحدث هذه الثورة تأثيرًا عميقًا على صناعة البودكاست ووسائل الإعلام، حيث ستصبح كل المحتويات الإعلامية التي يتعرض لها الجميع فريدة من نوعها. علاوة على ذلك، قد تصبح ذاكرتنا وتصرفاتنا في النهاية "غذاء" لـ AI، مما يحقق نوعًا من "الخلود".
عشرة، انتباه السوق واختيار المشاريع عالية الجودة
هذه لعبة انتباه. يتم تشتيت اهتمام الناس بالرموز الرئيسية وتكون مدة العديد من السرديات قصيرة نسبيًا. أكد بال أن الاحتفاظ بالبيتكوين هو دائمًا خيار حكيم، بالإضافة إلى ذلك، يعد شراء سولانا في قاع الدورة وشراء SUI العام الماضي من الاستراتيجيات الجيدة.
يجب على المستثمرين توجيه انتباههم نحو أكبر 10 أو 20 رمزًا، مع التركيز على تلك المشاريع التي يمكن أن تعزز بشكل مستمر من معدل اعتماد الشبكة، حيث أن هذه الأنواع من المشاريع غالبًا ما تتمتع بقيمة استثمارية أعلى. بناءً على قانون ميتكالف، يمكن تقييم إمكانيات المشروع من حيث عدد المستخدمين النشطين، وإجمالي قيمة المعاملات، وقيمة المستخدمين.
تحتوي شبكة Bitcoin على عدد كبير من المستخدمين والدول ذات السيادة المشاركة في عملية الشراء ، وهذا هو السبب في أن Bitcoin أكثر قيمة. تمتلك Ethereum قاعدة مستخدمين كبيرة وثروة من التطبيقات ، وعلى الرغم من أن ظهور L2 جعل الوضع أكثر تعقيدا بعض الشيء ، إلا أنه لا يزال يتمتع بقيمة كبيرة. يجب على المستثمرين البحث بنشاط عن المشاريع التي تزيد من عدد المستخدمين وعدد التطبيقات ذات القيمة ، على سبيل المثال ، عندما كانت Solana في أسفل الدورة ، استمر مجتمع المطورين في النمو ، وظل عدد المستخدمين مستقرا ، وأدى ظهور Bonk إلى تعزيز ثقة السوق في Solana (ملاحظة: قال المضيف إنه في المحادثة السابقة مع toly ، ذكر تولي أن Mad Lads كانت نقطة تحول بالنسبة ل Solana) ؛ الشيء نفسه ينطبق على Sui.
أبرز ما جاء في حديث راؤول بال في قاعدة Sui في دبي
العوامل الأساسية الكلية: السيولة وانخفاض قيمة العملة. تظهر العملات المشفرة والاقتصاد دورة مدتها أربع سنوات، حيث يعود السبب إلى دورة إعادة تمويل الدين. منذ ارتفاع الدين العالمي في عام 2008، استمررنا في الحفاظ على تشغيل الاقتصاد من خلال اقتراض جديد لتسديد القديم.
شيخوخة السكان والنمو الاقتصادي: أدت شيخوخة السكان إلى تباطؤ النمو الاقتصادي ، وهناك حاجة إلى مزيد من دعم الديون للحفاظ على نمو الناتج المحلي الإجمالي. تنتشر هذه الظاهرة في أجزاء كثيرة من العالم ، ويوفر مخطط الارتباط بين الدين والناتج المحلي الإجمالي نظرة ثاقبة واضحة لهذه الديناميكية.
3، السيولة تدفع كل شيء: السيولة الصافية للاحتياطي الفيدرالي هي المؤشر الأساسي. من 2009 إلى 2014، اعتمدت بشكل رئيسي على توسيع الميزانية العمومية لتوفير السيولة، ثم أضيفت أدوات جديدة مثل ضبط احتياطيات البنوك. حالياً، السيولة الإجمالية (بما في ذلك M2) هي أمر بالغ الأهمية، حيث أنها تتمتع بقدرة تفسير مذهلة للتحركات المتعلقة بالبيتكوين (90% ارتباط) وناسداك (97% ارتباط).
آلية تخفيض قيمة العملة: يعد تخفيض قيمة العملة بمثابة نوع من الضرائب العالمية، حيث يوجد تضخم ضمني عالمي بنسبة 8% سنوياً، بالإضافة إلى 3% تضخم صريح، مما يعني أنك بحاجة إلى معدل عائد سنوي يبلغ 11% للحفاظ على ثروتك من الانخفاض. هذا يفسر لماذا يتدفق الشباب إلى مجال العملات المشفرة - العائدات من الأصول التقليدية (العقارات، الأسهم، إلخ) غير كافية، مما يجبرهم على اختيار الأصول عالية المخاطر بحثاً عن عوائد زائدة.
5، التفاوت بين الأغنياء والفقراء وفرص التشفير: الأغنياء يمتلكون الأصول النادرة، بينما يعتمد الفقراء على دخل العمل (تراجع القوة الشرائية عامًا بعد عام). لقد أحدث نظام التشفير ثورة في هذا النمط - يسعى الشباب لتحقيق突破 من خلال الأصول عالية المخاطر.
6، أداء الأصول المشفرة: منذ عام 2012، نسبة نمو سنوية قدرها 130% (تشمل ثلاث تصحيحات كبيرة)، إيثيريوم 113%، سولانا 142%. نسبة الزيادة التراكمية للبيتكوين 2750000 مرة، وهو أمر نادر جداً في مجال الاستثمار، حيث أصبحت الأصول المشفرة تدريجياً "ثقباً أسود خارقاً" يجذب الأموال.
7، إن نظام Sui البيئي لديه إمكانيات هائلة. DEEP (بروتوكول طبقة السيولة DeepBook) قد حقق أفضل أداء في الآونة الأخيرة. نسبة SOL/SUI تظهر أن SUI قوية نسبياً.
8، تحليل خطأ السوق الحالي: غالبًا ما يستخدم الناس شروط السيولة قبل ثلاثة أشهر لتفسير السرد السوقي الحالي (مثل ذعر التعريفات)، لكن هذا ينطوي على انحراف. في الواقع، أدى تشديد شروط المالية في الربع الرابع من عام 2024 (ارتفاع أسعار الفائدة بالدولار، وارتفاع أسعار النفط) إلى تأثير زمني مدته ثلاثة أشهر. تشير مؤشرات المفاجآت الاقتصادية (مقارنة بين الولايات المتحدة والعالم) إلى أن الضعف الاقتصادي الحالي هو مجرد ظاهرة مؤقتة. عند مراجعة دورة التعريفات التي فرضها ترامب في عام 2017، ارتفع الدولار أولاً ثم انخفض، ثم أدت السيولة إلى ارتفاع كبير في أسعار الأصول.
9، العلاقة بين العرض النقدي العالمي M2 والأصول: عندما يصل العرض النقدي العالمي M2 إلى أعلى مستوى له، ينبغي أن ترتفع أسعار الأصول بشكل متزامن. على سبيل المثال، يظهر سعر البيتكوين عادةً ميزة الاختراق، ثم التصحيح، ثم التسارع في الارتفاع في "منطقة الموز". عند مقارنة دورة عام 2017، زاد سعر البيتكوين في ذلك العام بمقدار 23 مرة، وعلى الرغم من أن السوق الحالي مختلف بعض الشيء، إلا أنه من المتوقع أن يشهد أيضًا ارتفاعات ملحوظة. حاليًا، يقع السوق في مرحلة تصحيح بعد الاختراق في الجزء الأول من "منطقة الموز"، وهو على وشك الدخول في الجزء الثاني، وعادةً ما تشهد هذه المرحلة انتعاشًا في العملات البديلة.
10، دورة الأعمال واتجاه بيتكوين: يعد مؤشر ISM للقطاع الصناعي من المؤشرات الرائدة الهامة، عندما يتجاوز هذا المؤشر 50، فإنه يشير إلى عودة النمو الاقتصادي، وزيادة أرباح الشركات، ونشاط إعادة استثمار الأموال، مما يؤدي إلى تسارع ارتفاع سعر بيتكوين. إذا وصل مؤشر ISM إلى 57، قد يصل سعر بيتكوين حتى 450 ألف دولار. إن انتعاش دورة الأعمال وزيادة السيولة النقدية للأسر يعززان الميل نحو المخاطر، وفي هذه الأثناء تكون منطق الاستثمار في العملات البديلة مشابهة لسندات القمامة والأسهم الصغيرة.
ملاحظة: راول بال هو أيضًا عضو في مجلس إدارة مؤسسة سووي.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
كيف تصبح ثريا بالعملات المشفرة دون الاعتماد على الحظ؟ رؤى الاقتصاد المالي المخضرم راؤول بال ونهجه الاستثماري
تنظيم: كارين ز، أخبار فوريزايت
راول بال، المدير السابق في جولدمان ساكس ومؤلف كتاب "المستثمر العالمي"، ومؤسس Real Vision، معروف بتوقعه الناجح للأزمة المالية لعام 2008. مؤخرًا، في حديثه مع "When Shift Happens" وفي خطابه في دبي Sui Basecamp، قام راول بال بتحليل عميق حول كيفية جمع الثروة بشكل مستدام في مجال العملات الرقمية، واستكشف مواضيع مثل البيتكوين، Ethereum، Meme، AI، NFT، نظام Sui البيئي، استراتيجيات البيتكوين، استراتيجيات الاستثمار، الاتجاهات الكلية واتجاهات السوق.
إخراج ملخص محادثة راؤول بال حول "عندما يحدث التحول"
كيف تزداد ثراءً من خلال Crypto دون الاعتماد على الحظ؟ فقط قم بشراء البيتكوين واتباع استراتيجية DCA (متوسط تكلفة الدولار).
غالبًا ما يقع المبتدئون في فخ السعي لتحقيق الثروة بسرعة، وهذه العقلية في الحقيقة مليئة بالمخاطر.
عندما تبدأ في الشعور بالغيرة من الآخرين الذين حققوا عائدات بنسبة 100 ضعف، فإنك قد دخلت بالفعل منطقة خطرة، وعندها إذا فقدت عقلك، وأثرت عليك الطمع، فمن السهل جدًا أن تدمر استثمارك بالكامل.
مجال التشفير مليء بالعديد من المخاطر، مثل هجمات DeFi وسرقة المحفظات، مما يتطلب من المستثمرين أن يبقوا على أهبة الاستعداد وأن يتمسكوا بالعقلانية.
ثانياً، حول ميم
عند الحديث عن عملات الميم، أشار راؤول بال إلى أنه لا يمتلك Fartcoin، لكنه يمتلك SCF (سموكينغ تشيكن فيش) وDODE. على الرغم من أن SCF انخفض بنسبة 90%، إلا أنه يظهر حاليًا اتجاه انتعاش جيد. وقد حذر المستثمرين بشكل خاص من أنه بغض النظر عن امتلاكهم لFartcoin أو WIF أو BONK أو غيرها من عملات الميم، يجب ألا تشغل نسبة كبيرة من محفظتهم الاستثمارية، لأن هذه العملات لديها احتمال يصل إلى 85% للانخفاض إلى الصفر. لقد كان مذهولًا حتى من أن LUNA لم تتحول إلى عملة ميم، حيث كان يعتقد أن الناس سيجنون في شرائها.
ثالثًا، الابتعاد عن ذعر السوق، والعودة إلى الاستثمار القيمي
إذا شعر المستثمرون بالذعر من السوق، يقترح Pal أن يعودوا إلى حياتهم بسلام، بعيدًا عن شاشات التداول. في الواقع، فإن مخططات K لمدة 5 دقائق ومخططات K لمدة ساعة لا تقدم أي مساعدة جوهرية في اتخاذ قرارات الاستثمار.
يحلم الكثير من الناس بأن يصبحوا متداولين ناجحين، ويحققوا عائدات تصل إلى 100 ضعف، لكن الواقع هو أن أولئك الذين يمكنهم فعلاً تكوين الثروة في هذا المجال هم المستثمرون الذين يلتزمون بالشراء والاحتفاظ لفترة طويلة.
٤. احذر من مخاطر عوائد التشفير
بالنسبة لعائدات العملات المشفرة، مثل الحصول على الأرباح من خلال الرهن، هناك أيضًا مخاطر. بالنسبة للمستثمرين العاديين، عندما يواجهون فرصة تبدو قادرة على تحقيق عائد بنسبة 20%، يجب عليهم أن يكونوا واعين تمامًا للمخاطر التي يتحملونها.
خمسة، كيف ترى استراتيجية شراء بيتكوين الخاصة بـ Michael Saylor؟
تقوم استراتيجية Strategy بإنشاء الرافعة المالية في النظام من خلال استراتيجية البيتكوين. تقوم Strategy بشراء البيتكوين من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وهذا الفعل في جوهره هو بيع خيارات بتكاليف أقل. بعد ذلك، يتم شراء هذه الخيارات من قبل المتداولين المتخصصين (متداولي الخيارات) الذين يقومون بعمليات تحوط في البورصة لمواجهة تقلبات سعر البيتكوين ومخاطر خيارات أسهم MicroStrategy.
في الوقت نفسه، سيستخدم المتداولون فرصة التحكيم من خلال تقلبات نسبة NAV لشركة MicroStrategy إلى سعر البيتكوين، بالإضافة إلى استخدام أدوات السوق مثل الفرق بين العقود الآجلة والسوق الفوري والفرق بين العقود المستمرة والسوق الفوري في إجراء التداول.
حاليًا، غالبًا ما يكون المشترون لسندات القرض القابلة للتحويل من صناديق التحوط التقليدية وغيرها من المؤسسات، مثل صندوق الثروة السيادي النرويجي الذي قد يهتم فقط بعنصر البيتكوين فيها، بينما تقوم صناديق التحوط الكبيرة مثل Citadel و Millennium و Point72 أيضًا بتنفيذ عمليات التحكيم. هذه المؤسسات تتمتع بخبرة واسعة في إدارة المخاطر، وقد تحصل على دعم نظامي، كما أن حجم المراكز تحت السيطرة بشكل معقول، مما يجعلها أقل عرضة للتصفية.
في المقابل، يواجه المتداولون الذين يستخدمون الرافعة المالية بشكل مفرط مخاطر كبيرة، حيث توجد حالات عديدة في السوق تؤدي فيها الرافعة المالية المفرطة إلى فشل التداول.
السادس، تخصيص رأس المال من راوول بال
فيما يتعلق بتخصيص رأس المال، صرح راول بال أن Sui تمثل 70%، وهو الآن يتجاوز سولانا بكثير. أداء Sui في التبني ونشاط المطورين جيد للغاية. بالإضافة إلى ذلك، لديه بعض DEEP (DeepBook)، وهو بروتوكول طبقة السيولة في نظام Sui البيئي.
سبعة، قيمة NFT وإمكاناته
NFT كنوع من التكنولوجيا المبتكرة القادرة على تخزين وتداول الأصول غير القابلة للتحويل بشكل دائم، يشعر Pal بالتفاؤل تجاه آفاقها. من منظور ماكرو، بلغ حجم صناعة Crypto الحالية 3 تريليونات دولار، وإذا افترضنا أنها ستنمو إلى 100 تريليون دولار في السنوات العشر القادمة، فإن ذلك سيخلق ثروة ضخمة تبلغ 97 تريليون دولار؛ حتى في حال تقدير متحفظ يصل إلى 50 تريليون دولار، ستولد 47 تريليون دولار من زيادة الثروة.
هذه الثروة ستذهب إلى أشخاص مختلفين. الفن هو منبع كل شيء ، ومن المتوقع أن يصبح الفن الرقمي ، باعتباره مجالا ناشئا ، تدفقا مهما للثروة. في مساحة الفن الرقمي ، كان لدينا XCOPY و Beeple ، ثم حركة الفن التوليدي. لقد أمضيت الكثير من الوقت في التحدث إلى بعض الأشخاص المعروفين جدا وهم أشخاص متميزون مهتمون بهذا المجال. بعد أن جنى التشفير OG ما يكفي من المال ، كانت الرغبة في جمع الفن قوية للغاية. على سبيل المثال ، يرمز CryptoPunk إلى هويتك ويسمح لك بمقابلة مجموعة من الأشخاص ذوي التفكير المماثل. من المؤسسات إلى فاحشي الثراء إلى الناس العاديين ، بدأوا تدريجيا في إدراك أهمية الفن الرقمي. ما زلنا في المراحل الأولى. لدي الكثير من الأعمال الفنية وأعتقد أنها فترة زمنية تمتد لأكثر من 10 سنوات.
ثمانياً، مزايا الإيثيريوم وآفاقه
بالنسبة للإيثريوم، فإن سعة شبكة الإيثريوم قد تجاوزت متطلبات النظام الحالية، وقد يتم إجراء تعديلات على بعض الآليات في المستقبل، والعودة إلى Layer1. مكانة EVM تشبه مكانة مايكروسوفت، حيث تعتمد العديد من البنوك وشركات التأمين والشركات الكبرى في العالم على مايكروسوفت، وليس على أبل أو جوجل.
بمجرد أن يكون لديك نموذج مبيعات مؤسسي، يصبح من شبه المستحيل إزالته من الشركة، لأنك لا ترغب في تغييره ولا تريد المخاطرة. من منظور تأثير ليندي (كلما طال عمر شيء ما، زادت احتمالية استمراره في المستقبل)، فإن الإيثيريوم قد اجتاز اختبار الزمن ويمكنه تلبية احتياجات السوق المالية بشكل جيد. هل ستقوم جولدمان ساكس أو جي بي مورغان ببناء على سولانا؟ من غير المرجح. قد يقدم الإيثيريوم سردًا جديدًا للسوق، ومن المتوقع أن يتفوق على البيتكوين في الأجل القصير. على المدى الخمس سنوات القادمة، ما لم يفسدوا كل شيء، فإن أهميته ستزداد بشكل ملحوظ.
شبكة البرق لبيتكوين، والمفاهيم المتعلقة بالدفع لها تأثير محدود على رفع الأسعار، والقيمة الجوهرية لبيتكوين تكمن في كونها وسيلة لتخزين القيمة؛ نفس الشيء سيحدث مع ETH.
٩، حول الذكاء الاصطناعي
ينمو الذكاء الاصطناعي بوتيرة سريعة ، متفوقا على 99٪ من المحللين. بعد التفكير بعمق ، يجادل بال بأن ظهور الذكاء الاصطناعي يثير أسئلة عميقة حول الوعي والدور المستقبلي للبشرية. ينصح الناس بالمشاركة بنشاط واكتساب فهم أعمق وأن يصبحوا بارعين في استخدام تقنيات الذكاء الاصطناعي.
ثانيًا، لا نعرف ماذا يعني هذا بالنسبة للتوظيف، وكيف يمكننا خلق الثروة، وما إلى ذلك، لكنني أعلم، ما الذي يتميز به البشر؟ ما هي الأشياء التي يمكن للبشر القيام بها ولا تستطيع الذكاء الاصطناعي القيام بها؟ وهذا هو أن تكون إنسانًا.
لقد طورت AI Raoul، الذي يمكنه قراءة الأخبار يوميًا، والأخبار تُكتب أيضًا بواسطة AI، وفي الوقت نفسه، قمت ببناء روبوت محادثة مدرب على صوته الخاص، حيث تغطي بيانات التدريب جميع محتويات X الخاصة به، ومحتوى YouTube و 100 كتاب. الآن، يمكن لمستخدمي Real Vision التواصل مع هذا الروبوت المحادثة. يتنبأ Pal بأنه قريبًا ستندمج هاتان التقنيتان، وستحدث هذه الثورة تأثيرًا عميقًا على صناعة البودكاست ووسائل الإعلام، حيث ستصبح كل المحتويات الإعلامية التي يتعرض لها الجميع فريدة من نوعها. علاوة على ذلك، قد تصبح ذاكرتنا وتصرفاتنا في النهاية "غذاء" لـ AI، مما يحقق نوعًا من "الخلود".
عشرة، انتباه السوق واختيار المشاريع عالية الجودة
هذه لعبة انتباه. يتم تشتيت اهتمام الناس بالرموز الرئيسية وتكون مدة العديد من السرديات قصيرة نسبيًا. أكد بال أن الاحتفاظ بالبيتكوين هو دائمًا خيار حكيم، بالإضافة إلى ذلك، يعد شراء سولانا في قاع الدورة وشراء SUI العام الماضي من الاستراتيجيات الجيدة.
يجب على المستثمرين توجيه انتباههم نحو أكبر 10 أو 20 رمزًا، مع التركيز على تلك المشاريع التي يمكن أن تعزز بشكل مستمر من معدل اعتماد الشبكة، حيث أن هذه الأنواع من المشاريع غالبًا ما تتمتع بقيمة استثمارية أعلى. بناءً على قانون ميتكالف، يمكن تقييم إمكانيات المشروع من حيث عدد المستخدمين النشطين، وإجمالي قيمة المعاملات، وقيمة المستخدمين.
تحتوي شبكة Bitcoin على عدد كبير من المستخدمين والدول ذات السيادة المشاركة في عملية الشراء ، وهذا هو السبب في أن Bitcoin أكثر قيمة. تمتلك Ethereum قاعدة مستخدمين كبيرة وثروة من التطبيقات ، وعلى الرغم من أن ظهور L2 جعل الوضع أكثر تعقيدا بعض الشيء ، إلا أنه لا يزال يتمتع بقيمة كبيرة. يجب على المستثمرين البحث بنشاط عن المشاريع التي تزيد من عدد المستخدمين وعدد التطبيقات ذات القيمة ، على سبيل المثال ، عندما كانت Solana في أسفل الدورة ، استمر مجتمع المطورين في النمو ، وظل عدد المستخدمين مستقرا ، وأدى ظهور Bonk إلى تعزيز ثقة السوق في Solana (ملاحظة: قال المضيف إنه في المحادثة السابقة مع toly ، ذكر تولي أن Mad Lads كانت نقطة تحول بالنسبة ل Solana) ؛ الشيء نفسه ينطبق على Sui.
أبرز ما جاء في حديث راؤول بال في قاعدة Sui في دبي
العوامل الأساسية الكلية: السيولة وانخفاض قيمة العملة. تظهر العملات المشفرة والاقتصاد دورة مدتها أربع سنوات، حيث يعود السبب إلى دورة إعادة تمويل الدين. منذ ارتفاع الدين العالمي في عام 2008، استمررنا في الحفاظ على تشغيل الاقتصاد من خلال اقتراض جديد لتسديد القديم.
شيخوخة السكان والنمو الاقتصادي: أدت شيخوخة السكان إلى تباطؤ النمو الاقتصادي ، وهناك حاجة إلى مزيد من دعم الديون للحفاظ على نمو الناتج المحلي الإجمالي. تنتشر هذه الظاهرة في أجزاء كثيرة من العالم ، ويوفر مخطط الارتباط بين الدين والناتج المحلي الإجمالي نظرة ثاقبة واضحة لهذه الديناميكية.
3، السيولة تدفع كل شيء: السيولة الصافية للاحتياطي الفيدرالي هي المؤشر الأساسي. من 2009 إلى 2014، اعتمدت بشكل رئيسي على توسيع الميزانية العمومية لتوفير السيولة، ثم أضيفت أدوات جديدة مثل ضبط احتياطيات البنوك. حالياً، السيولة الإجمالية (بما في ذلك M2) هي أمر بالغ الأهمية، حيث أنها تتمتع بقدرة تفسير مذهلة للتحركات المتعلقة بالبيتكوين (90% ارتباط) وناسداك (97% ارتباط).
5، التفاوت بين الأغنياء والفقراء وفرص التشفير: الأغنياء يمتلكون الأصول النادرة، بينما يعتمد الفقراء على دخل العمل (تراجع القوة الشرائية عامًا بعد عام). لقد أحدث نظام التشفير ثورة في هذا النمط - يسعى الشباب لتحقيق突破 من خلال الأصول عالية المخاطر.
6، أداء الأصول المشفرة: منذ عام 2012، نسبة نمو سنوية قدرها 130% (تشمل ثلاث تصحيحات كبيرة)، إيثيريوم 113%، سولانا 142%. نسبة الزيادة التراكمية للبيتكوين 2750000 مرة، وهو أمر نادر جداً في مجال الاستثمار، حيث أصبحت الأصول المشفرة تدريجياً "ثقباً أسود خارقاً" يجذب الأموال.
7، إن نظام Sui البيئي لديه إمكانيات هائلة. DEEP (بروتوكول طبقة السيولة DeepBook) قد حقق أفضل أداء في الآونة الأخيرة. نسبة SOL/SUI تظهر أن SUI قوية نسبياً.
8، تحليل خطأ السوق الحالي: غالبًا ما يستخدم الناس شروط السيولة قبل ثلاثة أشهر لتفسير السرد السوقي الحالي (مثل ذعر التعريفات)، لكن هذا ينطوي على انحراف. في الواقع، أدى تشديد شروط المالية في الربع الرابع من عام 2024 (ارتفاع أسعار الفائدة بالدولار، وارتفاع أسعار النفط) إلى تأثير زمني مدته ثلاثة أشهر. تشير مؤشرات المفاجآت الاقتصادية (مقارنة بين الولايات المتحدة والعالم) إلى أن الضعف الاقتصادي الحالي هو مجرد ظاهرة مؤقتة. عند مراجعة دورة التعريفات التي فرضها ترامب في عام 2017، ارتفع الدولار أولاً ثم انخفض، ثم أدت السيولة إلى ارتفاع كبير في أسعار الأصول.
9، العلاقة بين العرض النقدي العالمي M2 والأصول: عندما يصل العرض النقدي العالمي M2 إلى أعلى مستوى له، ينبغي أن ترتفع أسعار الأصول بشكل متزامن. على سبيل المثال، يظهر سعر البيتكوين عادةً ميزة الاختراق، ثم التصحيح، ثم التسارع في الارتفاع في "منطقة الموز". عند مقارنة دورة عام 2017، زاد سعر البيتكوين في ذلك العام بمقدار 23 مرة، وعلى الرغم من أن السوق الحالي مختلف بعض الشيء، إلا أنه من المتوقع أن يشهد أيضًا ارتفاعات ملحوظة. حاليًا، يقع السوق في مرحلة تصحيح بعد الاختراق في الجزء الأول من "منطقة الموز"، وهو على وشك الدخول في الجزء الثاني، وعادةً ما تشهد هذه المرحلة انتعاشًا في العملات البديلة.
10، دورة الأعمال واتجاه بيتكوين: يعد مؤشر ISM للقطاع الصناعي من المؤشرات الرائدة الهامة، عندما يتجاوز هذا المؤشر 50، فإنه يشير إلى عودة النمو الاقتصادي، وزيادة أرباح الشركات، ونشاط إعادة استثمار الأموال، مما يؤدي إلى تسارع ارتفاع سعر بيتكوين. إذا وصل مؤشر ISM إلى 57، قد يصل سعر بيتكوين حتى 450 ألف دولار. إن انتعاش دورة الأعمال وزيادة السيولة النقدية للأسر يعززان الميل نحو المخاطر، وفي هذه الأثناء تكون منطق الاستثمار في العملات البديلة مشابهة لسندات القمامة والأسهم الصغيرة.
ملاحظة: راول بال هو أيضًا عضو في مجلس إدارة مؤسسة سووي.