تطور استراتيجية تنظيم Web3 في سنغافورة: من الابتكار المفتوح إلى إدارة المخاطر
في السنوات الأخيرة، أصبحت سنغافورة واحدة من الوجهات المفضلة للشركات العالمية في مجال العملات الافتراضية وWeb3. لقد جذبت هذه الدولة المدينة العديد من المشاركين في مجال التشفير بفضل سياساتها المرنة، ونظامها القانوني المستقر، وبيئتها الابتكارية المفتوحة، حيث تم الإشادة بها ذات مرة ك"عاصمة التشفير الآسيوية".
ومع ذلك، تتغير الأوقات. سنغافورة اليوم تنتقل تدريجياً من نموذج "تشجيع الابتكار" المبكر إلى مسار أكثر استقراراً يتمثل في "إدارة المخاطر". من حيث الاتجاهات السياسية، هناك من يثير التساؤل عما إذا كانت سنغافورة تتبنى موقفاً صارماً تجاه صناعة Web3.
في الواقع، لقد أكملت سنغافورة فقط المرحلة الأولية من "التراكم الأولي"، والآن بدأت في تنفيذ إدارة أكثر دقة.
المرحلة الأولية: استقطاب الجميع، والتطور المشترك
لم تكن سنغافورة في البداية محافظة. قدم قانون خدمات الدفع لعام 2019 وضعًا قانونيًا واضحًا لخدمات رموز الدفع الرقمية، مما أتاح مسار ترخيص واضح لبورصات العملات المشفرة وخدمات المحفظة. بالإضافة إلى ذلك، فإن موقف السلطة المالية الدائم في تشجيع الابتكار التكنولوجي أدى إلى ظهور عدد كبير من مشاريع Web3 التي بدأت تتجذر هنا، بما في ذلك المشاريع التجريبية لاستكشاف العملات الرقمية للبنك المركزي والأصول المرمزة.
يمكن فهم هذه المرحلة على أنها "اغتنام الفرصة". طالما أنه لا يتم المساس بالحد الأدنى من الامتثال، يمكن للشركات أن تجرب بشجاعة. بالنسبة للعديد من الفرق الناشئة، هذه فترة فرصة نادرة.
بعد أحداث المخاطر: من الضروري تعزيز التنظيم
مع توسع الصناعة، بدأت بعض المخاطر المحتملة في الظهور تدريجياً.
في عام 2022، تعرضت مؤسسة استثمارية معروفة للإفلاس في سنغافورة، وتلا ذلك انهيار منصة تداول بارزة، مما زاد من ضغط الإدارة المالية في سنغافورة. في واحدة من أكثر الصناعات التي تحظى باهتمام عالمي من حيث الامتثال، إذا ظهرت مشاكل في مركز مالي، فإن ذلك سيؤثر على سمعة الدولة.
اتخذت الجهات التنظيمية في سنغافورة إجراءات سريعة. من ناحية، عززت الرقابة على مقدمي خدمات التشفير من خلال نظام أكثر صرامة مثل قانون الخدمات المالية والأسواق؛ ومن ناحية أخرى، فرضت قيودًا واضحة على استثمارات الأفراد، مؤكدة أنه لا ينبغي اعتبار استثمار العملات المشفرة مكافئًا لشراء تذاكر اليانصيب.
استثمار الأفراد: سنغافورة لم تعد ترحب بالمستثمرين ذوي المخاطر العالية
في نهاية عام 2023، أصدرت هيئة الإدارة المالية لوائح تنظيمية مباشرة أوقفت استثمارات الأفراد.
تتطلب اللوائح الجديدة من مقدمي خدمات العملات الرقمية عدم تقديم أي شكل من أشكال المكافآت للأفراد، مثل استرداد النقود، والإيردروب، ودعم التداول؛ ويحظر تقديم وظائف تضخم المخاطر مثل الرافعة المالية، والإيداع بواسطة بطاقات الائتمان؛ وحتى يُطلب تقييم قدرة المستخدم على تحمل المخاطر، وتحديد الحد الأقصى للاستثمار بناءً على صافي قيمة الأصول.
باختصار، ترغب سنغافورة في جذب المستثمرين العقلانيين بدلاً من المضاربين ذوي المخاطر العالية.
مزود الخدمة: الامتثال هو سبيل البقاء
بحلول عام 2025، ستصبح هذه الاتجاهات أكثر وضوحًا. وقد حددت هيئة إدارة المالية في توجيهات السياسة النهائية التي صدرت في 30 مايو: يجب على جميع الشركات التي لم تحصل على ترخيص لمزودي خدمات الرموز الرقمية، إذا أرادت الاستمرار في تقديم الخدمات للعملاء الخارجيين، أن تتوقف عن التشغيل بحلول 30 يونيو 2025 كحد أقصى. هذه السياسة لا تحتوي على فترة انتقالية، ولا مجال للمساومة.
حاليًا، حصلت عدد قليل من الشركات الرائدة على الموافقة، وبعض الشركات الأخرى في حالة إعفاء. هذه الشركات إما أنها اجتازت فحوصات صارمة لمكافحة غسيل الأموال والمخاطر، أو أنها ذات مستوى عالٍ من التعاون وخلفية متوافقة.
بالنسبة للشركات الأخرى، إما الانتقال إلى أسواق أخرى أو الإسراع في إكمال التحول الامتثالي.
إدارة الصناديق: زيادة متطلبات الاحترافية
تت tightening متطلبات سنغافورة لمديري الصناديق.
باعتبارها مركزًا تقليديًا للصناديق في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، تسعى سنغافورة جاهدة لإدخال الأصول الافتراضية في عمليات إدارة الصناديق الرسمية.
تحدد سلطة النقد أن أي شخص يريد إنشاء صندوق للعملات الرقمية في سنغافورة، حتى لو كان يخدم "المستثمرين المؤهلين" فقط، يجب أن يمتلك المؤهلات المناسبة. وهذا يتضمن التحوط من المخاطر، وتحديد أصول العملاء، وإنشاء عمليات الرقابة الداخلية، وحتى آلية للإبلاغ عن مكافحة غسل الأموال، وغيرها من المتطلبات.
هذا يعني أن نموذج الصندوق الذي كان يمكن تأسيسه في سنغافورة في الماضي بالاعتماد على فرق وأفكار بسيطة لم يعد قابلاً للتطبيق.
ملخص: هل هو ترقية للرقابة أم تطور في الصناعة؟
في مواجهة هذه الموجة من التحديثات التنظيمية، يشعر البعض أن سنغافورة لم تعد جنة Web3. لكن من منظور آخر، يمكن اعتبار ذلك تطورًا طبيعيًا للتنظيم - من "السماح بالتجربة والخطأ" إلى "تنظيم النظام"، وهي عملية يجب أن تمر بها أي سوق ناشئة نحو النضوج. اليوم، لم تعد سنغافورة ترحب بالمضاربين البحتين، ولكن بالنسبة للفرق التي تمتلك قوة تقنية وخطط طويلة الأجل، لا تزال واحدة من أكثر الأسواق جاذبية في العالم.
كما قال أحد المسؤولين رفيعي المستوى: "نحن نرحب بالابتكار المسؤول، ولكننا لن نتسامح مع إساءة استخدام الثقة." بعبارة أخرى، إذا كنت ترغب في تحقيق إنجاز في مجال Web3، فإن أبواب سنغافورة لا تزال مفتوحة. ولكن إذا كنت تبحث فقط عن الربح السريع، فمن المحتمل أنك لن تكون مرحبًا بك.
ومع ذلك، هناك وجهات نظر ترى أن تطور العملات المشفرة وحتى صناعة Web3 بأكملها لا يزال في مرحلة مبكرة، وأن شكلها المستقبلي لم يتحدد بالكامل بعد. إن فرض قيود صارمة على صناعة لم تنضج بعد في وقت مبكر قد يقتل الابتكار المحتمل، بدلاً من حل جميع المشكلات حقًا.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحول سياسة Web3 في سنغافورة: من الابتكار المفتوح إلى إدارة المخاطر
تطور استراتيجية تنظيم Web3 في سنغافورة: من الابتكار المفتوح إلى إدارة المخاطر
في السنوات الأخيرة، أصبحت سنغافورة واحدة من الوجهات المفضلة للشركات العالمية في مجال العملات الافتراضية وWeb3. لقد جذبت هذه الدولة المدينة العديد من المشاركين في مجال التشفير بفضل سياساتها المرنة، ونظامها القانوني المستقر، وبيئتها الابتكارية المفتوحة، حيث تم الإشادة بها ذات مرة ك"عاصمة التشفير الآسيوية".
ومع ذلك، تتغير الأوقات. سنغافورة اليوم تنتقل تدريجياً من نموذج "تشجيع الابتكار" المبكر إلى مسار أكثر استقراراً يتمثل في "إدارة المخاطر". من حيث الاتجاهات السياسية، هناك من يثير التساؤل عما إذا كانت سنغافورة تتبنى موقفاً صارماً تجاه صناعة Web3.
في الواقع، لقد أكملت سنغافورة فقط المرحلة الأولية من "التراكم الأولي"، والآن بدأت في تنفيذ إدارة أكثر دقة.
المرحلة الأولية: استقطاب الجميع، والتطور المشترك
لم تكن سنغافورة في البداية محافظة. قدم قانون خدمات الدفع لعام 2019 وضعًا قانونيًا واضحًا لخدمات رموز الدفع الرقمية، مما أتاح مسار ترخيص واضح لبورصات العملات المشفرة وخدمات المحفظة. بالإضافة إلى ذلك، فإن موقف السلطة المالية الدائم في تشجيع الابتكار التكنولوجي أدى إلى ظهور عدد كبير من مشاريع Web3 التي بدأت تتجذر هنا، بما في ذلك المشاريع التجريبية لاستكشاف العملات الرقمية للبنك المركزي والأصول المرمزة.
يمكن فهم هذه المرحلة على أنها "اغتنام الفرصة". طالما أنه لا يتم المساس بالحد الأدنى من الامتثال، يمكن للشركات أن تجرب بشجاعة. بالنسبة للعديد من الفرق الناشئة، هذه فترة فرصة نادرة.
بعد أحداث المخاطر: من الضروري تعزيز التنظيم
مع توسع الصناعة، بدأت بعض المخاطر المحتملة في الظهور تدريجياً.
في عام 2022، تعرضت مؤسسة استثمارية معروفة للإفلاس في سنغافورة، وتلا ذلك انهيار منصة تداول بارزة، مما زاد من ضغط الإدارة المالية في سنغافورة. في واحدة من أكثر الصناعات التي تحظى باهتمام عالمي من حيث الامتثال، إذا ظهرت مشاكل في مركز مالي، فإن ذلك سيؤثر على سمعة الدولة.
اتخذت الجهات التنظيمية في سنغافورة إجراءات سريعة. من ناحية، عززت الرقابة على مقدمي خدمات التشفير من خلال نظام أكثر صرامة مثل قانون الخدمات المالية والأسواق؛ ومن ناحية أخرى، فرضت قيودًا واضحة على استثمارات الأفراد، مؤكدة أنه لا ينبغي اعتبار استثمار العملات المشفرة مكافئًا لشراء تذاكر اليانصيب.
استثمار الأفراد: سنغافورة لم تعد ترحب بالمستثمرين ذوي المخاطر العالية
في نهاية عام 2023، أصدرت هيئة الإدارة المالية لوائح تنظيمية مباشرة أوقفت استثمارات الأفراد.
تتطلب اللوائح الجديدة من مقدمي خدمات العملات الرقمية عدم تقديم أي شكل من أشكال المكافآت للأفراد، مثل استرداد النقود، والإيردروب، ودعم التداول؛ ويحظر تقديم وظائف تضخم المخاطر مثل الرافعة المالية، والإيداع بواسطة بطاقات الائتمان؛ وحتى يُطلب تقييم قدرة المستخدم على تحمل المخاطر، وتحديد الحد الأقصى للاستثمار بناءً على صافي قيمة الأصول.
باختصار، ترغب سنغافورة في جذب المستثمرين العقلانيين بدلاً من المضاربين ذوي المخاطر العالية.
مزود الخدمة: الامتثال هو سبيل البقاء
بحلول عام 2025، ستصبح هذه الاتجاهات أكثر وضوحًا. وقد حددت هيئة إدارة المالية في توجيهات السياسة النهائية التي صدرت في 30 مايو: يجب على جميع الشركات التي لم تحصل على ترخيص لمزودي خدمات الرموز الرقمية، إذا أرادت الاستمرار في تقديم الخدمات للعملاء الخارجيين، أن تتوقف عن التشغيل بحلول 30 يونيو 2025 كحد أقصى. هذه السياسة لا تحتوي على فترة انتقالية، ولا مجال للمساومة.
حاليًا، حصلت عدد قليل من الشركات الرائدة على الموافقة، وبعض الشركات الأخرى في حالة إعفاء. هذه الشركات إما أنها اجتازت فحوصات صارمة لمكافحة غسيل الأموال والمخاطر، أو أنها ذات مستوى عالٍ من التعاون وخلفية متوافقة.
بالنسبة للشركات الأخرى، إما الانتقال إلى أسواق أخرى أو الإسراع في إكمال التحول الامتثالي.
إدارة الصناديق: زيادة متطلبات الاحترافية
تت tightening متطلبات سنغافورة لمديري الصناديق.
باعتبارها مركزًا تقليديًا للصناديق في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، تسعى سنغافورة جاهدة لإدخال الأصول الافتراضية في عمليات إدارة الصناديق الرسمية.
تحدد سلطة النقد أن أي شخص يريد إنشاء صندوق للعملات الرقمية في سنغافورة، حتى لو كان يخدم "المستثمرين المؤهلين" فقط، يجب أن يمتلك المؤهلات المناسبة. وهذا يتضمن التحوط من المخاطر، وتحديد أصول العملاء، وإنشاء عمليات الرقابة الداخلية، وحتى آلية للإبلاغ عن مكافحة غسل الأموال، وغيرها من المتطلبات.
هذا يعني أن نموذج الصندوق الذي كان يمكن تأسيسه في سنغافورة في الماضي بالاعتماد على فرق وأفكار بسيطة لم يعد قابلاً للتطبيق.
ملخص: هل هو ترقية للرقابة أم تطور في الصناعة؟
في مواجهة هذه الموجة من التحديثات التنظيمية، يشعر البعض أن سنغافورة لم تعد جنة Web3. لكن من منظور آخر، يمكن اعتبار ذلك تطورًا طبيعيًا للتنظيم - من "السماح بالتجربة والخطأ" إلى "تنظيم النظام"، وهي عملية يجب أن تمر بها أي سوق ناشئة نحو النضوج. اليوم، لم تعد سنغافورة ترحب بالمضاربين البحتين، ولكن بالنسبة للفرق التي تمتلك قوة تقنية وخطط طويلة الأجل، لا تزال واحدة من أكثر الأسواق جاذبية في العالم.
كما قال أحد المسؤولين رفيعي المستوى: "نحن نرحب بالابتكار المسؤول، ولكننا لن نتسامح مع إساءة استخدام الثقة." بعبارة أخرى، إذا كنت ترغب في تحقيق إنجاز في مجال Web3، فإن أبواب سنغافورة لا تزال مفتوحة. ولكن إذا كنت تبحث فقط عن الربح السريع، فمن المحتمل أنك لن تكون مرحبًا بك.
ومع ذلك، هناك وجهات نظر ترى أن تطور العملات المشفرة وحتى صناعة Web3 بأكملها لا يزال في مرحلة مبكرة، وأن شكلها المستقبلي لم يتحدد بالكامل بعد. إن فرض قيود صارمة على صناعة لم تنضج بعد في وقت مبكر قد يقتل الابتكار المحتمل، بدلاً من حل جميع المشكلات حقًا.