تحليل تأثير الانتخابات الرئاسية الكورية الجنوبية على سوق الأصول الرقمية العالمي

ستجري كوريا الجنوبية انتخابات رئاسية في 3 يونيو. على الرغم من أن هذا يبدو وكأنه حدث سياسي محلي، إلا أن تأثيره سوف يتجاوز الحدود بسبب مكانة كوريا الجنوبية الهامة في سوق الأصول الرقمية العالمي.

تُعتبر كوريا الجنوبية على نطاق واسع ثالث أكبر سوق رئيسي في Web3 بعد الولايات المتحدة والصين. وفقًا لتقرير لجنة الخدمات المالية لعام 2024، يصل حجم تداول الأصول الرقمية اليومي في كوريا الجنوبية إلى 7.3 تريليون وون كوري، مع أكثر من 20 مليون حساب مسجل و 9.7 مليون مستخدم نشط.

الاهتمام الكبير لمستخدمي كوريا الجنوبية بالعملات البديلة والنشاط النشط على السلسلة، جعلهما مؤشراً مهماً لقياس قبول المشاريع الجديدة عالمياً. بالنسبة للعديد من المشاريع العالمية، أصبحت كوريا الجنوبية نقطة انطلاق استراتيجية لدخول السوق الآسيوية.

تشمل القضايا الرئيسية في هذه الانتخابات ضرائب الأصول الرقمية، وتنظيم عملة الون الكوري، والموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية. هذه التطورات لا تتعلق فقط بالمصالح المحلية، بل يجب على المستثمرين العالميين ومشغلي المشاريع أيضًا متابعة نتائج الانتخابات والتغيرات السياسية الناتجة عنها.

أربع اتجاهات للتغيير بعد الانتخابات

1. سياسة تأجيل ضريبة الأصول الرقمية قد تنتهي

تم تأجيل فرض الضرائب على الأصول الرقمية في كوريا الجنوبية حتى عام 2027. ومع ذلك، مع السماح للكيانات التجارية بالتدريج بالدخول إلى سوق التشفير، أصبح الإصلاح الشامل لإطار الضرائب أمرًا ضروريًا.

نظرًا لهذا التحول، من المحتمل أن لا يتم تمديد سياسة التأجيل للأفراد والشركات مرة أخرى. قد تسعى الحكومة إلى تعديل تشريعي لتنفيذ الضرائب في وقت مبكر.

إذا تم تنفيذ الضرائب، فمن المحتمل أن يشهد حجم التداول في البورصات المحلية انخفاضًا كبيرًا. بالاستناد إلى السوابق الدولية، قد ينخفض حجم التداول في البورصات المحلية بأكثر من 20%، بينما قد تتوجه الأموال نحو المنصات الخارجية.

2. من المتوقع أن تجلب صناديق المؤشرات المتداولة للأصول الرقمية

إن إدخال ETF للأصول الرقمية الفورية هو الاقتراح السياسي الوحيد الذي تم التوصل إلى توافق بين الحزبين بين المرشحين الرائدين، مما يجعله واحدًا من أكثر النتائج احتمالًا لتحقيقها على المدى القصير.

إذا تم إدخال ETF الفوري، فسوف تتنافس مع البورصات الحالية من حيث الرسوم، مما يعزز ديناميكيات السوق الأكثر صحة ويزيد من جودة الخدمة بشكل عام. على المدى الطويل، قد يصبح هذا محفزًا لمزيد من الابتكار المالي، ويمهد الطريق لمنتجات جديدة تدمج الأصول الرقمية مع المالية التقليدية.

3. "نموذج "بورصة واحدة بنك واحد" قد يُعاد النظر فيه

تحتفظ كوريا الجنوبية حالياً بمبدأ "بورصة واحدة بنك واحد"، حيث يُسمح لكل بورصة عملة رقمية مرخصة بالتعاون مع بنك تجاري واحد فقط.

مع اقتراب الانتخابات، تزداد الدعوات لإلغاء هذه القاعدة. قد يؤدي السماح للعديد من البنوك بالتعاون إلى تعزيز المنافسة، مما يوفر للمستخدمين رسومًا أقل وخدمات أكثر ابتكارًا.

ومع ذلك، تحافظ الجهات التنظيمية المالية على موقف حذر، وأي تغيير قد يتطلب مراجعة طويلة الأمد.

4. مناقشة عملة مستقرة بالوين الكوري تزداد سخونة

على الرغم من أن كوريا الجنوبية قد أولت الأولوية لتطوير العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، إلا أن الطلب المحلي على عملة الون المستقرة يتزايد.

أعرب المرشحون الرئيسيون عن آرائهم بشأن موضوع العملات المستقرة، لكن الاقتراحات لا تزال في مرحلة الرؤية. أي تقدم ملموس يحتاج إلى إنشاء إطار قانوني وتنظيمي شامل، يتضمن مؤهلات جهات الإصدار، وشفافية الضمانات، واتفاقيات مكافحة غسل الأموال، وغيرها من القضايا.

نظرًا للتعقيد، من المتوقع أن تتطور السياسات بطريقة متدرجة على المدى المتوسط والطويل، بدلاً من التغيير السريع بعد الانتخابات.

ملخص

على الرغم من أن هذه التغييرات السياسية لها أهمية كبيرة على الصناعة، إلا أن احتمال تحقيقها بشكل كامل على المدى القصير ضئيل. من المتوقع أن تتقدم التغييرات التنظيمية بشكل تدريجي، بالتزامن مع مناقشات حول قضايا سياسية ملحة أخرى.

ومع ذلك، فإن اتجاه التحول قد أصبح واضحًا. إن تنفيذ الضرائب على الأصول الرقمية أمر لا مفر منه، ومن المحتمل أيضًا أن تعود مناقشات التشريع حول إصدار عملات التشفير STO(. يتعين على المستثمرين والمشاركين في السوق الاستعداد مسبقًا لبيئة السياسات المتزايدة التنظيم والامتثال.