تحليل أداء مشاريع التمويل اللامركزي في نظام Solana
شهد نظام Solana البيئي أداءً قويًا مؤخرًا، حيث اقترب سعر SOL من 100 دولار في 22 ديسمبر. تجاوز حجم التداول في DEX على Solana مستوى Ethereum، مما أثار اهتمام السوق بشكل واسع. في الوقت نفسه، تواجه Ethereum مجموعة من الشكوك، خاصة أن مشاريع التمويل اللامركزي التي قادت الجولة السابقة من السوق الصاعدة لم تعد تحظى بشعبية. إذن، كيف تسير مشاريع التمويل اللامركزي على Solana؟ هل عادت المشاريع القديمة حقًا إلى الحياة؟ دعونا نستكشف ذلك بعمق.
رهن السيولة
الرهانات السائلة هي مجال نمو مهم في نظام Solana البيئي. يساهم قفل الأموال في الرهانات في ارتفاع سعر SOL، بينما يمكن استخدام رموز الرهانات السائلة (LST) في مشاريع التمويل اللامركزي الأخرى. إن تأثير عمليات الإطلاق الجديدة والتدابير التحفيزية تدفع أيضًا إلى زيادة مستمرة في الأموال المشاركة في الرهانات السائلة.
Marinade Finance و Jito هما أكبر مشروعين لتوفير السيولة في Solana. اعتبارًا من 22 ديسمبر، كان إجمالي قيمة القفل (TVL) لهما 10.5 مليار دولار و6.26 مليار دولار على التوالي، مما يجعلهما في المركزين الأولين من حيث TVL في نظام Solana البيئي. على الرغم من أن TVL بالدولار لمشروع Marinade هو فقط 57% من ذروته التاريخية، إلا أن كمية SOL المودعة (11.15 مليون SOL) قد حققت رقمًا قياسيًا جديدًا.
Jito بالإضافة إلى تقديم خدمات التخزين، يوفر أيضًا بنية تحتية لـ MEV. بسبب الإطلاق المفاجئ للعملات، حصلت Jito على قاعدة مستخدمين جيدة. مؤخرًا، مع بدء تحفيز استخدام JitoSOL في مشاريع التمويل اللامركزي، زادت كمية التخزين الخاصة بـ Jito بشكل سريع، حيث وصلت حاليًا إلى 6420000 SOL.
تبادل لامركزي (DEX)
Raydium وOrca لا يزالان من أهم مشروعين في ساحة DEX، ولم يظهر أي مشروع جديد بارز بعد. كلاهما طور ميزات السيولة المركزية على أساسه الأصلي، لكن مكانتهما قد تغيرت.
تُعتبر السيولة وحجم التداول من المؤشرات الرئيسية لقياس DEX. تراجعت سيولة Raydium من أعلى مستوى تاريخي بلغ 2.21 مليار دولار إلى 113 مليون دولار حاليًا، وهو ما يمثل 5.1% فقط من القمة. كما انخفضت سيولة Orca من أعلى مستوى بلغ 1.41 مليار دولار إلى 184 مليون دولار حاليًا، وهو ما يمثل 13% من القمة.
في الآونة الأخيرة، أثار تجاوز حجم تداول DEX في Solana لإيثريوم اهتمامًا واسعًا. وفقًا لإحصاءات البيانات، فإن إجمالي حجم التداول خلال 24 ساعة في DEX الرئيسية على Solana بلغ 1.55 مليار دولار، بينما بلغ إجمالي حجم التداول في DEX الرئيسية على إيثريوم 1.18 مليار دولار. من الجدير بالذكر أن حجم التداول على إيثريوم يتركز بشكل رئيسي في Uniswap (940 مليون دولار) وCurve (140 مليون دولار).
مؤشر آخر يستحق الانتباه هو نسبة حجم التداول / قيمة الأصول المقفلة (TVL) في DEX، والتي تعكس كفاءة استخدام الأموال. نسبة Raydium وOrca هي 4.81 و2.87 على التوالي، وهي أعلى بكثير من 0.26 و0.09 و0.042 في DEX الرئيسية على Ethereum. وهذا يعني أنه مع نفس رأس المال، قد تكون عوائد توفير السيولة على Solana أعلى بكثير من Ethereum، مما قد يجذب المزيد من الأموال إلى نظام Solana البيئي.
! [انتعاش نظام Solana البيئي ، كيف تعمل مشاريع DeFi؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06f8269419ed64ce29e7101dc0bbba4d.webp)
الإقراض اللامركزي
شهدت مجال الإقراض اللامركزي تغييرات كبيرة، حيث لا يزال بروتوكول الإقراض الذي كان لديه حجم كبير من الأموال هو Solend في المقدمة، لكنه قد تم تجاوزه من قبل مشاريع جديدة. إن TVL مهم للغاية لبروتوكولات الإقراض، حيث يمثل كمية الأموال المتبقية في البروتوكول.
انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لـ Solend من أعلى مستوى له البالغ 910 مليون دولار إلى 187 مليون دولار حاليًا، وهو 20.5% من النقطة العالية. كما أن أداء بروتوكولات الإقراض القديمة الأخرى مثل Port Finance وLarix وApricot Finance كان أسوأ، حيث انخفضت إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بشكل كبير.
ومع ذلك، فإن هذا المجال شهد ظهور منافسين جدد. حيث بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لكل من marginfi وKamino 348 مليون دولار و204 مليون دولار على التوالي، وقد شهدت زيادة سريعة في الآونة الأخيرة. لم تصدر هذه المشاريع بعد رموز الحوكمة، ولكنها أطلقت أنظمة نقاط، حيث يمكن للمستخدمين كسب النقاط من خلال الإيداع والاقتراض. مع جذب مختلف الإصدارات المجانية، تتدفق الأموال باستمرار، كما يتم دعم مجموعة متنوعة من LST.
! [انتعاش نظام Solana البيئي ، كيف تعمل مشاريع DeFi؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f6d1d92970e41e8c44872f4027307852.webp)
مجمع العائدات
لقد تم إثبات أن مجال مجمعات العائدات قد تم دحضه تقريبًا من قبل السوق. لم يعد من الواضح فوائد الاستثمار من خلال مجمعات العائدات بسبب الرسوم المنخفضة في Solana.
أشهر مشروع في هذا المجال Sunny، حيث انخفض TVL من 3.4 مليار دولار في أعلى نقطة إلى 4.02 مليون دولار حاليًا. عادةً ما يتم استخدام Sunny مع Saber، ولكن تم تسريب معلومات عن وجود مشاكل مع المطورين وراء هذين المشروعين.
أظهر مجمعو العائدات الآخرون الذين يقدمون خدمات الإقراض والتعدين بالرافعة المالية أداءً ضعيفًا أيضًا. انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Francium من 430 مليون دولار إلى 20.89 مليون دولار، بينما انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Tulip من 1.07 مليار دولار إلى 21.41 مليون دولار.
العقود الدائمة
بالمقارنة مع مشاريع العقود الآجلة على Layer 2 من Ethereum، فإن أداء Solana في هذا المجال ليس بارزًا.
حاليًا، تعتبر Drift هي الأكثر قوة في هذا المجال، حيث تعتمد نموذج تداول دفتر الطلبات المشابه لـ dYdX، مع إمكانية استخدام رافعة مالية تصل إلى 20 مرة. سجلت Drift أعلى مستوى في إجمالي قيمة القفل (TVL) بلغ 105 مليون دولار، وكان حجم تداول SOL-PERP خلال الـ 24 ساعة الماضية 43 مليون دولار.
Mango هو مشروع قديم في هذا المجال، حيث انخفض TVL من أعلى نقطة 2.1 مليون دولار إلى 10.47 مليون دولار. لقد تعرض لهجوم من قراصنة، لكنه استعاد عملياته لاحقًا، وأدخل ميزة تداول العقود الدائمة.
Jupiter's JLP هو منافس آخر في هذا المجال، يتبع نموذجًا مشابهًا لـ GMX V1. الحد الأقصى لتمويل JLP هو 23 مليون دولار، وبلغ حجم تداول SOL-PERP خلال الـ 24 ساعة الماضية 101 مليون دولار، متجاوزًا Drift.
العملات المستقرة اللامركزية
لم يكن لدى Solana أي مشاريع بارزة في مجال العملات المستقرة اللامركزية.
لقد أكمل بروتوكول UXD التمويل بتقييم يقارب 2 مليار دولار، لكن أعلى قيمة إجمالية مقفلة (TVL) كانت 42 مليون دولار فقط، والآن هي 11.19 مليون دولار. لقد انتقل من استراتيجية التحوط المحايدة Delta الأولية إلى استخدام USDC للتعدين بنسبة 1:1.
تراجعت مشاريع العملات المستقرة الأخرى التي تستخدم الائتمان الزائد أيضًا. انخفض إجمالي قيمة قفل Parrot Protocol من 476 مليون دولار إلى 8.61 مليون دولار؛ وانخفض إجمالي قيمة قفل Hubble من 39.83 مليون دولار إلى 8.06 مليون دولار.
ملخص
في نظام Solana البيئي، قادت مشاريع الإيداع السائل زيادة TVL، وزادت أحجام التداول في DEX بشكل ملحوظ، وأظهرت منصات الإقراض الناشئة أداءً ممتازًا، بينما شهدت عقود المشتقات تطورًا. ومع ذلك، فإن مجمعات العائدات ومشاريع العملات المستقرة لم تؤدِ بشكل جيد. إن نظام DeFi في Solana يمر بإعادة هيكلة، حيث تتبدل المشاريع القديمة والجديدة، مما يعكس اتجاهًا نحو الانتعاش بشكل عام.
! [انتعاش نظام Solana البيئي ، كيف تعمل مشاريع DeFi؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8c91d186826635eb596fa66bdaa8a5a1.webp)
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل انتعاش DeFi في نظام سولانا البيئي: تكديس السيولة يقود الارتفاع وحجم تداول DEX يتجاوز إثيريوم
تحليل أداء مشاريع التمويل اللامركزي في نظام Solana
شهد نظام Solana البيئي أداءً قويًا مؤخرًا، حيث اقترب سعر SOL من 100 دولار في 22 ديسمبر. تجاوز حجم التداول في DEX على Solana مستوى Ethereum، مما أثار اهتمام السوق بشكل واسع. في الوقت نفسه، تواجه Ethereum مجموعة من الشكوك، خاصة أن مشاريع التمويل اللامركزي التي قادت الجولة السابقة من السوق الصاعدة لم تعد تحظى بشعبية. إذن، كيف تسير مشاريع التمويل اللامركزي على Solana؟ هل عادت المشاريع القديمة حقًا إلى الحياة؟ دعونا نستكشف ذلك بعمق.
رهن السيولة
الرهانات السائلة هي مجال نمو مهم في نظام Solana البيئي. يساهم قفل الأموال في الرهانات في ارتفاع سعر SOL، بينما يمكن استخدام رموز الرهانات السائلة (LST) في مشاريع التمويل اللامركزي الأخرى. إن تأثير عمليات الإطلاق الجديدة والتدابير التحفيزية تدفع أيضًا إلى زيادة مستمرة في الأموال المشاركة في الرهانات السائلة.
Marinade Finance و Jito هما أكبر مشروعين لتوفير السيولة في Solana. اعتبارًا من 22 ديسمبر، كان إجمالي قيمة القفل (TVL) لهما 10.5 مليار دولار و6.26 مليار دولار على التوالي، مما يجعلهما في المركزين الأولين من حيث TVL في نظام Solana البيئي. على الرغم من أن TVL بالدولار لمشروع Marinade هو فقط 57% من ذروته التاريخية، إلا أن كمية SOL المودعة (11.15 مليون SOL) قد حققت رقمًا قياسيًا جديدًا.
Jito بالإضافة إلى تقديم خدمات التخزين، يوفر أيضًا بنية تحتية لـ MEV. بسبب الإطلاق المفاجئ للعملات، حصلت Jito على قاعدة مستخدمين جيدة. مؤخرًا، مع بدء تحفيز استخدام JitoSOL في مشاريع التمويل اللامركزي، زادت كمية التخزين الخاصة بـ Jito بشكل سريع، حيث وصلت حاليًا إلى 6420000 SOL.
تبادل لامركزي (DEX)
Raydium وOrca لا يزالان من أهم مشروعين في ساحة DEX، ولم يظهر أي مشروع جديد بارز بعد. كلاهما طور ميزات السيولة المركزية على أساسه الأصلي، لكن مكانتهما قد تغيرت.
تُعتبر السيولة وحجم التداول من المؤشرات الرئيسية لقياس DEX. تراجعت سيولة Raydium من أعلى مستوى تاريخي بلغ 2.21 مليار دولار إلى 113 مليون دولار حاليًا، وهو ما يمثل 5.1% فقط من القمة. كما انخفضت سيولة Orca من أعلى مستوى بلغ 1.41 مليار دولار إلى 184 مليون دولار حاليًا، وهو ما يمثل 13% من القمة.
في الآونة الأخيرة، أثار تجاوز حجم تداول DEX في Solana لإيثريوم اهتمامًا واسعًا. وفقًا لإحصاءات البيانات، فإن إجمالي حجم التداول خلال 24 ساعة في DEX الرئيسية على Solana بلغ 1.55 مليار دولار، بينما بلغ إجمالي حجم التداول في DEX الرئيسية على إيثريوم 1.18 مليار دولار. من الجدير بالذكر أن حجم التداول على إيثريوم يتركز بشكل رئيسي في Uniswap (940 مليون دولار) وCurve (140 مليون دولار).
مؤشر آخر يستحق الانتباه هو نسبة حجم التداول / قيمة الأصول المقفلة (TVL) في DEX، والتي تعكس كفاءة استخدام الأموال. نسبة Raydium وOrca هي 4.81 و2.87 على التوالي، وهي أعلى بكثير من 0.26 و0.09 و0.042 في DEX الرئيسية على Ethereum. وهذا يعني أنه مع نفس رأس المال، قد تكون عوائد توفير السيولة على Solana أعلى بكثير من Ethereum، مما قد يجذب المزيد من الأموال إلى نظام Solana البيئي.
! [انتعاش نظام Solana البيئي ، كيف تعمل مشاريع DeFi؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06f8269419ed64ce29e7101dc0bbba4d.webp)
الإقراض اللامركزي
شهدت مجال الإقراض اللامركزي تغييرات كبيرة، حيث لا يزال بروتوكول الإقراض الذي كان لديه حجم كبير من الأموال هو Solend في المقدمة، لكنه قد تم تجاوزه من قبل مشاريع جديدة. إن TVL مهم للغاية لبروتوكولات الإقراض، حيث يمثل كمية الأموال المتبقية في البروتوكول.
انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لـ Solend من أعلى مستوى له البالغ 910 مليون دولار إلى 187 مليون دولار حاليًا، وهو 20.5% من النقطة العالية. كما أن أداء بروتوكولات الإقراض القديمة الأخرى مثل Port Finance وLarix وApricot Finance كان أسوأ، حيث انخفضت إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بشكل كبير.
ومع ذلك، فإن هذا المجال شهد ظهور منافسين جدد. حيث بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لكل من marginfi وKamino 348 مليون دولار و204 مليون دولار على التوالي، وقد شهدت زيادة سريعة في الآونة الأخيرة. لم تصدر هذه المشاريع بعد رموز الحوكمة، ولكنها أطلقت أنظمة نقاط، حيث يمكن للمستخدمين كسب النقاط من خلال الإيداع والاقتراض. مع جذب مختلف الإصدارات المجانية، تتدفق الأموال باستمرار، كما يتم دعم مجموعة متنوعة من LST.
! [انتعاش نظام Solana البيئي ، كيف تعمل مشاريع DeFi؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f6d1d92970e41e8c44872f4027307852.webp)
مجمع العائدات
لقد تم إثبات أن مجال مجمعات العائدات قد تم دحضه تقريبًا من قبل السوق. لم يعد من الواضح فوائد الاستثمار من خلال مجمعات العائدات بسبب الرسوم المنخفضة في Solana.
أشهر مشروع في هذا المجال Sunny، حيث انخفض TVL من 3.4 مليار دولار في أعلى نقطة إلى 4.02 مليون دولار حاليًا. عادةً ما يتم استخدام Sunny مع Saber، ولكن تم تسريب معلومات عن وجود مشاكل مع المطورين وراء هذين المشروعين.
أظهر مجمعو العائدات الآخرون الذين يقدمون خدمات الإقراض والتعدين بالرافعة المالية أداءً ضعيفًا أيضًا. انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Francium من 430 مليون دولار إلى 20.89 مليون دولار، بينما انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Tulip من 1.07 مليار دولار إلى 21.41 مليون دولار.
العقود الدائمة
بالمقارنة مع مشاريع العقود الآجلة على Layer 2 من Ethereum، فإن أداء Solana في هذا المجال ليس بارزًا.
حاليًا، تعتبر Drift هي الأكثر قوة في هذا المجال، حيث تعتمد نموذج تداول دفتر الطلبات المشابه لـ dYdX، مع إمكانية استخدام رافعة مالية تصل إلى 20 مرة. سجلت Drift أعلى مستوى في إجمالي قيمة القفل (TVL) بلغ 105 مليون دولار، وكان حجم تداول SOL-PERP خلال الـ 24 ساعة الماضية 43 مليون دولار.
Mango هو مشروع قديم في هذا المجال، حيث انخفض TVL من أعلى نقطة 2.1 مليون دولار إلى 10.47 مليون دولار. لقد تعرض لهجوم من قراصنة، لكنه استعاد عملياته لاحقًا، وأدخل ميزة تداول العقود الدائمة.
Jupiter's JLP هو منافس آخر في هذا المجال، يتبع نموذجًا مشابهًا لـ GMX V1. الحد الأقصى لتمويل JLP هو 23 مليون دولار، وبلغ حجم تداول SOL-PERP خلال الـ 24 ساعة الماضية 101 مليون دولار، متجاوزًا Drift.
العملات المستقرة اللامركزية
لم يكن لدى Solana أي مشاريع بارزة في مجال العملات المستقرة اللامركزية.
لقد أكمل بروتوكول UXD التمويل بتقييم يقارب 2 مليار دولار، لكن أعلى قيمة إجمالية مقفلة (TVL) كانت 42 مليون دولار فقط، والآن هي 11.19 مليون دولار. لقد انتقل من استراتيجية التحوط المحايدة Delta الأولية إلى استخدام USDC للتعدين بنسبة 1:1.
تراجعت مشاريع العملات المستقرة الأخرى التي تستخدم الائتمان الزائد أيضًا. انخفض إجمالي قيمة قفل Parrot Protocol من 476 مليون دولار إلى 8.61 مليون دولار؛ وانخفض إجمالي قيمة قفل Hubble من 39.83 مليون دولار إلى 8.06 مليون دولار.
ملخص
في نظام Solana البيئي، قادت مشاريع الإيداع السائل زيادة TVL، وزادت أحجام التداول في DEX بشكل ملحوظ، وأظهرت منصات الإقراض الناشئة أداءً ممتازًا، بينما شهدت عقود المشتقات تطورًا. ومع ذلك، فإن مجمعات العائدات ومشاريع العملات المستقرة لم تؤدِ بشكل جيد. إن نظام DeFi في Solana يمر بإعادة هيكلة، حيث تتبدل المشاريع القديمة والجديدة، مما يعكس اتجاهًا نحو الانتعاش بشكل عام.
! [انتعاش نظام Solana البيئي ، كيف تعمل مشاريع DeFi؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8c91d186826635eb596fa66bdaa8a5a1.webp)