في الآونة الأخيرة، تلقينا العديد من الاستفسارات حول اختيار الأصول الأساسية لمشاريع ترميز الأصول. تتعلق هذه الاستفسارات بأنواع متعددة من الأصول، بما في ذلك المنتجات الزراعية والعقارات والمعادن الثمينة، وحتى بعض المشاريع التي تقتصر على المفاهيم.
في ظل البيئة التنظيمية الحالية، باستثناء المشاريع التي تصدر من خلال مراجعة صارمة وتحت إشراف الجهات التنظيمية، فإن أنواع أخرى من مشاريع ترميز الأصول تحمل مخاطر أعلى، خاصة تلك الموجهة لمواطني البر الرئيسي. لذلك، من الضروري توضيح أي الأصول من البر الرئيسي مناسبة للإصدار في هونغ كونغ وأيها غير مناسبة، لمساعدة الأطراف المعنية على القيام بأعمالها بشكل أكثر كفاءة.
قيود ومعايير تقييم ترميز الأصول للأصول القارية
أولاً، يجب أن نتأكد من أن الأصول التي تقع في البر الرئيسي وتعمل بشكل رئيسي مع سكان البر الرئيسي يمكن ترميزها، وهناك حالات ناجحة تدعم ذلك. ولكن، هناك بعض القيود على إصدار الأصول البر الرئيسى في هونغ كونغ، وهناك ثلاث فئات من الأصول التي لا تناسب هذا الأمر:
الأصول غير المتوافقة مع القوانين المعمول بها في هونغ كونغ
الأصول التي لا تتوافق مع القوانين السارية في البر الرئيسي
في المرحلة الحالية، لا ينبغي إصدار الأصول في هونغ كونغ
مبدأ الامتثال المزدوج
نظرًا لأن الأصول موجودة في البر الرئيسي، ولكن يتم ترميز الأصول وبيعها وتشغيلها في هونغ كونغ، فإن العملية بأكملها تمتد عبر منطقتين، وبالتالي تحتاج إلى الامتثال للقوانين واللوائح في كل من البر الرئيسي وهونغ كونغ، أي "مبدأ الامتثال المزدوج".
فيما يتعلق بهونغ كونغ، من الضروري التركيز على المتطلبات المتعلقة بالقوانين التنظيمية المالية للأصول الأساسية، مثل "قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة" وغيرها. على الرغم من عدم وجود لوائح تنظيمية واضحة بشأن ترميز الأصول في هونغ كونغ في الوقت الحالي، إلا أن فهم مبادئ تنظيم الأصول المالية، والرجوع إلى قواعد المنتجات المالية المماثلة، يمكن أن يزيد من فرص النجاح. تعتمد هونغ كونغ "مبدأ التنظيم الجوهري"، حيث يتم النظر إلى جوهر الأصول بدلاً من قشرتها لتحديد ما إذا كانت متوافقة.
في الجانب القاري، يجب أن نركز على شرعية الأصول الأساسية وطريقة تشغيلها. وفقًا لقانون المدني وغيره من اللوائح، يمكن تقسيم الأصول إلى أشياء قابلة للتداول، وأشياء محدودة التداول، وأشياء محظورة التداول. يجب أن تكون الأصول المستخدمة في ترميز الأصول أشياء قابلة للتداول أو أشياء محدودة التداول مرخصة. في الوقت نفسه، يجب أن يتوافق تشغيل الأصول أيضًا مع القوانين القارية، والحصول على التراخيص الإدارية اللازمة.
من غير المناسب إصدار الأصول في هونغ كونغ في المرحلة الحالية
رغم التوافق مع متطلبات الامتثال المزدوج، إلا أن بعض الأصول غير مناسبة للإصدار في هونغ كونغ في الوقت الحالي. تميل هونغ كونغ حاليًا إلى اختيار الأصول ذات الخصائص "التكنولوجيا العالية" أو "الخضراء النظيفة". بالإضافة إلى ذلك، فإن الأصول التي يصعب تحقيق تدفق نقدي جيد منها، مثل بعض العقارات ذات القيمة الاقتصادية المنخفضة، لديها أيضًا احتمالية نجاح منخفضة.
تحليل نوع الأصول المحددة
المجوهرات والألعاب
الأصول في فئة المجوهرات والألعاب الثقافية هي أصول تتلقى استشارات كثيرة ولكن من الصعب تقديم آراء واضحة بشأنها. بشكل عام، لا يُنصح حاليا باستخدامها كأصول أساسية. يمكن رفض الحالات التالية بشكل مباشر:
منتجات الأحجار الكريمة ذات الطابع القماري
المجوهرات والأحجار الكريمة المعالجة
الدولة تحظر بيع المنتجات البيولوجية
سلع ذات جودة منخفضة أو مقلدة
المعادن الثمينة مثل الذهب الخالص والفضة الخالصة التي تحدد الدول تداولها
حقوق الملكية الفكرية
لقد تم القيام بمحاولات عديدة للأصول المتعلقة بالملكية الفكرية في الخارج. على الرغم من عدم وجود حالات ناجحة حتى الآن في هونغ كونغ، إلا أنه لا يمكن استبعاد احتمالية حدوث ذلك في المستقبل. إذا كانت النتائج الفكرية ذات قيمة تجارية كبيرة، يمكن المحاولة بعد وضوح اللوائح التنظيمية.
الزراعة والمنتجات الزراعية
إذا كانت المشاريع الزراعية تحتوي على محتوى تكنولوجي عالٍ، وقيمة بحثية، وآفاق تجارية جيدة، فيمكن أيضًا النظر في المحاولة في حالة توافقها مع معايير مراجعة الأخلاقيات العلمية.
مشروع مفهوم بحت
لا يُنصح عادةً بمثل هذه المشاريع لترميز الأصول، حيث يمكن أن تُفهم بشكل خاطئ على أنها جمع تبرعات.
الخاتمة
بالنسبة للأصول غير الموجودة في البر الرئيسي وهونغ كونغ، لا توجد حاليًا قيود جغرافية. من منظور موقع هونغ كونغ كمركز مالي دولي، يجب ألا يكون موقع الأصول عقبة، والأهم هو ما إذا كانت الأصول نفسها حقيقية وموثوقة ومتوافقة ولها قيمة استثمارية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
كيفية اختيار الأصول الأساسية لمشاريع ترميز الأصول: اعتبارات مزدوجة للامتثال والقيمة
دليل اختيار الأصول الأساسية لمشاريع ترميز الأصول
في الآونة الأخيرة، تلقينا العديد من الاستفسارات حول اختيار الأصول الأساسية لمشاريع ترميز الأصول. تتعلق هذه الاستفسارات بأنواع متعددة من الأصول، بما في ذلك المنتجات الزراعية والعقارات والمعادن الثمينة، وحتى بعض المشاريع التي تقتصر على المفاهيم.
في ظل البيئة التنظيمية الحالية، باستثناء المشاريع التي تصدر من خلال مراجعة صارمة وتحت إشراف الجهات التنظيمية، فإن أنواع أخرى من مشاريع ترميز الأصول تحمل مخاطر أعلى، خاصة تلك الموجهة لمواطني البر الرئيسي. لذلك، من الضروري توضيح أي الأصول من البر الرئيسي مناسبة للإصدار في هونغ كونغ وأيها غير مناسبة، لمساعدة الأطراف المعنية على القيام بأعمالها بشكل أكثر كفاءة.
قيود ومعايير تقييم ترميز الأصول للأصول القارية
أولاً، يجب أن نتأكد من أن الأصول التي تقع في البر الرئيسي وتعمل بشكل رئيسي مع سكان البر الرئيسي يمكن ترميزها، وهناك حالات ناجحة تدعم ذلك. ولكن، هناك بعض القيود على إصدار الأصول البر الرئيسى في هونغ كونغ، وهناك ثلاث فئات من الأصول التي لا تناسب هذا الأمر:
مبدأ الامتثال المزدوج
نظرًا لأن الأصول موجودة في البر الرئيسي، ولكن يتم ترميز الأصول وبيعها وتشغيلها في هونغ كونغ، فإن العملية بأكملها تمتد عبر منطقتين، وبالتالي تحتاج إلى الامتثال للقوانين واللوائح في كل من البر الرئيسي وهونغ كونغ، أي "مبدأ الامتثال المزدوج".
فيما يتعلق بهونغ كونغ، من الضروري التركيز على المتطلبات المتعلقة بالقوانين التنظيمية المالية للأصول الأساسية، مثل "قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة" وغيرها. على الرغم من عدم وجود لوائح تنظيمية واضحة بشأن ترميز الأصول في هونغ كونغ في الوقت الحالي، إلا أن فهم مبادئ تنظيم الأصول المالية، والرجوع إلى قواعد المنتجات المالية المماثلة، يمكن أن يزيد من فرص النجاح. تعتمد هونغ كونغ "مبدأ التنظيم الجوهري"، حيث يتم النظر إلى جوهر الأصول بدلاً من قشرتها لتحديد ما إذا كانت متوافقة.
في الجانب القاري، يجب أن نركز على شرعية الأصول الأساسية وطريقة تشغيلها. وفقًا لقانون المدني وغيره من اللوائح، يمكن تقسيم الأصول إلى أشياء قابلة للتداول، وأشياء محدودة التداول، وأشياء محظورة التداول. يجب أن تكون الأصول المستخدمة في ترميز الأصول أشياء قابلة للتداول أو أشياء محدودة التداول مرخصة. في الوقت نفسه، يجب أن يتوافق تشغيل الأصول أيضًا مع القوانين القارية، والحصول على التراخيص الإدارية اللازمة.
من غير المناسب إصدار الأصول في هونغ كونغ في المرحلة الحالية
رغم التوافق مع متطلبات الامتثال المزدوج، إلا أن بعض الأصول غير مناسبة للإصدار في هونغ كونغ في الوقت الحالي. تميل هونغ كونغ حاليًا إلى اختيار الأصول ذات الخصائص "التكنولوجيا العالية" أو "الخضراء النظيفة". بالإضافة إلى ذلك، فإن الأصول التي يصعب تحقيق تدفق نقدي جيد منها، مثل بعض العقارات ذات القيمة الاقتصادية المنخفضة، لديها أيضًا احتمالية نجاح منخفضة.
تحليل نوع الأصول المحددة
المجوهرات والألعاب
الأصول في فئة المجوهرات والألعاب الثقافية هي أصول تتلقى استشارات كثيرة ولكن من الصعب تقديم آراء واضحة بشأنها. بشكل عام، لا يُنصح حاليا باستخدامها كأصول أساسية. يمكن رفض الحالات التالية بشكل مباشر:
حقوق الملكية الفكرية
لقد تم القيام بمحاولات عديدة للأصول المتعلقة بالملكية الفكرية في الخارج. على الرغم من عدم وجود حالات ناجحة حتى الآن في هونغ كونغ، إلا أنه لا يمكن استبعاد احتمالية حدوث ذلك في المستقبل. إذا كانت النتائج الفكرية ذات قيمة تجارية كبيرة، يمكن المحاولة بعد وضوح اللوائح التنظيمية.
الزراعة والمنتجات الزراعية
إذا كانت المشاريع الزراعية تحتوي على محتوى تكنولوجي عالٍ، وقيمة بحثية، وآفاق تجارية جيدة، فيمكن أيضًا النظر في المحاولة في حالة توافقها مع معايير مراجعة الأخلاقيات العلمية.
مشروع مفهوم بحت
لا يُنصح عادةً بمثل هذه المشاريع لترميز الأصول، حيث يمكن أن تُفهم بشكل خاطئ على أنها جمع تبرعات.
الخاتمة
بالنسبة للأصول غير الموجودة في البر الرئيسي وهونغ كونغ، لا توجد حاليًا قيود جغرافية. من منظور موقع هونغ كونغ كمركز مالي دولي، يجب ألا يكون موقع الأصول عقبة، والأهم هو ما إذا كانت الأصول نفسها حقيقية وموثوقة ومتوافقة ولها قيمة استثمارية.