على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يراقب توقيت خفض أسعار الفائدة، إلا أن سياسة التيسير النقدي على مستوى العالم بدأت تظهر آثارها. وقد حافظ الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا على نطاق هدف أسعار الفائدة بين 5.25% و5.50%، مع خطة لتقليل حجم الميزانية اعتبارًا من يونيو. ويتوقع السوق عمومًا أن تكون احتمالية خفض أسعار الفائدة في سبتمبر قريبة من 50%، وأصبح خفض أسعار الفائدة قبل نهاية العام أمرًا شبه مؤكد.
قال عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والير إنه في ظل استمرار قوة سوق العمل، ينبغي أن تكون هناك بيانات تضخم جيدة لمدة تتراوح بين 3 إلى 5 أشهر قبل النظر في خفض أسعار الفائدة في نهاية العام. هذه وجهة نظر معقولة، حيث جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل متوافقة مع التوقعات، ولا يزال سوق العمل قويًا، كما أن بيانات مؤشر مديري المشتريات في مايو للقطاعين الصناعي والخدمات كانت أفضل من المتوقع.
ومع ذلك، بدأت تظهر علامات على تخفيض سعر الفائدة. تعتبر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكية تخفيف متطلبات رأس المال للبنوك الكبيرة، مما يُعتبر أحد العلامات الهامة على تخفيض سعر الفائدة. على الصعيد العالمي، بدأت عدة بنوك مركزية رئيسية في تخفيض سعر الفائدة. تتوقع شركة نومورا للأوراق المالية أنه بحلول نهاية يونيو، ستنضم كل من البنك المركزي الأوروبي، والبنك الوطني السويسري، وبنك كندا، والبنك الوطني البولندي إلى صفوف تخفيض سعر الفائدة. في ظل هذه الظروف، يبدو أن تخفيض سعر الفائدة في الولايات المتحدة هو مجرد مسألة وقت.
٢. ارتفاع الأسهم الأمريكية بسبب زخم الذكاء الاصطناعي، وقد تغير خفض أسعار الفائدة أسلوب الاستثمار
تستمر الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي في صنع تاريخ جديد. تظهر أحدث تقارير الأرباح لشركة تكنولوجيا كبرى أن إيراداتها قد نمت بنسبة 262٪ على أساس سنوي لتصل إلى 26 مليار دولار، بينما قفز صافي الربح بنسبة 620٪ على أساس سنوي إلى 14.88 مليار دولار، مما يفوق التوقعات السوقية بكثير. وقد تجاوزت القيمة السوقية للشركة في وقت ما 2.6 تريليون دولار، لتصبح ثالث أكبر شركة من حيث القيمة السوقية في سوق الأسهم الأمريكية.
من المثير للاهتمام أنه في نفس اليوم الذي ارتفعت فيه أسعار أسهم هذه الشركة، انخفضت أسعار أسهم عدد من عمالقة التكنولوجيا الآخرين. وهذا يبرز التأثير الكبير لقطاع الذكاء الاصطناعي على الأداء العام لسوق الأسهم الأمريكية. في الحقيقة، جاءت معظم الزيادات الأخيرة في سوق الأسهم الأمريكية تقريبًا من قطاع الذكاء الاصطناعي، بينما كانت أداء القطاعات الأخرى متواضعًا.
من منظور زمني أطول، فإن عددًا قليلاً من عمالقة التكنولوجيا المرتبطين بشدة بالذكاء الاصطناعي يدعم تقريبًا سوق الأسهم الأمريكية بالكامل. إذا تم استبعاد هذه الشركات، فإن عوائد سوق الأسهم الأمريكية ليست عالية في الواقع، بينما تقترب مكاسب الأسواق العالمية الأخرى من الصفر.
ومع اقتراب دورة خفض الفائدة، قد يؤدي زيادة السيولة في السوق إلى موازنة مخاطر الفقاعة المحتملة في قطاع الذكاء الاصطناعي. خلال دورة رفع الفائدة، يميل السوق إلى اختيار القطاعات الأكثر أمانًا لتجنب المخاطر، مما أدى إلى تضخم غير عادي في أسهم الذكاء الاصطناعي. ولكن مع دخول دورة خفض الفائدة، قد تزداد السيولة في السوق ورغبة المخاطرة، وقد يتمكن القطاعات غير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي التي تم تجاهلها لفترة طويلة من الحصول على فرص للتطور، وقد يتغير نمط الاستثمار في الأسهم الأمريكية.
ثلاثة، سوق العملات الرقمية يشهد تطورات إيجابية، تقدم الموافقة على إثيريوم ETF بسلاسة
شهد سوق العملات المشفرة بعد شهر أبريل الهادئ نشاطاً جديداً في مايو. تجاوز سعر البيتكوين 71000 دولار في وقت من الأوقات، بينما ارتفع إثيريوم بأكثر من 20% في 21 مايو، مقترباً من 4000 دولار.
هذه الزيادة تأتي في الأساس من الأخبار الإيجابية حول ETF إثيريوم في الولايات المتحدة. على الرغم من أن رد فعل السوق الرسمي سيستغرق حتى حوالي 24 مايو، إلا أن السوق شهد انتعاشًا قويًا في 21 مايو. بعد ذلك، على الرغم من حدوث بعض التصحيحات، لم يهبط السوق بشكل كبير، بل دخل في حالة من التقلب، مما يدل على أن السوق يعتقد أن هذا التأثير الإيجابي سيستمر لفترة طويلة.
في 24 مايو، وافقت الجهات التنظيمية رسميًا على وثيقة 19b-4 المتعلقة بـ إثيريوم ETF، مما يعني أن القواعد المختلفة المتعلقة بإدراج إثيريوم ETF قد تم وضعها. على الرغم من أن وثيقة S-1 لم تحصل بعد على الموافقة، إلا أن هذا يشير بالفعل إلى أن إدراج ETF الفوري لإثيريوم هو مجرد مسألة وقت.
في الوقت نفسه، تم تمرير مشروع قانون FIT21 من قبل مجلس النواب. يحدد هذا القانون تعريف الأصول الرقمية وتوزيع مسؤوليات الهيئات التنظيمية ذات الصلة، مما يمهد الطريق لمزيد من الأصول المشفرة لتقديم طلبات لصناديق ETF الفورية وتطويرها بشكل متوافق.
لطالما كانت الجهات التنظيمية تتبنى موقفًا غامضًا تجاه صناعة التشفير، لكن اليوم وافقت بشكل غير متوقع على ETF إثيريوم الفوري. قد تكون هذه التحول المفاجئ مرتبطًا باستخدام الأصول المشفرة كأداة للمناورة السياسية من قبل الحزبين الأمريكيين.
بشكل عام، كان شهر مايو شهرًا مليئًا بالأخبار الجيدة لسوق العملات المشفرة. يتم قبول الأصول المشفرة بسرعة تفوق التوقعات من قبل العالم المالي التقليدي، مما يضخ طاقة جديدة في السوق.
أربعة، آفاق المستقبل
تتجه السياسة النقدية العالمية نحو التخفيف. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي يتبنى موقفًا حذرًا بشأن خفض أسعار الفائدة، إلا أن البنوك المركزية الرئيسية الأخرى قد بدأت في خفض أسعار الفائدة، وقد خفف الاحتياطي الفيدرالي أيضًا من متطلبات نسبة رأس المال للبنوك. يجب على المستثمرين مراقبة هذه الإشارات عن كثب، والنظر في البحث عن الفرص في سوق السندات والأصول الحساسة لأسعار الفائدة.
تواصل صناعة التكنولوجيا، وخاصة في مجال الذكاء الاصطناعي، إظهار زخم نمو قوي. تجاوزت تقارير أرباح عملاق التكنولوجيا توقعات السوق، بينما استمرت مؤشرات الأسهم الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة في تحقيق أعلى مستويات جديدة، مما يثبت ذلك. يجب على المستثمرين الاستمرار في متابعة الشركات الرائدة في الابتكار في صناعة التكنولوجيا وتقييم إمكانياتها للنمو على المدى الطويل.
صناعة العملات المشفرة تتجه تدريجياً نحو الامتثال، مما يجلب تطوراً إيجابياً للسوق، ويوفر أيضاً فرص استثمار جديدة للمستثمرين. تحول موقف الجهات التنظيمية تجاه إثيريوم، بالإضافة إلى صدور قوانين جديدة، يمهد الطريق لمستقبل الصناعة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الاتجاه العالمي لخفض أسعار الفائدة يتضح، ومن المتوقع الموافقة على ETF ETH، مما يفتح آفاق جديدة لسوق العملات الرقمية.
دورة خفض الفائدة العالمية على وشك البدء، ومن المتوقع الموافقة على ETF إثيريوم
أ. الاحتياطي الفيدرالي يراقب بحذر، واتجاه خفض الفائدة العالمي يتضح تدريجياً
على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يراقب توقيت خفض أسعار الفائدة، إلا أن سياسة التيسير النقدي على مستوى العالم بدأت تظهر آثارها. وقد حافظ الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا على نطاق هدف أسعار الفائدة بين 5.25% و5.50%، مع خطة لتقليل حجم الميزانية اعتبارًا من يونيو. ويتوقع السوق عمومًا أن تكون احتمالية خفض أسعار الفائدة في سبتمبر قريبة من 50%، وأصبح خفض أسعار الفائدة قبل نهاية العام أمرًا شبه مؤكد.
قال عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والير إنه في ظل استمرار قوة سوق العمل، ينبغي أن تكون هناك بيانات تضخم جيدة لمدة تتراوح بين 3 إلى 5 أشهر قبل النظر في خفض أسعار الفائدة في نهاية العام. هذه وجهة نظر معقولة، حيث جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل متوافقة مع التوقعات، ولا يزال سوق العمل قويًا، كما أن بيانات مؤشر مديري المشتريات في مايو للقطاعين الصناعي والخدمات كانت أفضل من المتوقع.
ومع ذلك، بدأت تظهر علامات على تخفيض سعر الفائدة. تعتبر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكية تخفيف متطلبات رأس المال للبنوك الكبيرة، مما يُعتبر أحد العلامات الهامة على تخفيض سعر الفائدة. على الصعيد العالمي، بدأت عدة بنوك مركزية رئيسية في تخفيض سعر الفائدة. تتوقع شركة نومورا للأوراق المالية أنه بحلول نهاية يونيو، ستنضم كل من البنك المركزي الأوروبي، والبنك الوطني السويسري، وبنك كندا، والبنك الوطني البولندي إلى صفوف تخفيض سعر الفائدة. في ظل هذه الظروف، يبدو أن تخفيض سعر الفائدة في الولايات المتحدة هو مجرد مسألة وقت.
٢. ارتفاع الأسهم الأمريكية بسبب زخم الذكاء الاصطناعي، وقد تغير خفض أسعار الفائدة أسلوب الاستثمار
تستمر الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي في صنع تاريخ جديد. تظهر أحدث تقارير الأرباح لشركة تكنولوجيا كبرى أن إيراداتها قد نمت بنسبة 262٪ على أساس سنوي لتصل إلى 26 مليار دولار، بينما قفز صافي الربح بنسبة 620٪ على أساس سنوي إلى 14.88 مليار دولار، مما يفوق التوقعات السوقية بكثير. وقد تجاوزت القيمة السوقية للشركة في وقت ما 2.6 تريليون دولار، لتصبح ثالث أكبر شركة من حيث القيمة السوقية في سوق الأسهم الأمريكية.
من المثير للاهتمام أنه في نفس اليوم الذي ارتفعت فيه أسعار أسهم هذه الشركة، انخفضت أسعار أسهم عدد من عمالقة التكنولوجيا الآخرين. وهذا يبرز التأثير الكبير لقطاع الذكاء الاصطناعي على الأداء العام لسوق الأسهم الأمريكية. في الحقيقة، جاءت معظم الزيادات الأخيرة في سوق الأسهم الأمريكية تقريبًا من قطاع الذكاء الاصطناعي، بينما كانت أداء القطاعات الأخرى متواضعًا.
من منظور زمني أطول، فإن عددًا قليلاً من عمالقة التكنولوجيا المرتبطين بشدة بالذكاء الاصطناعي يدعم تقريبًا سوق الأسهم الأمريكية بالكامل. إذا تم استبعاد هذه الشركات، فإن عوائد سوق الأسهم الأمريكية ليست عالية في الواقع، بينما تقترب مكاسب الأسواق العالمية الأخرى من الصفر.
ومع اقتراب دورة خفض الفائدة، قد يؤدي زيادة السيولة في السوق إلى موازنة مخاطر الفقاعة المحتملة في قطاع الذكاء الاصطناعي. خلال دورة رفع الفائدة، يميل السوق إلى اختيار القطاعات الأكثر أمانًا لتجنب المخاطر، مما أدى إلى تضخم غير عادي في أسهم الذكاء الاصطناعي. ولكن مع دخول دورة خفض الفائدة، قد تزداد السيولة في السوق ورغبة المخاطرة، وقد يتمكن القطاعات غير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي التي تم تجاهلها لفترة طويلة من الحصول على فرص للتطور، وقد يتغير نمط الاستثمار في الأسهم الأمريكية.
ثلاثة، سوق العملات الرقمية يشهد تطورات إيجابية، تقدم الموافقة على إثيريوم ETF بسلاسة
شهد سوق العملات المشفرة بعد شهر أبريل الهادئ نشاطاً جديداً في مايو. تجاوز سعر البيتكوين 71000 دولار في وقت من الأوقات، بينما ارتفع إثيريوم بأكثر من 20% في 21 مايو، مقترباً من 4000 دولار.
هذه الزيادة تأتي في الأساس من الأخبار الإيجابية حول ETF إثيريوم في الولايات المتحدة. على الرغم من أن رد فعل السوق الرسمي سيستغرق حتى حوالي 24 مايو، إلا أن السوق شهد انتعاشًا قويًا في 21 مايو. بعد ذلك، على الرغم من حدوث بعض التصحيحات، لم يهبط السوق بشكل كبير، بل دخل في حالة من التقلب، مما يدل على أن السوق يعتقد أن هذا التأثير الإيجابي سيستمر لفترة طويلة.
في 24 مايو، وافقت الجهات التنظيمية رسميًا على وثيقة 19b-4 المتعلقة بـ إثيريوم ETF، مما يعني أن القواعد المختلفة المتعلقة بإدراج إثيريوم ETF قد تم وضعها. على الرغم من أن وثيقة S-1 لم تحصل بعد على الموافقة، إلا أن هذا يشير بالفعل إلى أن إدراج ETF الفوري لإثيريوم هو مجرد مسألة وقت.
في الوقت نفسه، تم تمرير مشروع قانون FIT21 من قبل مجلس النواب. يحدد هذا القانون تعريف الأصول الرقمية وتوزيع مسؤوليات الهيئات التنظيمية ذات الصلة، مما يمهد الطريق لمزيد من الأصول المشفرة لتقديم طلبات لصناديق ETF الفورية وتطويرها بشكل متوافق.
لطالما كانت الجهات التنظيمية تتبنى موقفًا غامضًا تجاه صناعة التشفير، لكن اليوم وافقت بشكل غير متوقع على ETF إثيريوم الفوري. قد تكون هذه التحول المفاجئ مرتبطًا باستخدام الأصول المشفرة كأداة للمناورة السياسية من قبل الحزبين الأمريكيين.
بشكل عام، كان شهر مايو شهرًا مليئًا بالأخبار الجيدة لسوق العملات المشفرة. يتم قبول الأصول المشفرة بسرعة تفوق التوقعات من قبل العالم المالي التقليدي، مما يضخ طاقة جديدة في السوق.
أربعة، آفاق المستقبل
تتجه السياسة النقدية العالمية نحو التخفيف. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي يتبنى موقفًا حذرًا بشأن خفض أسعار الفائدة، إلا أن البنوك المركزية الرئيسية الأخرى قد بدأت في خفض أسعار الفائدة، وقد خفف الاحتياطي الفيدرالي أيضًا من متطلبات نسبة رأس المال للبنوك. يجب على المستثمرين مراقبة هذه الإشارات عن كثب، والنظر في البحث عن الفرص في سوق السندات والأصول الحساسة لأسعار الفائدة.
تواصل صناعة التكنولوجيا، وخاصة في مجال الذكاء الاصطناعي، إظهار زخم نمو قوي. تجاوزت تقارير أرباح عملاق التكنولوجيا توقعات السوق، بينما استمرت مؤشرات الأسهم الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة في تحقيق أعلى مستويات جديدة، مما يثبت ذلك. يجب على المستثمرين الاستمرار في متابعة الشركات الرائدة في الابتكار في صناعة التكنولوجيا وتقييم إمكانياتها للنمو على المدى الطويل.
صناعة العملات المشفرة تتجه تدريجياً نحو الامتثال، مما يجلب تطوراً إيجابياً للسوق، ويوفر أيضاً فرص استثمار جديدة للمستثمرين. تحول موقف الجهات التنظيمية تجاه إثيريوم، بالإضافة إلى صدور قوانين جديدة، يمهد الطريق لمستقبل الصناعة.