تيثير ستطلق عملة ذهبية في تايلاند، تفسير سياسة تنظيم الأصول الرقمية في تايلاند

في 13 مايو 2025، أعلن أكبر مُصدر للعملات المستقرة في العالم أنه سيطلق عملة ذهبية (XAU₮) في إحدى بورصات الأصول الرقمية في تايلاند، حيث تعادل عملة واحدة (XAU₮) أونصة واحدة من الذهب في العالم الحقيقي.

في 10 مارس 2025، أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات التايلاندية SEC أن عملة مستقرة معينة تعتبر عملة مشفرة معترف بها، كما أشار نائب رئيس وزراء تايلاند إلى أن البلاد تنوي استخدام العملات المشفرة وتقنية البلوكشين لتعزيز نمو السياحة المحلية.

في 7 ديسمبر 2023، تعاونت هذه الجهة المصدرة للعملة المستقرة مع أكبر منصة تداول للعملات الرقمية في تايلاند لإطلاق مشروع تعليمي حول العملات المستقرة ومعرفة البلوكشين في تايلاند. يعمل الطرفان على تعزيز وعي المستخدمين المالي الرقمي في تايلاند من خلال إنشاء دورات تعليمية، وحملات توعية، وبرامج تعليمية تحفيزية، بالإضافة إلى برامج الأسئلة والأجوبة. ومن الجدير بالذكر أن هذه العملة المستقرة هي أيضًا العملة المستقرة الأكثر تداولًا بين المستخدمين في تايلاند وعلى هذه المنصة.

وفقًا للتقرير المالي للربع الأول من عام 2025 الذي تم نشره مؤخرًا، اعتبارًا من 31 مارس، بلغت القيمة السوقية للعملة المستقرة التي أصدرتها الشركة حوالي 143.7 مليار دولار، وحجم حيازتها من سندات الخزينة الأمريكية حوالي 120 مليار دولار، وبلغت الإمدادات الجديدة في الربع الأول حوالي 7 مليارات دولار، وتم إضافة 46 مليون محفظة مستخدم جديدة.

على الرغم من أنها رائدة في سوق العملات المستقرة، لا تزال الشركة تتطلع في السنوات الأخيرة إلى الحصول على المزيد من الدعم التنظيمي وحصة سوقية أكبر من خلال احتضان التنظيمات بشكل مستمر. في 13 يناير من هذا العام، وبعد حصولها على ترخيص مزود خدمات الأصول الرقمية (DASP) من السلفادور، أعلنت الشركة عن نقل مقرها والكيانات ذات الصلة من جزر العذراء البريطانية (BVI) إلى دولة السلفادور في أمريكا الوسطى، كما قام الرئيس التنفيذي ومدير العمليات بشراء عقارات محلية والحصول على إقامة محلية.

تعتبر تايلاند واحدة من أكثر الاقتصاديات نشاطًا في جنوب شرق آسيا، وهي وجهة سياحية مشهورة عالميًا، معروفة باقتصادها الموجه نحو التصدير، وتدفق الأموال والأشخاص عبر الحدود بشكل متكرر. تحت تأثير عدة عوامل، تتبنى الحكومة التايلاندية سياسة ودية تجاه الأصول الرقمية، مما جذب العديد من عمالقة الصناعة والشركات الناشئة لاختيار تايلاند لممارسة أعمال الأصول المشفرة. في تصنيف مؤشر اعتماد العملات المشفرة العالمي الذي تم الإعلان عنه في عام 2024، احتلت تايلاند المرتبة 16 في القائمة.

بعد ذلك، سنبدأ من استراتيجية هذه الشركة المصدرة للعملة المستقرة في تايلاند، لتلخيص خصائص تنظيم الأصول الرقمية في السوق التايلندية.

موقف تايلاند من تنظيم الأصول الرقمية

لقد شهدت سياسة تنظيم الأصول الرقمية في تايلاند تحولاً من الحذر والترقب إلى الاحتضان النشط، ويرتبط هذا التطور ارتباطًا وثيقًا بالاتجاهات العالمية في الاقتصاد الرقمي وتعديل الاستراتيجيات الاقتصادية المحلية في تايلاند.

في 14 مايو 2018، أصدرت تايلاند "مرسوم أعمال الأصول الرقمية" والذي قسم الأصول الرقمية إلى فئتين رئيسيتين: العملة المشفرة، ورموز رقمية. الاختلاف الرئيسي بينهما هو أن العملة المشفرة تُستخدم كوسيلة للتبادل، بينما تُستخدم الرموز الرقمية كممثل للحقوق. في الوقت نفسه، يتناول المرسوم تنظيم الأصول المشفرة من بُعدين رئيسيين: الأول هو إصدار الرموز الرقمية، والثاني هو تنفيذ أعمال الأصول الرقمية، بما في ذلك البورصات، وصناع السوق، ومقدمي الخدمات، ومديري الصناديق، ومستشاري الاستثمار، ومقدمي خدمات محافظ الحفظ.

تنظيم إصدار العملات في تايلاند

1. إصدار الرموز الخاضعة للتنظيم:

العملات الرقمية التي تستثمر فيها، والعملات الرقمية العملية التي تستعد للدخول إلى البورصة، والعملات المشفرة.

بناءً على مصادر الدخل المختلفة، قسم هيئة الأوراق المالية والبورصات التايلاندية فئات الرموز الرقمية إلى رموز رقمية عقارية، ورموز رقمية للبنية التحتية، ورموز رقمية مرتبطة بالتنمية المستدامة، ورموز الدين وغيرها. في عام 2022، جمعت شركة العقارات SC Asset حوالي 300 مليون بات تايلاندي (حوالي 800 ألف دولار أمريكي) من خلال الطرح العام الأولي المضمون، لتصبح الحالة الأولى المعتمدة.

إذا كان المستثمرون يرغبون في إصدار عملات خاضعة للتنظيم، فإنهم يحتاجون إلى تلبية الشروط التالية:

• الحصول على ترخيص من هيئة الأوراق المالية والتExchange في تايلاند؛
• تقديم طلب تسجيل إلى هيئة الأوراق المالية والتداول في تايلاند لإصدار الرموز الرقمية، وتقديم نشرة الاكتتاب لإصدار الرموز.
• متطلبات مؤهلات الامتثال للأنظمة.

2. إصدار الرموز المعفاة من التنظيم:

الرمز الرقمي الذي أصدره بنك تايلاند المركزي (BOT) ، والرمز العملي القابل للاستخدام ، والعرض المحدود الذي يلبي شروط معينة.

عملة عملية من نوع الاستهلاك:

• المُصدر يعتمد على إصدار العملة لأغراض الاستهلاك أو كعملة شهادة رقمية؛
• ليست لأغراض استهلاكية أو كشهادة رقمية، ولكنها تقتصر على نوع من العملات القابلة للاستخدام في أنظمة السجلات الموزعة المحددة، مثل العملات المستخدمة داخل التمويل المركزي CeFi والتمويل اللامركزي DeFi، أو العملات المستخدمة كخصومات أو دعم آخر في بورصات التداول الرقمية المرخصة، أو العملات التي تمثل حقوق التصويت.

إصدار محدود من الجهة المصدرة عند استيفاء متطلبات لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن الإفصاح عن معلومات المستثمرين، وكذلك استيفاء أحد الشروط المحددة التالية:

• إصدار موجه للمستثمرين المؤسسات أو العملاء ذوي الثروات العالية للغاية؛
• موجهة إلى مستثمرين محددين لهم علاقة خاصة بالمصدر، يجب ألا يتجاوز فترة الإصدار 12 شهرًا، ويجب ألا يتجاوز عدد المستثمرين المحددين 50 شخصًا؛
• فترة الإصدار لا تتجاوز 12 شهرًا، وإجمالي قيمة الإصدار لا يتجاوز 20000000 بات تايلندي.

تنظيم تايلاند لبورصات الأصول الرقمية

مجال بورصات الأصول الرقمية الخاضعة للتنظيم: مركز أو شبكة تقدم خدمات شراء وبيع وتداول الأصول الرقمية.

شروط يجب أن تستوفيها بورصة الأصول الرقمية:

1. كيان مسجل في تايلاند، وحصل على ترخيص صادر عن وزارة المالية التايلاندية؛
2. يجب على البورصات عدم ممارسة أنشطة تداول الأصول الرقمية؛
3. يجب أن لا يقل رأس المال المسجل المدفوع عن 100 مليون بات تايلاندي؛
4. الحفاظ على مستوى صافي الأصول الذي يتوافق مع متطلبات الرقابة؛
5. الالتزام بمتطلبات التنظيم المتعلقة بمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب؛
6. الالتزام بإجراء KYC وCDD والإبلاغ عن المعاملات المشبوهة في الوقت المناسب.

نصائح لممارسة أعمال الأصول الرقمية في تايلاند

1. يجب على الشركات المسجلة في تايلاند أن تقوم بتقييم ما إذا كانت بحاجة إلى الحصول على ترخيص من هيئة الأوراق المالية والبورصات التايلاندية، بناءً على خصائص العملة عند تنفيذ عمليات إصدار الرموز في تايلاند؛
2. يجب ألا يكون لدى إدارة الشركة، مثل المديرين، المديرين التنفيذيين، وغيرهم من المسؤولين، سوابق إفلاس أو قضايا جنائية؛
3. يجب أن يكون لدى الشركة خطة عمل موثوقة على الأقل، وتقارير مالية مدققة؛
4. يجب على الشركة الانتباه إلى الإفصاح عن بياناتها التشغيلية والمالية في الوقت المناسب وفقًا لمتطلبات SEC.

بشكل عام، فإن موقف تايلاند من تنظيم الأصول الرقمية مفتوح نسبيًا، لكنه يركز أيضًا على التحكم في المخاطر. بالنسبة للشركات التي ترغب في القيام بأعمال الأصول الرقمية في تايلاند، من الضروري فهم والامتثال للمتطلبات التنظيمية المحلية.