سوق الأصول الرقمية يشهد تغييرات عميقة، ونظرية "دورة كل أربع سنوات" التقليدية تبدو قديمة. السوق الحالي يظهر أربعة أنماط دورية موازية ولكن مختلفة تمامًا، حيث يتمتع كل نمط بإيقاعه واستراتيجياته ومنطق الربح الخاص به.
دورة سوبر بيتكوين: سوق بطيء طويل الأمد يقوده المؤسسات
تحولت بيتكوين من أداة مضاربة إلى أصول مخصصة للمؤسسات. لقد غيرت أحجام الأموال وآليات التخصيص من وول ستريت والشركات المدرجة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) نمط الصعود والهبوط التقليدي تمامًا. يخرج المستثمرون الأفراد بشكل كبير، بينما تدخل أموال المؤسسات التي تمثلها شركة تكنولوجيا مشهورة بنشاط. إن إعادة هيكلة هذه البنية الأساسية للرقائق تعيد تعريف آلية اكتشاف أسعار بيتكوين وخصائص تقلبها.
يواجه المستثمرون الأفراد ضغطًا مزدوجًا من تكلفة الوقت وتكلفة الفرصة. يمكن للمؤسسات أن تتحمل فترة احتفاظ تمتد من 3 إلى 5 سنوات في انتظار تحقيق القيمة طويلة الأجل لبيتكوين، بينما يفتقر المستثمرون الأفراد بوضوح إلى هذه الصبر والقدرة المالية.
قد نشهد سوقًا صاعدة بطيئة لبيتكوين تستمر لأكثر من عشر سنوات. قد يستقر العائد السنوي في نطاق 20-30%، ولكن تقلبات الأسعار اليومية ستنخفض بشكل ملحوظ، لتصبح أكثر شبيهة بأسهم التكنولوجيا ذات النمو المستقر. بالنسبة للحد الأقصى لسعر البيتكوين، قد يكون من الصعب توقعه بدقة من منظور المستثمرين الأفراد الحاليين.
دورة MEME القصيرة: من احتفال القاعدة الشعبية إلى المنافسة الاحترافية
لا يزال الجدول الزمني لوجود مشاريع MEME طويل الأمد ساريًا. عندما تكون القوة التعبيرية للسرد التكنولوجي غير كافية، فإن سرد MEME سيظل يتماشى مع إيقاع العواطف والأموال والاهتمام لملء الفراغ في السوق.
جوهر MEME هو كونه وعاء مضاربة "للإشباع الفوري". من المواضيع المتعلقة بالحيوانات الأليفة إلى النكات السياسية، ومن تغليف مفاهيم الذكاء الاصطناعي إلى احتضان IP المجتمعي، تطور MEME ليصبح مجموعة كاملة من سلسلة صناعة "تحقيق العواطف".
تتميز خصائص "MEME" السريعة والمباشرة بأنها بمثابة مقياس لمشاعر السوق وخزان للسيولة. عندما تكون السيولة وفيرة، تصبح MEME الخيار الأول لرأس المال الساخن؛ وعندما تكون السيولة شحيحة، تتحول MEME إلى ملاذ أخير للمضاربة.
ومع ذلك، فإن سوق MEME يتطور من "احتفال القاعدة الشعبية" إلى "مسابقة احترافية". إن صعوبة تحقيق الأرباح للمستثمرين الأفراد في هذا الدوران عالي التردد تتزايد بشكل كبير. إن دخول الفرق المهنية، ومحللي البيانات، ورؤوس الأموال الكبيرة، يجعل هذا "جنة القاعدة الشعبية" السابقة أكثر تنافسية.
السرد التكنولوجي قفزة طويلة الأمد: فرصة قاع الوادي للمضاربة
الابتكارات التي تتطلب حقاً عتبة تقنية، مثل توسيع Layer2، تقنية ZK، البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تحتاج إلى 2-3 سنوات أو حتى أكثر من ذلك من وقت التطوير لرؤية النتائج الفعلية. هذه المشاريع تتبع منحنى نضج التكنولوجيا، وليس دورة مشاعر سوق رأس المال، وهناك اختلاف زمني جوهري بين الاثنين.
إن السبب وراء انتقادات السوق للسرد الفني هو أن المشاريع قدمت تقديرات مبالغ فيها في مرحلة المفهوم، بينما في مرحلة "وادي الموت" عندما بدأت التكنولوجيا في التحقق من وجودها، حدثت تقديرات منخفضة للقيمة. وهذا يحدد أن إطلاق قيمة المشاريع الفنية يظهر خصائص قفز غير خطية.
بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم صبر وقدرة على الحكم الفني، قد يكون التخطيط لمشاريع التكنولوجيا ذات القيمة الحقيقية في مرحلة "الوادي الميت" أفضل استراتيجية لتحقيق عوائد فائقة. ولكن الشرط هو أن يكون المستثمرون قادرين على تحمل فترات الانتظار الطويلة والمعاناة في السوق، بالإضافة إلى الشكوك التي قد يواجهونها.
نقاط ساخنة قصيرة الابتكار: اغتنام فترة النوافذ، وتحضير موجة الارتفاع الرئيسية
قبل تشكيل السرد التكنولوجي الرئيسي، كانت هناك العديد من السرد الصغيرة تتداول بسرعة، من الأصول الرقمية إلى البنية التحتية الفيزيائية الموزعة، ومن وكلاء الذكاء الاصطناعي إلى بنية الذكاء الاصطناعي، حيث قد تكون مدة كل نقطة ساخنة صغيرة من 1 إلى 3 أشهر.
يعكس هذا التجزؤ السردي والتداول المتكرر النقص الحالي في اهتمام السوق والقيود المزدوجة على كفاءة البحث عن الأموال.
تتبع دورة السرد الصغيرة النموذج ذو الست مراحل: "إثبات المفهوم → اختبار التمويل → تضخيم الرأي العام → الشراء والبيع عند الذروة → تجاوز التقييم → انسحاب الأموال". لتحقيق الربح في هذا النموذج، المفتاح هو الدخول في مرحلة "إثبات المفهوم" إلى "اختبار التمويل"، والخروج عند ذروة "الشراء والبيع عند الذروة".
تنافس السرديات الصغيرة هو في الأساس لعبة صفرية لموارد الانتباه. لكن هناك صلة تقنية وعلاقة تقدم مفاهيمي بين السرديات. على سبيل المثال، بروتوكولات سياق النموذج ومعايير التفاعل بين الوكلاء في بنية الذكاء الاصطناعي هي في الواقع إعادة بناء للأساس الفني لسرديات الوكلاء الذكيين. إذا استطاعت السرديات اللاحقة أن تستمر في النقاط الساخنة السابقة، وتشكل تفاعلًا ترقية نظاميًا، وفي هذه العملية حقًا ترسخ قيمة مستدامة، فمن المحتمل أن تولد سردية كبيرة تشبه صيف DeFi.
من منظور السرد الصغير الحالي، من المرجح أن تحقق بنية AI التحتية突破ًا أولاً. إذا تمكنت التقنيات الأساسية مثل بروتوكولات سياق النموذج، ومعايير الاتصال بين الوكلاء، والحوسبة الموزعة، والاستدلال، وشبكات البيانات من التكامل العضوي، فهناك بالفعل إمكانيات لبناء رواية عظمى مشابهة لـ"صيف AI".
بشكل عام، لفهم جوهر هذه الأنماط الأربعة من دورات اللعب المتوازية، يجب العثور على الاستراتيجية المناسبة في إيقاعاتها الخاصة. من الواضح أن التفكير الأحادي "دورة كل أربع سنوات" لم يعد قادراً على مواكبة تعقيدات السوق الحالية. التكيف مع "الأنماط المتعددة للدورات المتوازية" كواقع جديد، قد يكون هو مفتاح تحقيق الأرباح الحقيقية في هذه السوق الصاعدة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 21
أعجبني
21
7
مشاركة
تعليق
0/400
GateUser-cff9c776
· 07-19 04:47
دورة شرودنغر، يمكن أن تكون دبًا أو ثورًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
ZKProofEnthusiast
· 07-18 11:40
炒起عملة来嗯论周期
شاهد النسخة الأصليةرد0
rugpull_survivor
· 07-17 04:46
لقد مُتّ ولا أستطيع تمييز الدورات!
شاهد النسخة الأصليةرد0
HappyToBeDumped
· 07-16 13:57
حمقى就حمقى坐牢没到位?
شاهد النسخة الأصليةرد0
RiddleMaster
· 07-16 13:51
المهاجرون الرقميون مختلطون بسلسلة متعددة أتباع وجهة نظر A16Z
سوق العملات الرقمية أربعة دورات متزامنة، يجب أن تتناسب استراتيجيات الاستثمار مع "الأسبوع"
سوق الأصول الرقمية يشهد تغييرات عميقة، ونظرية "دورة كل أربع سنوات" التقليدية تبدو قديمة. السوق الحالي يظهر أربعة أنماط دورية موازية ولكن مختلفة تمامًا، حيث يتمتع كل نمط بإيقاعه واستراتيجياته ومنطق الربح الخاص به.
دورة سوبر بيتكوين: سوق بطيء طويل الأمد يقوده المؤسسات
تحولت بيتكوين من أداة مضاربة إلى أصول مخصصة للمؤسسات. لقد غيرت أحجام الأموال وآليات التخصيص من وول ستريت والشركات المدرجة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) نمط الصعود والهبوط التقليدي تمامًا. يخرج المستثمرون الأفراد بشكل كبير، بينما تدخل أموال المؤسسات التي تمثلها شركة تكنولوجيا مشهورة بنشاط. إن إعادة هيكلة هذه البنية الأساسية للرقائق تعيد تعريف آلية اكتشاف أسعار بيتكوين وخصائص تقلبها.
يواجه المستثمرون الأفراد ضغطًا مزدوجًا من تكلفة الوقت وتكلفة الفرصة. يمكن للمؤسسات أن تتحمل فترة احتفاظ تمتد من 3 إلى 5 سنوات في انتظار تحقيق القيمة طويلة الأجل لبيتكوين، بينما يفتقر المستثمرون الأفراد بوضوح إلى هذه الصبر والقدرة المالية.
قد نشهد سوقًا صاعدة بطيئة لبيتكوين تستمر لأكثر من عشر سنوات. قد يستقر العائد السنوي في نطاق 20-30%، ولكن تقلبات الأسعار اليومية ستنخفض بشكل ملحوظ، لتصبح أكثر شبيهة بأسهم التكنولوجيا ذات النمو المستقر. بالنسبة للحد الأقصى لسعر البيتكوين، قد يكون من الصعب توقعه بدقة من منظور المستثمرين الأفراد الحاليين.
دورة MEME القصيرة: من احتفال القاعدة الشعبية إلى المنافسة الاحترافية
لا يزال الجدول الزمني لوجود مشاريع MEME طويل الأمد ساريًا. عندما تكون القوة التعبيرية للسرد التكنولوجي غير كافية، فإن سرد MEME سيظل يتماشى مع إيقاع العواطف والأموال والاهتمام لملء الفراغ في السوق.
جوهر MEME هو كونه وعاء مضاربة "للإشباع الفوري". من المواضيع المتعلقة بالحيوانات الأليفة إلى النكات السياسية، ومن تغليف مفاهيم الذكاء الاصطناعي إلى احتضان IP المجتمعي، تطور MEME ليصبح مجموعة كاملة من سلسلة صناعة "تحقيق العواطف".
تتميز خصائص "MEME" السريعة والمباشرة بأنها بمثابة مقياس لمشاعر السوق وخزان للسيولة. عندما تكون السيولة وفيرة، تصبح MEME الخيار الأول لرأس المال الساخن؛ وعندما تكون السيولة شحيحة، تتحول MEME إلى ملاذ أخير للمضاربة.
ومع ذلك، فإن سوق MEME يتطور من "احتفال القاعدة الشعبية" إلى "مسابقة احترافية". إن صعوبة تحقيق الأرباح للمستثمرين الأفراد في هذا الدوران عالي التردد تتزايد بشكل كبير. إن دخول الفرق المهنية، ومحللي البيانات، ورؤوس الأموال الكبيرة، يجعل هذا "جنة القاعدة الشعبية" السابقة أكثر تنافسية.
السرد التكنولوجي قفزة طويلة الأمد: فرصة قاع الوادي للمضاربة
الابتكارات التي تتطلب حقاً عتبة تقنية، مثل توسيع Layer2، تقنية ZK، البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تحتاج إلى 2-3 سنوات أو حتى أكثر من ذلك من وقت التطوير لرؤية النتائج الفعلية. هذه المشاريع تتبع منحنى نضج التكنولوجيا، وليس دورة مشاعر سوق رأس المال، وهناك اختلاف زمني جوهري بين الاثنين.
إن السبب وراء انتقادات السوق للسرد الفني هو أن المشاريع قدمت تقديرات مبالغ فيها في مرحلة المفهوم، بينما في مرحلة "وادي الموت" عندما بدأت التكنولوجيا في التحقق من وجودها، حدثت تقديرات منخفضة للقيمة. وهذا يحدد أن إطلاق قيمة المشاريع الفنية يظهر خصائص قفز غير خطية.
بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم صبر وقدرة على الحكم الفني، قد يكون التخطيط لمشاريع التكنولوجيا ذات القيمة الحقيقية في مرحلة "الوادي الميت" أفضل استراتيجية لتحقيق عوائد فائقة. ولكن الشرط هو أن يكون المستثمرون قادرين على تحمل فترات الانتظار الطويلة والمعاناة في السوق، بالإضافة إلى الشكوك التي قد يواجهونها.
نقاط ساخنة قصيرة الابتكار: اغتنام فترة النوافذ، وتحضير موجة الارتفاع الرئيسية
قبل تشكيل السرد التكنولوجي الرئيسي، كانت هناك العديد من السرد الصغيرة تتداول بسرعة، من الأصول الرقمية إلى البنية التحتية الفيزيائية الموزعة، ومن وكلاء الذكاء الاصطناعي إلى بنية الذكاء الاصطناعي، حيث قد تكون مدة كل نقطة ساخنة صغيرة من 1 إلى 3 أشهر.
يعكس هذا التجزؤ السردي والتداول المتكرر النقص الحالي في اهتمام السوق والقيود المزدوجة على كفاءة البحث عن الأموال.
تتبع دورة السرد الصغيرة النموذج ذو الست مراحل: "إثبات المفهوم → اختبار التمويل → تضخيم الرأي العام → الشراء والبيع عند الذروة → تجاوز التقييم → انسحاب الأموال". لتحقيق الربح في هذا النموذج، المفتاح هو الدخول في مرحلة "إثبات المفهوم" إلى "اختبار التمويل"، والخروج عند ذروة "الشراء والبيع عند الذروة".
تنافس السرديات الصغيرة هو في الأساس لعبة صفرية لموارد الانتباه. لكن هناك صلة تقنية وعلاقة تقدم مفاهيمي بين السرديات. على سبيل المثال، بروتوكولات سياق النموذج ومعايير التفاعل بين الوكلاء في بنية الذكاء الاصطناعي هي في الواقع إعادة بناء للأساس الفني لسرديات الوكلاء الذكيين. إذا استطاعت السرديات اللاحقة أن تستمر في النقاط الساخنة السابقة، وتشكل تفاعلًا ترقية نظاميًا، وفي هذه العملية حقًا ترسخ قيمة مستدامة، فمن المحتمل أن تولد سردية كبيرة تشبه صيف DeFi.
من منظور السرد الصغير الحالي، من المرجح أن تحقق بنية AI التحتية突破ًا أولاً. إذا تمكنت التقنيات الأساسية مثل بروتوكولات سياق النموذج، ومعايير الاتصال بين الوكلاء، والحوسبة الموزعة، والاستدلال، وشبكات البيانات من التكامل العضوي، فهناك بالفعل إمكانيات لبناء رواية عظمى مشابهة لـ"صيف AI".
بشكل عام، لفهم جوهر هذه الأنماط الأربعة من دورات اللعب المتوازية، يجب العثور على الاستراتيجية المناسبة في إيقاعاتها الخاصة. من الواضح أن التفكير الأحادي "دورة كل أربع سنوات" لم يعد قادراً على مواكبة تعقيدات السوق الحالية. التكيف مع "الأنماط المتعددة للدورات المتوازية" كواقع جديد، قد يكون هو مفتاح تحقيق الأرباح الحقيقية في هذه السوق الصاعدة.