عملة مستقرة تعيد تشكيل مشهد الوسيط العالمي في الائتمان

عملة مستقرة正在 إعادة تسريع الاعتماد، ومن المتوقع أن تصل إلى 3000 مليار دولار بحلول نهاية عام 2025، وإلى 1 تريليون دولار بحلول عام 2030. العوامل الثلاثة التي تدفع هذا الاتجاه هي:

1. عملة مستقرة كأداة للادخار، خاصة في الدول الناشئة.
2. عملة مستقرة كأداة فعالة للدفع عبر الحدود.
3. يوفر DeFi عائدات بالدولار أعلى من السوق.

! تقرير أبحاث Galaxy الرقمي: العملات المستقرة والتمويل اللامركزي وإنشاء الائتمان

سيكون لهذا التحول تأثير عميق على النظام المالي العالمي:

• ستنتقل ودائع البنوك التقليدية إلى عملة مستقرة، وخاصة من الأسواق الناشئة والبنوك الإقليمية إلى سندات الخزانة الأمريكية والمؤسسات المالية الرئيسية.
• قد تواجه البنوك الإقليمية تشديدًا في الائتمان بسبب انخفاض قاعدة الودائع.
• ستصبح المؤسسات المصدرة للعملات المستقرة من المشترين الرئيسيين في سوق سندات الخزانة الأمريكية.
• ستظهر قنوات جديدة لإدارة الأصول، بما في ذلك منتجات العائد على السلسلة.

! تقرير أبحاث Galaxy الرقمية: العملات المستقرة والتمويل اللامركزي وإنشاء الائتمان

هذا الاتجاه يسرع التحول من القروض المصرفية إلى القروض غير المصرفية بعد أزمة المالية العالمية في 2008. عملات مستقرة وبروتوكولات DeFi أصبحت الوسيط الرئيسي للإئتمان في العصر الرقمي، مما سيكون له تأثير عميق على السياسة النقدية، والاستقرار المالي، والهياكل المالية العالمية.

! تقرير أبحاث Galaxy الرقمي: العملات المستقرة والتمويل اللامركزي وإنشاء الائتمان

مع توسع النطاق، قد تضطر مؤسسات إصدار العملات المستقرة إلى تنويع محفظتها، بما في ذلك الائتمان التجاري وسندات الرهن العقاري المدعومة، لتجنب الاعتماد المفرط على منتج مالي واحد. في الوقت نفسه، ستوفر "الخزائن" على السلسلة فرصًا مغرية للعائدات للمستهلكين، مما يشكل قنوات جديدة لإدارة الأصول.

بشكل عام، يمثل صعود عملة مستقرة إعادة هيكلة الوسيط الائتماني العالمي، مما يجلب فرصًا وتحديات جديدة للأسواق المالية. ستعيد تشكيل طرق الادخار والدفع والاستثمار، بينما قد تؤدي أيضًا إلى تفاقم تركيز النظام المالي. يحتاج المنظمون والمشاركون في السوق إلى مراقبة هذا الاتجاه عن كثب لضمان الاستقرار المالي والنمو الشامل.

! تقرير أبحاث Galaxy الرقمية: العملات المستقرة والتمويل اللامركزي وإنشاء الائتمان