تحليل دورة معدل الفائدة لمدة عشر سنوات للاحتياطي الفيدرالي: توقعات مستقبل عملة البيتكوين

على مدى السنوات العشر الماضية، كانت حركة سعر بيتكوين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بسياسة معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED). عادةً ما تظهر ذروة السوق الصاعدة عندما تكون توقعات رفع أسعار الفائدة في ذروتها، بينما غالبًا ما تتزامن قيعان السوق الهابطة مع توقعات خفض أسعار الفائدة. حاليًا، يواجه السوق ثلاث مسارات محتملة: استئناف رفع أسعار الفائدة، خفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام، أو بدء خفض أسعار الفائدة في منتصف العام. ستحدد هذه المسارات المختلفة الاتجاه المقبل لبيتكوين.

1. العلاقة بين سياسة معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) وسعر البيتكوين

عند مراجعة سياسة معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) من 2015 إلى 2025، يمكننا أن نلاحظ بعض الأنماط المثيرة للاهتمام:

1. غالبًا ما يتقدم ذروة سوق بيتكوين الصاعدة على إجراءات الزيادة الفعلية في معدل الفائدة، مما يعكس استجابة السوق المبكرة لتوقعات التشديد.
2. عادةً ما يظهر قاع السوق الهابطة في أواخر فترة رفع أسعار الفائدة، أو خلال فترة وقف رفع أسعار الفائدة، أو عندما يكون دورة خفض أسعار الفائدة على وشك البدء.
3. عادةً ما تكون سياسة التيسير الكمي أو خفض معدل الفائدة بشكل كبير من العوامل الرئيسية التي تدفع السوق الصاعدة.

السوق الحالي في فترة انتقالية بين "توقف رفع معدل الفائدة" و"خفض معدل الفائدة لفترة قصيرة"، حيث ينتظر المستثمرون الإشارات الواضحة التالية في الاتجاه، مع التركيز بشكل خاص على ما إذا كنا سندخل في جولة جديدة من التيسير الكمي.

٢. ثلاثة سيناريوهات محتملة لسياسة معدل الفائدة في المستقبل

استنادًا إلى وجهات نظر العديد من مؤسسات البحث الرائدة، يمكننا تلخيص ثلاث سيناريوهات محتملة:

1. أسوأ الحالات: مواجهة مخاطر رفع معدل الفائدة في عامي 2025-2026

   • إذا كانت بيانات التوظيف والتضخم قوية بشكل غير عادي، قد يتم إعادة فتح مناقشة رفع أسعار الفائدة
   • قد تؤدي الجغرافيا السياسية وسياسات التعريفات إلى زيادة التضخم، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) على الحفاظ على السياسة الانكماشية.

2. الحالة الأساسية: بدء خفض معدل الفائدة في النصف الثاني من العام، وخفض معدل الفائدة مرتين على مدار العام.

   • من المتوقع أن يبدأ خفض سعر الفائدة بعد يونيو، مع خفضه مرتين قبل نهاية العام.
   • معدل الفائدة قد ينخفض إلى نطاق 3.75%-4.00%

3. أفضل الحالات: بدء خفض معدلات الفائدة في منتصف العام، وخفضها ثلاث مرات أو أكثر على مدار العام.

   • إذا كان انخفاض التضخم أسرع من المتوقع أو كانت الاقتصاديات ضعيفة بشكل ملحوظ، فقد يؤدي ذلك إلى تسريع وتيرة خفض أسعار الفائدة.
   • بعض المشاركين في السوق يراهنون على خفض معدل الفائدة بمقدار 75-125 نقطة أساس طوال العام

٣. توقعات أسعار بيتكوين في سيناريوهات مختلفة

استنادًا إلى السيناريوهات الثلاثة لمعدل الفائدة المذكورة أعلاه، يمكننا توقع اتجاه مستقبل بيتكوين:

1. في أسوأ الحالات:

   • قد يتعرض البيتكوين لضغوط بيع بعد الربع الثاني من عام 2025
   • قد تصبح النقاط العالية السابقة هي القمة النهائية لهذه الدورة
   • لا يمكن استبعاد احتمال حدوث تصحيح عميق أو حتى اختبار قاع ثانٍ.

2. في الحالة الأساسية:

   • من المحتمل أن تبقى فترات الربع الثاني والثالث في تقلبات واسعة عند مستويات مرتفعة
   • بمجرد تأكيد توقعات خفض الفائدة، قد يؤدي ذلك إلى تحفيز آخر موجة من الارتفاع في سوق الثور
   • قد يظهر ذروة الدورة في الربع الرابع من عام 2025 أو في أوائل عام 2026

3. في أفضل الحالات:

   • بيتكوين من المتوقع أن تخرج بسرعة من التقلبات، وتدخل مرحلة ارتفاع قوية
   • قد يدخل سوق العملات الرقمية بأكمله مرحلة جنونية
   • قد تصل ذروة الدورة إلى الربع الثالث أو أوائل الربع الرابع من عام 2025، وقد تصل الأسعار إلى مستويات أعلى.

ملخص

تظل قرارات معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) مرجعًا مهمًا لتسعير الأصول العالمية، وخاصةً تأثيرها الكبير على عملة البيتكوين كأصل عالي التقلب. السوق حاليًا في فترة حرجة من التوقعات المتأرجحة، ويجب على المستثمرين أثناء تعديل مراكزهم أن يظلوا أيضًا على دراية وثيقة بتغيرات السوق.