القيادة الجديدة لـ SEC تدفع نحو تطوير التمويل اللامركزي ، وإطار تنظيم التشفير في الولايات المتحدة يبرز
في 9 يونيو 2025، ألقى بول س. أتكينز، الرئيس الجديد للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، خطابًا إيجابيًا حول التمويل اللامركزي (DeFi) في اجتماع طاولة مستديرة، مما وضع الأساس لتنظيم ودود من SEC تجاه DeFi في المستقبل.
هذا التصريح جعل مؤسسي مشاريع التمويل اللامركزي التي تعرضت لضغوط تنظيمية سابقًا يشعرون بسعادة غامرة. كما استجاب سوق التشفير بشكل إيجابي، حيث ارتفعت أسعار رموز المشاريع القديمة في التمويل اللامركزي، مما أدى إلى ارتفاع سعر الإيثيريوم. بالنسبة لهذه البروتوكولات التي تتمتع بقدر من اللامركزية، فإن هذا لا يعني فقط عودة القيمة، بل الأهم من ذلك أنه حصلت على وضع الامتثال.
التمويل اللامركزي 与美国精神
يعتقد بول س. أتكينز أن حركة التمويل اللامركزي تجسد القيم الأساسية مثل الحرية الاقتصادية الأمريكية وحقوق الملكية الخاصة والابتكار.
نظرة عامة على شبكة البلوكشين
تعتبر تقنية البلوكتشين ابتكارًا ثوريًا، حيث تدفعنا لإعادة التفكير في ملكية الأصول وكذلك نقل الملكية الفكرية والعقارية. البلوكتشين هو قاعدة بيانات مشتركة، تتيح للمستخدمين امتلاك الأصول الرقمية دون الحاجة إلى وسطاء. تشجع هذه الشبكات من نظير إلى نظير المشاركين على التحقق من البيانات وصيانتها وفقًا للقواعد من خلال آليات التحفيز الاقتصادية.
المشاركون في شبكة blockchain
رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الجديد يشير إلى أنه سيتم وضع لوائح رسمية، لتوضيح أن "عمال المناجم" و "المحققين" أو مقدمي "خدمة الرهن" المشاركين في شبكات إثبات العمل ( PoW ) أو إثبات الحصة ( PoS ) لن يخضعوا لقانون الأوراق المالية الفيدرالية.
إدارة الأصول ذاتيًا
يدعم المشاركين في السوق لتخزين أصول التشفير بشكل أكثر مرونة، خاصة عندما تزيد الوسائط من تكاليف المعاملات غير الضرورية أو تحد من المشاركة في الأنشطة على الشبكة. يُعتبر حق التخزين الذاتي للممتلكات الخاصة قيمة أساسية في الولايات المتحدة، ويجب ألا تختفي عندما يتصفح الناس الإنترنت.
برنامج شيفرة تنفيذ ذاتي
يعمل العديد من رواد الأعمال على تطوير تطبيقات البرمجيات التي تعمل بدون إدارة بشرية. هذه الشيفرة البرمجية الذاتية التنفيذ، التي يمكن الوصول إليها من قبل الجميع ولكن لا يتحكم فيها أحد، قادرة على تحقيق معاملات من نقطة إلى نقطة بدون وسطاء. يعتقد رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات أنه لا ينبغي السماح لإطار التنظيم الذي تم وضعه قبل مئة عام بقتل الابتكار التكنولوجي الذي يمكن أن يعيد تشكيل وتحسين نماذج الوساطة التقليدية.
قواعد تنظيمية مبتكرة
طلب رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات من الموظفين استكشاف ما إذا كانت هناك حاجة إلى مزيد من الإرشادات أو وضع لوائح لمساعدة المسجلين في التداول مع هذه الأنظمة البرمجية. وفي الوقت نفسه، يتم النظر في تعديل القواعد الحالية لتسهيل إدارة المصدّرين والوسطاء في النظام المالي على السلسلة.
نهج تنظيم SEC في العصر الجديد
بالمقارنة مع فترة سلفه غاري جينسلر، حدث تحول ملحوظ في نهج تنظيم لجنة الأوراق المالية والبورصات تحت قيادة بول س. أتكينز:
الهدف هو جعل الولايات المتحدة "عاصمة العملات المشفرة العالمية"، وتشجيع المطورين والشركات على الابتكار في تقنيات سلسلة الكتل في الولايات المتحدة.
وضع إطار تنظيمي معقول لسوق الأصول المشفرة
اتخاذ أسلوب أكثر مرونة في إصدار الأصول المشفرة
دعم المؤسسات المسجلة في الحصول على مزيد من الاستقلالية في إدارة الأصول المشفرة
يدعم إطلاق المزيد من أنواع منتجات التداول حسب الطلب في السوق
إنشاء تدابير إعفاء مشروط أكثر مرونة لتعزيز عودة الابتكار في البلوكشين إلى الولايات المتحدة
بالنسبة للتمويل اللامركزي ، تشمل الأفكار التنظيمية الجديدة:
إعادة تعريف عمليات تشغيل عقد الشبكة للبلوكشين من خلال خدمة Staking
يوفر مرونة لإدارة الأصول ذاتياً
تحديد مسؤولية الشيفرة البرمجية التنفيذية الذاتية
توفير إرشادات تنظيمية لبناء سوق مالي على السلسلة للتمويل اللامركزي
بناء إطار الإعفاء المشروط وإطار الإعفاء الابتكاري
إطار تنظيم التشفير الأمريكي يظهر لأول مرة
حاليًا، تم تشكيل هيكل الإشراف على التشفير في الولايات المتحدة بشكل أساسي:
الهيئات التنظيمية المصرفية مسؤولة عن تنظيم "العملات المستقرة المدفوعة"
CFTC تنظيم الأصول المشفرة
SEC تنظيم الأنشطة التمويل اللامركزي والأصول المرمزة
FinCEN و OFAC مسؤولان عن KYC/AML/CTF والعقوبات الاقتصادية
آفاق الاتجاهات المستقبلية
من المتوقع أن تتوافق مشاريع التمويل اللامركزي القديمة رسميًا
تطور التمويل اللامركزي بسرعة تحت "الإعفاء الابتكاري"، خاصةً في منتجات العملات المستقرة ذات العائد.
ستجلب قابلية التوافق في التمويل اللامركزي المزيد من المنتجات المالية المتنوعة
دمج الابتكارات بين شركات التكنولوجيا المالية Web2 و التمويل اللامركزي Web3
ظهور الأسواق المالية على السلسلة، ويتميز بالعولمة، والديمقراطية الاستثمارية، وانخفاض العوائق، وانخفاض التكاليف.
سوق مالية عالمية قائمة على العملات المستقرة بالدولار، والدولار، وسندات الخزانة الأمريكية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
قيادة SEC الجديدة تدفع نحو تطوير التمويل اللامركزي إطار تنظيم التشفير في الولايات المتحدة بدأ يظهر
القيادة الجديدة لـ SEC تدفع نحو تطوير التمويل اللامركزي ، وإطار تنظيم التشفير في الولايات المتحدة يبرز
في 9 يونيو 2025، ألقى بول س. أتكينز، الرئيس الجديد للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، خطابًا إيجابيًا حول التمويل اللامركزي (DeFi) في اجتماع طاولة مستديرة، مما وضع الأساس لتنظيم ودود من SEC تجاه DeFi في المستقبل.
هذا التصريح جعل مؤسسي مشاريع التمويل اللامركزي التي تعرضت لضغوط تنظيمية سابقًا يشعرون بسعادة غامرة. كما استجاب سوق التشفير بشكل إيجابي، حيث ارتفعت أسعار رموز المشاريع القديمة في التمويل اللامركزي، مما أدى إلى ارتفاع سعر الإيثيريوم. بالنسبة لهذه البروتوكولات التي تتمتع بقدر من اللامركزية، فإن هذا لا يعني فقط عودة القيمة، بل الأهم من ذلك أنه حصلت على وضع الامتثال.
التمويل اللامركزي 与美国精神
يعتقد بول س. أتكينز أن حركة التمويل اللامركزي تجسد القيم الأساسية مثل الحرية الاقتصادية الأمريكية وحقوق الملكية الخاصة والابتكار.
نظرة عامة على شبكة البلوكشين
تعتبر تقنية البلوكتشين ابتكارًا ثوريًا، حيث تدفعنا لإعادة التفكير في ملكية الأصول وكذلك نقل الملكية الفكرية والعقارية. البلوكتشين هو قاعدة بيانات مشتركة، تتيح للمستخدمين امتلاك الأصول الرقمية دون الحاجة إلى وسطاء. تشجع هذه الشبكات من نظير إلى نظير المشاركين على التحقق من البيانات وصيانتها وفقًا للقواعد من خلال آليات التحفيز الاقتصادية.
المشاركون في شبكة blockchain
رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الجديد يشير إلى أنه سيتم وضع لوائح رسمية، لتوضيح أن "عمال المناجم" و "المحققين" أو مقدمي "خدمة الرهن" المشاركين في شبكات إثبات العمل ( PoW ) أو إثبات الحصة ( PoS ) لن يخضعوا لقانون الأوراق المالية الفيدرالية.
إدارة الأصول ذاتيًا
يدعم المشاركين في السوق لتخزين أصول التشفير بشكل أكثر مرونة، خاصة عندما تزيد الوسائط من تكاليف المعاملات غير الضرورية أو تحد من المشاركة في الأنشطة على الشبكة. يُعتبر حق التخزين الذاتي للممتلكات الخاصة قيمة أساسية في الولايات المتحدة، ويجب ألا تختفي عندما يتصفح الناس الإنترنت.
برنامج شيفرة تنفيذ ذاتي
يعمل العديد من رواد الأعمال على تطوير تطبيقات البرمجيات التي تعمل بدون إدارة بشرية. هذه الشيفرة البرمجية الذاتية التنفيذ، التي يمكن الوصول إليها من قبل الجميع ولكن لا يتحكم فيها أحد، قادرة على تحقيق معاملات من نقطة إلى نقطة بدون وسطاء. يعتقد رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات أنه لا ينبغي السماح لإطار التنظيم الذي تم وضعه قبل مئة عام بقتل الابتكار التكنولوجي الذي يمكن أن يعيد تشكيل وتحسين نماذج الوساطة التقليدية.
قواعد تنظيمية مبتكرة
طلب رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات من الموظفين استكشاف ما إذا كانت هناك حاجة إلى مزيد من الإرشادات أو وضع لوائح لمساعدة المسجلين في التداول مع هذه الأنظمة البرمجية. وفي الوقت نفسه، يتم النظر في تعديل القواعد الحالية لتسهيل إدارة المصدّرين والوسطاء في النظام المالي على السلسلة.
نهج تنظيم SEC في العصر الجديد
بالمقارنة مع فترة سلفه غاري جينسلر، حدث تحول ملحوظ في نهج تنظيم لجنة الأوراق المالية والبورصات تحت قيادة بول س. أتكينز:
بالنسبة للتمويل اللامركزي ، تشمل الأفكار التنظيمية الجديدة:
إطار تنظيم التشفير الأمريكي يظهر لأول مرة
حاليًا، تم تشكيل هيكل الإشراف على التشفير في الولايات المتحدة بشكل أساسي:
آفاق الاتجاهات المستقبلية