تحليل بيانات BTC داخل السلسلة

المضيف: الشريك البحثي في Mint Ventures أليكس

الضيف: المتداول الحر، باحث بيانات داخل السلسلة كولن

وقت التسجيل: 2025.2.15

مرحبًا بالجميع، مرحبًا بكم في WEB3 Mint To Be. هنا، نواصل طرح الأسئلة والتفكير بعمق، لتوضيح الحقائق، واستكشاف الواقع، والبحث عن التوافق في عالم WEB3. نوضح لكم منطق الأحداث الساخنة، ونقدم رؤى تتجاوز الحدث نفسه، وندخل زوايا تفكير متنوعة.

بيان: المحتوى الذي ناقشناه في هذه الحلقة من البودكاست لا يمثل وجهات نظر المؤسسات التي ينتمي إليها الضيوف، والمشاريع المذكورة لا تشكل أي نصيحة استثمارية.

Alex: هذه الحلقة خاصة قليلاً، لأنه في السابق ناقشنا العديد من المواضيع حول مسارات أو مشاريع معينة، وتبادلنا بعض الروايات الدورية، مثلما تحدثنا سابقًا عن الميم. ولكن اليوم سنناقش تحليل البيانات داخل السلسلة، وبالتحديد تحليل البيانات داخل السلسلة لـ BTC. سننظر عن كثب إلى آلية عمله، والمؤشرات الرئيسية، ونتعلم منهجياته. في حلقة اليوم، سنذكر العديد من المفاهيم المتعلقة بالمؤشرات، وسنقوم بإدراج هذه المفاهيم في بداية النسخة النصية لتسهيل فهم الجميع.

بعض مؤشرات البيانات والمفاهيم المذكورة في هذه الحلقة من البودكاست:

Glassnode: منصة تحليل بيانات داخل السلسلة شائعة الاستخدام، تحتاج إلى دفع.

السعر المُحقق (: يتم حسابه بناءً على السعر المرجح عند آخر حركة داخل السلسلة لبيتكوين، ويعكس التكلفة التاريخية داخل السلسلة لبيتكوين، مما يجعله مناسبًا لتقييم الحالة العامة للربح/الخسارة في السوق.

URPD: تم تحقيق توزيع الأسعار. يُستخدم لمراقبة توزيع أسعار BTC.

RUP)Relative unrealized profit(: الربح غير المحقق النسبي. يستخدم لقياس نسبة الأرباح غير المحققة لجميع حاملي البيتكوين إلى القيمة السوقية الإجمالية.

سعر السوق الحقيقي لـ Cointime: مؤشر متوسط السعر داخل السلسلة المستند إلى نظام Cointime Economics، يهدف إلى تقييم القيمة طويلة الأجل لـ BTC بشكل أكثر دقة من خلال إدخال "وزن الوقت" لبيتكوين، مقارنة بسعر السوق الحالي لـ BTC، وسعر السوق المحقق )سعر محقق(، كما يأخذ سعر السوق الحقيقي تحت نظام Cointime في الاعتبار تأثير الوقت، مما يجعله مناسبًا لأسعار BTC في الدورة الكبيرة.

شيلر ECY: مؤشر تقييم اقترحه الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد روبرت شيلر، يستخدم لتقييم إمكانيات العائدات طويلة الأجل في سوق الأسهم، ويقيس جاذبية الأسهم مقارنة بالأصول الأخرى، تم تحسينه بناءً على مؤشر شيلر لنسبة الربح إلى السعر )CAPE(، الذي يأخذ في الاعتبار تأثير بيئة أسعار الفائدة.

) فرصة لتعلم تحليل البيانات داخل السلسلة

Alex: اليوم ضيفنا هو المتداول الحر وباحث بيانات داخل السلسلة كولين، دعونا نبدأ أولاً بتحية كولين لجمهورنا.

**Colin:**مرحباً جميعاً، أولاً أشكر أليكس على الدعوة. عندما تلقيت هذه الدعوة، شعرت ببعض الدهشة، لأنني في الأساس مستثمر صغير غير معروف، وليس لدي أي ألقاب خاصة، فقط أعمل بهدوء على تداولي الخاص. اسمي كولن، وأدير حساباً على تويتر يسمى السيد بيغ، حيث أشارك عادةً بعض الدروس حول بيانات داخل السلسلة، وتحليلات حول الوضع الحالي للسوق، بالإضافة إلى بعض مفاهيم التداول. أرى نفسي في ثلاثة أدوار: الأول هو متداول مدفوع بالأحداث، حيث أفكر عادةً في استراتيجيات التداول المدفوعة بالأحداث؛ الثاني هو محلل بيانات داخل السلسلة، وهذا هو الجزء الذي أشاركه بانتظام على تويتر؛ الثالث هو أكثر تحفظاً، أطلق على نفسي لقب مستثمر في المؤشرات، حيث أختار تخصيص جزء من الأموال في السوق الأمريكية الكبرى، من خلال هذه الأموال لتقليل تقلب منحنى أصولي بشكل عام، مع الحفاظ على بعض الدفاعية في المحفظة بشكل عام. هذا هو تقريبي لتحديد موقعي.

Alex: أشكر كولين على تقديمه الذاتي. لقد دعيت كولين للمشاركة في البرنامج لأنني رأيت تحليلاته للبيانات داخل السلسلة حول البيتكوين على تويتر، وكان ذلك ملهمًا للغاية. هذه موضوعات لم نتحدث عنها كثيرًا من قبل، وهي أيضًا جزء ينقصني في مجالي الخاص. لقد قرأت سلسلة المقالات التي كتبها، ووجدت أن المنطق واضح والمحتوى ذا قيمة، لذلك دعوته. يجب أن أذكر للجميع أنه اليوم، سواء كانت آرائي أو آراء الضيوف، تحمل طابعًا شخصيًا قويًا، وأن المعلومات والآراء قد تتغير في المستقبل، وقد يكون لدى أشخاص مختلفين تفسيرات مختلفة لنفس البيانات والمؤشرات. المحتوى في هذه الحلقة لا يعتبر أي نصيحة استثمارية. ستتناول هذه الحلقة بعض منصات تحليل البيانات، فقط كأمثلة ومشاركات للاستخدام الشخصي، وليست كإعلانات تجارية. لم يتلقَ هذا البرنامج أي رعاية تجارية من أي منصة. دعونا ندخل في الموضوع، لنتحدث عن تحليل بيانات الأصول المشفرة داخل السلسلة. لقد ذكرت أن كولين هو تاجر، فما هي الظروف التي بدأت فيها بالتواصل وتعلم تحليل بيانات الأصول المشفرة داخل السلسلة؟

Colin: أعتقد أنه يجب تقسيم هذا السؤال إلى جزئين للإجابة عليه. أولاً، أعتقد أن الهدف الرئيسي لأي شخص يريد دخول أو دخل بالفعل السوق المالية، بما في ذلك أنا، هو الربح وتحسين جودة الحياة من خلال الأرباح. لذلك، كانت فلسفتي دائماً واضحة، وهي أنني أتعلم أي شيء يمكن أن يساعد في تحقيق الأرباح. من خلال هذه الطريقة، أرفع من قيمة نظام التداول الخاص بي بشكل عام، وببساطة، أتعلم كل ما يمكن أن يربحني. الجزء الثاني، في البداية، كنت أتعرف على البيانات داخل السلسلة بشكل عشوائي، قبل حوالي ست أو سبع سنوات، عندما كنت لا أفهم شيئاً، كنت أبحث هنا وهناك. أثناء استكشاف مجالات مختلفة، رأيت نظريات بحثية مثيرة للاهتمام وكنت أرغب في تعلمها، وفي ذلك الوقت، صادفت مجال تحليل البيانات داخل السلسلة المرتبط بالبيتكوين، فبدأت في التعلم والبحث. في المرحلة المتقدمة، سأدمج المعرفة التي حصلت عليها من مجالات أخرى، والتي كانت بشكل أساسي جزءاً من تطوير التداول الكمي، مع البيانات داخل السلسلة، ثم سأقوم بتطوير بعض نماذج التداول، وفي النهاية، سأدمج هذه النماذج في نظام التداول الخاص بي.

**Alex:**كم من السنوات تقريبا قضيتها في التعلم والبحث بشكل نظامي منذ أن بدأت تتعامل مع تحليل بيانات داخل السلسلة؟

Colin: أعتقد أن هذا صعب التعريف، في الحقيقة لم أتعلم ذلك بشكل منهجي أبداً. لأنني منذ زمن طويل، واجهت مشكلة، وهي أنني لم أشاهد أي تعليم منهجي على الإطلاق. عندما رأيت هذا المجال لأول مرة، ربما كان ذلك قبل عدة سنوات، وقد اكتشفت ذلك في ذلك الوقت، لكنني لم أعمق في البحث، فقط قرأت مقالين أو ثلاثة وتعرفت على هذا الشيء. بعد فترة، عدت لرؤية بعض المحتويات الأكثر عمقاً، في ذلك الوقت كنت أركز على دراسة أشياء أخرى، وعندما عدت إلى هنا، وجدت هذا مثيراً للاهتمام، لذا واصلت دراسته. لم يكن لدي وقت للتعلم المنهجي، كنت فقط أجمع معلومات هنا وهناك.

Alex: فهمت، منذ متى كنت تتعلم البيانات داخل السلسلة ثم تطبيقها في استثماراتك العملية؟

Colin: إن تحديد هذا الحد صعب بعض الشيء، لكنني أعتقد أنه قريب من دورتين من BTC... لا يمكن اعتباره دورتين، يجب أن نرى من أين تبدأ التعريف: من السوق الصاعدة أم السوق الهابطة. بدأت تقريبًا في عام 2020 أو 2019، لكن في ذلك الوقت لم يكن هناك تطبيق فعلي، لأنني لم أكن جريئًا، لم أكن مألوفًا بهذا الشيء بعد، لكنني بدأت بالفعل في التعلم.

قيمة ومبدأ تحليل البيانات داخل السلسلة

**Alex:**أفهم. سنتحدث بعد ذلك عن العديد من المفاهيم المحددة المتعلقة بتحليل البيانات داخل السلسلة، بما في ذلك بعض المؤشرات، ما هي منصات مراقبة البيانات داخل السلسلة التي تستخدمها عادةً؟

Colin: أنا أستخدم الآن موقعًا واحدًا، وهو Glassnode. دعني أشرح بإيجاز، إنه يتطلب دفع رسوم. هناك فئتان مدفوعتان، إحداهما النسخة الاحترافية التي تكون باهظة الثمن، أتذكر أنها تكلف أكثر من 800 دولار شهريًا. الثانية، لا أستطيع تذكرها تمامًا، تكلف حوالي ثلاثين أو أربعين دولار أمريكي شهريًا. هناك أيضًا نسخة مجانية، ولكن المعلومات التي يمكن رؤيتها في النسخة المجانية قليلة جدًا. بالطبع، هناك العديد من الخيارات الأخرى بخلاف Glassnode، لكنني اخترته في النهاية لأنه كان الأكثر ملاءمة لي أثناء عملية الفرز والبحث.

Alex: أفهم، بعد أن شاهدت الكثير من المعلومات من كولين، قمت بالتسجيل في Glassnode بنفسي، وأصبحت عضوًا مدفوعًا لديهم. بالفعل أشعر أن بياناتهم غنية جدًا، بالإضافة إلى أن الفورية جيدة أيضًا. الآن دعنا نتحدث عن السؤال الثاني، كما ذكرت أنك متداول، ما تركز عليه هو مساعدته في الاستثمارات العملية. فما هي القيمة الأساسية لتحليل البيانات داخل السلسلة في استثماراتك؟ وما هو المبدأ وراء ذلك؟ يرجى تقديم مقدمة لنا.

Colin: حسنًا. أولاً دعني أبدأ بالحديث عن قيمة ومبدأ تحليل البيانات داخل السلسلة. سأجمع بين هذين الأمرين لأنهما في الحقيقة بسيطان. في أسواق المال التقليدية، سواء كان ذلك في تداول الأسهم أو العقود الآجلة أو خيارات السندات، أو حتى العقارات أو بعض المواد الخام، فإن بيتكوين لديها اختلاف جذري عنهم، وهو أنها تعتمد على تقنية البلوكشين. القيمة الأكثر أهمية والتي يتم الحديث عنها كثيرًا في هذه التقنية هي شفافيتها. جميع معلومات انتقال بيتكوين متاحة وشفافة، لذا يمكنك رؤية، على سبيل المثال، 300 بيتكوين تنتقل من عنوان إلى آخر، وهذا يمكن التحقق منه عبر متصفح البلوكشين. على الرغم من أنه لا يمكنني معرفة من يقف وراء هذا العنوان، إلا أن ذلك ليس مهمًا، لأنه في الحقيقة لا يمكن لأي كيان واحد التأثير على اتجاه سعر بيتكوين بأكمله. لذا، عند دراسة البيانات داخل السلسلة، نركز على السوق ككل، ننظر إلى اتجاهه، وإجماع وسلوك الجماعة. حتى لو لم أعرف من يقف وراء هذا العنوان أو ذاك، يمكنني تحليل تدفق هذه الرقائق من خلال تجميع جميع العناوين، لمعرفة ما إذا كانوا قد حققوا أرباحًا أو تكبدوا خسائر، وما هي حالة أرباحهم وخسائرهم، وما هي المستويات السعرية التي يميلون إلى شراء كميات كبيرة من بيتكوين، أو أين لا يحبون شراء بيتكوين. كل هذه البيانات يمكن رؤيتها. هذه هي القيمة الكبرى التي أراها في تحليل بيانات بيتكوين داخل السلسلة مقارنة بالأسواق المالية الأخرى، لأن الأسواق الأخرى لا تستطيع القيام بذلك.

Alex: من المؤكد أن هذه النقطة مهمة جداً. عندما نقوم بالاستثمار في العملات المشفرة، يجب علينا تحليل الأساسيات تماماً كما نفعل عندما ننظر إلى الأسهم أو المنتجات الأخرى. كما قلت للتو، البيانات داخل السلسلة شفافة، يمكن للجميع مراقبتها. إذا كان المستثمرون المحترفون الآخرون يراقبون البيانات داخل السلسلة وأنت لا تفعل، فهذا يعني أنك تفقد سلاحاً مهماً جداً في استثماراتك.

صعوبات تحليل البيانات داخل السلسلة

**Alex:**عندما تقوم بتحليل بيانات داخل السلسلة في الممارسة العملية، ما هي التحديات والصعوبات الرئيسية التي تعتقد أنها قد تكون؟

Colin: أعتقد أن هذا السؤال تم طرحه بشكل جيد للغاية، وأخطط للإجابة عليه في جزئين. الجزء الأول هو حل أسهل، وهو نقطة صعبة في التعلم، وهي المعرفة الأساسية. بالنسبة لمعظم الناس، بما في ذلك نفسي في ذلك الوقت، لأنه كما ذكرت سابقًا، من الصعب العثور على تعليم منهجي حقيقي. بالطبع، لم أذهب للاستفسار في الخارج عما إذا كانت هناك دورات مدفوعة من هذا النوع، ولكن إذا كانت موجودة، فلن أجرؤ على شرائها، لأنني منذ أن بدأت التداول حتى الآن، في الحقيقة لا أشتري دورات مدفوعة. لم أتعامل مع أي دورات تعليمية منهجية، لذا كان عليّ في الواقع استكشاف كل المحتوى بنفسي. هناك أنواع عديدة من البيانات داخل السلسلة، وفي عملية البحث، فلسفتي هي أنني سأحرص على فهم طريقة حساب كل مؤشر رأيته والمبادئ الكامنة وراءه. هذا في الواقع عملية تستغرق وقتًا طويلاً، لأنه عندما ترى مؤشرًا معينًا، سيعطيك صيغة حسابية، وفكرتي هي أن أستنتج ما الذي يدور في ذهنه خلف هذه الصيغة، ولماذا تم تصميمها بهذه الطريقة. بعد أن أفهم هذه المؤشرات، يتعين عليّ أيضًا القيام بشيء آخر يسمى الغربلة. إذا كان هناك أشخاص لديهم خبرة في تطوير استراتيجيات كمية أو قد بحثوا في المؤشرات، فسوف يعرفون شيئًا مهمًا، وهو أن هناك علاقة عالية جدًا بين العديد من المؤشرات. العلاقة العالية جدًا قد تسبب مشكلة، وهي أنك قد تتعرض لضوضاء في التفسير، أو قد تفرط في التفسير. على سبيل المثال، لنفترض أن لدي نظامًا للهروب من القمة، قد يتضمن هذا النظام 10 إشارات من 1 إلى 10، لنفترض أن العلاقة بين الإشارات من 1 إلى 4 عالية جدًا، مما قد يسبب مشكلة. على سبيل المثال، إذا حدث سلوك أو تغير معين في سعر البيتكوين اليوم، فقد يؤدي ذلك مباشرة إلى إضاءة الإشارات من 1 إلى 4 في نفس الوقت، وهذا في الواقع مزعج للغاية. لأنه إذا كانت العلاقة بينهم عالية جدًا، فهذه نتيجة حتمية.