تشهد معاملات ديون FTX تدفقات خفية، وعملاق الاستثمار يتسابقون للتوافق مع الفكرة
في الآونة الأخيرة، تتواصل العديد من شركات الاستثمار الشهيرة بنشاط للاستحواذ على ديون FTX. يُذكر أن بعض المؤسسات الاستثمارية الكبرى قد بدأت بالفعل في التفاوض مع حاملي الديون. في الوقت نفسه، قامت بعض شركات الاستثمار الأصغر بشراء جزء من الديون من صناديق التحوط التي تأمل في الخروج السريع. من الجدير بالذكر أن سعر هذه الديون قد يكون أقل من المبلغ الذي سيتم توزيعه في نهاية إجراءات الإفلاس.
كشركة رائدة سابقة في تداول العملات المشفرة، تركت FTX بعد تقديم طلب الحماية من الإفلاس حوالي مليون دائن، بمجموع ديون يصل إلى عدة مليارات من الدولارات. وفقًا لمستندات المحكمة، فإن ديون أكبر 50 دائنًا فقط تصل إلى 3.1 مليار دولار. على الرغم من أن العديد من الدائنين يختارون الانتظار حتى اكتمال إجراءات الإفلاس، إلا أن بعضهم بدأ يسعى لاسترداد الأموال بسرعة من خلال بيع الديون.
بيع الحقوق الحالية يعني تحمل خسائر كبيرة، لأن سعر بيع الحقوق لا يتجاوز بضع نقاط مئوية من القيمة الاسمية. بينما يحتاج المشترون إلى التحلي بالصبر وانتظار الحصول على معدل استرداد أعلى من خلال إجراءات الإفلاس.
قال أحد المطلعين في الصناعة: "السوق مهتم بشدة بهذه الديون، لكن العديد من الأشخاص لا يفهمون تعقيداتها. بعضهم حتى لا يعرف المفاهيم الأساسية للعملات المشفرة."
تتطلب استحواذات مثل هذه الأصول المشفرة المعقدة خبرة واسعة. على سبيل المثال، فإن النزاعات القانونية الناتجة عن حادث اختراق معروف ل Exchange في عام 2014 لم يتم توضيحها بالكامل حتى بعد ثماني سنوات.
تواجه المستثمرين المؤسسيين صعوبات
جذبت FTX العديد من المستثمرين المؤسسيين، بما في ذلك صناديق التحوط المشفرة، بفضل سيولتها العميقة. وأعلنت العديد من شركات إدارة الأصول علنًا أن لديها أموالًا كبيرة محتجزة على منصة FTX.
كشف المطلعون في الصناعة أن العديد من شركات الصناديق ترغب في الخروج بسرعة، ولا ترغب في مواجهة إجراءات المحكمة الطويلة. في الوقت نفسه، أعرب بعض عملاء FTX عن رغبتهم في إكمال بيع الديون قبل نهاية العام، حتى يتمكنوا من خصم الخسائر عند تقديم الضرائب.
حاليًا، ظهرت بعض حالات تداول الديون في السوق. ووفقًا للتقارير، قام بعض المستثمرين بشراء عدة ديون من FTX بأسعار تتراوح بين 5-6% من القيمة الاسمية، والتي تبلغ قيمتها الاسمية 2 مليون دولار و3 مليون دولار و8 مليون دولار على التوالي. في الوقت نفسه، هناك مستثمرون آخرون يتفاوضون بشأن دين يبلغ حوالي 100 مليون دولار. وعادةً ما تكون أسعار هذه الديون قريبة من 10% من القيمة الاسمية.
تقييم الديون: فن أم علم؟
إن تقييم القيمة المستقبلية للديون في حالة الإفلاس يشبه إلى حد كبير فنًا، وليس علمًا بحتًا. من خلال الحسابات التقريبية، يمكن الحصول على فكرة عامة عن الأصول والخصوم المتاحة، لكن العوائد الضخمة غالبًا ما تعتمد على الحجج القضائية.
إحدى الاستراتيجيات القانونية تستند إلى قانون الأمانة، تسعى للحصول على حق الأولوية في سداد أصول العملاء. إذا اعترفت المحكمة بأن أصول العملاء محتفظ بها بشكل ائتماني، فإن هذه الأصول ستحظى بحقوق أولية، ومن المتوقع أن يحصل الدائنون المعنيون على سداد أولوية.
ومع ذلك، ليست جميع الديون مرتبطة بأصول العملاء. على سبيل المثال، فإن النزاع حول عقود موظفي FTX أكثر تعقيدًا. تحتوي إحدى عقود العمل المتداولة على بند يضمن دفع الرواتب لمدة 9 سنوات قادمة، لكن الخبراء القانونيين يعتقدون أن المحكمة الأمريكية من غير المرجح أن تنفذ مثل هذه البنود، وقد تكون هذه الرواتب غير المدفوعة لا تساوي شيئًا تقريبًا في مطالبات الإفلاس.
مع تقدم قضية إفلاس FTX، ستستمر تحركات سوق التداول بالديون في جذب الانتباه. يحتاج المستثمرون عند المشاركة في مثل هذه التداولات إلى تقييم المخاطر بشكل كامل، وفهم خصوصيات صناعة العملات المشفرة بشكل عميق.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 21
أعجبني
21
9
مشاركة
تعليق
0/400
staking_gramps
· 07-24 20:24
اجلس وانتظر المستثمرين الكبار يخدعون الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
SelfRugger
· 07-24 06:05
خداع الناس لتحقيق الربح还是要خداع الناس لتحقيق الربح的
FTX حقوق الديون تتزايد اهتمام المستثمرين الكبار للتوافق مع الفكرة الاستحواذ
تشهد معاملات ديون FTX تدفقات خفية، وعملاق الاستثمار يتسابقون للتوافق مع الفكرة
في الآونة الأخيرة، تتواصل العديد من شركات الاستثمار الشهيرة بنشاط للاستحواذ على ديون FTX. يُذكر أن بعض المؤسسات الاستثمارية الكبرى قد بدأت بالفعل في التفاوض مع حاملي الديون. في الوقت نفسه، قامت بعض شركات الاستثمار الأصغر بشراء جزء من الديون من صناديق التحوط التي تأمل في الخروج السريع. من الجدير بالذكر أن سعر هذه الديون قد يكون أقل من المبلغ الذي سيتم توزيعه في نهاية إجراءات الإفلاس.
كشركة رائدة سابقة في تداول العملات المشفرة، تركت FTX بعد تقديم طلب الحماية من الإفلاس حوالي مليون دائن، بمجموع ديون يصل إلى عدة مليارات من الدولارات. وفقًا لمستندات المحكمة، فإن ديون أكبر 50 دائنًا فقط تصل إلى 3.1 مليار دولار. على الرغم من أن العديد من الدائنين يختارون الانتظار حتى اكتمال إجراءات الإفلاس، إلا أن بعضهم بدأ يسعى لاسترداد الأموال بسرعة من خلال بيع الديون.
بيع الحقوق الحالية يعني تحمل خسائر كبيرة، لأن سعر بيع الحقوق لا يتجاوز بضع نقاط مئوية من القيمة الاسمية. بينما يحتاج المشترون إلى التحلي بالصبر وانتظار الحصول على معدل استرداد أعلى من خلال إجراءات الإفلاس.
قال أحد المطلعين في الصناعة: "السوق مهتم بشدة بهذه الديون، لكن العديد من الأشخاص لا يفهمون تعقيداتها. بعضهم حتى لا يعرف المفاهيم الأساسية للعملات المشفرة."
تتطلب استحواذات مثل هذه الأصول المشفرة المعقدة خبرة واسعة. على سبيل المثال، فإن النزاعات القانونية الناتجة عن حادث اختراق معروف ل Exchange في عام 2014 لم يتم توضيحها بالكامل حتى بعد ثماني سنوات.
تواجه المستثمرين المؤسسيين صعوبات
جذبت FTX العديد من المستثمرين المؤسسيين، بما في ذلك صناديق التحوط المشفرة، بفضل سيولتها العميقة. وأعلنت العديد من شركات إدارة الأصول علنًا أن لديها أموالًا كبيرة محتجزة على منصة FTX.
كشف المطلعون في الصناعة أن العديد من شركات الصناديق ترغب في الخروج بسرعة، ولا ترغب في مواجهة إجراءات المحكمة الطويلة. في الوقت نفسه، أعرب بعض عملاء FTX عن رغبتهم في إكمال بيع الديون قبل نهاية العام، حتى يتمكنوا من خصم الخسائر عند تقديم الضرائب.
حاليًا، ظهرت بعض حالات تداول الديون في السوق. ووفقًا للتقارير، قام بعض المستثمرين بشراء عدة ديون من FTX بأسعار تتراوح بين 5-6% من القيمة الاسمية، والتي تبلغ قيمتها الاسمية 2 مليون دولار و3 مليون دولار و8 مليون دولار على التوالي. في الوقت نفسه، هناك مستثمرون آخرون يتفاوضون بشأن دين يبلغ حوالي 100 مليون دولار. وعادةً ما تكون أسعار هذه الديون قريبة من 10% من القيمة الاسمية.
تقييم الديون: فن أم علم؟
إن تقييم القيمة المستقبلية للديون في حالة الإفلاس يشبه إلى حد كبير فنًا، وليس علمًا بحتًا. من خلال الحسابات التقريبية، يمكن الحصول على فكرة عامة عن الأصول والخصوم المتاحة، لكن العوائد الضخمة غالبًا ما تعتمد على الحجج القضائية.
إحدى الاستراتيجيات القانونية تستند إلى قانون الأمانة، تسعى للحصول على حق الأولوية في سداد أصول العملاء. إذا اعترفت المحكمة بأن أصول العملاء محتفظ بها بشكل ائتماني، فإن هذه الأصول ستحظى بحقوق أولية، ومن المتوقع أن يحصل الدائنون المعنيون على سداد أولوية.
ومع ذلك، ليست جميع الديون مرتبطة بأصول العملاء. على سبيل المثال، فإن النزاع حول عقود موظفي FTX أكثر تعقيدًا. تحتوي إحدى عقود العمل المتداولة على بند يضمن دفع الرواتب لمدة 9 سنوات قادمة، لكن الخبراء القانونيين يعتقدون أن المحكمة الأمريكية من غير المرجح أن تنفذ مثل هذه البنود، وقد تكون هذه الرواتب غير المدفوعة لا تساوي شيئًا تقريبًا في مطالبات الإفلاس.
مع تقدم قضية إفلاس FTX، ستستمر تحركات سوق التداول بالديون في جذب الانتباه. يحتاج المستثمرون عند المشاركة في مثل هذه التداولات إلى تقييم المخاطر بشكل كامل، وفهم خصوصيات صناعة العملات المشفرة بشكل عميق.