مراجعة سوق العملات الرقمية من يناير إلى فبراير 2025: التغييرات السياسية والانفراجات التكنولوجية تثير زعزعة السوق
في أوائل عام 2025، مع تولي الحكومة الجديدة مهامها لمدة شهر، بدأت فوائد سياسة الولايات المتحدة تظهر. ومع ذلك، تأثرت أسهم التكنولوجيا الأمريكية بشكل كبير بسبب الاختراقات الكبيرة في مجال الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى سلسلة من التقلبات في الأسواق المالية. في فبراير، مع نشر البيانات الاقتصادية الرئيسية، وتعديل الإطار التنظيمي، وتسريع الابتكار التكنولوجي، تداخلت هذه القوى الثلاث بشكل أدى إلى حدوث تقلبات حادة وإعادة تشكيل في سوق العملات الرقمية.
في فبراير 2025، شهدت الاقتصاد الكلي الأمريكي العديد من التغيرات. انخفضت مجموعة من المؤشرات الاقتصادية الرئيسية، بينما عملت الحكومة الجديدة على تنفيذ سياسة زيادة التعريفات الجمركية على الواردات بشكل كبير. أثرت هذان العاملان على بعضهما البعض، مما كان له تأثير عميق على الاقتصاد الأمريكي والعالمي، مما أدى إلى تقلبات في الأسواق العالمية.
على الرغم من أن معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة للربع الرابع قد تم تعديله ليظل عند 2.3%، إلا أن العديد من المؤشرات تظهر أن الاقتصاد قد دخل في "نفق النمو المنخفض". سوق العمل شهد تباطؤاً ملحوظاً: في فبراير، أضيف 187,000 وظيفة جديدة في قطاع غير الزراعي، أقل من المتوقع؛ كما تباطأ معدل زيادة الأجور إلى 0.2%، وهو أدنى مستوى له في 17 شهراً. بالإضافة إلى ذلك، تراجع مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميتشيغان للشهر الثالث على التوالي إلى 98.3، مما يعكس تزايد القلق بين الناس بشأن تراجع قدرتهم الشرائية.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في يناير بنسبة 0.3% على أساس شهري، وزاد بنسبة 2.5% على أساس سنوي، بانخفاض طفيف قدره 0.1 نقطة مئوية عن الشهر الماضي، مما يشير إلى تخفيف التضخم. سجل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في يناير معدل سنوي قدره 2.6%، وهو أدنى مستوى له في 8 أشهر، متماشياً مع توقعات السوق، ليصبح واحداً من الأخبار القليلة الإيجابية.
ومع ذلك، ستصبح سياسة الرسوم الجمركية أكبر عامل غير مؤكد في التضخم الأمريكي. أعلنت الحكومة الجديدة عن فرض رسوم جمركية بنسبة 10% على السلع المستوردة من الجوار، مما أدى إلى زيادة تكلفة الفئات الرئيسية مثل السيارات والمنتجات الزراعية. وفقًا للتقديرات، قد تؤدي هذه السياسة إلى زيادة إضافية في مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) بنسبة 0.3-0.5 نقطة مئوية في الربع الثاني.
فيما يتعلق بمعدل الفائدة، يتوقع السوق عمومًا أن تحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدل الفائدة دون تغيير في الأجل القصير. ولكن بالنظر إلى عدم اليقين المرتبط بالتضخم والضغوط المحتملة الناتجة عن سياسة الرسوم الجمركية، لا تزال هناك متغيرات في قرار خفض الفائدة للاحتياطي الفيدرالي.
تتمثل الصراعات الرئيسية في الاقتصاد الأمريكي في عام 2025 في "تباطؤ النمو" و"مرونة التضخم". تحاول الاحتياطي الفيدرالي تحقيق توازن بين المخاطر من خلال سياسة نقدية حذرة، بينما تؤدي سلسلة من الإجراءات الحكومية الجديدة لزيادة الرسوم الجمركية إلى تفاقم تعقيد هذه المشكلة، وتستمر في التأثير على منطق تسعير سلسلة التوريد العالمية، مما يزيد من عدم اليقين في الاقتصاد العالمي. تشير التجارب التاريخية إلى أن الحماية التجارية لا يمكن أن تحل حقًا المشكلات الاقتصادية الهيكلية. كيف يمكن العثور على اليقين في صراع السياسات سيكون القضية المركزية للأسواق العالمية في الأشهر الستة المقبلة.
في الشهرين الأولين من عام 2025، كان الموضوع الأكثر شيوعًا في مجال الذكاء الاصطناعي هو ظهور شركة معينة بشكل مفاجئ. التأثير الأكبر الذي أحدثته هذه الشركة على سوق الأسهم الأمريكية هو بلا شك كسر التوقعات السابقة للسوق بشأن مستقبل سرد الذكاء الاصطناعي.
تطور سوق الذكاء الاصطناعي حتى الآن، ومن الصعب تجنب الفقاعة. خفضت الشركات الناشئة بشكل كبير اعتمادها على قوة الحوسبة من خلال تحسين الخوارزميات، مما دفع الصناعة من "سباق قوة الحوسبة" إلى "كفاءة الخوارزميات"، وأعادت تشكيل منطق طلب السوق على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. على سبيل المثال، النموذج الأخير لها أكمل التدريب باستخدام 2048 وحدة معالجة رسومية عالية الجودة، بينما كانت النماذج التقليدية بحاجة إلى عشرات الآلاف من الشرائح المماثلة، مما هز مباشرة رواية "الخندق" المدعومة بإنفاق رأس المال الكبير من قبل عمالقة التكنولوجيا في السوق الأمريكية.
تأثرت الأسهم التكنولوجية، بصفتها القطاع الأكثر عولمة، بشدة من تأثير شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة، بالإضافة إلى المخاوف من الاضطرابات في سلسلة التوريد العالمية الناتجة عن سياسات التعريفات الجمركية. في فبراير، تعرض مؤشر ناسداك لأكبر ضربة بسبب الوزن العالي للأسهم التكنولوجية، حيث انخفض بنسبة 4%، مما أدى إلى محو المكاسب التي تم تحقيقها منذ بداية العام، ليحقق أسوأ أداء شهري له منذ 10 أشهر؛ في حين أن مؤشر داو جونز، الذي يتركز بشكل كبير في الصناعات التقليدية، انخفض بنسبة 1.58%، بينما كان مؤشر S&P 500 بين الاثنين، حيث انخفض بنسبة 1.42%.
لقد أصبح إعادة النظر في هيكل المنافسة في صناعة الذكاء الاصطناعي الأمريكية واضحًا في السوق، وهذا ينعكس مباشرة على أداء الأسهم الكبيرة في وول ستريت. من خلال التقارير المالية، لم تحقق الأسهم الكبيرة في التكنولوجيا أي نقاط بارزة في أدائها الأخير، حتى الشركات التي حققت أفضل أداء لم تتمكن من تجاوز التوقعات بشكل كبير، مما أدى إلى جني المستثمرين للأرباح وظهور عمليات البيع. بشكل عام، يفتقر السوق حاليًا إلى اتجاهات تداول واضحة، حيث تظهر أسعار الأسهم الكبيرة في التكنولوجيا خصائص "انخفاض مدفوع بالسياسات والعواطف في نهاية الشهر". كما قال أحد محللي الاستثمار: "من الواضح أن الخوف أصبح شعورًا جماعيًا."
في بيئة السوق المتدهورة، لا تستطيع الأصول المشفرة الهروب من التأثير. تظهر البيانات أن مؤشر الارتباط المتداول بين البيتكوين وناسداك لمدة ستة أشهر قد ارتفع مؤخرًا إلى 0.5، وهو أعلى مستوى له منذ عامين، مما يعني أن تقلبات الأسهم الأمريكية قد ازدادت، وأصبح تأثير سوق العملات الرقمية أكثر وضوحًا. بمجرد أن يتسبب السوق في تقلبات بسبب متغيرات غير متوقعة أو انتشار مشاعر الذعر، تنخفض شهية المستثمرين للمخاطر، مما يدفعهم لسحب الأموال من الأصول ذات المخاطر، مما يؤدي بسهولة إلى ضغط هبوطي على أسعار سوق العملات الرقمية. هذه السلسلة من ردود الفعل تسلط الضوء على "الشعور المفرط بالحماية" في السوق تجاه تأثير التقنيات الجديدة وعدم اليقين في السياسات.
مع تولي الحكومة الجديدة السلطة، انتقلت السياسة الأمريكية المتعلقة بالتشفير من الوعود الانتخابية إلى العمل الفعلي. الحريق الأكثر تأججًا من قبل الحكومة الجديدة هو الإعلان عن بيع رمز الميم الرسمي في 18 يناير.
تجاوزت القيمة السوقية للعملة الرقمية 14.5 مليار دولار، ثم انخفضت بنسبة 60%. لقد جلبت هذه الموجة المجنونة من المضاربة الثروة لعدد من الأشخاص، بينما تحمل آخرون انخفاضًا حادًا في أصولهم. الدروس الأعمق من هذا الحدث تشير إلى أن العملات الرقمية تنتشر من عالم المال إلى عالم السياسة. إذا كانت الوكالات التنظيمية الأمريكية تعتبر ETF البيتكوين الفوري علامة فارقة لدخول العملات الرقمية إلى عالم المال التقليدي، فإن إصدارات العملات من قبل الحكومات تشهد على دخول العملات الرقمية إلى عالم السياسة، حيث يتم تحويل النفوذ السياسي مباشرة إلى سيولة سوقية من خلال عمليات مثل "تبادل الرموز"، مما يظهر إمكانيات الأصول الرقمية كأدوات سياسية جديدة. سواء كانت الولايات المتحدة تشهد تنافسًا بين العديد من الولايات لدفع تشريعات احتياطي البيتكوين، أو تسريع عملية الامتثال في إطار MiCA الخاص بالاتحاد الأوروبي، فإن "الشفرة هي السلطة" هي الخيط الرئيسي الذي يمتد عبر المعركة التنظيمية العالمية.
بالإضافة إلى إصدار الحكومة للعملات، يواصل مجتمع التشفير متابعة مدى تنفيذ سياساته. بعد تولي الحكومة الجديدة السلطة، شهدت مجال التشفير العديد من الأخبار الإيجابية، مثل تشكيل مجموعة عمل العملات الرقمية، ووضع خطة جديدة لتنظيم الأصول الرقمية، واستكشاف إنشاء احتياطي وطني للعملات الرقمية. في الوقت نفسه، ألغت الجهات التنظيمية إحدى القواعد، مما سمح للبنوك بإدارة الأصول الرقمية بعد إصدار توجيهات إضافية من الجهات التنظيمية. نتيجة لذلك، ارتفع سعر البيتكوين بشكل إيجابي، حيث بلغت نسبة الزيادة 9.5% في نهاية يناير. ومع ذلك، وبعد ذلك، أثرت أخبار الاختراقات التكنولوجية الجديدة والأخبار المتعلقة بالرسوم الجمركية على السوق، وفي فبراير، شهد سوق العملات الرقمية تصحيحًا تاريخيًا، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 100,000 دولار، وانخفض بنسبة 17.39% في فبراير، ليغلق عند مستوى 85,000 دولار، وكانت نسبة الانخفاض الشهرية مركزة في أسبوع نهاية الشهر. لم يكن هذا الانخفاض المفاجئ ناجمًا عن سبب واحد فقط، بل كان يشبه تقلبات السوق الفوضوية، حيث كان بمثابة رد فعل متسلسل لبيع الأصول ذات المخاطر تحت تأثير السياسات الجمركية، بالإضافة إلى دور قوة التطهير الذاتي بعد رفع مستوى الرافعة المالية في السوق.
من الجدير بالذكر أن البيتكوين لا يزال يظهر بعض المرونة خلال هذه التقلبات، بينما تأثرت العملات البديلة الأخرى بشكل أكبر بالأحداث السلبية التي ظهرت في السوق، حيث انخفضت معظمها بشكل أعمق، ووصلت الإيثيريوم إلى أدنى مستوى لها هذا العام بسبب بعض الأحداث، بينما تعرضت سولانا لتقلبات كبيرة بسبب أزمة إصدار العملة السياسية. في منتصف إلى أواخر فبراير، اعتبرت بعض المؤسسات هذه التقلبات القصيرة فرصة للتخصيص طويل الأجل. على سبيل المثال، أنفقت إحدى الشركات ما يقرب من 1.99 مليار دولار بين 18 و23 فبراير، حيث اشترت 20,356 بيتكوين بسعر متوسط قدره 97,514 دولارًا لكل عملة. كما أصدرت شركة ألعاب أخرى إعلانًا في 28 فبراير، تفيد فيه بأن المجموعة زادت حيازتها من البيتكوين، حيث اشترت حوالي 100 بيتكوين بتكلفة تقارب 7.95 مليون دولار، بتكلفة شراء تبلغ حوالي 79,495 دولارًا لكل واحدة.
إذا قمنا بتمديد الخط الزمني، سنكتشف أنه منذ العام الماضي، أصبحت أسعار الذهب وبيتكوين تتجه نحو التشابه بشكل متزايد. على مدار عام 2024، تظهر تقلبات كلاهما اتجاهًا معينًا متشابهًا، ففي فبراير من هذا العام، سجلت أسعار الذهب أيضًا ارتفاعًا تاريخيًا بلغ 2942 دولار/أونصة ثم انهارت بأكثر من 100 دولار خلال أسبوع. تقلبات أسعار بيتكوين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بتقلبات أسعار الذهب، مما يعني أن طبيعة بيتكوين ك"ذهب رقمي" أصبحت أكثر وضوحًا، والسبب الجذري في ذلك هو أنهما يُعتبران بدائل للعملات الائتمانية. مع التطورات الإضافية في الوضع الاقتصادي العالمي والوضع الجيوسياسي، قد تستمر أسعار كلاهما في الحفاظ على مستوى معين من الترابط.
السوق الحالي للعملات الرقمية يقع في نوع من الفراغ المعلوماتي، حيث تتناقص الفعالية الهامشية للسرد التقليدي (مثل دورة تقليص المكافآت، تدفق الأموال من صناديق ETF). ومن خلال الإشارات التي أطلقتها الأطراف في مؤتمر هونغ كونغ الذي انتهى مؤخرًا، على الرغم من نقص السرد الانفجاري على المدى القصير، إلا أن ثلاثة اتجاهات بدأت بهدوء في إعادة تشكيل السوق: أولاً، تحول نموذج التنظيم، حيث تدفع الأغلبية المؤيدة للتشفير في الكونغرس الأمريكي لتمرير قانون FIT21، وتقلص الجهات التنظيمية حجم قسم التنفيذ، ويتحول التنظيم من القمع إلى التوجيه، مما يمهد الطريق لدخول المؤسسات. ثانيًا، السوق في عام 2025 يقف عند نقطة تحول حاسمة من "تحقيق الأرباح من السياسات" إلى "خلق القيمة"، ومن "التحفيز المضاربي" إلى "التحفيز التكنولوجي"؛ وأخيرًا، قد يصبح دمج الذكاء الاصطناعي مع التشفير هو المنفذ الجديد الذي يستحق المتابعة. إذا بدأت القطاعات الذكية في الانتعاش، وارتبطت بالسوق الرقمي، فقد يظهر سرد جديد في الأفق. وعندما ينتهي السوق من تصفية الرفع المالي، وتتشكل السرد المتعاون بين الذكاء الاصطناعي والتشفير، قد تكون جولة جديدة من الاختراق للأعلى وشيكة. التجارب التاريخية أثبتت مرارًا وتكرارًا أن الفجر الجديد غالبًا ما يتجلى في أحلك اللحظات التي تتداخل فيها الحماسة والخوف.
تولى الحكومة الجديدة منصبها لشهر كامل، ودخل السوق في فترة من الفوضى، حيث تجاوزت التعقيدات أي وقت مضى. كما تأثرت سوق العملات الرقمية بهذه الحالة من عدم اليقين، حيث واجهت تقلبات نادرة ومتكررة. على الرغم من أن نقاط الضعف الفطرية في الطبيعة البشرية قد زرعت بذور المخاطر في السوق، إلا أن خاصية الندرة غير القابلة للتغيير للبيتكوين لم تتزعزع أبداً، مما منحها حياة قوية قادرة على اختراق ضباب الدورات. كما يقول قول مأثور: "الفوضى ليست هاوية، بل هي سُلَّم".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
5
مشاركة
تعليق
0/400
GasFeeCrier
· منذ 4 س
بدأت btc مرة أخرى في التقلب
شاهد النسخة الأصليةرد0
ServantOfSatoshi
· 07-22 02:20
شهد السوق الصاعدة هذا
شاهد النسخة الأصليةرد0
DAOdreamer
· 07-22 02:13
السوق الصاعدة就在 هذا الشهر! حتى الطعام لم يعد لذيذاً
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkMaster
· 07-22 02:07
سوق الدببة ثلاثة أولاد لا يجوعون، كيف لا يفهم الحمقى الجدد هذا رمز الثروة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCrybaby
· 07-22 02:06
من يهتم بـ gdp بعد الآن، هذه الفرصة تعني ادخل مركز وكن ثريًا.
مراجعة سوق العملات الرقمية في بداية عام 2025: التقلبات الناجمة عن فوائد السياسات، وصدمات الذكاء الاصطناعي، وصراعات التنظيم.
مراجعة سوق العملات الرقمية من يناير إلى فبراير 2025: التغييرات السياسية والانفراجات التكنولوجية تثير زعزعة السوق
في أوائل عام 2025، مع تولي الحكومة الجديدة مهامها لمدة شهر، بدأت فوائد سياسة الولايات المتحدة تظهر. ومع ذلك، تأثرت أسهم التكنولوجيا الأمريكية بشكل كبير بسبب الاختراقات الكبيرة في مجال الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى سلسلة من التقلبات في الأسواق المالية. في فبراير، مع نشر البيانات الاقتصادية الرئيسية، وتعديل الإطار التنظيمي، وتسريع الابتكار التكنولوجي، تداخلت هذه القوى الثلاث بشكل أدى إلى حدوث تقلبات حادة وإعادة تشكيل في سوق العملات الرقمية.
في فبراير 2025، شهدت الاقتصاد الكلي الأمريكي العديد من التغيرات. انخفضت مجموعة من المؤشرات الاقتصادية الرئيسية، بينما عملت الحكومة الجديدة على تنفيذ سياسة زيادة التعريفات الجمركية على الواردات بشكل كبير. أثرت هذان العاملان على بعضهما البعض، مما كان له تأثير عميق على الاقتصاد الأمريكي والعالمي، مما أدى إلى تقلبات في الأسواق العالمية.
على الرغم من أن معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة للربع الرابع قد تم تعديله ليظل عند 2.3%، إلا أن العديد من المؤشرات تظهر أن الاقتصاد قد دخل في "نفق النمو المنخفض". سوق العمل شهد تباطؤاً ملحوظاً: في فبراير، أضيف 187,000 وظيفة جديدة في قطاع غير الزراعي، أقل من المتوقع؛ كما تباطأ معدل زيادة الأجور إلى 0.2%، وهو أدنى مستوى له في 17 شهراً. بالإضافة إلى ذلك، تراجع مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميتشيغان للشهر الثالث على التوالي إلى 98.3، مما يعكس تزايد القلق بين الناس بشأن تراجع قدرتهم الشرائية.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في يناير بنسبة 0.3% على أساس شهري، وزاد بنسبة 2.5% على أساس سنوي، بانخفاض طفيف قدره 0.1 نقطة مئوية عن الشهر الماضي، مما يشير إلى تخفيف التضخم. سجل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في يناير معدل سنوي قدره 2.6%، وهو أدنى مستوى له في 8 أشهر، متماشياً مع توقعات السوق، ليصبح واحداً من الأخبار القليلة الإيجابية.
ومع ذلك، ستصبح سياسة الرسوم الجمركية أكبر عامل غير مؤكد في التضخم الأمريكي. أعلنت الحكومة الجديدة عن فرض رسوم جمركية بنسبة 10% على السلع المستوردة من الجوار، مما أدى إلى زيادة تكلفة الفئات الرئيسية مثل السيارات والمنتجات الزراعية. وفقًا للتقديرات، قد تؤدي هذه السياسة إلى زيادة إضافية في مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) بنسبة 0.3-0.5 نقطة مئوية في الربع الثاني.
فيما يتعلق بمعدل الفائدة، يتوقع السوق عمومًا أن تحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدل الفائدة دون تغيير في الأجل القصير. ولكن بالنظر إلى عدم اليقين المرتبط بالتضخم والضغوط المحتملة الناتجة عن سياسة الرسوم الجمركية، لا تزال هناك متغيرات في قرار خفض الفائدة للاحتياطي الفيدرالي.
تتمثل الصراعات الرئيسية في الاقتصاد الأمريكي في عام 2025 في "تباطؤ النمو" و"مرونة التضخم". تحاول الاحتياطي الفيدرالي تحقيق توازن بين المخاطر من خلال سياسة نقدية حذرة، بينما تؤدي سلسلة من الإجراءات الحكومية الجديدة لزيادة الرسوم الجمركية إلى تفاقم تعقيد هذه المشكلة، وتستمر في التأثير على منطق تسعير سلسلة التوريد العالمية، مما يزيد من عدم اليقين في الاقتصاد العالمي. تشير التجارب التاريخية إلى أن الحماية التجارية لا يمكن أن تحل حقًا المشكلات الاقتصادية الهيكلية. كيف يمكن العثور على اليقين في صراع السياسات سيكون القضية المركزية للأسواق العالمية في الأشهر الستة المقبلة.
في الشهرين الأولين من عام 2025، كان الموضوع الأكثر شيوعًا في مجال الذكاء الاصطناعي هو ظهور شركة معينة بشكل مفاجئ. التأثير الأكبر الذي أحدثته هذه الشركة على سوق الأسهم الأمريكية هو بلا شك كسر التوقعات السابقة للسوق بشأن مستقبل سرد الذكاء الاصطناعي.
تطور سوق الذكاء الاصطناعي حتى الآن، ومن الصعب تجنب الفقاعة. خفضت الشركات الناشئة بشكل كبير اعتمادها على قوة الحوسبة من خلال تحسين الخوارزميات، مما دفع الصناعة من "سباق قوة الحوسبة" إلى "كفاءة الخوارزميات"، وأعادت تشكيل منطق طلب السوق على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. على سبيل المثال، النموذج الأخير لها أكمل التدريب باستخدام 2048 وحدة معالجة رسومية عالية الجودة، بينما كانت النماذج التقليدية بحاجة إلى عشرات الآلاف من الشرائح المماثلة، مما هز مباشرة رواية "الخندق" المدعومة بإنفاق رأس المال الكبير من قبل عمالقة التكنولوجيا في السوق الأمريكية.
تأثرت الأسهم التكنولوجية، بصفتها القطاع الأكثر عولمة، بشدة من تأثير شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة، بالإضافة إلى المخاوف من الاضطرابات في سلسلة التوريد العالمية الناتجة عن سياسات التعريفات الجمركية. في فبراير، تعرض مؤشر ناسداك لأكبر ضربة بسبب الوزن العالي للأسهم التكنولوجية، حيث انخفض بنسبة 4%، مما أدى إلى محو المكاسب التي تم تحقيقها منذ بداية العام، ليحقق أسوأ أداء شهري له منذ 10 أشهر؛ في حين أن مؤشر داو جونز، الذي يتركز بشكل كبير في الصناعات التقليدية، انخفض بنسبة 1.58%، بينما كان مؤشر S&P 500 بين الاثنين، حيث انخفض بنسبة 1.42%.
لقد أصبح إعادة النظر في هيكل المنافسة في صناعة الذكاء الاصطناعي الأمريكية واضحًا في السوق، وهذا ينعكس مباشرة على أداء الأسهم الكبيرة في وول ستريت. من خلال التقارير المالية، لم تحقق الأسهم الكبيرة في التكنولوجيا أي نقاط بارزة في أدائها الأخير، حتى الشركات التي حققت أفضل أداء لم تتمكن من تجاوز التوقعات بشكل كبير، مما أدى إلى جني المستثمرين للأرباح وظهور عمليات البيع. بشكل عام، يفتقر السوق حاليًا إلى اتجاهات تداول واضحة، حيث تظهر أسعار الأسهم الكبيرة في التكنولوجيا خصائص "انخفاض مدفوع بالسياسات والعواطف في نهاية الشهر". كما قال أحد محللي الاستثمار: "من الواضح أن الخوف أصبح شعورًا جماعيًا."
في بيئة السوق المتدهورة، لا تستطيع الأصول المشفرة الهروب من التأثير. تظهر البيانات أن مؤشر الارتباط المتداول بين البيتكوين وناسداك لمدة ستة أشهر قد ارتفع مؤخرًا إلى 0.5، وهو أعلى مستوى له منذ عامين، مما يعني أن تقلبات الأسهم الأمريكية قد ازدادت، وأصبح تأثير سوق العملات الرقمية أكثر وضوحًا. بمجرد أن يتسبب السوق في تقلبات بسبب متغيرات غير متوقعة أو انتشار مشاعر الذعر، تنخفض شهية المستثمرين للمخاطر، مما يدفعهم لسحب الأموال من الأصول ذات المخاطر، مما يؤدي بسهولة إلى ضغط هبوطي على أسعار سوق العملات الرقمية. هذه السلسلة من ردود الفعل تسلط الضوء على "الشعور المفرط بالحماية" في السوق تجاه تأثير التقنيات الجديدة وعدم اليقين في السياسات.
مع تولي الحكومة الجديدة السلطة، انتقلت السياسة الأمريكية المتعلقة بالتشفير من الوعود الانتخابية إلى العمل الفعلي. الحريق الأكثر تأججًا من قبل الحكومة الجديدة هو الإعلان عن بيع رمز الميم الرسمي في 18 يناير.
تجاوزت القيمة السوقية للعملة الرقمية 14.5 مليار دولار، ثم انخفضت بنسبة 60%. لقد جلبت هذه الموجة المجنونة من المضاربة الثروة لعدد من الأشخاص، بينما تحمل آخرون انخفاضًا حادًا في أصولهم. الدروس الأعمق من هذا الحدث تشير إلى أن العملات الرقمية تنتشر من عالم المال إلى عالم السياسة. إذا كانت الوكالات التنظيمية الأمريكية تعتبر ETF البيتكوين الفوري علامة فارقة لدخول العملات الرقمية إلى عالم المال التقليدي، فإن إصدارات العملات من قبل الحكومات تشهد على دخول العملات الرقمية إلى عالم السياسة، حيث يتم تحويل النفوذ السياسي مباشرة إلى سيولة سوقية من خلال عمليات مثل "تبادل الرموز"، مما يظهر إمكانيات الأصول الرقمية كأدوات سياسية جديدة. سواء كانت الولايات المتحدة تشهد تنافسًا بين العديد من الولايات لدفع تشريعات احتياطي البيتكوين، أو تسريع عملية الامتثال في إطار MiCA الخاص بالاتحاد الأوروبي، فإن "الشفرة هي السلطة" هي الخيط الرئيسي الذي يمتد عبر المعركة التنظيمية العالمية.
بالإضافة إلى إصدار الحكومة للعملات، يواصل مجتمع التشفير متابعة مدى تنفيذ سياساته. بعد تولي الحكومة الجديدة السلطة، شهدت مجال التشفير العديد من الأخبار الإيجابية، مثل تشكيل مجموعة عمل العملات الرقمية، ووضع خطة جديدة لتنظيم الأصول الرقمية، واستكشاف إنشاء احتياطي وطني للعملات الرقمية. في الوقت نفسه، ألغت الجهات التنظيمية إحدى القواعد، مما سمح للبنوك بإدارة الأصول الرقمية بعد إصدار توجيهات إضافية من الجهات التنظيمية. نتيجة لذلك، ارتفع سعر البيتكوين بشكل إيجابي، حيث بلغت نسبة الزيادة 9.5% في نهاية يناير. ومع ذلك، وبعد ذلك، أثرت أخبار الاختراقات التكنولوجية الجديدة والأخبار المتعلقة بالرسوم الجمركية على السوق، وفي فبراير، شهد سوق العملات الرقمية تصحيحًا تاريخيًا، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 100,000 دولار، وانخفض بنسبة 17.39% في فبراير، ليغلق عند مستوى 85,000 دولار، وكانت نسبة الانخفاض الشهرية مركزة في أسبوع نهاية الشهر. لم يكن هذا الانخفاض المفاجئ ناجمًا عن سبب واحد فقط، بل كان يشبه تقلبات السوق الفوضوية، حيث كان بمثابة رد فعل متسلسل لبيع الأصول ذات المخاطر تحت تأثير السياسات الجمركية، بالإضافة إلى دور قوة التطهير الذاتي بعد رفع مستوى الرافعة المالية في السوق.
من الجدير بالذكر أن البيتكوين لا يزال يظهر بعض المرونة خلال هذه التقلبات، بينما تأثرت العملات البديلة الأخرى بشكل أكبر بالأحداث السلبية التي ظهرت في السوق، حيث انخفضت معظمها بشكل أعمق، ووصلت الإيثيريوم إلى أدنى مستوى لها هذا العام بسبب بعض الأحداث، بينما تعرضت سولانا لتقلبات كبيرة بسبب أزمة إصدار العملة السياسية. في منتصف إلى أواخر فبراير، اعتبرت بعض المؤسسات هذه التقلبات القصيرة فرصة للتخصيص طويل الأجل. على سبيل المثال، أنفقت إحدى الشركات ما يقرب من 1.99 مليار دولار بين 18 و23 فبراير، حيث اشترت 20,356 بيتكوين بسعر متوسط قدره 97,514 دولارًا لكل عملة. كما أصدرت شركة ألعاب أخرى إعلانًا في 28 فبراير، تفيد فيه بأن المجموعة زادت حيازتها من البيتكوين، حيث اشترت حوالي 100 بيتكوين بتكلفة تقارب 7.95 مليون دولار، بتكلفة شراء تبلغ حوالي 79,495 دولارًا لكل واحدة.
إذا قمنا بتمديد الخط الزمني، سنكتشف أنه منذ العام الماضي، أصبحت أسعار الذهب وبيتكوين تتجه نحو التشابه بشكل متزايد. على مدار عام 2024، تظهر تقلبات كلاهما اتجاهًا معينًا متشابهًا، ففي فبراير من هذا العام، سجلت أسعار الذهب أيضًا ارتفاعًا تاريخيًا بلغ 2942 دولار/أونصة ثم انهارت بأكثر من 100 دولار خلال أسبوع. تقلبات أسعار بيتكوين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بتقلبات أسعار الذهب، مما يعني أن طبيعة بيتكوين ك"ذهب رقمي" أصبحت أكثر وضوحًا، والسبب الجذري في ذلك هو أنهما يُعتبران بدائل للعملات الائتمانية. مع التطورات الإضافية في الوضع الاقتصادي العالمي والوضع الجيوسياسي، قد تستمر أسعار كلاهما في الحفاظ على مستوى معين من الترابط.
السوق الحالي للعملات الرقمية يقع في نوع من الفراغ المعلوماتي، حيث تتناقص الفعالية الهامشية للسرد التقليدي (مثل دورة تقليص المكافآت، تدفق الأموال من صناديق ETF). ومن خلال الإشارات التي أطلقتها الأطراف في مؤتمر هونغ كونغ الذي انتهى مؤخرًا، على الرغم من نقص السرد الانفجاري على المدى القصير، إلا أن ثلاثة اتجاهات بدأت بهدوء في إعادة تشكيل السوق: أولاً، تحول نموذج التنظيم، حيث تدفع الأغلبية المؤيدة للتشفير في الكونغرس الأمريكي لتمرير قانون FIT21، وتقلص الجهات التنظيمية حجم قسم التنفيذ، ويتحول التنظيم من القمع إلى التوجيه، مما يمهد الطريق لدخول المؤسسات. ثانيًا، السوق في عام 2025 يقف عند نقطة تحول حاسمة من "تحقيق الأرباح من السياسات" إلى "خلق القيمة"، ومن "التحفيز المضاربي" إلى "التحفيز التكنولوجي"؛ وأخيرًا، قد يصبح دمج الذكاء الاصطناعي مع التشفير هو المنفذ الجديد الذي يستحق المتابعة. إذا بدأت القطاعات الذكية في الانتعاش، وارتبطت بالسوق الرقمي، فقد يظهر سرد جديد في الأفق. وعندما ينتهي السوق من تصفية الرفع المالي، وتتشكل السرد المتعاون بين الذكاء الاصطناعي والتشفير، قد تكون جولة جديدة من الاختراق للأعلى وشيكة. التجارب التاريخية أثبتت مرارًا وتكرارًا أن الفجر الجديد غالبًا ما يتجلى في أحلك اللحظات التي تتداخل فيها الحماسة والخوف.
تولى الحكومة الجديدة منصبها لشهر كامل، ودخل السوق في فترة من الفوضى، حيث تجاوزت التعقيدات أي وقت مضى. كما تأثرت سوق العملات الرقمية بهذه الحالة من عدم اليقين، حيث واجهت تقلبات نادرة ومتكررة. على الرغم من أن نقاط الضعف الفطرية في الطبيعة البشرية قد زرعت بذور المخاطر في السوق، إلا أن خاصية الندرة غير القابلة للتغيير للبيتكوين لم تتزعزع أبداً، مما منحها حياة قوية قادرة على اختراق ضباب الدورات. كما يقول قول مأثور: "الفوضى ليست هاوية، بل هي سُلَّم".