السوق الأصول الرقمية يواجه تحديات متعددة، ومن المتوقع أن يشهد تحولاً في عام 2024
لم يشهد سوق الأصول الرقمية في يوليو انتعاشاً كما كان متوقعاً، بل انخفض بشكل شامل بسبب عوامل سلبية متعددة. أدت إجراءات بيع الحكومة الألمانية وخطط سداد إحدى منصات التداول المفلسة إلى تفاقم مشاعر الذعر بين المستثمرين، مما أدى إلى كسر سعر البيتكوين عدة مستويات دعم. على الرغم من أن السوق تعرض لضرر كبير، إلا أن تزايد عدد العوامل الإيجابية جعل العديد من المحللين يتوقعون أن سوق الأصول الرقمية قد يبدأ في رؤية تحول في الربع الرابع من عام 2024.
التحديات الرئيسية التي تواجه السوق الحالية
أحد البورصات المفلسة تسدد مما أثار اضطراب السوق
أثارت مشكلة سداد إحدى البورصات المفلسة اهتمامًا كبيرًا في السوق. أدت الضغوط المحتملة لبيع أكثر من 280,000 عملة بيتكوين وبيتكوين كاش في أواخر يونيو إلى حدوث حالة من الذعر في السوق، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى حوالي 60,000 دولار.
مع بدء سداد الديون في أوائل يوليو، انخفض سعر البيتكوين تحت مستوى الدعم البالغ 60000 دولار بسبب الضغوط البيعية الثقيلة. خلال هذه العملية، ظهرت علامات استسلام من عمال تعدين البيتكوين، والتي تُعتبر عادةً إشارة إلى وصول السعر إلى القاع. آخر انخفاض مماثل في قوة التعدين حدث في عام 2022، عندما كان سعر تداول البيتكوين 17000 دولار.
يعتقد أحد المؤسسين المشاركين في مؤسسة استثمارية أن المشاركين في السوق قد يبالغون في تقدير خطورة انخفاض نطاق تقلبات بيتكوين خلال أربعة أشهر. ويتوقع أن تحدث تصحيحات أكثر تطرفًا، بل وقد تنخفض إلى نطاق 40,000 دولار. قد يتسبب هذا التصحيح في ضرر كبير للسوق، وقد يتطلب الأمر عدة أشهر من التقلبات أو الاتجاه الهبوطي للتعافي.
الحكومة الألمانية تبيع البيتكوين
قامت الحكومة الألمانية مؤخرًا بنقل أكثر من 10,000 عملة بيتكوين التي تمتلكها على دفعات إلى منصة تداول الأصول الرقمية وصناع السوق. وقد أدى هذا الإجراء إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى أقل من 55,000 دولار. ومع ذلك، وفقًا لمعلومات من منصة بيانات معينة، استردت الحكومة الألمانية لاحقًا بعض عملات البيتكوين.
تشير البيانات إلى أن خطة البيع التي وضعتها الحكومة الألمانية قد اكتملت لنحو نصفها. منذ بدء البيع في الشهر الماضي، انخفضت حيازتها من عملة البيتكوين من ما يقرب من 50000 قطعة إلى 27461 قطعة، وتبلغ قيمة الحيازة الحالية حوالي 1.5 مليار دولار.
على الرغم من انخفاض السوق، أظهرت بيانات شركة إدارة الأصول أن تدفقات استثمارات المنتجات الرقمية بلغت 4.41 مليون دولار أمريكي الأسبوع الماضي. ومن بينها، استحوذت منتجات استثمار عملة البيتكوين على أكبر حصة من إجمالي تدفقات المنتجات المشفرة، حيث بلغت نسبتها 90%. من حيث المناطق، جاءت الأموال المتدفقة أساسًا من الولايات المتحدة، بينما شهدت ألمانيا خروج الأموال.
سوق تعدين البيتكوين يواجه تحديات
تسبب انخفاض سعر البيتكوين مؤخرًا في ضغط كبير على المعدنين. أظهرت الدراسات أنه إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 54000 دولار، فلن تتمكن سوى أجهزة التعدين ذات كفاءة تزيد عن 23W/T من تحقيق الربح، وهناك عدد قليل فقط من طرازات أجهزة التعدين يمكنها الصمود بالكاد.
يُعتبر تصرفات بيع المعدنين أيضًا جزءًا من أسباب انخفاض الأسعار هذه المرة. لمواجهة مشاكل التدفق النقدي بعد خفض المكافأة، لا تزال عمليات البيع من قبل شركات التعدين مستمرة، حيث دخل السوق 30,000 عملة بيتكوين من المعدنين فقط في يونيو.
لحسن الحظ، مع انخفاض سعر البيتكوين، بدأت المناجم الصغيرة والمتوسطة في التوقف عن العمل، وانخفضت صعوبة تعدين البيتكوين بسرعة، وقد تقترب استسلام المعدنين من نهايته. تظهر البيانات أن صعوبة تعدين البيتكوين قد انخفضت بنسبة 5% إلى 79.5T، ومتوسط معدل الهاش عبر الشبكة في الأيام السبعة الماضية كان 586.72EH/s. منذ مايو، انخفض بشكل كبير عدد البيتكوين المرسلة من قبل المعدنين إلى البورصات للبيع، كما انخفض حجم التداول خارج البورصة بشكل ملحوظ.
العوامل الإيجابية التي تستحق المتابعة
خطة سداد من بورصة مفلسة قد تدفع السوق إلى ارتفاع جديد
من المتوقع أن تصل القيمة الإجمالية للأصول التي تم جمعها وتحويلها إلى نقد والتي يمكن توزيعها من قبل بورصة معسرة إلى ما بين 14.5 مليار و16.3 مليار دولار، متجاوزةً 11 مليار دولار التي تدين بها للعملاء ودائنين غير حكوميين آخرين. سيتم استخدام أي نقد إضافي لسداد الفوائد لأكثر من مليوني عميل لدى الشركة.
حالياً، حصلت البورصة على موافقة المحكمة، ويمكن للدائنين اختيار التصويت على خطة تعويض الأصول الرقمية إما نقداً أو عينياً. يجب على الدائنين التصويت قبل 16 أغسطس، وسيقرر القاضي في 7 أكتوبر ما إذا كان سيوافق على الخطة. بمجرد الموافقة، ستقوم البورصة بسداد الدائنين خلال شهرين، ومن المتوقع أن يكون ذلك في الربع الرابع من عام 2024 إلى الربع الأول من عام 2025.
على الرغم من أن طريقة التعويض النهائية لم تحدد بعد، يعتقد أحد محللي التشفير أنه نظرًا لأن معظم العملاء هم من عشاق الأصول الرقمية، فإن هذه الأموال التي تصل إلى 16 مليار دولار ستدخل سوق التشفير وتصبح المحفز الرئيسي لارتفاع الأسعار. ويتوقع أن يتجاوز سعر البيتكوين 120,000 دولار، بينما سيتجاوز سعر الإيثيريوم 12,000 دولار، وسترتفع العملات البديلة الأخرى من 10 إلى 50 مرة.
توقعات واضحة بشأن خفض سعر الفائدة
تعتبر قرارات الفيدرالي الأمريكي بشأن رفع أو خفض أسعار الفائدة من العوامل المهمة التي تؤثر على سعر البيتكوين، حيث عادة ما يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تعزيز السوق.
مؤخراً، صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي بأن ضغوط التضخم في الولايات المتحدة قد تراجعت، ولكن قبل اتخاذ قرار بخفض أسعار الفائدة، هناك حاجة إلى المزيد من البيانات لإثبات أن مخاطر التضخم قد زالت. إذا تم خفض أسعار الفائدة مبكراً، فقد يعود التضخم للظهور؛ وإذا تم خفضها في وقت متأخر جداً، فقد يؤدي ذلك إلى تباطؤ النمو الاقتصادي،甚至引发经济衰退.
على الرغم من أن توقيت خفض سعر الفائدة لم يتحدد بعد، إلا أنه مع ظهور أحدث بيانات الاقتصاد الأمريكي التي تظهر تباطؤ النمو الاقتصادي، زادت توقعات السوق بشأن خفض سعر الفائدة. وفقًا لأداة معينة لمراقبة أسعار الفائدة، اعتبارًا من 9 يوليو، ارتفعت احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة في اجتماع سبتمبر إلى 73.6%، بينما كانت احتمالية عدم اتخاذ أي إجراء 22.9%.
ستصبح نظام المحاسبة للتشفير ساري المفعول قريبًا
في ديسمبر من العام الماضي، أصدرت لجنة معايير المحاسبة المالية الأمريكية النسخة الأولى من قواعد المحاسبة للأصول الرقمية، والتي تطلب من الشركات التي تمتلك بيتكوين أو إيثريوم تسجيل تغييرات قيمة عملتها وفقًا للقيمة العادلة، وعكس ذلك في صافي الدخل. ستدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ للسنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024، وستكون سارية على الشركات المدرجة وغير المدرجة لعام 2025.
تغيير هذا المعيار المحاسبي يعني أن الشركات، بما في ذلك بعض شركات التكنولوجيا، ستتمكن من تسجيل النقاط المرتفعة والمنخفضة لمقتنياتهم من الأصول الرقمية. سيؤدي ذلك إلى دفع السوق الرقمي نحو مزيد من الامتثال، والحصول على تدفقات السيولة من الأسواق المالية السائدة.
اتجاه أسعار البيتكوين بعد كل تخفيض للنصف
تتكون اتجاهات السوق من ثلاثة أنواع: ارتفاع، انخفاض، وتذبذب. إذا تمكن السوق من كسر مستوى المقاومة الحالي والاستقرار فوق 69000 نقطة، فيمكن اعتبار ذلك بداية اتجاه صعودي.
قد تحدث حالتان لزيادة الأسعار:
الاقتراب من القمة السابقة ولكن دون اختراق: قد يكون السوق قريبًا من القمة السابقة ولكنه لم يتمكن من الاختراق، أو قد يكون قد اختراقها قليلاً ثم تراجع. في هذه الحالة، لا يجب عليك شراء المزيد، ويمكنك التفكير في تقليل بعض من مراكزك.
اختراق القمة السابقة واستمرار القمم الجديدة: إذا قام السوق باختراق القمة السابقة واستمر في تحقيق قمم جديدة، واستقر على الأقل لمدة تزيد عن 3 أيام. في هذه الحالة، يجب الانتباه إلى قوة الاختراق، ومراقبة ما إذا كان هناك ارتفاع قوي خلال 3 أيام إلى أسبوع، أو تذبذب صعودي. إذا كان الاتجاه قويًا، يمكن الاحتفاظ بالموضع والمراقبة؛ إذا كان الاتجاه غير قوي، يُنصح بتقليص المراكز عند القمة الجديدة لتجنب الاختراق الكاذب.
في الوقت الحالي، يبدو أن احتمال استمرار الارتفاع منخفض. إذا حدثت الحالة الثانية، وكانت الحركة بعد الاختراق غير قوية بما فيه الكفاية، يجب أن نكون حذرين من خطر الانخفاض الكبير.
استنادًا إلى خبرة التخفيضات السابقة، عادةً ما تحدث تصحيحات في السوق قبل وبعد تخفيض البيتكوين. على الرغم من أن السوق يتوقع عمومًا ارتفاع سعر البيتكوين بعد التخفيض، إلا أن الاتجاه بعد التخفيض الحالي لا يزال بحاجة إلى مزيد من المراقبة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
5
مشاركة
تعليق
0/400
DogeBachelor
· 07-22 04:49
btc还得 هبوط~
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnChain_Detective
· 07-22 04:49
تم اكتشاف نمط الحوت النموذجي... أراقب تلك التحركات في بورصات العملات المركزية
من المتوقع أن يشهد سوق الأصول الرقمية في عام 2024 تحولاً، حيث تتواجد التحديات والفرص معاً.
السوق الأصول الرقمية يواجه تحديات متعددة، ومن المتوقع أن يشهد تحولاً في عام 2024
لم يشهد سوق الأصول الرقمية في يوليو انتعاشاً كما كان متوقعاً، بل انخفض بشكل شامل بسبب عوامل سلبية متعددة. أدت إجراءات بيع الحكومة الألمانية وخطط سداد إحدى منصات التداول المفلسة إلى تفاقم مشاعر الذعر بين المستثمرين، مما أدى إلى كسر سعر البيتكوين عدة مستويات دعم. على الرغم من أن السوق تعرض لضرر كبير، إلا أن تزايد عدد العوامل الإيجابية جعل العديد من المحللين يتوقعون أن سوق الأصول الرقمية قد يبدأ في رؤية تحول في الربع الرابع من عام 2024.
التحديات الرئيسية التي تواجه السوق الحالية
أحد البورصات المفلسة تسدد مما أثار اضطراب السوق
أثارت مشكلة سداد إحدى البورصات المفلسة اهتمامًا كبيرًا في السوق. أدت الضغوط المحتملة لبيع أكثر من 280,000 عملة بيتكوين وبيتكوين كاش في أواخر يونيو إلى حدوث حالة من الذعر في السوق، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى حوالي 60,000 دولار.
مع بدء سداد الديون في أوائل يوليو، انخفض سعر البيتكوين تحت مستوى الدعم البالغ 60000 دولار بسبب الضغوط البيعية الثقيلة. خلال هذه العملية، ظهرت علامات استسلام من عمال تعدين البيتكوين، والتي تُعتبر عادةً إشارة إلى وصول السعر إلى القاع. آخر انخفاض مماثل في قوة التعدين حدث في عام 2022، عندما كان سعر تداول البيتكوين 17000 دولار.
يعتقد أحد المؤسسين المشاركين في مؤسسة استثمارية أن المشاركين في السوق قد يبالغون في تقدير خطورة انخفاض نطاق تقلبات بيتكوين خلال أربعة أشهر. ويتوقع أن تحدث تصحيحات أكثر تطرفًا، بل وقد تنخفض إلى نطاق 40,000 دولار. قد يتسبب هذا التصحيح في ضرر كبير للسوق، وقد يتطلب الأمر عدة أشهر من التقلبات أو الاتجاه الهبوطي للتعافي.
الحكومة الألمانية تبيع البيتكوين
قامت الحكومة الألمانية مؤخرًا بنقل أكثر من 10,000 عملة بيتكوين التي تمتلكها على دفعات إلى منصة تداول الأصول الرقمية وصناع السوق. وقد أدى هذا الإجراء إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى أقل من 55,000 دولار. ومع ذلك، وفقًا لمعلومات من منصة بيانات معينة، استردت الحكومة الألمانية لاحقًا بعض عملات البيتكوين.
تشير البيانات إلى أن خطة البيع التي وضعتها الحكومة الألمانية قد اكتملت لنحو نصفها. منذ بدء البيع في الشهر الماضي، انخفضت حيازتها من عملة البيتكوين من ما يقرب من 50000 قطعة إلى 27461 قطعة، وتبلغ قيمة الحيازة الحالية حوالي 1.5 مليار دولار.
على الرغم من انخفاض السوق، أظهرت بيانات شركة إدارة الأصول أن تدفقات استثمارات المنتجات الرقمية بلغت 4.41 مليون دولار أمريكي الأسبوع الماضي. ومن بينها، استحوذت منتجات استثمار عملة البيتكوين على أكبر حصة من إجمالي تدفقات المنتجات المشفرة، حيث بلغت نسبتها 90%. من حيث المناطق، جاءت الأموال المتدفقة أساسًا من الولايات المتحدة، بينما شهدت ألمانيا خروج الأموال.
سوق تعدين البيتكوين يواجه تحديات
تسبب انخفاض سعر البيتكوين مؤخرًا في ضغط كبير على المعدنين. أظهرت الدراسات أنه إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 54000 دولار، فلن تتمكن سوى أجهزة التعدين ذات كفاءة تزيد عن 23W/T من تحقيق الربح، وهناك عدد قليل فقط من طرازات أجهزة التعدين يمكنها الصمود بالكاد.
يُعتبر تصرفات بيع المعدنين أيضًا جزءًا من أسباب انخفاض الأسعار هذه المرة. لمواجهة مشاكل التدفق النقدي بعد خفض المكافأة، لا تزال عمليات البيع من قبل شركات التعدين مستمرة، حيث دخل السوق 30,000 عملة بيتكوين من المعدنين فقط في يونيو.
لحسن الحظ، مع انخفاض سعر البيتكوين، بدأت المناجم الصغيرة والمتوسطة في التوقف عن العمل، وانخفضت صعوبة تعدين البيتكوين بسرعة، وقد تقترب استسلام المعدنين من نهايته. تظهر البيانات أن صعوبة تعدين البيتكوين قد انخفضت بنسبة 5% إلى 79.5T، ومتوسط معدل الهاش عبر الشبكة في الأيام السبعة الماضية كان 586.72EH/s. منذ مايو، انخفض بشكل كبير عدد البيتكوين المرسلة من قبل المعدنين إلى البورصات للبيع، كما انخفض حجم التداول خارج البورصة بشكل ملحوظ.
العوامل الإيجابية التي تستحق المتابعة
خطة سداد من بورصة مفلسة قد تدفع السوق إلى ارتفاع جديد
من المتوقع أن تصل القيمة الإجمالية للأصول التي تم جمعها وتحويلها إلى نقد والتي يمكن توزيعها من قبل بورصة معسرة إلى ما بين 14.5 مليار و16.3 مليار دولار، متجاوزةً 11 مليار دولار التي تدين بها للعملاء ودائنين غير حكوميين آخرين. سيتم استخدام أي نقد إضافي لسداد الفوائد لأكثر من مليوني عميل لدى الشركة.
حالياً، حصلت البورصة على موافقة المحكمة، ويمكن للدائنين اختيار التصويت على خطة تعويض الأصول الرقمية إما نقداً أو عينياً. يجب على الدائنين التصويت قبل 16 أغسطس، وسيقرر القاضي في 7 أكتوبر ما إذا كان سيوافق على الخطة. بمجرد الموافقة، ستقوم البورصة بسداد الدائنين خلال شهرين، ومن المتوقع أن يكون ذلك في الربع الرابع من عام 2024 إلى الربع الأول من عام 2025.
على الرغم من أن طريقة التعويض النهائية لم تحدد بعد، يعتقد أحد محللي التشفير أنه نظرًا لأن معظم العملاء هم من عشاق الأصول الرقمية، فإن هذه الأموال التي تصل إلى 16 مليار دولار ستدخل سوق التشفير وتصبح المحفز الرئيسي لارتفاع الأسعار. ويتوقع أن يتجاوز سعر البيتكوين 120,000 دولار، بينما سيتجاوز سعر الإيثيريوم 12,000 دولار، وسترتفع العملات البديلة الأخرى من 10 إلى 50 مرة.
توقعات واضحة بشأن خفض سعر الفائدة
تعتبر قرارات الفيدرالي الأمريكي بشأن رفع أو خفض أسعار الفائدة من العوامل المهمة التي تؤثر على سعر البيتكوين، حيث عادة ما يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تعزيز السوق.
مؤخراً، صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي بأن ضغوط التضخم في الولايات المتحدة قد تراجعت، ولكن قبل اتخاذ قرار بخفض أسعار الفائدة، هناك حاجة إلى المزيد من البيانات لإثبات أن مخاطر التضخم قد زالت. إذا تم خفض أسعار الفائدة مبكراً، فقد يعود التضخم للظهور؛ وإذا تم خفضها في وقت متأخر جداً، فقد يؤدي ذلك إلى تباطؤ النمو الاقتصادي،甚至引发经济衰退.
على الرغم من أن توقيت خفض سعر الفائدة لم يتحدد بعد، إلا أنه مع ظهور أحدث بيانات الاقتصاد الأمريكي التي تظهر تباطؤ النمو الاقتصادي، زادت توقعات السوق بشأن خفض سعر الفائدة. وفقًا لأداة معينة لمراقبة أسعار الفائدة، اعتبارًا من 9 يوليو، ارتفعت احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة في اجتماع سبتمبر إلى 73.6%، بينما كانت احتمالية عدم اتخاذ أي إجراء 22.9%.
ستصبح نظام المحاسبة للتشفير ساري المفعول قريبًا
في ديسمبر من العام الماضي، أصدرت لجنة معايير المحاسبة المالية الأمريكية النسخة الأولى من قواعد المحاسبة للأصول الرقمية، والتي تطلب من الشركات التي تمتلك بيتكوين أو إيثريوم تسجيل تغييرات قيمة عملتها وفقًا للقيمة العادلة، وعكس ذلك في صافي الدخل. ستدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ للسنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024، وستكون سارية على الشركات المدرجة وغير المدرجة لعام 2025.
تغيير هذا المعيار المحاسبي يعني أن الشركات، بما في ذلك بعض شركات التكنولوجيا، ستتمكن من تسجيل النقاط المرتفعة والمنخفضة لمقتنياتهم من الأصول الرقمية. سيؤدي ذلك إلى دفع السوق الرقمي نحو مزيد من الامتثال، والحصول على تدفقات السيولة من الأسواق المالية السائدة.
اتجاه أسعار البيتكوين بعد كل تخفيض للنصف
تتكون اتجاهات السوق من ثلاثة أنواع: ارتفاع، انخفاض، وتذبذب. إذا تمكن السوق من كسر مستوى المقاومة الحالي والاستقرار فوق 69000 نقطة، فيمكن اعتبار ذلك بداية اتجاه صعودي.
قد تحدث حالتان لزيادة الأسعار:
الاقتراب من القمة السابقة ولكن دون اختراق: قد يكون السوق قريبًا من القمة السابقة ولكنه لم يتمكن من الاختراق، أو قد يكون قد اختراقها قليلاً ثم تراجع. في هذه الحالة، لا يجب عليك شراء المزيد، ويمكنك التفكير في تقليل بعض من مراكزك.
اختراق القمة السابقة واستمرار القمم الجديدة: إذا قام السوق باختراق القمة السابقة واستمر في تحقيق قمم جديدة، واستقر على الأقل لمدة تزيد عن 3 أيام. في هذه الحالة، يجب الانتباه إلى قوة الاختراق، ومراقبة ما إذا كان هناك ارتفاع قوي خلال 3 أيام إلى أسبوع، أو تذبذب صعودي. إذا كان الاتجاه قويًا، يمكن الاحتفاظ بالموضع والمراقبة؛ إذا كان الاتجاه غير قوي، يُنصح بتقليص المراكز عند القمة الجديدة لتجنب الاختراق الكاذب.
في الوقت الحالي، يبدو أن احتمال استمرار الارتفاع منخفض. إذا حدثت الحالة الثانية، وكانت الحركة بعد الاختراق غير قوية بما فيه الكفاية، يجب أن نكون حذرين من خطر الانخفاض الكبير.
استنادًا إلى خبرة التخفيضات السابقة، عادةً ما تحدث تصحيحات في السوق قبل وبعد تخفيض البيتكوين. على الرغم من أن السوق يتوقع عمومًا ارتفاع سعر البيتكوين بعد التخفيض، إلا أن الاتجاه بعد التخفيض الحالي لا يزال بحاجة إلى مزيد من المراقبة.