ماذا ستكون آثار تطبيق التعريفات الجمركية المتساوية؟
1. مراجعة الاقتصاد الكلي هذا الأسبوع
1. نظرة عامة على السوق
هذا الأسبوع، تم تطبيق التعريفات الجمركية المعادلة، لكن النسبة كانت أعلى بكثير من توقعات السوق، مما أدى إلى انهيار حاد في الأصول العالمية.
انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 10٪ على مدار يومين، وهو أكبر انخفاض منذ مارس 2020. انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 7.6٪ هذا الأسبوع، ودخل مؤشر ناسداك السوق الهابطة. انخفض صندوق تداول المؤشرات الخاصة بالشرائح الإلكترونية بنسبة 16٪ خلال الأسبوع، وهو أسوأ أداء له منذ عام 2001. ارتفع مؤشر VIX إلى أكثر من 40 في وقت ما، مما يظهر حالة من الذعر الشديد في السوق على المدى القصير.
انخفض عائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات بمقدار 32 نقطة أساس إلى 3.93%، مسجلاً أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2022. ارتفعت أسعار الذهب الفورية إلى 3,023 دولارًا للأونصة قبل أن تنخفض، وسجلت انخفاضًا أسبوعيًا بنسبة 1.7%. انخفض مؤشر الدولار بنسبة 1.1% هذا الأسبوع.
انخفضت أسعار نفط برنت بنسبة 10.4% إلى 61.8 دولارًا للبرميل، مما يعكس مخاوف من زيادة الإنتاج والطلب. تراجعت أسعار النحاس بنسبة 13.9%، مسجلة أكبر انخفاض أسبوعي منذ يوليو 2022. انخفضت أسعار خام الحديد بنسبة 3.1%.
شهدت البيتكوين هذا الأسبوع انحرافًا قصيرًا عن الأسهم الأمريكية، حيث ارتفعت بعد فرض الرسوم المتساوية، لكنها انخفضت مرة أخرى بعد فرض تدابير الرد، مما أدى إلى انخفاض عام أقل من الأسهم الأمريكية. وهذا يعكس التناقض المزدوج في خصائص البيتكوين كملاذ آمن وخصائص المخاطر.
2. تحليل البيانات الاقتصادية
2.1 تحليل التعريفة
تتكون محتويات التعريفات المتكافئة من جزئين رئيسيين:
تحديد حد أدنى للتعريفات الجمركية بنسبة حوالي 10% لشركاء التجارة التقليديين.
فرض رسوم جمركية أعلى على مناطق دول معينة، خاصة الدول الآسيوية مثل الصين 54%، فيتنام 46%، تايلاند 36%، وغيرها. وزادت الاتحاد الأوروبي بنسبة 20%.
الأغراض السياسية للرسوم الجمركية تشمل:
بناء الشرعية وكسب دعم الكونغرس
ترتيب أوراق المفاوضات الخارجية، وتسريع عودة الصناعة إلى الوطن
تتميز تنفيذ التعريفات الجمركية بالبساطة والشدة ولكن مع توفير مساحة للتفاوض. يجب الانتباه بشكل خاص إلى الردود من الصين والاتحاد الأوروبي، ومن المتوقع أن يمتد فترة الصراع بين الصين والولايات المتحدة بشكل كبير.
بعد فرض الرسوم الجمركية، انخفضت الأصول ذات المخاطر بشكل كبير، وبدأ السوق في تسعير مخاطر الركود في المستقبل.
2.2 بيانات الوظائف غير الزراعية
بيانات التوظيف غير الزراعي تبدو قوية من حيث السطح، لكن الهيكل ضعيف:
معدل البطالة الرسمي 4.2%، ونسبة U6 7.9%
تم تعديل العدد الإجمالي للوظائف إلى أسفل
ارتفعت نسبة البطالة للشهر الثاني على التوالي
تباطؤ زيادة متوسط الأجر بالساعة
لا تزال نسبة المشاركة في العمل عند مستوى منخفض
يجب الانتباه إلى أن معايير الإحصاء قد تتعرض للتشويه البشري. بشكل عام، تتدهور جودة الوظائف، وتزداد المؤشرات السلبية.
سعر الفائدة الآجل SOFR ينخفض بشكل ملحوظ، مما يدل على توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في وقت مبكر. عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين وعشر سنوات تنخفض بسرعة في نفس الوقت، مما يعكس دخول السوق في مرحلة "تسعير الركود".
تحدث باول بحذر عام، معترفًا بمأزق الركود التضخمي، لكنه أشار إلى أن "الانتظار والترقب" لا يزال هو النغمة الرئيسية.
٢. التوقعات الاقتصادية للأسبوع المقبل
النقاط الرئيسية للمخاطر التي تواجه السوق الحالية:
عدم اليقين من الانتقام الجمركي
رد فعل البيانات الاقتصادية المتأخر
لا يزال السوق بشكل عام في حالة ضعف، ولكن قد يؤدي تخفيف مفاوضات التعريفات الجمركية إلى بناء قاعدة سياسة تدريجية.
الرؤية العامة:
معيار التداول: ارتفاع التضخم مصحوبًا بصدمة التعريفات، مما أثار إعادة تسعير توقعات الركود العالمي
انخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية يعكس فتح مجال السياسة وزيادة التوقعات المتشائمة macro.
تكشف تقلبات الأصول ذات المخاطر عن نقص الثقة في المستقبل من قبل الأموال
الأصول البديلة مقيدة بالسيولة، مما يجعل من الصعب أن تقوى بمفردها
بالنسبة للعملات المشفرة، يُظهر البيتكوين خصائص مزدوجة من حيث كونه ملاذاً آمناً وحساساً للسيولة. إذا اضطرت الاحتياطي الفيدرالي إلى التيسير السريع، فقد يُنظر إلى البيتكوين مرة أخرى كأصل بديل للسيولة بالدولار. يُنصح بالحفاظ على موقف محايد، وضبط الرافعة المالية، والانتباه لتقلبات السوق على المدى القصير.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 18
أعجبني
18
6
مشاركة
تعليق
0/400
OnChain_Detective
· 07-24 11:21
تحليل النمط يشير إلى وجود مخاطر سيولة ضخمة في المستقبل... قم بالبحث بنفسك
شاهد النسخة الأصليةرد0
WenAirdrop
· 07-23 08:41
قطع الخسارة出场了...
شاهد النسخة الأصليةرد0
ser_ngmi
· 07-22 05:38
سوق الدببة已结束؟早着呢
شاهد النسخة الأصليةرد0
TideReceder
· 07-22 05:37
تس، هل تخطط لتصفية الحسابات بعد الخريف؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchrodingerGas
· 07-22 05:35
فيلسوف داخل السلسلة شروتي // تعليق:
توازن اللعبة انهار مرة أخرى، النسخ التداول لا يمكنه مجاراة البوتات.
الرسوم الجمركية المتكافئة تدخل حيز التنفيذ إعادة تسعير الأصول العالمية سوق العملات الرقمية تظهر خصائص مزدوجة
ماذا ستكون آثار تطبيق التعريفات الجمركية المتساوية؟
1. مراجعة الاقتصاد الكلي هذا الأسبوع
1. نظرة عامة على السوق
هذا الأسبوع، تم تطبيق التعريفات الجمركية المعادلة، لكن النسبة كانت أعلى بكثير من توقعات السوق، مما أدى إلى انهيار حاد في الأصول العالمية.
انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 10٪ على مدار يومين، وهو أكبر انخفاض منذ مارس 2020. انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 7.6٪ هذا الأسبوع، ودخل مؤشر ناسداك السوق الهابطة. انخفض صندوق تداول المؤشرات الخاصة بالشرائح الإلكترونية بنسبة 16٪ خلال الأسبوع، وهو أسوأ أداء له منذ عام 2001. ارتفع مؤشر VIX إلى أكثر من 40 في وقت ما، مما يظهر حالة من الذعر الشديد في السوق على المدى القصير.
انخفض عائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات بمقدار 32 نقطة أساس إلى 3.93%، مسجلاً أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2022. ارتفعت أسعار الذهب الفورية إلى 3,023 دولارًا للأونصة قبل أن تنخفض، وسجلت انخفاضًا أسبوعيًا بنسبة 1.7%. انخفض مؤشر الدولار بنسبة 1.1% هذا الأسبوع.
انخفضت أسعار نفط برنت بنسبة 10.4% إلى 61.8 دولارًا للبرميل، مما يعكس مخاوف من زيادة الإنتاج والطلب. تراجعت أسعار النحاس بنسبة 13.9%، مسجلة أكبر انخفاض أسبوعي منذ يوليو 2022. انخفضت أسعار خام الحديد بنسبة 3.1%.
شهدت البيتكوين هذا الأسبوع انحرافًا قصيرًا عن الأسهم الأمريكية، حيث ارتفعت بعد فرض الرسوم المتساوية، لكنها انخفضت مرة أخرى بعد فرض تدابير الرد، مما أدى إلى انخفاض عام أقل من الأسهم الأمريكية. وهذا يعكس التناقض المزدوج في خصائص البيتكوين كملاذ آمن وخصائص المخاطر.
2. تحليل البيانات الاقتصادية
2.1 تحليل التعريفة
تتكون محتويات التعريفات المتكافئة من جزئين رئيسيين:
الأغراض السياسية للرسوم الجمركية تشمل:
تتميز تنفيذ التعريفات الجمركية بالبساطة والشدة ولكن مع توفير مساحة للتفاوض. يجب الانتباه بشكل خاص إلى الردود من الصين والاتحاد الأوروبي، ومن المتوقع أن يمتد فترة الصراع بين الصين والولايات المتحدة بشكل كبير.
بعد فرض الرسوم الجمركية، انخفضت الأصول ذات المخاطر بشكل كبير، وبدأ السوق في تسعير مخاطر الركود في المستقبل.
2.2 بيانات الوظائف غير الزراعية
بيانات التوظيف غير الزراعي تبدو قوية من حيث السطح، لكن الهيكل ضعيف:
يجب الانتباه إلى أن معايير الإحصاء قد تتعرض للتشويه البشري. بشكل عام، تتدهور جودة الوظائف، وتزداد المؤشرات السلبية.
! [Macro Weekly┃4Alpha] هبوط التعريفة الجمركية المتبادلة ، ما هو التأثير؟
3. السيولة وسعر الفائدة
سعر الفائدة الآجل SOFR ينخفض بشكل ملحوظ، مما يدل على توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في وقت مبكر. عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين وعشر سنوات تنخفض بسرعة في نفس الوقت، مما يعكس دخول السوق في مرحلة "تسعير الركود".
تحدث باول بحذر عام، معترفًا بمأزق الركود التضخمي، لكنه أشار إلى أن "الانتظار والترقب" لا يزال هو النغمة الرئيسية.
٢. التوقعات الاقتصادية للأسبوع المقبل
النقاط الرئيسية للمخاطر التي تواجه السوق الحالية:
لا يزال السوق بشكل عام في حالة ضعف، ولكن قد يؤدي تخفيف مفاوضات التعريفات الجمركية إلى بناء قاعدة سياسة تدريجية.
الرؤية العامة:
بالنسبة للعملات المشفرة، يُظهر البيتكوين خصائص مزدوجة من حيث كونه ملاذاً آمناً وحساساً للسيولة. إذا اضطرت الاحتياطي الفيدرالي إلى التيسير السريع، فقد يُنظر إلى البيتكوين مرة أخرى كأصل بديل للسيولة بالدولار. يُنصح بالحفاظ على موقف محايد، وضبط الرافعة المالية، والانتباه لتقلبات السوق على المدى القصير.
توازن اللعبة انهار مرة أخرى، النسخ التداول لا يمكنه مجاراة البوتات.