تحليل وتفكير حول الديناميات الأخيرة في مجال التمويل اللامركزي

مشكلة استمرار فك الارتباط لـ sUSD

منذ بداية العام، شهد sUSD ظاهرة استمرار فك الارتباط، وحتى أنه انخفض مؤخرًا إلى أقل من 0.9 دولار. ويرجع ذلك أساسًا إلى آلية "مجموعة التفويض" التي قدمها اقتراح SIP-420. على الرغم من أن هذه الآلية قد زادت من كفاءة سك SNX، إلا أنها جلبت أيضًا بعض المشاكل:

1. لا يزال السوق لديه مخاوف بشأن SNX-sUSD كضمان داخلي.
2. زيادة في عرض sUSD، مما تسبب في عدم توازن شديد في بركة Curve
3. المستخدمون لم يعد لديهم إدارة نشطة للديون، ولا يمكنهم الاستفادة من التحكيم في السوق

يعتمد ما إذا كان sUSD يمكن أن يعيد ربطه إلى حد كبير على كيفية تعزيز منصة معينة لطلب sUSD أو تدابير التحفيز. على الرغم من أن هذه الآلية متقدمة من حيث التصميم، إلا أن قبول السوق للعملات المستقرة القائمة على الخوارزميات لا يزال قيد المراقبة.

آلية الحوكمة veCAKE تواجه تحديات

مؤخراً، اتهمت منصة DEX معينة بروتوكولاً ما بتوجيه صلاحيات الحوكمة لتوجيه انبعاثات CAKE إلى أحواض ذات كفاءة منخفضة، معتبرةً أن هذا يُعتبر تصرفاً يضر بمصالح المنصة. ومع ذلك، فإن هذه النتيجة لم تنتهك مبادئ عمل آلية ve.

قدم مؤسس مشروع معروف طريقة تقييم كمية: مقارنة عدد veCAKE المحجوزة من خلال البروتوكول، مع نفس الكمية المستخدمة لدعم "المسابح عالية الجودة" وتأثير إعادة شراء وتدمير CAKE. وفقًا للتجارب، فإن كفاءة نموذج veToken في تقليل كمية تداول الرموز تبلغ حوالي 3 مرات من التدمير المباشر.

BUIDL مستمر في النمو

مؤشر BUIDL شهد زيادة ملحوظة في الآونة الأخيرة، حيث زاد بنسبة 24% خلال 7 أيام، ليقترب من كسر حاجز 2.5 مليار دولار. قد تكون هذه الزيادة ناتجة عن بروتوكول إقراض معين، مما يعكس النمو المستمر في الأعمال المتعلقة بالأصول الحقيقية (RWA). ومع ذلك، يبدو أن هذه الزيادة ليست مرتبطة بشكل كبير بالمستثمرين الأفراد.

الولايات المتحدة تخفف من تنظيم التمويل اللامركزي

ألغت الولايات المتحدة رسميًا قواعد وسطاء التشفير المتعلقة بالتمويل اللامركزي. يُعتبر هذا الإجراء بمثابة فائدة كبيرة لصناعة التمويل اللامركزي، وقد يفتح المجال لمزيد من التطبيقات الابتكارية.

بدء تعدين السيولة في DEX معين

أطلق أحد منصات DEX المعروفة جولة جديدة من أنشطة تعدين السيولة، حيث توفر مكافآت رمزية بقيمة 5 ملايين دولار لـ 12 بركة. هذه هي المرة الأولى التي يقوم فيها هذا المنصة بمثل هذه الأنشطة بعد 5 سنوات، بهدف توجيه السيولة لمشاريعها الجديدة.

توسيع نظام الإقراض

تم توسيع بروتوكول الإقراض إلى سلسلة كتل جديدة مؤخرًا، حيث نما إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بنسبة 50% خلال شهر واحد، ليصبح ضمن أفضل عشرة بروتوكولات للإقراض. جاء النمو بشكل أساسي من حوافز الأطراف المختلفة.

تحديثات نظام كوزموس

تم إطلاق Cosmos IBC Eureka رسميًا، وهو يعتمد على IBC v2 ويدعم النقل بين Cosmos وEVM. أدت الآلية الجديدة إلى إدخال وضع حرق رموز ATOM، مما يعزز من قيمة ATOM. مؤخرًا، شهدت تدفقات التمويل عبر سلسلة Cosmos Hub زيادة ملحوظة، ولكن لا يزال من الضروري مراقبة استدامتها.

其他 التمويل اللامركزي 动态

• بدأت DAO معينة رسميًا في إعادة شراء الرموز المميزة
• اقترح مشروع ما إدراج رمزه على منصة اقتراض معينة
• قامت إحدى الشبكات العامة بتحديث قواعد توزيع مكافآت POL، وإدخال آلية حوكمة جديدة.
• عدة مشاريع تطلق منتجات جديدة على هذه الشبكة العامة

بشكل عام، يعاني مجال التمويل اللامركزي مؤخراً من تحسين في بيئة التنظيم، واستمرار الابتكار، ولكنه يواجه أيضاً تحديات في الحوكمة والاستقرار. يجب أن تظل درجة قبول السوق للآليات الجديدة واستدامة المشاريع قيد الملاحظة.