سوق RWA لديه إمكانات هائلة، وAptos تبرز بشكل غير متوقع
كأحد المجالات الناشئة التي تحظى باهتمام كبير، لم تحقق رموز الأصول المادية (RWA) بعد كامل إمكانياتها في ربط الأسواق التقليدية بأصول تريليونية. تظهر منصات البيانات أن القيمة السوقية الإجمالية لأصول RWA في صناعة التشفير تبلغ فقط 24 مليار دولار، حتى مع الزيادة الكبيرة بنسبة 56% في النصف الأول من هذا العام، لا تزال في مرحلة البداية. في المستقبل، مع تحقيق المزيد من فئات الأصول للتوكن، من المتوقع أن تشهد RWA قفزة نوعية.
في هذه الفترة الحرجة، أظهر Aptos قوة دفع قوية. في الثلاثين يومًا الماضية، زادت القيمة الإجمالية المقفلة على السلسلة RWA بنسبة 56.4٪، لتصل إلى 538 مليون دولار، قافزًا إلى المركز الثالث بين سلاسل الكتل العامة. مع ظهور المزيد من فرص الاستثمار، قد يحتل Aptos موقعًا متميزًا في المنافسة على المرحلة التالية من RWA.
لا يزال الائتمان الخاص هو الفئة الرئيسية للأصول
حالياً، تمثل القروض الخاصة 58% من أصول RWA، مما يجعلها الفئة الأصول الأكثر بروزاً، تليها السندات الحكومية الأمريكية. توجد أصول القروض الخاصة بشكل رئيسي على السلسلة، وغالباً ما تفتقر إلى سيولة التداول؛ بينما تواجه السندات الحكومية الأمريكية ضغط المنافسة من العملات المستقرة ذات العائد.
تشير قروض القطاع الخاص إلى القروض التي تقدمها المؤسسات أو المستثمرون غير المصرفيين إلى الشركات أو الأفراد في السوق غير العامة. على الرغم من أن قروض القطاع الخاص التقليدية تتمتع بمرونة عالية وعائدات جيدة، إلا أنها تواجه أيضًا مشكلات مثل ارتفاع التكاليف وانخفاض الكفاءة وارتفاع حواجز الدخول.
تعمل بروتوكولات التشفير على إصدار وإدارة الأصول على السلسلة، مما يلغي الوسطاء المتعددين، ويقلل التكاليف، ويزيد من الشفافية في أداء برك القروض والأصول الأساسية.
عملية توكينيزات الأصول الائتمانية الخاصة
( 1. إنشاء أصول الائتمان خارج السلسلة
يتولى مصدر الأصول مسؤولية إنشاء الأصول الائتمانية خارج السلسلة، بما في ذلك توقيع اتفاقيات القروض، وتحديد الأصول المضمونة، ووضع خطط السداد وشروط التخلف عن السداد، ومراجعة الوضع المالي للمقترض. على سبيل المثال، منح قرض قدره مليون دولار لشركة لوجستية، لمدة 12 شهرًا، بمعدل فائدة سنوي 12%، مع 1.1 مليون دولار من الحسابات المستحقة كضمان.
) 2. بناء هيكل رموز السلسلة
من خلال بروتوكول RWA، يمكن تحويل القروض إلى رموز على السلسلة، ويمكن استخدام أشكال مثل NFT أو SFT أو ERC-20. تحتوي بيانات رموز المعلومات على هوية المقترض المجهولة، ومبلغ القرض، ومعدل الفائدة، وتكرار السداد، وتاريخ الاستحقاق، وتفاصيل الأصول المضمونة وآلية معالجة التخلف عن السداد. تدعم العقود الذكية إدارة حالة السداد، وتوزيع الأرباح تلقائيًا، ووظائف النقل.
3. التعبئة والتغليف المتوافقة
تأسيس كيان خاص أو مزود خدمات الأصول الافتراضية كطرف وصي قانوني في مجموعة من الولايات القضائية المحددة. يجب على المستثمرين إكمال مراجعة KYC/KYB و AML ، ويتعرض المستثمرون غير المؤهلين للقيود المتعلقة بالتشريعات المعمول بها. توضح الوثائق غير المتصلة بالشبكة الخصائص المتعلقة بأصول الدين للرموز.
4. إصدار الرموز وجمع التمويل
عرض الرموز من خلال المنصة، وقبول الاستثمارات على السلسلة. بعد إتمام المستثمرين لعملية التحقق من KYC، يمكنهم استخدام العملات الرقمية للاستثمار، والحصول على رموز RWA كدليل، واستلام المدفوعات الرئيسية والفوائد في المواعيد المحددة.
5. توزيع الأرباح وتسوية الأصول
بعد سداد المقترض للقرض، يتم تحويل الأموال عبر الجهة المصدرة وSPV إلى السلسلة، حيث تقوم العقود الذكية تلقائيًا بتوزيعها على حاملي الرموز. بعد انتهاء مدة القرض، يتم إعادة رأس المال أو ترتيب التجديد. تسمح بعض هياكل الرموز بالتداول في السوق الثانوية تحت ظروف معينة.
المزايا التنافسية لأبتوس في مجال RWA
المزايا التقنية
Aptos كجيل جديد من سلاسل الكتل العامة، يوفر هيكله عالي الأداء أساسًا قويًا لتطبيقات RWA:
سعة عالية مع انخفاض زمن الانتظار: يمكن أن تصل TPS النظرية إلى 150,000، بينما تستقر القيمة الفعلية بين 4000 و5000 TPS، ووقت تأكيد المعاملات هو فقط 650 مللي ثانية، مما يدعم عمليات الإقراض على نطاق واسع والتسوية الفورية.
تكلفة معاملات منخفضة: متوسط الرسوم أقل من 0.01 دولار، مما يسهل العمليات المتكررة على السلسلة.
بنية معيارية: فصل بين طبقات الإجماع والتنفيذ والتخزين، مما يتيح تحسين كل منها بشكل مستقل، لتلبية احتياجات إدارة الأصول RWA المعقدة.
التخطيط البيئي
عززت Aptos قوتها التنافسية بشكل كبير من خلال التعاون مع عمالقة المالية التقليدية وتوسيع نظام DeFi البيئي:
التعاون المؤسسي: تم إدخال أصول مشهورة مثل USDY من Ondo Finance و BENJI من Franklin Templeton، مما عزز من المصداقية.
صديق للجهات التنظيمية: من خلال التعاون مع منصات متوافقة، مع ميزات التحقق من الهوية على السلسلة وتتبع الأصول، تلبية متطلبات الجهة التنظيمية.
تحديد الأسواق الناشئة: التركيز على المناطق التي تعاني من نقص في الشمول المالي، وتعزيز تطوير بيئة الأصول الحقيقية.
أبرز المنتجات في الأسواق الناشئة
أطلقت الجهة الرئيسية لإصدار الأصول على Aptos BSFG مجموعة متنوعة من المنتجات من خلال بروتوكول Pact:
BSFG-EM-1: يقدم قروضًا قصيرة الأجل للأفراد والشركات الصغيرة في الأسواق الناشئة، بحجم 1.6 مليار دولار، وعائد سنوي قدره 64.05%.
سلسلة BSFG-EM-NPA: صندوق خاص للديون المتعثرة أو القروض المتعثرة، بحجم 1.88 مليار دولار.
BSFG-CAD-1: قرض الرهن العقاري السكني في كندا، بحجم 44 مليون دولار.
BSFG-AD-1: موجهة للشركات الصغيرة والمتوسطة في الإمارات العربية المتحدة، بحجم 16 مليون دولار، وعائد سنوي يبلغ 15.48٪.
BSFG-KES-1: قروض التجزئة في كينيا، بحجم 5.6 مليون دولار، وعائد سنوي 115.45%.
تساهم هذه المنتجات بنسبة 77% من إجمالي قيمة الأصول المربوطة (TVL) لـ Aptos RWA (حوالي 420 مليون دولار).
ملخص
إن صعود Aptos في مجال RWA يعود إلى مزاياها التقنية وتخطيطها البيئي. في يونيو 2025، بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في RWA 538 مليون دولار، مما جعلها تحتل المرتبة الثالثة بين سلاسل الكتل العامة. تعتبر القروض الخاصة كمحرك لنمو RWA، حيث يتم تحقيق القابلية للتجميع على السلسلة من خلال التوكنات، مما ينتج عنه عائد سنوي يتراوح بين 6% و15%. تدعم رسوم Aptos المنخفضة والتأكيدات السريعة الإقراض والتسوية في الوقت الحقيقي، وقد يؤدي التكامل المستقبلي مع بروتوكولات DeFi إلى تنشيط المزيد من الإمكانيات.
مع تضييق الفجوة في أسعار الفائدة في الأسواق المالية التقليدية، تحول المستثمرون المؤسسيون إلى الحلول القائمة على السلسلة، حيث تسد Aptos فجوة التمويل من خلال خدمة الأسواق الناشئة. من المتوقع أن تضيف Aptos 500 مليون دولار أمريكي من RWA TVL بحلول عام 2026. من خلال التنسيق بين التكنولوجيا والنظام البيئي، تظهر Aptos إمكانيات نمو مستدام في مسار الائتمان الخاص.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أبتوس تبرز بشكل مفاجئ سوق RWA لديها إمكانيات هائلة
سوق RWA لديه إمكانات هائلة، وAptos تبرز بشكل غير متوقع
كأحد المجالات الناشئة التي تحظى باهتمام كبير، لم تحقق رموز الأصول المادية (RWA) بعد كامل إمكانياتها في ربط الأسواق التقليدية بأصول تريليونية. تظهر منصات البيانات أن القيمة السوقية الإجمالية لأصول RWA في صناعة التشفير تبلغ فقط 24 مليار دولار، حتى مع الزيادة الكبيرة بنسبة 56% في النصف الأول من هذا العام، لا تزال في مرحلة البداية. في المستقبل، مع تحقيق المزيد من فئات الأصول للتوكن، من المتوقع أن تشهد RWA قفزة نوعية.
في هذه الفترة الحرجة، أظهر Aptos قوة دفع قوية. في الثلاثين يومًا الماضية، زادت القيمة الإجمالية المقفلة على السلسلة RWA بنسبة 56.4٪، لتصل إلى 538 مليون دولار، قافزًا إلى المركز الثالث بين سلاسل الكتل العامة. مع ظهور المزيد من فرص الاستثمار، قد يحتل Aptos موقعًا متميزًا في المنافسة على المرحلة التالية من RWA.
لا يزال الائتمان الخاص هو الفئة الرئيسية للأصول
حالياً، تمثل القروض الخاصة 58% من أصول RWA، مما يجعلها الفئة الأصول الأكثر بروزاً، تليها السندات الحكومية الأمريكية. توجد أصول القروض الخاصة بشكل رئيسي على السلسلة، وغالباً ما تفتقر إلى سيولة التداول؛ بينما تواجه السندات الحكومية الأمريكية ضغط المنافسة من العملات المستقرة ذات العائد.
تشير قروض القطاع الخاص إلى القروض التي تقدمها المؤسسات أو المستثمرون غير المصرفيين إلى الشركات أو الأفراد في السوق غير العامة. على الرغم من أن قروض القطاع الخاص التقليدية تتمتع بمرونة عالية وعائدات جيدة، إلا أنها تواجه أيضًا مشكلات مثل ارتفاع التكاليف وانخفاض الكفاءة وارتفاع حواجز الدخول.
تعمل بروتوكولات التشفير على إصدار وإدارة الأصول على السلسلة، مما يلغي الوسطاء المتعددين، ويقلل التكاليف، ويزيد من الشفافية في أداء برك القروض والأصول الأساسية.
عملية توكينيزات الأصول الائتمانية الخاصة
( 1. إنشاء أصول الائتمان خارج السلسلة
يتولى مصدر الأصول مسؤولية إنشاء الأصول الائتمانية خارج السلسلة، بما في ذلك توقيع اتفاقيات القروض، وتحديد الأصول المضمونة، ووضع خطط السداد وشروط التخلف عن السداد، ومراجعة الوضع المالي للمقترض. على سبيل المثال، منح قرض قدره مليون دولار لشركة لوجستية، لمدة 12 شهرًا، بمعدل فائدة سنوي 12%، مع 1.1 مليون دولار من الحسابات المستحقة كضمان.
) 2. بناء هيكل رموز السلسلة
من خلال بروتوكول RWA، يمكن تحويل القروض إلى رموز على السلسلة، ويمكن استخدام أشكال مثل NFT أو SFT أو ERC-20. تحتوي بيانات رموز المعلومات على هوية المقترض المجهولة، ومبلغ القرض، ومعدل الفائدة، وتكرار السداد، وتاريخ الاستحقاق، وتفاصيل الأصول المضمونة وآلية معالجة التخلف عن السداد. تدعم العقود الذكية إدارة حالة السداد، وتوزيع الأرباح تلقائيًا، ووظائف النقل.
3. التعبئة والتغليف المتوافقة
تأسيس كيان خاص أو مزود خدمات الأصول الافتراضية كطرف وصي قانوني في مجموعة من الولايات القضائية المحددة. يجب على المستثمرين إكمال مراجعة KYC/KYB و AML ، ويتعرض المستثمرون غير المؤهلين للقيود المتعلقة بالتشريعات المعمول بها. توضح الوثائق غير المتصلة بالشبكة الخصائص المتعلقة بأصول الدين للرموز.
4. إصدار الرموز وجمع التمويل
عرض الرموز من خلال المنصة، وقبول الاستثمارات على السلسلة. بعد إتمام المستثمرين لعملية التحقق من KYC، يمكنهم استخدام العملات الرقمية للاستثمار، والحصول على رموز RWA كدليل، واستلام المدفوعات الرئيسية والفوائد في المواعيد المحددة.
5. توزيع الأرباح وتسوية الأصول
بعد سداد المقترض للقرض، يتم تحويل الأموال عبر الجهة المصدرة وSPV إلى السلسلة، حيث تقوم العقود الذكية تلقائيًا بتوزيعها على حاملي الرموز. بعد انتهاء مدة القرض، يتم إعادة رأس المال أو ترتيب التجديد. تسمح بعض هياكل الرموز بالتداول في السوق الثانوية تحت ظروف معينة.
المزايا التنافسية لأبتوس في مجال RWA
المزايا التقنية
Aptos كجيل جديد من سلاسل الكتل العامة، يوفر هيكله عالي الأداء أساسًا قويًا لتطبيقات RWA:
التخطيط البيئي
عززت Aptos قوتها التنافسية بشكل كبير من خلال التعاون مع عمالقة المالية التقليدية وتوسيع نظام DeFi البيئي:
أبرز المنتجات في الأسواق الناشئة
أطلقت الجهة الرئيسية لإصدار الأصول على Aptos BSFG مجموعة متنوعة من المنتجات من خلال بروتوكول Pact:
تساهم هذه المنتجات بنسبة 77% من إجمالي قيمة الأصول المربوطة (TVL) لـ Aptos RWA (حوالي 420 مليون دولار).
ملخص
إن صعود Aptos في مجال RWA يعود إلى مزاياها التقنية وتخطيطها البيئي. في يونيو 2025، بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في RWA 538 مليون دولار، مما جعلها تحتل المرتبة الثالثة بين سلاسل الكتل العامة. تعتبر القروض الخاصة كمحرك لنمو RWA، حيث يتم تحقيق القابلية للتجميع على السلسلة من خلال التوكنات، مما ينتج عنه عائد سنوي يتراوح بين 6% و15%. تدعم رسوم Aptos المنخفضة والتأكيدات السريعة الإقراض والتسوية في الوقت الحقيقي، وقد يؤدي التكامل المستقبلي مع بروتوكولات DeFi إلى تنشيط المزيد من الإمكانيات.
مع تضييق الفجوة في أسعار الفائدة في الأسواق المالية التقليدية، تحول المستثمرون المؤسسيون إلى الحلول القائمة على السلسلة، حيث تسد Aptos فجوة التمويل من خلال خدمة الأسواق الناشئة. من المتوقع أن تضيف Aptos 500 مليون دولار أمريكي من RWA TVL بحلول عام 2026. من خلال التنسيق بين التكنولوجيا والنظام البيئي، تظهر Aptos إمكانيات نمو مستدام في مسار الائتمان الخاص.