ترامب يعود للحكم، شركة Strategy توقف زيادة استثماراتها في بيتكوين

في ظل التغيرات السريعة في المشهد السياسي والاقتصادي العالمي، أعلنت الشركة المدرجة المعروفة بشراء كميات كبيرة من بيتكوين، Strategy (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy)، مؤخرًا عن تعليق شراء المزيد من بيتكوين، مما أثار اهتمامًا واسعًا في السوق. ومع ذلك، حددت الشركة في أحدث اجتماع لها للنتائج المالية هدف "عائدات بيتكوين بالدولار" لعام 2025 بمبلغ 10 مليارات دولار، مما أثار العديد من التكهنات حول هذا التصرف الذي يبدو متناقضًا.

كأكبر حائز على عملة بيتكوين على مستوى المؤسسات في العالم، تمتلك Strategy حتى 7 فبراير 2024 ما مجموعه 450,000 عملة بيتكوين بتكلفة متوسطة تبلغ حوالي 62,000 دولار. تشكل هذه الحيازة حوالي 2.38% من إجمالي إمدادات بيتكوين، مما يجعلها ضمن الخمسة الأوائل من حائزي بيتكوين في العالم، وحجمها يمكن مقارنته باحتياطي الذهب الرسمي في الولايات المتحدة. كانت استراتيجية استثمار Strategy وتغيرات الحيازة دائمًا مؤشرات مهمة لمراقبة سوق العملات المشفرة من قبل المستثمرين العالميين.

ومع ذلك، يبدو أن سلوك Strategy مؤخرًا يعاني من "تناقض". وقد يكون السبب في ذلك مرتبطًا بالضغوط التي تواجهها الشركة مؤخرًا فيما يتعلق بالأداء ومعالجة المحاسبة. في الربع الرابع من عام 2024، على الرغم من أن حصة البيتكوين تضاعفت، إلا أن الشركة سجلت خسارة صافية قدرها 3.03 دولار للسهم، وهو ما يتجاوز توقعات المحللين بكثير. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى معالجة انخفاض كبير في قيمة الأصول الرقمية المملوكة.

علاوة على ذلك، بعد تنفيذ المعايير المحاسبية الجديدة، يمكن لاستراتيجية تأكيد الأرباح غير المحققة من موقفها في بيتكوين للمرة الأولى، لكنها تواجه أيضًا مشاكل ضريبية أكثر تعقيدًا. قد تحتاج الشركة إلى دفع ضريبة الحد الأدنى البديل على الأرباح غير المحققة، مما يزيد بلا شك من صعوبة التخطيط المالي.

بصفتها أحد مكونات مؤشر ناسداك 100، يجب على Strategy أيضًا الامتثال لمتطلبات أكثر صرامة للإفصاح عن المعلومات وحوكمة الشركات. قد يرتبط تعليق زيادة حيازة بيتكوين أيضًا بسياسات التداول الداخلية للشركة وقيود فترة الحظر.

من الجدير بالذكر أن قرارات Strategy لا تمثل موقف السوق بأكمله من بيتكوين. على العكس من ذلك، تقوم عدة ولايات أمريكية بدفع إدراج بيتكوين كأصل استراتيجي على مستوى الولاية. وقد قدمت 16 ولاية حتى الآن مشاريع قوانين ذات صلة، حيث تحقق بعض الولايات تقدمًا سريعًا. على سبيل المثال، اقترح عضو مجلس النواب في ولاية كنتاكي مؤخرًا استثمار 10% من أموال الولاية في أصول رقمية كبيرة.

إذا أشار 16 ولاية إلى ممارسات ولاية كنتاكي، فقد يتدفق أكثر من 24 مليار دولار إلى سوق بيتكوين، وهو ما يعادل 1.25% من القيمة السوقية الحالية لبيتكوين، أو 3.24% من احتياطي الذهب الأمريكي. وهذا يدل على أن هناك مؤسسات وحكومات أخرى، بالإضافة إلى الشركات مثل Strategy، تعمل بنشاط على استثمار بيتكوين.

في ظل عودة ترامب إلى الحكم، فإن مكانة البيتكوين في النظام المالي العالمي ترتفع بسرعة غير مسبوقة. هذه الاتجاه مليء بعدم اليقين، ولكنه يحمل أيضًا إمكانيات نمو هائلة. في المستقبل، ستظل اتجاهات سوق البيتكوين تحت مراقبة وثيقة من المستثمرين العالميين.