ارتفاع بروتوكولات العائد الحقيقي في مجال التمويل اللامركزي

في صناعة التمويل اللامركزي، تجذب العديد من المشاريع السيولة من خلال تقديم مكافآت كبيرة من الرموز. على الرغم من أن هذه الممارسة يمكن أن تعزز بسرعة القيمة الإجمالية المقفلة ( TVL ) على المدى القصير، إلا أن هناك بعض المشكلات المحتملة:

1. إذا تم إصدار عملة رقمية بشكل مفرط دون خلق قيمة مقابلة، فقد يتعرض النظام للانهيار.

2. يفتقر المستخدمون إلى الولاء، وبمجرد تقليل الحوافز، سيتوجهون إلى مشاريع جديدة أخرى.

قد تؤدي كمية إصدار الرموز المرتفعة مع انخفاض دخل البروتوكول إلى انخفاض سعر الرموز. مستخدمو التمويل اللامركزي أصبحوا يدركون بشكل متزايد أنهم يحتاجون إلى رموز ذات قيمة، وليس إلى رموز هوائية بلا قيمة.

إذن، ما هي البروتوكولات التي تعتبر حقاً ذات عوائد حقيقية؟ هناك عدة ميزات رئيسية:

1. توافق السوق للمنتج عالية، حتى بدون حوافز رمزية، سيستمر المستخدمون في استخدام هذا البروتوكول.

2. بروتوكول من خلال منتجاته يولد دخل على السلسلة.

3. الإيرادات أكبر من تكاليف التشغيل وإصدار الرموز، فإن إصدار الرموز بشكل معتدل مقبول.

4. دفع العوائد بعملة مستقرة ( مثل ETH و عملات مستقرة ).

以下是7个符合这些 المعايير من بروتوكولات التمويل اللامركزي :

1. BTRFLY (التحالف المحرر)

أطلقت BTRFLY النسخة V2، وهي تنتقل من نموذج التخفيف إلى نموذج العائد الحقيقي القائم على السندات. يمكن للمستخدمين كسب توزيعات ETH من خلال قفل BTRFLY، حيث تأتي هذه العوائد من أموالها ونظام منتجاتها.

2. (Polygon) شبكة المكاسب

هذا هو منصة تداول الرفع المالي اللامركزي، تقدم رافعة مالية تصل إلى 150 مرة للعملات المشفرة والأسهم والفوركس. حالياً توفر خزينة DAI و GNS-DAI LP، والإستثمار الأحادي في GNS سيطلق قريباً.

3. أومامي (Arbitrum)

Umami تقدم منتجين رئيسيين:

1. mUMAMI: إيداع UMAMI يمكن أن يكسب حوالي 5% من دخل WETH السنوي السلبي، من إيرادات البروتوكول.

2. GLP/TCR USDC池:年化收益约20%,通过向某DEX收取费用并对冲 السوق التقلبات لتحقيق.

4. Kujira (كوزموس L1)

يشمل نظام Kujira البيئي عدة منتجات:

• Orca: شراء الأصول من خلال التسوية بسعر مخفض
• Fin: تداول دفتر الطلبات اللامركزي
• الأزرق:核心 النظام البيئي
• USK: عملة مستقرة لامركزية

يمكنك كسب جزء من إيرادات البروتوكول من خلال رهن KUJI، ومعدل العائد السنوي الحالي هو 0.49%. مع زيادة معدل الاستخدام وإطلاق المزيد من التطبيقات اللامركزية، من المتوقع أن يرتفع APR.

5. Trader Joe (أفالانش)

بصفتها DEX الأولى على Avalanche، يسمح Trader Joe للمستخدمين بتخزين JOE كـ sJOE والحصول على مكافآت USDC. يتقاضى البروتوكول رسومًا قدرها 0.05% على كل معاملة، يتم تحويل هذه الرسوم إلى عملات مستقرة وتوزيعها على حاملي sJOE كل 24 ساعة.

6. Synthetix (إيثيريوم / أوبتيميزم)

Synthetix هو أحد أكثر المشاريع ابتكارًا في مجال التمويل اللامركزي. يمكن للمستخدمين إنشاء أصول تركيبية من خلال Kentra، والتداول على السلسلة بالأصول الواقعية بما في ذلك العملات المشفرة، وتداول العملات الأجنبية، والمعادن الثمينة.

يمكن الحصول على: SNX المرهون

1. عائدات sUSD من المتداولين
2. مكافآت التضخم SNX

7. GMX (أربيتروم / أفالانش)

GMX هو بورصة عقود لامركزية تقدم رافعة مالية تصل إلى 30 مرة. يتم خصم 30% من الرسوم في التداول، ويتم تحويل هذه الرسوم إلى ETH/AVAX وتوزيعها على حاملي رموز GMX المرهونة. GMX أظهر أداءً ممتازًا في سوق الدب، وهو التطبيق اللامركزي الأول في Arbitrum، مع استمرار زيادة الاستخدام.

أدوات المشروع البحثي

• TokenTerminal / CryptoFees: البحث عن مصادر الدخل
• Dune Analytics: يوفر لوحات تحليل للبروتوكولات مثل GMX و Gains
• Messari: معلومات إمدادات الرموز
• لوحة التحكم الداخلية للبروتوكول: الحصول على بيانات أكثر تفصيلاً

عند تقييم المشروع، يجب مراعاة الأسئلة التالية:

• ما هو مصدر العائد؟
• كم من الإيرادات أنتجها البروتوكول؟
• كيف يتم تحديد العرض وإصدار العملات الأصلية؟
• ما هي العملة الرقمية المستخدمة لدفع العوائد؟
• أين تكمن جاذبية الشبكة؟

المخاطر المحتملة

1. بسبب نموذج مشاركة الإيرادات، قد تواجه بعض البروتوكولات مخاطر تنظيمية.

2. تعتمد بعض المشاريع بشكل كبير على الهندسة المالية، مثل العقود والخيارات، مما يزيد من المخاطر المحتملة.

عند المشاركة في هذه البروتوكولات، يحتاج المستثمرون إلى فهم المخاطر ذات الصلة بشكل كامل وإدارة المخاطر بشكل جيد.