السوق التنبؤية هي نوع من السوق المضاربية التي يتم فيها التداول بناءً على نتائج أحداث مستقبلية، وتتمثل وظيفتها الأساسية في تجميع المعلومات الموزعة من خلال أسعار العقود. في ظل ظروف معينة، يمكن تفسير أسعار العقود على أنها توقعات احتمالية لحدوث هذا الحدث. أظهرت العديد من الدراسات أن دقة السوق التنبؤية عالية جداً، وغالباً ما تفوق الطرق التقليدية للتنبؤ. تأتي هذه القدرة على التنبؤ من "حكمة الجماهير": يمكن لأي شخص المشاركة في السوق، ويكون لدى المتداولين الذين يمتلكون معلومات أفضل حافز اقتصادي للمشاركة في التداول، مما يدفع الأسعار نحو الاحتمالات الحقيقية.
تعود أصول السوق التنبؤية الحديثة إلى أواخر الثمانينيات. كانت أول سوق تنبؤية أكاديمية هي أسواق آيوا الإلكترونية التي تأسست في عام 1988 في جامعة آيوا ( IEM ). IEM هو سوق صغير الحجم يركز بشكل رئيسي على نتائج الانتخابات الأمريكية. على الرغم من حجمه المحدود، أظهر IEM على مدى فترة طويلة دقة تنبؤية مثيرة للإعجاب.
دخلت التسعينيات، وظهرت بعض الأسواق التنبؤية عبر الإنترنت، التي تغطي أسواق المال الحقيقي وأسواق "العملات الافتراضية". على سبيل المثال، تم تأسيس Hollywood Stock Exchange(HSX) في عام 1996، وهو سوق ترفيهي يتداول فيه "أسهم" الأفلام والممثلين باستخدام العملات الافتراضية. وقد أثبتت HSX أنها بارعة جدًا في توقع إيرادات شباك التذاكر خلال عطلة نهاية الأسبوع الأولى للأفلام وحتى جوائز الأوسكار، حيث كانت دقتها أحيانًا تتجاوز حتى النقاد السينمائيين المحترفين.
الآلية الأساسية للسوق التنبؤية تكمن في إنشاء هيكل متوافق مع الحوافز، مما يجعل المشاركين في السوق لديهم دافع لكشف معلوماتهم الحقيقية. نظرًا لأن المتداولين يحتاجون إلى المراهنة بأموال حقيقية ( أو عملة افتراضية )، فإنهم يميلون إلى التداول بناءً على معتقداتهم الحقيقية ومعلوماتهم الخاصة.
من منظور الاقتصاد، يجب أن يسمح السوق المصمم بشكل جيد للمتداولين بتحقيق أقصى عائد متوقع من خلال تقديم أسعار تتوافق مع احتمالاتهم الذاتية.
فيما يتعلق بالتحكم، وجدت الأبحاث الأكاديمية أن السوق التنبؤية تتمتع بمرونة قوية ضد سلوكيات التلاعب في الأسعار. عادةً ما يؤدي محاولة تحريف الأسعار عن الأساسيات إلى خلق فرص أرbitrage للمتداولين الأكثر عقلانية، الذين يختارون اتخاذ الجانب المعاكس في التداول، مما يؤدي إلى إعادة الأسعار إلى مواقع أكثر منطقية.
Kalshi: بورصة السوق التنبؤية الخاضعة للتنظيم الفيدرالي
Kalshi هو بورصة للتداول في الأسواق التنبؤية تحت إشراف اتحادي، حيث يمكن للمستخدمين التداول بشأن نتائج الأحداث الواقعية على المنصة. إنها أول بورصة تحصل على موافقة (CFTC) من لجنة تداول السلع الآجلة في الولايات المتحدة، وتقدم عقود الأحداث. عقود الأحداث هي عقود مستقبلية ثنائية ( نعم/لا )، إذا حدث الحدث، فإن قيمة العقد تكون $1؛ وإذا لم يحدث، تكون $0.
يمكن للمستخدمين شراء أو بيع عقود "نعم" / "لا" التي تتراوح أسعارها بين $0.01 و $0.99، حيث تمثل الأسعار التوقع الضمني لسوق حدوث الحدث. إذا كان التنبؤ صحيحًا، يتم تسوية العقد بمبلغ $1، مما يتيح للمتداولين تحقيق الربح. لا تحتفظ كالشّي بمراكز، بل تعمل كمنصة مطابقة تجمع بين الطرفين المتعارضين، وتحقق أرباحها من رسوم التداول.
السوق التنبؤية الجديدة ( هو/لا عقد ثنائي ) يمكن تقديمه من قبل فريق Kalshi أو المستخدمين من خلال "أفكار Kalshi". يجب أن تمر كل اقتراح بمراجعة داخلية، ويجب أن تتوافق مع معايير تنظيم CFTC، بما في ذلك تعريف الحدث الواضح، شروط التسوية الموضوعية وفئات الأحداث المصرح بها.
بعد الموافقة، تم إطلاق هذا الحدث رسمياً في السوق التعاقدي المحدد في Kalshi (Designated Contract Market، DCM)، حيث سيتم ذكر مواصفات العقد، وقواعد التداول، ومعايير التسوية في الوثيقة.
بعد إطلاق سوق الأحداث، يمكن للمستخدمين الأمريكيين التداول عبر تطبيق Kalshi، الموقع الرسمي، أو من خلال المنصات المتكاملة مع الوسطاء مثل Robinhood و Webull.
عند بدء السوق الجديد، يكون دفتر الطلبات فارغًا، يمكن لأي مستخدم ( صانع سوق أو متداول عادي ) تقديم أوامر محددة. لتشجيع السيولة، عادة ما يكون طرف الطلب ( صانع السوق ) معفيًا من الرسوم، ولكن بعض الأسواق المميزة قد تفرض رسومًا منخفضة جدًا. تتغير الأسعار ديناميكيًا حسب العرض والطلب، وتعكس توافق السوق حول احتمالات الأحداث.
يتم تحديد نتائج الأحداث استنادًا إلى مصادر البيانات الموثوقة المحددة مسبقًا ( مثل التقارير الحكومية، والنتائج الرسمية للرياضة ). إذا حدث الحدث، يحصل المستخدمون الذين يمتلكون عقد "نعم" تلقائيًا على عائد قدره 1 دولار لكل وحدة؛ على العكس، إذا فاز الجانب "لا"، فإن العقد للجانب الفاشل يصبح صفرًا. لا توجد رسوم تسوية إضافية.
Polymarket:منصة السوق التنبؤية المعتمدة على البلوكشين
Polymarket هو منصة سوق تنبؤية موزعة مبنية على Polygon، حيث يمكن للمستخدمين تداول رموز النتائج الثنائية المرتبطة بنتائج الأحداث (Yes/No Tokens). يعتمد على إطار الرموز الشرطية (CTF)، مما يجعل كل زوج من رموز النتائج مدعومًا بالكامل بواسطة stablecoin (USDC). آلية التداول تعتمد على دفتر أوامر مركزي محدود مختلط (CLOB)، مما يسمح بمطابقة فعالة. يتم تسوية السوق من خلال Oracle المتفائل من UMA، وهو نظام توزيع تحليل يمكن الطعن فيه.
تستخدم Polymarket إطار العمل الخاص بالرموز الشرطية Gnosis لتمثيل كل نتيجة سوقية كرمز شرطي، يتم نشره على سلسلة Polygon. بالنسبة لسوق ثنائي، سيتم إنشاء رمزين ERC-1155، مثل رمز Yes ورمز No، مع وضع نفس المبلغ من USDC كضمان.
تقسيم 1 USDC سينتج عنه 1 Yes و 1 No Token، ودمج Yes/No Token سيمكن من استرداد 1 USDC، مع ضمان أن كل زوج من الرموز مضمون بالكامل. عند انتهاء الحدث، ستكون قيمة الرموز المطابقة للنتيجة الصحيحة 1 دولار، بينما ستفقد الرموز الناتجة عن النتيجة الخاطئة قيمتها.
يستخدم Polymarket هيكلًا مختلطًا يسمى دفتر الطلبات المحدودة الثنائية (BLOB)، حيث يجمع بين إدارة الطلبات غير المتصلة بالإنترنت وتسوية المعاملات على السلسلة. يقوم المستخدمون بتوقيع الطلبات في وضع عدم الاتصال، وتبحث عقد التشغيل عما إذا كان هناك طلبات متوافقة، وإذا كان هناك توافق، يتم إتمام التبادل الاقتصادي على السلسلة عبر العقد الذكي.
بخلاف البورصات التقليدية التي تعتمد على تحكيم داخلي أو مصادر بيانات، يتم تشكيل الإجماع في Polymarket من خلال Oracle المتفائل الخاص بـ UMA عبر المجتمع. بعد انتهاء الحدث، يمكن لأي شخص تقديم نتيجة لهذا السوق وكشف (proposal)، والمراهنة بإيداع، للدخول في فترة النزاع. إذا لم يكن هناك نزاع، يتم قبول هذه النتيجة؛ وإذا كان هناك نزاع، يتم حلها من خلال تصويت مجتمع UMA.
استراتيجيات التوسع في السوق ودوافع النمو
تقدم دراسة حديثة مُراجعة من قبل الأقران بعنوان "ميل المقامرة للعملات المشفرة؟" أدلة قوية على وجود ارتباط بين الأصول المشفرة وسلوك المقامرة. استخدم الباحثون Google Trends كبديل لقياس اهتمام المستثمرين الأفراد، وكشفوا عن عدة أنماط ملحوظة:
يمكن لمبيعات اليانصيب لكل فرد التنبؤ بمستوى الاهتمام بالرموز المشفرة
في المناطق ذات مبيعات اليانصيب للفرد المرتفعة، بعد إصدار ICO أو NFT، ستزداد نشاط المحافظ بسرعة.
عندما أصبح القمار قانونيًا في ولاية معينة، انخفضت بشكل ملحوظ درجة الاهتمام بالعملات المشفرة في المناطق ذات مبيعات اليانصيب العالية.
تؤكد هذه النتائج البحثية على المقارنة بين الطرفين، كما تبرز وجود هذه الفئة من المستخدمين: لديهم تفضيل عالي للمخاطر، ويسعون وراء الإثارة المضاربة في الكازينوهات أو منصات مثل Coinbase.
لإجراء تقييم لحجم السوق، يمكن الإشارة إلى ظهور منصة المقامرة الأصلية للعملات المشفرة ( التي تدعم فقط إعادة شحن العملات المشفرة ) مثل Stake.com. في غضون بضع سنوات فقط، استطاعت Stake تلبية الطلب الهائل للمستخدمين العالميين على الترفيه عالي المخاطر وعالي العائد، مما أدى إلى تحقيق نمو انفجاري:
حققت Stake في عام 2022 إيرادات قمار إجمالية تبلغ حوالي 2.6 مليار دولار، مما جعلها واحدة من أكبر شركات القمار في العالم. وقد وصلت الإيرادات في عام 2024 إلى حوالي 4.7 مليار دولار، بزيادة قدرها حوالي 80% مقارنةً بعام 2022.
حتى عام 2023، يمتلك هذا المنصة أكثر من 600 ألف مستخدم نشط، على الرغم من أنه محظور في أسواق مثل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة.
نجاح Stake يثبت بوضوح: هناك مجموعة سوقية ضخمة اعتادت على استخدام العملات المشفرة للتداول، وتفضل المضاربة على الأحداث ذات التقلبات العالية، وتتوق للمشاركة في "الرهانات" خارج القنوات التقليدية. هؤلاء الأشخاص هم في جوهرهم المجموعة الأساسية لمستخدمي السوق التنبؤية، لكنهم حاليا يتركزون في منصات غير منظمة مثل Stake.
لقد أكدت العديد من الدراسات واستطلاعات الرأي أن المتداولين في العملات المشفرة والمقامرين يتطابقون بدرجة عالية في الخصائص السكانية والسلوكية الرئيسية:
شاب، ذكر، يسعى للمخاطر: تميل تجارة الأصول المشفرة والمراهنات الرياضية/الكازينو إلى جذب الرجال البالغين الشباب، وعادة ما يكون لدى هؤلاء الأشخاص تحمل مرتفع للمخاطر.
متاح على مدار الساعة: سوق التشفير يعمل 24/7 دون توقف، ويستمر على مستوى العالم؛ ويمكن المشاركة في القمار عبر الإنترنت في أي وقت، مما يوفر تحفيز مستمر للدوبامين.
على مدى السنوات القليلة الماضية، شهدت السرد العام في صناعة التشفير تغييرا كبيرا، من "الابتكار الحر غير المنظم" إلى سيطرة المؤسسات والامتثال التنظيمي. لقد جلب هذا التحول بيئة تنافسية مواتية للمنصات الخاضعة للتنظيم مثل Kalshi، كما أظهر القيمة الاستراتيجية لحاجزها التنظيمي ( موافقة CFTC ).
تتسم Kalshi بحذر شديد في تحديد علامتها التجارية، حيث تتجنب عن عمد تصنيفها ك"مقامرة"، بل تسعى إلى تشكيل نفسها كمنصة تداول جديدة: تقدم أدوات استثمار "عقود الأحداث" وتتمتع بمؤهلات بورصة منظمة. هذه الاستراتيجية تتمتع برؤية مستقبلية للغاية:
"نحن لسنا شركة مراهنات": أكد مؤسسو Kalshi والمديرون التنفيذيون مرارًا أن المنصة هي منصة تداول، وليست جهة مراهنة. على عكس شركات المراهنات التي تتولى إدارة المراهنات وتراهن على خسارة المستخدمين، فإن Kalshi مسؤولة فقط عن تسهيل الطلبات وجمع الرسوم.
التكامل مع Robinhood: أعلنت Kalshi في أوائل عام 2025 عن شراكتها مع Robinhood. تمتلك Robinhood أكثر من 15 مليون مستخدم نشط، وهي مركز لتداول المستثمرين الأفراد الشباب. هذه الشراكة أضافت منطقة وظائف "السوق التنبؤية" داخل تطبيق Robinhood، حيث يمكن للمستخدمين التداول بالعقود الحدث التي تقدمها Kalshi مباشرة داخل التطبيق.
تجنب "المقامرة": تتجنب Kalshi عمدًا استخدام كلمة "المقامرة" في مواد التسويق والإعلام الخاصة بها. على سبيل المثال، تُسمى العقود "عقود الأحداث نعم/لا ( Yes/No Contracts )"، وتُركز المدونات والمواد التعليمية على ميزاتها التنبؤية وقيمتها المعلوماتية بدلاً من الإثارة الناتجة عن المقامرة.
من خلال تجريد علامة "القمار"، واحتضان لغة "السوق"، تقوم Kalshi بربط جماعتين كبيرتين من المستخدمين: أولئك الذين يرغبون في اللعب وأولئك الذين يرغبون في التداول. وفي هذه العملية، لا تتخلى عن أي طرف، بل تعزز الهوية وسلوك القيمة لكليهما.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
السوق التنبؤية崛起:Kalshi与Polymarket引领新赛道
السوق التنبؤية 兴起与竞争格局分析
السوق التنبؤية هي نوع من السوق المضاربية التي يتم فيها التداول بناءً على نتائج أحداث مستقبلية، وتتمثل وظيفتها الأساسية في تجميع المعلومات الموزعة من خلال أسعار العقود. في ظل ظروف معينة، يمكن تفسير أسعار العقود على أنها توقعات احتمالية لحدوث هذا الحدث. أظهرت العديد من الدراسات أن دقة السوق التنبؤية عالية جداً، وغالباً ما تفوق الطرق التقليدية للتنبؤ. تأتي هذه القدرة على التنبؤ من "حكمة الجماهير": يمكن لأي شخص المشاركة في السوق، ويكون لدى المتداولين الذين يمتلكون معلومات أفضل حافز اقتصادي للمشاركة في التداول، مما يدفع الأسعار نحو الاحتمالات الحقيقية.
تعود أصول السوق التنبؤية الحديثة إلى أواخر الثمانينيات. كانت أول سوق تنبؤية أكاديمية هي أسواق آيوا الإلكترونية التي تأسست في عام 1988 في جامعة آيوا ( IEM ). IEM هو سوق صغير الحجم يركز بشكل رئيسي على نتائج الانتخابات الأمريكية. على الرغم من حجمه المحدود، أظهر IEM على مدى فترة طويلة دقة تنبؤية مثيرة للإعجاب.
دخلت التسعينيات، وظهرت بعض الأسواق التنبؤية عبر الإنترنت، التي تغطي أسواق المال الحقيقي وأسواق "العملات الافتراضية". على سبيل المثال، تم تأسيس Hollywood Stock Exchange(HSX) في عام 1996، وهو سوق ترفيهي يتداول فيه "أسهم" الأفلام والممثلين باستخدام العملات الافتراضية. وقد أثبتت HSX أنها بارعة جدًا في توقع إيرادات شباك التذاكر خلال عطلة نهاية الأسبوع الأولى للأفلام وحتى جوائز الأوسكار، حيث كانت دقتها أحيانًا تتجاوز حتى النقاد السينمائيين المحترفين.
الآلية الأساسية للسوق التنبؤية تكمن في إنشاء هيكل متوافق مع الحوافز، مما يجعل المشاركين في السوق لديهم دافع لكشف معلوماتهم الحقيقية. نظرًا لأن المتداولين يحتاجون إلى المراهنة بأموال حقيقية ( أو عملة افتراضية )، فإنهم يميلون إلى التداول بناءً على معتقداتهم الحقيقية ومعلوماتهم الخاصة.
من منظور الاقتصاد، يجب أن يسمح السوق المصمم بشكل جيد للمتداولين بتحقيق أقصى عائد متوقع من خلال تقديم أسعار تتوافق مع احتمالاتهم الذاتية.
فيما يتعلق بالتحكم، وجدت الأبحاث الأكاديمية أن السوق التنبؤية تتمتع بمرونة قوية ضد سلوكيات التلاعب في الأسعار. عادةً ما يؤدي محاولة تحريف الأسعار عن الأساسيات إلى خلق فرص أرbitrage للمتداولين الأكثر عقلانية، الذين يختارون اتخاذ الجانب المعاكس في التداول، مما يؤدي إلى إعادة الأسعار إلى مواقع أكثر منطقية.
Kalshi: بورصة السوق التنبؤية الخاضعة للتنظيم الفيدرالي
Kalshi هو بورصة للتداول في الأسواق التنبؤية تحت إشراف اتحادي، حيث يمكن للمستخدمين التداول بشأن نتائج الأحداث الواقعية على المنصة. إنها أول بورصة تحصل على موافقة (CFTC) من لجنة تداول السلع الآجلة في الولايات المتحدة، وتقدم عقود الأحداث. عقود الأحداث هي عقود مستقبلية ثنائية ( نعم/لا )، إذا حدث الحدث، فإن قيمة العقد تكون $1؛ وإذا لم يحدث، تكون $0.
يمكن للمستخدمين شراء أو بيع عقود "نعم" / "لا" التي تتراوح أسعارها بين $0.01 و $0.99، حيث تمثل الأسعار التوقع الضمني لسوق حدوث الحدث. إذا كان التنبؤ صحيحًا، يتم تسوية العقد بمبلغ $1، مما يتيح للمتداولين تحقيق الربح. لا تحتفظ كالشّي بمراكز، بل تعمل كمنصة مطابقة تجمع بين الطرفين المتعارضين، وتحقق أرباحها من رسوم التداول.
السوق التنبؤية الجديدة ( هو/لا عقد ثنائي ) يمكن تقديمه من قبل فريق Kalshi أو المستخدمين من خلال "أفكار Kalshi". يجب أن تمر كل اقتراح بمراجعة داخلية، ويجب أن تتوافق مع معايير تنظيم CFTC، بما في ذلك تعريف الحدث الواضح، شروط التسوية الموضوعية وفئات الأحداث المصرح بها.
بعد الموافقة، تم إطلاق هذا الحدث رسمياً في السوق التعاقدي المحدد في Kalshi (Designated Contract Market، DCM)، حيث سيتم ذكر مواصفات العقد، وقواعد التداول، ومعايير التسوية في الوثيقة.
بعد إطلاق سوق الأحداث، يمكن للمستخدمين الأمريكيين التداول عبر تطبيق Kalshi، الموقع الرسمي، أو من خلال المنصات المتكاملة مع الوسطاء مثل Robinhood و Webull.
عند بدء السوق الجديد، يكون دفتر الطلبات فارغًا، يمكن لأي مستخدم ( صانع سوق أو متداول عادي ) تقديم أوامر محددة. لتشجيع السيولة، عادة ما يكون طرف الطلب ( صانع السوق ) معفيًا من الرسوم، ولكن بعض الأسواق المميزة قد تفرض رسومًا منخفضة جدًا. تتغير الأسعار ديناميكيًا حسب العرض والطلب، وتعكس توافق السوق حول احتمالات الأحداث.
يتم تحديد نتائج الأحداث استنادًا إلى مصادر البيانات الموثوقة المحددة مسبقًا ( مثل التقارير الحكومية، والنتائج الرسمية للرياضة ). إذا حدث الحدث، يحصل المستخدمون الذين يمتلكون عقد "نعم" تلقائيًا على عائد قدره 1 دولار لكل وحدة؛ على العكس، إذا فاز الجانب "لا"، فإن العقد للجانب الفاشل يصبح صفرًا. لا توجد رسوم تسوية إضافية.
Polymarket:منصة السوق التنبؤية المعتمدة على البلوكشين
Polymarket هو منصة سوق تنبؤية موزعة مبنية على Polygon، حيث يمكن للمستخدمين تداول رموز النتائج الثنائية المرتبطة بنتائج الأحداث (Yes/No Tokens). يعتمد على إطار الرموز الشرطية (CTF)، مما يجعل كل زوج من رموز النتائج مدعومًا بالكامل بواسطة stablecoin (USDC). آلية التداول تعتمد على دفتر أوامر مركزي محدود مختلط (CLOB)، مما يسمح بمطابقة فعالة. يتم تسوية السوق من خلال Oracle المتفائل من UMA، وهو نظام توزيع تحليل يمكن الطعن فيه.
تستخدم Polymarket إطار العمل الخاص بالرموز الشرطية Gnosis لتمثيل كل نتيجة سوقية كرمز شرطي، يتم نشره على سلسلة Polygon. بالنسبة لسوق ثنائي، سيتم إنشاء رمزين ERC-1155، مثل رمز Yes ورمز No، مع وضع نفس المبلغ من USDC كضمان.
تقسيم 1 USDC سينتج عنه 1 Yes و 1 No Token، ودمج Yes/No Token سيمكن من استرداد 1 USDC، مع ضمان أن كل زوج من الرموز مضمون بالكامل. عند انتهاء الحدث، ستكون قيمة الرموز المطابقة للنتيجة الصحيحة 1 دولار، بينما ستفقد الرموز الناتجة عن النتيجة الخاطئة قيمتها.
يستخدم Polymarket هيكلًا مختلطًا يسمى دفتر الطلبات المحدودة الثنائية (BLOB)، حيث يجمع بين إدارة الطلبات غير المتصلة بالإنترنت وتسوية المعاملات على السلسلة. يقوم المستخدمون بتوقيع الطلبات في وضع عدم الاتصال، وتبحث عقد التشغيل عما إذا كان هناك طلبات متوافقة، وإذا كان هناك توافق، يتم إتمام التبادل الاقتصادي على السلسلة عبر العقد الذكي.
بخلاف البورصات التقليدية التي تعتمد على تحكيم داخلي أو مصادر بيانات، يتم تشكيل الإجماع في Polymarket من خلال Oracle المتفائل الخاص بـ UMA عبر المجتمع. بعد انتهاء الحدث، يمكن لأي شخص تقديم نتيجة لهذا السوق وكشف (proposal)، والمراهنة بإيداع، للدخول في فترة النزاع. إذا لم يكن هناك نزاع، يتم قبول هذه النتيجة؛ وإذا كان هناك نزاع، يتم حلها من خلال تصويت مجتمع UMA.
استراتيجيات التوسع في السوق ودوافع النمو
تقدم دراسة حديثة مُراجعة من قبل الأقران بعنوان "ميل المقامرة للعملات المشفرة؟" أدلة قوية على وجود ارتباط بين الأصول المشفرة وسلوك المقامرة. استخدم الباحثون Google Trends كبديل لقياس اهتمام المستثمرين الأفراد، وكشفوا عن عدة أنماط ملحوظة:
تؤكد هذه النتائج البحثية على المقارنة بين الطرفين، كما تبرز وجود هذه الفئة من المستخدمين: لديهم تفضيل عالي للمخاطر، ويسعون وراء الإثارة المضاربة في الكازينوهات أو منصات مثل Coinbase.
لإجراء تقييم لحجم السوق، يمكن الإشارة إلى ظهور منصة المقامرة الأصلية للعملات المشفرة ( التي تدعم فقط إعادة شحن العملات المشفرة ) مثل Stake.com. في غضون بضع سنوات فقط، استطاعت Stake تلبية الطلب الهائل للمستخدمين العالميين على الترفيه عالي المخاطر وعالي العائد، مما أدى إلى تحقيق نمو انفجاري:
نجاح Stake يثبت بوضوح: هناك مجموعة سوقية ضخمة اعتادت على استخدام العملات المشفرة للتداول، وتفضل المضاربة على الأحداث ذات التقلبات العالية، وتتوق للمشاركة في "الرهانات" خارج القنوات التقليدية. هؤلاء الأشخاص هم في جوهرهم المجموعة الأساسية لمستخدمي السوق التنبؤية، لكنهم حاليا يتركزون في منصات غير منظمة مثل Stake.
لقد أكدت العديد من الدراسات واستطلاعات الرأي أن المتداولين في العملات المشفرة والمقامرين يتطابقون بدرجة عالية في الخصائص السكانية والسلوكية الرئيسية:
على مدى السنوات القليلة الماضية، شهدت السرد العام في صناعة التشفير تغييرا كبيرا، من "الابتكار الحر غير المنظم" إلى سيطرة المؤسسات والامتثال التنظيمي. لقد جلب هذا التحول بيئة تنافسية مواتية للمنصات الخاضعة للتنظيم مثل Kalshi، كما أظهر القيمة الاستراتيجية لحاجزها التنظيمي ( موافقة CFTC ).
تتسم Kalshi بحذر شديد في تحديد علامتها التجارية، حيث تتجنب عن عمد تصنيفها ك"مقامرة"، بل تسعى إلى تشكيل نفسها كمنصة تداول جديدة: تقدم أدوات استثمار "عقود الأحداث" وتتمتع بمؤهلات بورصة منظمة. هذه الاستراتيجية تتمتع برؤية مستقبلية للغاية:
من خلال تجريد علامة "القمار"، واحتضان لغة "السوق"، تقوم Kalshi بربط جماعتين كبيرتين من المستخدمين: أولئك الذين يرغبون في اللعب وأولئك الذين يرغبون في التداول. وفي هذه العملية، لا تتخلى عن أي طرف، بل تعزز الهوية وسلوك القيمة لكليهما.