رأس المال من وول ستريت يتدفق نحو إثيريوم، بدء حقبة جديدة من الاستثمار المؤسسي
تجذب وول ستريت موجة من الاستثمارات في إثيريوم. بعد أن تم اعتبار البيتكوين "ذهب رقمي" وأصبح ضيفًا دائمًا في ميزانيات بعض الشركات المساهمة، أصبحت إثيريوم بسرعة "نفط رقمي" في نظر المستثمرين المؤسسيين، مما يفتح فصلًا جديدًا في احتياطيات الاستراتيجية على مستوى الشركات.
من التحول من شركات التعدين التقليدية إلى دخول شركات التكنولوجيا الناشئة، قد بدأت بالفعل "سباق التسلح" حول إثيريوم.
"إثيريوم آلة"横空出世
مؤخراً، أعلنت شركة جديدة تم إنشاؤها بالتعاون بين عدة من بناة إثيريوم الأوائل وخبراء التمويل عن إدراجها في ناسداك من خلال الاندماج مع شركة شيك فارغ Dynamix، ورمز السهم هو "ETHM".
وفقًا للإعلان ، تخطط Ether Machine للاحتفاظ بأكثر من 400,000 قطعة من إثيريوم في بداية الإدراج ، بقيمة إجمالية تتجاوز 1.5 مليار دولار. تأتي هذه الأموال الضخمة بشكل رئيسي من قسمين:
أولاً، استثمر أندرو كيز، المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة للشركة، حوالي 6.45 مليار دولار في استثمار أساسي؛
ثانياً، حصلت على تمويل أسهم عادية يزيد عن 800 مليون دولار من عدة مستثمرين رئيسيين في مجال العملات المشفرة والمؤسسات.
على عكس الأسلوب السابق الذي كان يعتمد ببساطة على تقليد شركات أخرى في تخزين بيتكوين، فإن Ether Machine لا تقتصر على كونها مجرد مالك للأصول بشكل سلبي. إنها تعرف نفسها كشركة "مولدة نشطة لإيثر"، تهدف من خلال عملياتها المتخصصة إلى توفير عوائد مقومة بالإيثر للمستثمرين بشكل آمن ومتوافق وشفاف. تشمل استراتيجيتها الأساسية ما يلي:
التخزين والاعادة التخزين: الاستفادة من احتياطياتها الكبيرة من ايثر للمشاركة في التحقق من أمان شبكة إثيريوم، وبالتالي الحصول على مكافآت تخزين مستقرة.
استراتيجيات DeFi: المشاركة في بروتوكولات DeFi المجربة بعد تقييم دقيق للمخاطر، للحصول على عوائد إضافية من خزائن الأموال.
تحفيز النظام البيئي وبناء البنية التحتية: تخطط الشركة لدعم المشاريع الأصلية ل إثيريوم بنشاط، وتقديم حلول البنية التحتية مثل إدارة المدققين وبناء الكتل للمؤسسات، لتعميق الاندماج ودفع تطوير نظام إثيريوم البيئي.
تشكيلة الفريق الأساسي لآلة الإيثر تعتبر "تحالف ثأر إيثريوم".
الرئيس التنفيذي أندرو كيز هو أحد الأعضاء الرئيسيين الأوائل في ConsenSys، وقد قاد إنشاء أكبر تحالف بلوكتشين مفتوح المصدر في العالم "تحالف إيثريوم المؤسسي" (EEA)، وساهم في دفع ETH لتجاوز سعر تداول 1 دولار في عام 2015. الرئيس التنفيذي ديفيد ميرين كان مسؤولاً عن تطوير الأعمال في ConsenSys، وقاد تمويلات تزيد عن 700 مليون دولار والعديد من الاستثمارات الاستراتيجية. كبير مسؤولي التكنولوجيا تيم لو يمتلك خبرة واسعة في مجال رهن إيثريوم وبنية تحتية البلوكتشين، حيث كان مسؤولاً في عدة شركات عن تطوير منصات رهن المؤسسات مبكراً ومشاريع بلوكتشين للشركات. بينما يتخصص داريوس برازيدزيال، رئيس قسم DeFi، في مجالات DeFi وبنية إيثريوم التحتية، وقد قدم المشورة للعديد من بروتوكولات DeFi الرائدة، ويملك أكثر من عشر سنوات من الخبرة في البحث الكمي في المؤسسات المالية التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، يمتلك نائب الرئيس جوناثان كريستودورو أكثر من 20 عامًا من الخبرة في إدارة الاستثمارات، وقد عمل في العديد من شركات الاستثمار، ويشغل حاليًا أيضًا منصب مدير في باي بال.
أندرو كيز في مقابلة له قال: "المستفيد الأكبر من قانون GENIUS هو إثيريوم، لأن 90% من RWA والعملات المستقرة تم نشرها على إثيريوم، تمامًا كما أن 90% من عمليات البحث في سوق البحث تحدث على Google، بينما تشغل محركات البحث الأخرى حصة صغيرة فقط. إثيريوم هو أصل إنتاجي، على عكس بيتكوين، فإنه يمكن أن ينتج عائدًا داخليًا من خلال الرهن."
ظهور الأبطال: الشركات الكبرى تتنافس في زيادة حيازتها من إثيريوم
في الواقع، لم يكن ظهور Ether Machine حدثاً منفرداً، بل إنه يمثل تجسيداً لتيار عارم على وول ستريت في الوقت الحالي. لقد تحركت بالفعل العديد من الشركات المدرجة في سوق الأسهم الأمريكية، وأدرجت إثيريوم في ميزانياتها العمومية الأساسية، وقد شهدت أسعار الأسهم تقلبات حادة نتيجة لذلك. تتسابق الشركات لشراء ETH، راغبة في التفوق في كمية الاحتياطيات، بينما الفائز يمكنه أن يتوج بلقب "استراتيجية ميكرو الخاصة بإثيريوم".
SharpLink Gaming: كشركة مدرجة في بورصة ناسداك iGaming، أطلقت SharpLink استراتيجية احتياطي إيثريوم من خلال عملية إكتتاب خاص بقيمة 425 مليون دولار، حيث تمتلك حوالي 358,000 قطعة من ETH، بقيمة سوقية تتجاوز 1.2 مليار دولار، وتمثل 44% من إجمالي قيمتها السوقية. بدعم من مؤسس إيثريوم المشارك جوزيف لوبيان، قامت الشركة برهن جميع ETH تقريبًا للحصول على عوائد.
BitMine Immersion Technologies: كشركة بنية تحتية لتعدين البيتكوين، أعلنت BitMine مؤخرًا عن بدء استراتيجية احتياطي "الأصول الخفيفة" لإيثر. جمعت الشركة 2.5 مليار دولار من خلال تخصيص خاص في 8 يوليو، والقيمة الحالية لإيثر والعناصر المعادلة لإيثر التي تمتلكها تجاوزت 1.12 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، تولى الاستراتيجي المعروف في وول ستريت، المؤسس المشارك لـ Fundstrat، توم لي رئاسة مجلس إدارتها، حيث أعلن علنًا أن BitMine ستصبح "مايكروستراتيجي لإيثر"، وتوقع أن تتجاوز ETH 4000 دولار في المدى القصير، ومن المتوقع أن تصل إلى 10 آلاف إلى 15 ألف دولار بنهاية العام.
Bit Digital: هذه الشركة التي كانت تركز في الأصل على تعدين البيتكوين، أكملت مؤخرًا تحولًا استراتيجيًا جريئًا. أعلنت الشركة أنها قد تحولت بالكامل إلى إثيريوم، حيث جمعت حوالي 172 مليون دولار من خلال الاكتتاب العام، وأيضًا قامت بتصفية البيتكوين الموجود على دفاترها، واستخدمت جميع العائدات لزيادة حيازتها من إثيريوم. وقد أدت هذه الخطوة إلى ارتفاع إجمالي حيازتها من ETH إلى أكثر من 120,000 قطعة. وصف الرئيس التنفيذي للشركة سامير تبار إثيريوم بأنه "الأصول الزرقاء التي تعيد تشكيل النظام المالي".
GameSquare Holdings: هذه الشركة الرقمية للإعلام والألعاب انضمت أيضًا إلى المعركة، حيث أعلنت عن بدء خطة احتياطي إيثريوم تصل إلى 2.5 مليار دولار، وقد أكملت أولى عمليات الشراء. لاستمرار تعزيز استثماراتها، تخطط الشركة أيضًا لجمع 70 مليون دولار من خلال إصدار أسهم، مخصص لشراء ETH.
BTCS Inc. : باعتبارها واحدة من أولى الأسهم المفاهيمية في مجال blockchain في ناسداك، قامت BTCS منذ عام 2021 بالتركيز على بيئة إثيريوم. مؤخرًا، كشفت الشركة أن القيمة السوقية لـ ETH والنقد لديها قد وصلت إلى 242 مليون دولار، وأعلنت عن خطط لجمع 100 مليون دولار أخرى لشراء ETH بشكل مستمر. ما يميزها هو أن BTCS اعتمدت نموذج تمويل مختلط، حيث استخدمت التمويل التقليدي للأسهم وأيضًا ابتكرت استخدام بروتوكولات DeFi لإجراء قروض على السلسلة، لتسريع تراكم ETH بطريقة مرفوعة.
مسارات التمويل المبتكرة والمخاطر المحتملة
تظهر أساليب التمويل التي تتبناها هذه الشركات لشراء إثيريوم مستوى عالٍ من الابتكار المالي، ولكنها تأتي أيضًا مع مخاطر كبيرة.
بالإضافة إلى الاكتتابات الخاصة التقليدية (PIPE) وزيادات الأسعار في السوق (ATM)، ظهرت استراتيجيات أكثر عدوانية في السوق. على سبيل المثال، تقوم Bit Digital ببيع احتياطياتها من البيتكوين مباشرة مقابل ETH؛ بينما تستخدم BTCS بروتوكولات DeFi بشكل مبتكر، حيث تقوم برهن الأصول للاقتراض من العملات المستقرة لشراء المزيد من ETH، مما يحقق عمليات رافعة على السلسلة.
"رواية "استراتيجية ميكرو إيثيريوم" أصبحت بلا شك محفزًا قويًا لسعر السهم. شهدت أسعار الأسهم للشركات المعنية ارتفاعات مذهلة تصل إلى عدة أضعاف أو حتى عشرات الأضعاف في فترة قصيرة. ومع ذلك، فإن هذا الارتفاع المدفوع بالإعلانات هش للغاية. على سبيل المثال، شهدت كل من SharpLink وBitMine بعد الوصول إلى ذروتها التاريخية، تراجعًا حادًا بأكثر من 70% في فترة قصيرة. وهذا يدل على أن المشاعر السوقية غير مستقرة للغاية وتكتسب طابعًا مضاربيًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن احتياطيات إيثيريوم تحمل أيضًا مخاطر أخرى:
مخاطر الأسعار: تتعلق الميزانية العمومية للشركة ارتباطًا وثيقًا بسعر ايثر، وعندما يدخل السوق في حالة هبوط، ستنخفض قيمة الأصول بشكل كبير.
مخاطر التمويل: تعتمد بشكل كبير على التمويل المستمر من خلال الأسهم، وإذا تبرد السوق، قد تجف قنوات التمويل، مما يؤدي إلى تخفيض حقوق المساهمين الأصليين باستمرار.
المخاطر على السلسلة: على الرغم من أن المشاركة في التخزين المالي وDeFi يمكن أن تجلب عوائد، إلا أنها تقدم أيضًا مجموعة من المخاطر الأصلية في البلوكشين مثل ثغرات العقود الذكية، العقوبات على العقد، وعطل في التنبؤ.
فقاعة التقييم: تتجاوز القيمة السوقية للعديد من الشركات بشكل كبير القيمة الصافية للأصول التي تمتلكها من ايثر، مما يشكل علاوة مرتفعة. يمكن الحفاظ على هذه العلاوة خلال فترات الحماس السوقي، ولكن قد يتم محوها بسرعة خلال فترات الهدوء أو السوق الهبوطية.
من سيكون "إثيريوم版 MicroStrategy"؟
على الرغم من أن الحماس يتصاعد، إلا أنه لم تظهر حتى الآن أي شركة قادرة على أن تصبح "حوت إيثريوم" ذو قيادة مطلقة وسلطة تسعير في السوق مثل MicroStrategy في مجال البيتكوين. والسبب في ذلك هو أن عتبة الاستراتيجية لـ ETH أعلى، والسرد أكثر تعقيدًا.
إن "الشراء والاحتفاظ" ببساطة لا يكفي لتلخيص إمكانياته، فكيف يمكن القيام بتخزين فعال، والمشاركة في DeFi، وإدارة المخاطر على السلسلة، يتطلب قدرات تقنية وتشغيلية أعمق.
حاليًا، تعتبر الشركات مثل Ether Machine و SharpLink و BitMine، بفضل فرقها المؤسسية القوية واستراتيجياتها الواضحة، الأكثر احتمالًا أن تصبح قادة في هذا المجال. لكنها لا تزال في مرحلة مبكرة وتحتاج إلى وقت لإثبات استدامة استراتيجياتها وقدرتها على إدارة المخاطر.
لا شك أن "عصر المؤسسات" لإثيريوم قد وصل. من "النفط الرقمي" إلى "سندات الإنترنت"، وول ستريت تضع علامات قيمة جديدة لإثيريوم. هذه الموجة من الاحتياطيات التي تقودها الشركات المدرجة، ليست فقط تضخ استثمارات ضخمة في السوق، ولكن الأهم من ذلك، أنها تعيد تشكيل الإدراك والموقع لإثيريوم في الأسواق المالية العالمية.
ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يبقوا واعين: هذه لعبة عالية المخاطر وعالية العوائد. أثناء السعي خلف هذه الاحتفالية المرتبطة بالعملة والأسهم، يجب أن نكون أكثر حذرًا من التقلبات الكبيرة والمخاطر العميقة الكامنة وراءها. على الرغم من أن طريق إثيريوم نحو شبكة تريليون دولار قد أصبح أكثر وضوحًا، إلا أن هذه بالتأكيد ستكون طريقًا مليئًا بالفرص والتحديات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
8
مشاركة
تعليق
0/400
BottomMisser
· منذ 1 س
صانع السوق故意灌أمر طويل؟看我هبوط成狗
شاهد النسخة الأصليةرد0
ServantOfSatoshi
· 07-24 19:45
أخيرًا فهمت المؤسسات الكبرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
PumpAnalyst
· 07-24 18:44
سيتم غسل الحمقى المتفائلين مرة أخرى، انتبه لإدارة المخاطر
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityHunter
· 07-24 14:25
2am مشاهدة البيانات Uniswap-V3 دفتر الطلبات ظهر 489bps السيولة حركة غير عادية
وول ستريت تشهد موجة استثمارية في إثيريوم، والعديد من الشركات المدرجة تتنافس على زيادة حصصها.
رأس المال من وول ستريت يتدفق نحو إثيريوم، بدء حقبة جديدة من الاستثمار المؤسسي
تجذب وول ستريت موجة من الاستثمارات في إثيريوم. بعد أن تم اعتبار البيتكوين "ذهب رقمي" وأصبح ضيفًا دائمًا في ميزانيات بعض الشركات المساهمة، أصبحت إثيريوم بسرعة "نفط رقمي" في نظر المستثمرين المؤسسيين، مما يفتح فصلًا جديدًا في احتياطيات الاستراتيجية على مستوى الشركات.
من التحول من شركات التعدين التقليدية إلى دخول شركات التكنولوجيا الناشئة، قد بدأت بالفعل "سباق التسلح" حول إثيريوم.
"إثيريوم آلة"横空出世
مؤخراً، أعلنت شركة جديدة تم إنشاؤها بالتعاون بين عدة من بناة إثيريوم الأوائل وخبراء التمويل عن إدراجها في ناسداك من خلال الاندماج مع شركة شيك فارغ Dynamix، ورمز السهم هو "ETHM".
وفقًا للإعلان ، تخطط Ether Machine للاحتفاظ بأكثر من 400,000 قطعة من إثيريوم في بداية الإدراج ، بقيمة إجمالية تتجاوز 1.5 مليار دولار. تأتي هذه الأموال الضخمة بشكل رئيسي من قسمين:
أولاً، استثمر أندرو كيز، المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة للشركة، حوالي 6.45 مليار دولار في استثمار أساسي؛
ثانياً، حصلت على تمويل أسهم عادية يزيد عن 800 مليون دولار من عدة مستثمرين رئيسيين في مجال العملات المشفرة والمؤسسات.
على عكس الأسلوب السابق الذي كان يعتمد ببساطة على تقليد شركات أخرى في تخزين بيتكوين، فإن Ether Machine لا تقتصر على كونها مجرد مالك للأصول بشكل سلبي. إنها تعرف نفسها كشركة "مولدة نشطة لإيثر"، تهدف من خلال عملياتها المتخصصة إلى توفير عوائد مقومة بالإيثر للمستثمرين بشكل آمن ومتوافق وشفاف. تشمل استراتيجيتها الأساسية ما يلي:
التخزين والاعادة التخزين: الاستفادة من احتياطياتها الكبيرة من ايثر للمشاركة في التحقق من أمان شبكة إثيريوم، وبالتالي الحصول على مكافآت تخزين مستقرة.
استراتيجيات DeFi: المشاركة في بروتوكولات DeFi المجربة بعد تقييم دقيق للمخاطر، للحصول على عوائد إضافية من خزائن الأموال.
تحفيز النظام البيئي وبناء البنية التحتية: تخطط الشركة لدعم المشاريع الأصلية ل إثيريوم بنشاط، وتقديم حلول البنية التحتية مثل إدارة المدققين وبناء الكتل للمؤسسات، لتعميق الاندماج ودفع تطوير نظام إثيريوم البيئي.
تشكيلة الفريق الأساسي لآلة الإيثر تعتبر "تحالف ثأر إيثريوم".
الرئيس التنفيذي أندرو كيز هو أحد الأعضاء الرئيسيين الأوائل في ConsenSys، وقد قاد إنشاء أكبر تحالف بلوكتشين مفتوح المصدر في العالم "تحالف إيثريوم المؤسسي" (EEA)، وساهم في دفع ETH لتجاوز سعر تداول 1 دولار في عام 2015. الرئيس التنفيذي ديفيد ميرين كان مسؤولاً عن تطوير الأعمال في ConsenSys، وقاد تمويلات تزيد عن 700 مليون دولار والعديد من الاستثمارات الاستراتيجية. كبير مسؤولي التكنولوجيا تيم لو يمتلك خبرة واسعة في مجال رهن إيثريوم وبنية تحتية البلوكتشين، حيث كان مسؤولاً في عدة شركات عن تطوير منصات رهن المؤسسات مبكراً ومشاريع بلوكتشين للشركات. بينما يتخصص داريوس برازيدزيال، رئيس قسم DeFi، في مجالات DeFi وبنية إيثريوم التحتية، وقد قدم المشورة للعديد من بروتوكولات DeFi الرائدة، ويملك أكثر من عشر سنوات من الخبرة في البحث الكمي في المؤسسات المالية التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، يمتلك نائب الرئيس جوناثان كريستودورو أكثر من 20 عامًا من الخبرة في إدارة الاستثمارات، وقد عمل في العديد من شركات الاستثمار، ويشغل حاليًا أيضًا منصب مدير في باي بال.
أندرو كيز في مقابلة له قال: "المستفيد الأكبر من قانون GENIUS هو إثيريوم، لأن 90% من RWA والعملات المستقرة تم نشرها على إثيريوم، تمامًا كما أن 90% من عمليات البحث في سوق البحث تحدث على Google، بينما تشغل محركات البحث الأخرى حصة صغيرة فقط. إثيريوم هو أصل إنتاجي، على عكس بيتكوين، فإنه يمكن أن ينتج عائدًا داخليًا من خلال الرهن."
ظهور الأبطال: الشركات الكبرى تتنافس في زيادة حيازتها من إثيريوم
في الواقع، لم يكن ظهور Ether Machine حدثاً منفرداً، بل إنه يمثل تجسيداً لتيار عارم على وول ستريت في الوقت الحالي. لقد تحركت بالفعل العديد من الشركات المدرجة في سوق الأسهم الأمريكية، وأدرجت إثيريوم في ميزانياتها العمومية الأساسية، وقد شهدت أسعار الأسهم تقلبات حادة نتيجة لذلك. تتسابق الشركات لشراء ETH، راغبة في التفوق في كمية الاحتياطيات، بينما الفائز يمكنه أن يتوج بلقب "استراتيجية ميكرو الخاصة بإثيريوم".
SharpLink Gaming: كشركة مدرجة في بورصة ناسداك iGaming، أطلقت SharpLink استراتيجية احتياطي إيثريوم من خلال عملية إكتتاب خاص بقيمة 425 مليون دولار، حيث تمتلك حوالي 358,000 قطعة من ETH، بقيمة سوقية تتجاوز 1.2 مليار دولار، وتمثل 44% من إجمالي قيمتها السوقية. بدعم من مؤسس إيثريوم المشارك جوزيف لوبيان، قامت الشركة برهن جميع ETH تقريبًا للحصول على عوائد.
BitMine Immersion Technologies: كشركة بنية تحتية لتعدين البيتكوين، أعلنت BitMine مؤخرًا عن بدء استراتيجية احتياطي "الأصول الخفيفة" لإيثر. جمعت الشركة 2.5 مليار دولار من خلال تخصيص خاص في 8 يوليو، والقيمة الحالية لإيثر والعناصر المعادلة لإيثر التي تمتلكها تجاوزت 1.12 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، تولى الاستراتيجي المعروف في وول ستريت، المؤسس المشارك لـ Fundstrat، توم لي رئاسة مجلس إدارتها، حيث أعلن علنًا أن BitMine ستصبح "مايكروستراتيجي لإيثر"، وتوقع أن تتجاوز ETH 4000 دولار في المدى القصير، ومن المتوقع أن تصل إلى 10 آلاف إلى 15 ألف دولار بنهاية العام.
Bit Digital: هذه الشركة التي كانت تركز في الأصل على تعدين البيتكوين، أكملت مؤخرًا تحولًا استراتيجيًا جريئًا. أعلنت الشركة أنها قد تحولت بالكامل إلى إثيريوم، حيث جمعت حوالي 172 مليون دولار من خلال الاكتتاب العام، وأيضًا قامت بتصفية البيتكوين الموجود على دفاترها، واستخدمت جميع العائدات لزيادة حيازتها من إثيريوم. وقد أدت هذه الخطوة إلى ارتفاع إجمالي حيازتها من ETH إلى أكثر من 120,000 قطعة. وصف الرئيس التنفيذي للشركة سامير تبار إثيريوم بأنه "الأصول الزرقاء التي تعيد تشكيل النظام المالي".
GameSquare Holdings: هذه الشركة الرقمية للإعلام والألعاب انضمت أيضًا إلى المعركة، حيث أعلنت عن بدء خطة احتياطي إيثريوم تصل إلى 2.5 مليار دولار، وقد أكملت أولى عمليات الشراء. لاستمرار تعزيز استثماراتها، تخطط الشركة أيضًا لجمع 70 مليون دولار من خلال إصدار أسهم، مخصص لشراء ETH.
BTCS Inc. : باعتبارها واحدة من أولى الأسهم المفاهيمية في مجال blockchain في ناسداك، قامت BTCS منذ عام 2021 بالتركيز على بيئة إثيريوم. مؤخرًا، كشفت الشركة أن القيمة السوقية لـ ETH والنقد لديها قد وصلت إلى 242 مليون دولار، وأعلنت عن خطط لجمع 100 مليون دولار أخرى لشراء ETH بشكل مستمر. ما يميزها هو أن BTCS اعتمدت نموذج تمويل مختلط، حيث استخدمت التمويل التقليدي للأسهم وأيضًا ابتكرت استخدام بروتوكولات DeFi لإجراء قروض على السلسلة، لتسريع تراكم ETH بطريقة مرفوعة.
مسارات التمويل المبتكرة والمخاطر المحتملة
تظهر أساليب التمويل التي تتبناها هذه الشركات لشراء إثيريوم مستوى عالٍ من الابتكار المالي، ولكنها تأتي أيضًا مع مخاطر كبيرة.
بالإضافة إلى الاكتتابات الخاصة التقليدية (PIPE) وزيادات الأسعار في السوق (ATM)، ظهرت استراتيجيات أكثر عدوانية في السوق. على سبيل المثال، تقوم Bit Digital ببيع احتياطياتها من البيتكوين مباشرة مقابل ETH؛ بينما تستخدم BTCS بروتوكولات DeFi بشكل مبتكر، حيث تقوم برهن الأصول للاقتراض من العملات المستقرة لشراء المزيد من ETH، مما يحقق عمليات رافعة على السلسلة.
"رواية "استراتيجية ميكرو إيثيريوم" أصبحت بلا شك محفزًا قويًا لسعر السهم. شهدت أسعار الأسهم للشركات المعنية ارتفاعات مذهلة تصل إلى عدة أضعاف أو حتى عشرات الأضعاف في فترة قصيرة. ومع ذلك، فإن هذا الارتفاع المدفوع بالإعلانات هش للغاية. على سبيل المثال، شهدت كل من SharpLink وBitMine بعد الوصول إلى ذروتها التاريخية، تراجعًا حادًا بأكثر من 70% في فترة قصيرة. وهذا يدل على أن المشاعر السوقية غير مستقرة للغاية وتكتسب طابعًا مضاربيًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن احتياطيات إيثيريوم تحمل أيضًا مخاطر أخرى:
مخاطر الأسعار: تتعلق الميزانية العمومية للشركة ارتباطًا وثيقًا بسعر ايثر، وعندما يدخل السوق في حالة هبوط، ستنخفض قيمة الأصول بشكل كبير.
مخاطر التمويل: تعتمد بشكل كبير على التمويل المستمر من خلال الأسهم، وإذا تبرد السوق، قد تجف قنوات التمويل، مما يؤدي إلى تخفيض حقوق المساهمين الأصليين باستمرار.
المخاطر على السلسلة: على الرغم من أن المشاركة في التخزين المالي وDeFi يمكن أن تجلب عوائد، إلا أنها تقدم أيضًا مجموعة من المخاطر الأصلية في البلوكشين مثل ثغرات العقود الذكية، العقوبات على العقد، وعطل في التنبؤ.
فقاعة التقييم: تتجاوز القيمة السوقية للعديد من الشركات بشكل كبير القيمة الصافية للأصول التي تمتلكها من ايثر، مما يشكل علاوة مرتفعة. يمكن الحفاظ على هذه العلاوة خلال فترات الحماس السوقي، ولكن قد يتم محوها بسرعة خلال فترات الهدوء أو السوق الهبوطية.
من سيكون "إثيريوم版 MicroStrategy"؟
على الرغم من أن الحماس يتصاعد، إلا أنه لم تظهر حتى الآن أي شركة قادرة على أن تصبح "حوت إيثريوم" ذو قيادة مطلقة وسلطة تسعير في السوق مثل MicroStrategy في مجال البيتكوين. والسبب في ذلك هو أن عتبة الاستراتيجية لـ ETH أعلى، والسرد أكثر تعقيدًا.
إن "الشراء والاحتفاظ" ببساطة لا يكفي لتلخيص إمكانياته، فكيف يمكن القيام بتخزين فعال، والمشاركة في DeFi، وإدارة المخاطر على السلسلة، يتطلب قدرات تقنية وتشغيلية أعمق.
حاليًا، تعتبر الشركات مثل Ether Machine و SharpLink و BitMine، بفضل فرقها المؤسسية القوية واستراتيجياتها الواضحة، الأكثر احتمالًا أن تصبح قادة في هذا المجال. لكنها لا تزال في مرحلة مبكرة وتحتاج إلى وقت لإثبات استدامة استراتيجياتها وقدرتها على إدارة المخاطر.
لا شك أن "عصر المؤسسات" لإثيريوم قد وصل. من "النفط الرقمي" إلى "سندات الإنترنت"، وول ستريت تضع علامات قيمة جديدة لإثيريوم. هذه الموجة من الاحتياطيات التي تقودها الشركات المدرجة، ليست فقط تضخ استثمارات ضخمة في السوق، ولكن الأهم من ذلك، أنها تعيد تشكيل الإدراك والموقع لإثيريوم في الأسواق المالية العالمية.
ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يبقوا واعين: هذه لعبة عالية المخاطر وعالية العوائد. أثناء السعي خلف هذه الاحتفالية المرتبطة بالعملة والأسهم، يجب أن نكون أكثر حذرًا من التقلبات الكبيرة والمخاطر العميقة الكامنة وراءها. على الرغم من أن طريق إثيريوم نحو شبكة تريليون دولار قد أصبح أكثر وضوحًا، إلا أن هذه بالتأكيد ستكون طريقًا مليئًا بالفرص والتحديات.