هونغ كونغ تفتح عصر الويب 3 الجديد: الأصول الحقيقية والعملات المستقرة تقود الابتكار المالي العالمي
في 1 يوليو 2025، وبمناسبة الذكرى الثامنة والعشرين لعودة هونغ كونغ، تم تنظيم حدث عبر الإنترنت يركز على Web3 والابتكار المالي العالمي بنجاح. كان الحدث تحت عنوان "لؤلؤة الشرق· مستقبل السلسلة الرقمية: تمكين بعد جديد في Web3 في هونغ كونغ للمالية العالمية"، وجمع خبراء الصناعة لاستكشاف الفرص والتحديات المتعلقة بإدخال الأصول الحقيقية (RWA) على السلسلة.
RWA تدفع التحول الرقمي المالي في هونغ كونغ
حلل كبير الاستراتيجيين في منصة تداول معينة من منظور ماكرو ، مشيرًا إلى أن صدور قانون العملة المستقرة في الولايات المتحدة وهونغ كونغ أثار حماس المؤسسات المالية التقليدية والشركات الصينية للاستثمار في الأصول الافتراضية ، مما يعكس اتجاه تنظيم الأصول الافتراضية وتأسيسها. لقد حدد الاستراتيجية الأمريكية بأنها "استعمار رقمي على السلسلة" ، من خلال تعزيز هيمنة الدولار الأمريكي عبر توزيع العملات المستقرة وسندات الخزانة الأمريكية؛ بينما تم تحديد هونغ كونغ ك"ميناء تجاري على السلسلة" ، مستفيدة من مزايا نظام "دولة واحدة، نظامان" ، كنقطة جذب للاستثمارات الأجنبية للأصول القارية ، واستكشاف حلول التسوية غير الدولارية.
الامتثال القانوني والفرص لـ RWA
أشار المدير القانوني لإدارة استثمارات مولا إلى أن موقف هونغ كونغ من الأصول الافتراضية قد تحول منذ عام 2017 من سوء فهم "غسل الأموال" إلى دعم التنظيم. تشمل النقاط القانونية الثلاثة الرئيسية لتطوير RWA: تفضيل المؤسسات المالية التقليدية لسلاسل خاصة لضمان الامتثال؛ الحاجة إلى خطة واضحة للتخزين تلبي متطلبات هيئة الأوراق المالية والعقود؛ يجب أن تتوافق سجلات المعاملات مع "المعيار الذهبي" التقليدي خارج السلسلة. تواجه RWA العقارية تحديات بسبب متطلبات التسجيل خارج السلسلة، ولكن يمكن تجنب القيود من خلال تمويل دخل الإيجار؛ بينما يتم الموافقة على السندات والصناديق بسهولة أكبر بسبب معيارها.
وجهة نظر Crypto Native حول RWA في هونغ كونغ
أفاد أحد المحترفين ذوي الخبرة بأنه كـ"كبير مستثمري العملات الرقمية"، فإنه يهتم بمفهوم RWA، لكنه يتبنى موقفًا حذرًا تجاه تداول رموز RWA في هونغ كونغ. إنه يفضل الاستثمار في المجالات التي يعرفها لزيادة فرص النجاح، ويعترف بأن RWA من خلال التوكنيز يساهم في خفض عتبة الاستثمار في الأصول ذات القيمة العالية وزيادة السيولة، ولكن يحتاج الاستثمار الشخصي إلى توجيه موثوق.
فئة المستخدمين المستهدفين لـ RWA
يعتقد الرئيس التنفيذي لمجموعة RWA أن نجاح RWA يعتمد على دعم الشراء، وتتكون قاعدة مستخدميها من فئتين: مستثمرو Crypto Native وأفراد ذوي ثروات عالية من القطاع المالي التقليدي. الفئة الأولى حققت أرباحًا في عالم العملات، وتميل إلى تخصيص عوائدها إلى الأصول التقليدية من خلال RWA؛ بينما الفئة الثانية لديها أموال قابلة للتصرف تتجاوز عشرة ملايين دولار هونج كونج، وترغب في تخصيص نسبة صغيرة من الأموال إلى RWA لتوزيع المخاطر والسعي لتحقيق عوائد مرتفعة محتملة.
دور العملة المستقرة في دفع RWA وآفاق توكنيزات الأسهم في هونغ كونغ
أشار مدير مدرسة إلى أن لائحة تنظيم العملات المستقرة التي ستدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس 2025 تمثل الإطار التنظيمي الأول للعملات المستقرة المدعومة من العملات القانونية على مستوى العالم. توفر العملات المستقرة دعمًا فعالًا للمدفوعات عبر الحدود للأصول الحقيقية، وتنقسم مراحل تطوير الأصول الحقيقية إلى ثلاث مراحل: توكين العملة، توكين السندات/السلع، توكين الأسهم. تحتاج هونغ كونغ إلى تسريع الابتكار، واستكشاف توكين REIT وABS، واستغلال مزايا نظام "دولة واحدة ونظامان" لجذب الأصول عبر الحدود.
معنى إصدار العملة المستقرة المتوافق مع RWA
يعتقد أحد الشخصيات المؤثرة أن لوائح عملة مستقرة في هونغ كونغ تعزز تطوير الأصول الحقيقية من منظور التنظيم والامتثال. يجب على الجهة المصدرة الحصول على ترخيص من HKMA وتأسيس كيان محلي، ويجب أن تكون الأصول الاحتياطية ذات سيولة عالية وتوكل إلى وصي مرخص، لضمان الشفافية والأمان. توفر العملات المستقرة بيئة تداول فعالة وشفافة للأصول الحقيقية، مما يعزز إصدار الأصول الرقمية وتداولها.
دور RWA في نظام Web3 البيئي في هونغ كونغ ومزاياه
يتمتع أحد الشخصيات المؤثرة بموقف حذر تجاه مفهوم RWA، حيث يرى أنه في الوقت الحالي هو أكثر من مجرد ضجة، ويحتوي على العديد من العيوب. وأشار إلى أن الرقابة الحالية لا تزال غير شفافة، ومشكلة الاحتيال بارزة، لكن هذه أيضاً فترة مكافآت للقطاع. يقترح أنه إذا استطاعت هونغ كونغ وضع إطار تنظيمي واضح، فسوف يجذب المزيد من الأموال من الغرب إلى الشرق.
مزايا هونغ كونغ في تعزيز البنية التحتية للـ RWA و Web3
يعتقد خبير مخضرم أن هونغ كونغ، رغم بدء تشريعاتها التنظيمية ببطء، قد أظهرت تقدمًا إيجابيًا من خلال نظام ترخيص عملات مستقرة. هدف هونغ كونغ هو توكينيزه الأصول المالية التقليدية، وزيادة كفاءة ومرونة التداول من خلال تقنية البلوك تشين، خاصة في إصدار المنتجات المالية في السوق الأولية، بالتعاون مع تطوير عملات مستقرة، لفتح قنوات بيع في السوق الدولية.
تنظيمات جديدة للعملة المستقرة في هونغ كونغ ومسار الأصول الحقيقية
تتمحور القوانين الجديدة للعملة المستقرة في هونغ كونغ حول الاحتياطي 100% وآلية الترخيص الواضحة، مما يعزز بشكل كبير من وضوح التنظيم، ويجذب المؤسسات المالية التقليدية للدخول. تقلل القوانين الجديدة من عدم اليقين في التنظيم، وتعزز ثقة السوق، وتساعد في توسيع المدفوعات عبر الحدود، والتمويل اللامركزي، وسوق الأصول الحقيقية، لكن تكاليف الامتثال العالية تحد من مشاركة المؤسسات الصغيرة والمتوسطة. دخلت العديد من الشركات الكبرى صندوق التنظيم، مستهدفة سوق الدفع الإلكتروني بين الشركات، وتتحدى النظام التقليدي Swift.
RWA و عملة مستقرة تتكاملان معًا
قوانين جديدة للعملة المستقرة تدفع مسار RWA للتسارع، وكلاهما يكملان بعضهما البعض، مما يؤسس لبنية تحتية جديدة للدفع في هونغ كونغ على مستوى عالمي. توفر العملة المستقرة تسويات فعالة لـ RWA، مما يقلل من دورة التمويل، ومن المتوقع أن يصل السوق إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030. تجذب RWA الأموال من خارج السوق، وتدخل مؤسسات مثل بلاك روك لتشكيل تأثير كرة الثلج. ومع ذلك، فإن التعاون في التنظيم عبر الحدود هو أكبر تحدٍ، حيث أن تداول العملة المستقرة على السلسلة العامة يجب أن يتعامل مع متطلبات إنفاذ القانون في عدة دول.
الخاتمة
تتمتع هونغ كونغ بفرصة قيادية في التحول الرقمي المالي العالمي في عصر Web3، بفضل إطار تنظيم واضح للقوانين الجديدة للعملة المستقرة وميزة "دولة واحدة ونظامان" الفريدة. تتكامل العملة المستقرة مع الأصول الحقيقية، مما يضخ كفاءة وشفافية في النظام البيئي على السلسلة للتمويل التقليدي، ويساهم في دولرة اليوان وتدفق الأموال العالمية. ومع ذلك، لا يزال يتعين التغلب على التكاليف العالية للامتثال، وتعقيد التنظيم عبر الحدود، ودورة تطوير السوق. إذا تمكنت هونغ كونغ من تسريع الابتكار التشريعي، وتحسين البنية التحتية، وتوسيع مشاهد الاستخدام المتنوعة، فسوف تكتب مخططًا رائعًا لمستقبل السلسلة الرقمية في عصر Web3.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هونغ كونغ Web3 فصل جديد: RWA و العملة المستقرة دافعتان مزدوجتان تقودان الابتكار المالي العالمي
هونغ كونغ تفتح عصر الويب 3 الجديد: الأصول الحقيقية والعملات المستقرة تقود الابتكار المالي العالمي
في 1 يوليو 2025، وبمناسبة الذكرى الثامنة والعشرين لعودة هونغ كونغ، تم تنظيم حدث عبر الإنترنت يركز على Web3 والابتكار المالي العالمي بنجاح. كان الحدث تحت عنوان "لؤلؤة الشرق· مستقبل السلسلة الرقمية: تمكين بعد جديد في Web3 في هونغ كونغ للمالية العالمية"، وجمع خبراء الصناعة لاستكشاف الفرص والتحديات المتعلقة بإدخال الأصول الحقيقية (RWA) على السلسلة.
RWA تدفع التحول الرقمي المالي في هونغ كونغ
حلل كبير الاستراتيجيين في منصة تداول معينة من منظور ماكرو ، مشيرًا إلى أن صدور قانون العملة المستقرة في الولايات المتحدة وهونغ كونغ أثار حماس المؤسسات المالية التقليدية والشركات الصينية للاستثمار في الأصول الافتراضية ، مما يعكس اتجاه تنظيم الأصول الافتراضية وتأسيسها. لقد حدد الاستراتيجية الأمريكية بأنها "استعمار رقمي على السلسلة" ، من خلال تعزيز هيمنة الدولار الأمريكي عبر توزيع العملات المستقرة وسندات الخزانة الأمريكية؛ بينما تم تحديد هونغ كونغ ك"ميناء تجاري على السلسلة" ، مستفيدة من مزايا نظام "دولة واحدة، نظامان" ، كنقطة جذب للاستثمارات الأجنبية للأصول القارية ، واستكشاف حلول التسوية غير الدولارية.
الامتثال القانوني والفرص لـ RWA
أشار المدير القانوني لإدارة استثمارات مولا إلى أن موقف هونغ كونغ من الأصول الافتراضية قد تحول منذ عام 2017 من سوء فهم "غسل الأموال" إلى دعم التنظيم. تشمل النقاط القانونية الثلاثة الرئيسية لتطوير RWA: تفضيل المؤسسات المالية التقليدية لسلاسل خاصة لضمان الامتثال؛ الحاجة إلى خطة واضحة للتخزين تلبي متطلبات هيئة الأوراق المالية والعقود؛ يجب أن تتوافق سجلات المعاملات مع "المعيار الذهبي" التقليدي خارج السلسلة. تواجه RWA العقارية تحديات بسبب متطلبات التسجيل خارج السلسلة، ولكن يمكن تجنب القيود من خلال تمويل دخل الإيجار؛ بينما يتم الموافقة على السندات والصناديق بسهولة أكبر بسبب معيارها.
وجهة نظر Crypto Native حول RWA في هونغ كونغ
أفاد أحد المحترفين ذوي الخبرة بأنه كـ"كبير مستثمري العملات الرقمية"، فإنه يهتم بمفهوم RWA، لكنه يتبنى موقفًا حذرًا تجاه تداول رموز RWA في هونغ كونغ. إنه يفضل الاستثمار في المجالات التي يعرفها لزيادة فرص النجاح، ويعترف بأن RWA من خلال التوكنيز يساهم في خفض عتبة الاستثمار في الأصول ذات القيمة العالية وزيادة السيولة، ولكن يحتاج الاستثمار الشخصي إلى توجيه موثوق.
فئة المستخدمين المستهدفين لـ RWA
يعتقد الرئيس التنفيذي لمجموعة RWA أن نجاح RWA يعتمد على دعم الشراء، وتتكون قاعدة مستخدميها من فئتين: مستثمرو Crypto Native وأفراد ذوي ثروات عالية من القطاع المالي التقليدي. الفئة الأولى حققت أرباحًا في عالم العملات، وتميل إلى تخصيص عوائدها إلى الأصول التقليدية من خلال RWA؛ بينما الفئة الثانية لديها أموال قابلة للتصرف تتجاوز عشرة ملايين دولار هونج كونج، وترغب في تخصيص نسبة صغيرة من الأموال إلى RWA لتوزيع المخاطر والسعي لتحقيق عوائد مرتفعة محتملة.
دور العملة المستقرة في دفع RWA وآفاق توكنيزات الأسهم في هونغ كونغ
أشار مدير مدرسة إلى أن لائحة تنظيم العملات المستقرة التي ستدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس 2025 تمثل الإطار التنظيمي الأول للعملات المستقرة المدعومة من العملات القانونية على مستوى العالم. توفر العملات المستقرة دعمًا فعالًا للمدفوعات عبر الحدود للأصول الحقيقية، وتنقسم مراحل تطوير الأصول الحقيقية إلى ثلاث مراحل: توكين العملة، توكين السندات/السلع، توكين الأسهم. تحتاج هونغ كونغ إلى تسريع الابتكار، واستكشاف توكين REIT وABS، واستغلال مزايا نظام "دولة واحدة ونظامان" لجذب الأصول عبر الحدود.
معنى إصدار العملة المستقرة المتوافق مع RWA
يعتقد أحد الشخصيات المؤثرة أن لوائح عملة مستقرة في هونغ كونغ تعزز تطوير الأصول الحقيقية من منظور التنظيم والامتثال. يجب على الجهة المصدرة الحصول على ترخيص من HKMA وتأسيس كيان محلي، ويجب أن تكون الأصول الاحتياطية ذات سيولة عالية وتوكل إلى وصي مرخص، لضمان الشفافية والأمان. توفر العملات المستقرة بيئة تداول فعالة وشفافة للأصول الحقيقية، مما يعزز إصدار الأصول الرقمية وتداولها.
دور RWA في نظام Web3 البيئي في هونغ كونغ ومزاياه
يتمتع أحد الشخصيات المؤثرة بموقف حذر تجاه مفهوم RWA، حيث يرى أنه في الوقت الحالي هو أكثر من مجرد ضجة، ويحتوي على العديد من العيوب. وأشار إلى أن الرقابة الحالية لا تزال غير شفافة، ومشكلة الاحتيال بارزة، لكن هذه أيضاً فترة مكافآت للقطاع. يقترح أنه إذا استطاعت هونغ كونغ وضع إطار تنظيمي واضح، فسوف يجذب المزيد من الأموال من الغرب إلى الشرق.
مزايا هونغ كونغ في تعزيز البنية التحتية للـ RWA و Web3
يعتقد خبير مخضرم أن هونغ كونغ، رغم بدء تشريعاتها التنظيمية ببطء، قد أظهرت تقدمًا إيجابيًا من خلال نظام ترخيص عملات مستقرة. هدف هونغ كونغ هو توكينيزه الأصول المالية التقليدية، وزيادة كفاءة ومرونة التداول من خلال تقنية البلوك تشين، خاصة في إصدار المنتجات المالية في السوق الأولية، بالتعاون مع تطوير عملات مستقرة، لفتح قنوات بيع في السوق الدولية.
تنظيمات جديدة للعملة المستقرة في هونغ كونغ ومسار الأصول الحقيقية
تتمحور القوانين الجديدة للعملة المستقرة في هونغ كونغ حول الاحتياطي 100% وآلية الترخيص الواضحة، مما يعزز بشكل كبير من وضوح التنظيم، ويجذب المؤسسات المالية التقليدية للدخول. تقلل القوانين الجديدة من عدم اليقين في التنظيم، وتعزز ثقة السوق، وتساعد في توسيع المدفوعات عبر الحدود، والتمويل اللامركزي، وسوق الأصول الحقيقية، لكن تكاليف الامتثال العالية تحد من مشاركة المؤسسات الصغيرة والمتوسطة. دخلت العديد من الشركات الكبرى صندوق التنظيم، مستهدفة سوق الدفع الإلكتروني بين الشركات، وتتحدى النظام التقليدي Swift.
RWA و عملة مستقرة تتكاملان معًا
قوانين جديدة للعملة المستقرة تدفع مسار RWA للتسارع، وكلاهما يكملان بعضهما البعض، مما يؤسس لبنية تحتية جديدة للدفع في هونغ كونغ على مستوى عالمي. توفر العملة المستقرة تسويات فعالة لـ RWA، مما يقلل من دورة التمويل، ومن المتوقع أن يصل السوق إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030. تجذب RWA الأموال من خارج السوق، وتدخل مؤسسات مثل بلاك روك لتشكيل تأثير كرة الثلج. ومع ذلك، فإن التعاون في التنظيم عبر الحدود هو أكبر تحدٍ، حيث أن تداول العملة المستقرة على السلسلة العامة يجب أن يتعامل مع متطلبات إنفاذ القانون في عدة دول.
الخاتمة
تتمتع هونغ كونغ بفرصة قيادية في التحول الرقمي المالي العالمي في عصر Web3، بفضل إطار تنظيم واضح للقوانين الجديدة للعملة المستقرة وميزة "دولة واحدة ونظامان" الفريدة. تتكامل العملة المستقرة مع الأصول الحقيقية، مما يضخ كفاءة وشفافية في النظام البيئي على السلسلة للتمويل التقليدي، ويساهم في دولرة اليوان وتدفق الأموال العالمية. ومع ذلك، لا يزال يتعين التغلب على التكاليف العالية للامتثال، وتعقيد التنظيم عبر الحدود، ودورة تطوير السوق. إذا تمكنت هونغ كونغ من تسريع الابتكار التشريعي، وتحسين البنية التحتية، وتوسيع مشاهد الاستخدام المتنوعة، فسوف تكتب مخططًا رائعًا لمستقبل السلسلة الرقمية في عصر Web3.