في مايو 2025، كانت الاقتصاد الأمريكي في نقطة تحول حاسمة. استمرت التضخم في الانخفاض، وظل سوق العمل مرنًا، ودخلت سياسة النقد في فترة انتظار، مما جلب عدم اليقين الجديد في سياسة التجارة. في هذا السياق، أظهر سوق العملات الرقمية قدرة قوية على التحمل، وقد تشهد الهيكل العالمي للأصول ذات المخاطر إعادة تقييم جديدة.
اتجاه التضخم
انخفض معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين المعدل موسمياً لشهر أبريل إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير 2021، مما يدل على استمرار تخفيف ضغوط الأسعار. وسجل معدل التضخم الشهري المعدل موسمياً 0.2%، مما يشير إلى عدم وجود زخم كافٍ لارتفاع التضخم على المدى القصير. في الوقت نفسه، بدأت وزارة الخزانة الأمريكية عملية إعادة شراء سندات الخزانة بقيمة 40 مليار دولار، والتي تُعتبر بمثابة إجراء "شبيه بالتيسير الكمي"، يهدف إلى تحرير السيولة وإعادة تمويل جولة جديدة بمعدلات فائدة منخفضة. وهذا أصبح قوة داعمة مهمة لأسعار الأصول ذات المخاطر.
سوق العمل
شهد شهر أبريل 2025 إضافة 177 ألف وظيفة غير زراعية، متجاوزًا توقعات السوق بكثير، مما يعكس مرونة سوق العمل. وهذا يوفر أساسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على سياسة الانتظار. استمرار القوة في سوق العمل قد قلل من مخاوف السوق بشأن الركود، لكنه أيضًا أضعف احتمالية خفض أسعار الفائدة بشكل غير متوقع عدة مرات خلال العام.
سياسة النقدية الديناميكية
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي إنه سيتم إعادة تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يتم التخلي عن آلية "هدف التضخم المتوسط". قد يتم تمديد فترة استمرار أسعار الفائدة المرتفعة في المستقبل، وحتى من خلال توسيع الميزانية العمومية لزيادة حيازة السندات الحكومية متوسطة وطويلة الأجل للسيطرة على ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل. سيكون نبرة السياسة أكثر مرونة، ولن يكون هناك استعجال لخفض أسعار الفائدة بشكل وقائي في المدى القصير.
سياسة التجارة وآفاق الاقتصاد العالمي
في أوائل مايو، أعلنت الولايات المتحدة عن فرض رسوم جمركية على السلع الأوروبية، على الرغم من تأجيلها لاحقاً، إلا أنها أثرت على مشاعر السوق. قامت الصين بتنفيذ سياسة "خفض نسبة الاحتياطي + خفض أسعار الفائدة"، مما أطلق كمية كبيرة من السيولة. يُعتبر هذا الإجراء بمثابة بداية جولة جديدة من التيسير، حيث ارتفعت توقعات تحسين العلاقات بين الصين والولايات المتحدة، وزادت شهية المخاطر بشكل متزامن.
سوق العملات الرقمية
تحليل حجم التداول
حتى 27 مايو، كان متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار، بزيادة 15.8% عن الفترة السابقة، مما يدل على استمرار ارتفاع نشاط الأموال. يظهر السوق بشكل عام خصائص تقلب عالية، مع حدوث زيادات في حجم التداول اليومي بأكثر من 50% عدة مرات. في أوائل مايو والعشرين من نفس الشهر، ارتفع حجم التداول بشكل كبير، وتجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار في مرحلة ما، حيث تجاوز سعر BTC 100,000 دولار و110,000 دولار على التوالي، مما أدى إلى ارتفاع ملحوظ في معنويات السوق.
حتى 27 مايو، ارتفع إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة قدرها 17.0% مقارنة بالشهر الماضي. حيث بلغت حصة BTC من السوق 62.6%، وحصة ETH من السوق 9.6%، مع نمو الأخيرة بنسبة 29.7% مقارنة بالفترة السابقة، مما يدل على استمرار تفضيل资金 لتوزيع ETH. منذ 8 مايو، بعد أن تجاوز إجمالي القيمة السوقية 3.3 تريليون دولار، شهدت السوق ارتفاعًا مستمرًا، مع اتجاه واضح نحو الإصلاح الهيكلي.
عملات رمزية جديدة شائعة
في الرموز المشهورة التي تم إطلاقها في مايو، لا تزال المشاريع ذات الخلفية VC تهيمن، بما في ذلك مشاريع من فئة Layer2 مثل SOPH وB2. بالإضافة إلى ذلك، يُعتبر USD1 كالسرد الشائع في مايو، حيث حظيت المشاريع ذات الصلة مثل B وLista وStaketone أيضًا باهتمام واسع من السوق.
تحليل بيانات السلسلة
تدفقات الأموال في صناديق ETF
في مايو، كانت التدفقات الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة بالبيتكوين 57.7 مليار دولار، بينما كانت التدفقات الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة بالإيثيريوم 3.17 مليار دولار. ارتفع سعر البيتكوين من 94,212 دولار في بداية الشهر إلى 108,969 دولار، بزيادة حوالي 13.5%. بينما ارتفع سعر الإيثيريوم من 1,794 دولار إلى 2,635 دولار، بزيادة بلغت 31.9%.
استمر سوق العملات الرقمية في مايو في تسجيل نمو قوي، حيث زاد إجمالي العرض بمقدار حوالي 72.8 مليار دولار. كانت USDT وUSDE وDAI هي الدوافع الرئيسية للنمو.
تحليل أسعار العملات الرئيسية
BTC
يواصل البيتكوين جهوده للبقاء فوق $109,588، مما يدل على أن كل تراجع طفيف يتلقى دعمًا من المشترين. إذا تمكن من اختراق $111,980، فقد يرتفع إلى $130,000. المستوى الحرج للدعم أدناه هو $104,886.
ETH
ارتفع الإيثيريوم من 2,425 دولار، وسيسعى المضاربون على الصعود مرة أخرى لاختراق مستوى المقاومة عند 2,738 دولار. إذا نجحوا، فقد يرتفع السعر إلى 3,000 دولار. مستوى الدعم السفلي عند 2,323 دولار و2,111 دولار.
في منتصف مايو، ارتفعت شعبية USD1 بشكل حاد، حيث تجاوزت قيمته السوقية 2.1 مليار دولار بحلول 28 من الشهر، ليصبح سابع أكبر عملة مستقرة. تتمثل ميزته الأساسية في أنه تم إصداره بقيادة عائلة ترامب، وهو أول مشروع عملة مستقرة يحصل على تأييد من رئيس سابق. ارتفعت بشكل كبير أسعار الرموز المرتبطة بعدد من شركاء USD1، مما دفع السوق إلى تبني مفهوم "WLFI+USD1" بشكل كبير.
منصة Believe في صعود
ارتفع الرمز المميز الأساسي لمنصة Believe، Launchcoin، من $0.014 في بداية الشهر إلى أعلى مستوى له عند $0.36، حيث اقتربت القيمة السوقية من 310 مليون دولار في مرحلة ما. تركز المنصة على مفهوم "تحويل الأصول إلى اجتماعية"، حيث يمكن للمستخدمين في منصة X نشر تغريدات تحتوي على $TICKER و@launchcoin لتفعيل إصدار الرمز المميز. ومع ذلك، بعد إطلاق الرمز المميز المدعوم بشكل مفرط من قبل المنصة، $YAPPER، انهار بأكثر من 66%، مما أثار تساؤلات في المجتمع.
آفاق المستقبل
قانون العملات المستقرة
تمت مناقشة مشروع قانون "GENIUS" من خلال اقتراح نقاش، ودخل في إجراءات التعديل. تشمل النقاط الأساسية في المشروع قيود على مؤهلات الإصدار، ومتطلبات احتياطي، والتزامات الامتثال، وما إلى ذلك. من المتوقع أن يكتمل الإجراء التشريعي في الربع الرابع من عام 2024، ومن المرجح أن تحظى مشاريع العملات المستقرة ذات الامتثال القوي بقبول أكبر في السوق في المستقبل.
موافقة رهن ETF الإيثريوم
أجلت هيئة الأوراق المالية والبورصات قرارها بشأن صندوق تداول الإثريوم (ETF) إلى الأول من يونيو، مع انتهاء الموعد النهائي في نهاية أكتوبر. وافقت هونغ كونغ على صندوق تداول الإثريوم (ETF) القائم على الرهن، ومن المتوقع أن يتوصل السوق الأمريكي إلى إطار عمل بشأن الآلية ذات الصلة في وقت قريب. بمجرد تحقيق ذلك، ستحفز الإثريوم والأصول ذات الصلة مثل Lido وEigen على الدخول في موجة جديدة من الحماس في السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوف يشهد سوق العملات الرقمية انتعاشاً كاملاً في مايو 2025 حيث سيتجاوز بيتكوين 110,000 دولار.
تقرير تحليل سوق العملات الرقمية في مايو 2025
الوضع الاقتصادي الكلي
في مايو 2025، كانت الاقتصاد الأمريكي في نقطة تحول حاسمة. استمرت التضخم في الانخفاض، وظل سوق العمل مرنًا، ودخلت سياسة النقد في فترة انتظار، مما جلب عدم اليقين الجديد في سياسة التجارة. في هذا السياق، أظهر سوق العملات الرقمية قدرة قوية على التحمل، وقد تشهد الهيكل العالمي للأصول ذات المخاطر إعادة تقييم جديدة.
اتجاه التضخم
انخفض معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين المعدل موسمياً لشهر أبريل إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير 2021، مما يدل على استمرار تخفيف ضغوط الأسعار. وسجل معدل التضخم الشهري المعدل موسمياً 0.2%، مما يشير إلى عدم وجود زخم كافٍ لارتفاع التضخم على المدى القصير. في الوقت نفسه، بدأت وزارة الخزانة الأمريكية عملية إعادة شراء سندات الخزانة بقيمة 40 مليار دولار، والتي تُعتبر بمثابة إجراء "شبيه بالتيسير الكمي"، يهدف إلى تحرير السيولة وإعادة تمويل جولة جديدة بمعدلات فائدة منخفضة. وهذا أصبح قوة داعمة مهمة لأسعار الأصول ذات المخاطر.
سوق العمل
شهد شهر أبريل 2025 إضافة 177 ألف وظيفة غير زراعية، متجاوزًا توقعات السوق بكثير، مما يعكس مرونة سوق العمل. وهذا يوفر أساسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على سياسة الانتظار. استمرار القوة في سوق العمل قد قلل من مخاوف السوق بشأن الركود، لكنه أيضًا أضعف احتمالية خفض أسعار الفائدة بشكل غير متوقع عدة مرات خلال العام.
سياسة النقدية الديناميكية
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي إنه سيتم إعادة تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يتم التخلي عن آلية "هدف التضخم المتوسط". قد يتم تمديد فترة استمرار أسعار الفائدة المرتفعة في المستقبل، وحتى من خلال توسيع الميزانية العمومية لزيادة حيازة السندات الحكومية متوسطة وطويلة الأجل للسيطرة على ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل. سيكون نبرة السياسة أكثر مرونة، ولن يكون هناك استعجال لخفض أسعار الفائدة بشكل وقائي في المدى القصير.
سياسة التجارة وآفاق الاقتصاد العالمي
في أوائل مايو، أعلنت الولايات المتحدة عن فرض رسوم جمركية على السلع الأوروبية، على الرغم من تأجيلها لاحقاً، إلا أنها أثرت على مشاعر السوق. قامت الصين بتنفيذ سياسة "خفض نسبة الاحتياطي + خفض أسعار الفائدة"، مما أطلق كمية كبيرة من السيولة. يُعتبر هذا الإجراء بمثابة بداية جولة جديدة من التيسير، حيث ارتفعت توقعات تحسين العلاقات بين الصين والولايات المتحدة، وزادت شهية المخاطر بشكل متزامن.
سوق العملات الرقمية
تحليل حجم التداول
حتى 27 مايو، كان متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار، بزيادة 15.8% عن الفترة السابقة، مما يدل على استمرار ارتفاع نشاط الأموال. يظهر السوق بشكل عام خصائص تقلب عالية، مع حدوث زيادات في حجم التداول اليومي بأكثر من 50% عدة مرات. في أوائل مايو والعشرين من نفس الشهر، ارتفع حجم التداول بشكل كبير، وتجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار في مرحلة ما، حيث تجاوز سعر BTC 100,000 دولار و110,000 دولار على التوالي، مما أدى إلى ارتفاع ملحوظ في معنويات السوق.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
تحليل القيمة السوقية
حتى 27 مايو، ارتفع إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة قدرها 17.0% مقارنة بالشهر الماضي. حيث بلغت حصة BTC من السوق 62.6%، وحصة ETH من السوق 9.6%، مع نمو الأخيرة بنسبة 29.7% مقارنة بالفترة السابقة، مما يدل على استمرار تفضيل资金 لتوزيع ETH. منذ 8 مايو، بعد أن تجاوز إجمالي القيمة السوقية 3.3 تريليون دولار، شهدت السوق ارتفاعًا مستمرًا، مع اتجاه واضح نحو الإصلاح الهيكلي.
عملات رمزية جديدة شائعة
في الرموز المشهورة التي تم إطلاقها في مايو، لا تزال المشاريع ذات الخلفية VC تهيمن، بما في ذلك مشاريع من فئة Layer2 مثل SOPH وB2. بالإضافة إلى ذلك، يُعتبر USD1 كالسرد الشائع في مايو، حيث حظيت المشاريع ذات الصلة مثل B وLista وStaketone أيضًا باهتمام واسع من السوق.
تحليل بيانات السلسلة
تدفقات الأموال في صناديق ETF
في مايو، كانت التدفقات الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة بالبيتكوين 57.7 مليار دولار، بينما كانت التدفقات الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة بالإيثيريوم 3.17 مليار دولار. ارتفع سعر البيتكوين من 94,212 دولار في بداية الشهر إلى 108,969 دولار، بزيادة حوالي 13.5%. بينما ارتفع سعر الإيثيريوم من 1,794 دولار إلى 2,635 دولار، بزيادة بلغت 31.9%.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
سوق العملات الرقمية
استمر سوق العملات الرقمية في مايو في تسجيل نمو قوي، حيث زاد إجمالي العرض بمقدار حوالي 72.8 مليار دولار. كانت USDT وUSDE وDAI هي الدوافع الرئيسية للنمو.
تحليل أسعار العملات الرئيسية
BTC
يواصل البيتكوين جهوده للبقاء فوق $109,588، مما يدل على أن كل تراجع طفيف يتلقى دعمًا من المشترين. إذا تمكن من اختراق $111,980، فقد يرتفع إلى $130,000. المستوى الحرج للدعم أدناه هو $104,886.
ETH
ارتفع الإيثيريوم من 2,425 دولار، وسيسعى المضاربون على الصعود مرة أخرى لاختراق مستوى المقاومة عند 2,738 دولار. إذا نجحوا، فقد يرتفع السعر إلى 3,000 دولار. مستوى الدعم السفلي عند 2,323 دولار و2,111 دولار.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
سول
تحصل سولانا على دعم عند $169، حيث سيحاول الثيران مرة أخرى اختراق $188. إذا نجحوا، فقد ترتفع إلى $210 أو حتى $220. مستوى الدعم أدناه هو $151.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
الأحداث الساخنة
دولار أمريكي 1 بيئة
في منتصف مايو، ارتفعت شعبية USD1 بشكل حاد، حيث تجاوزت قيمته السوقية 2.1 مليار دولار بحلول 28 من الشهر، ليصبح سابع أكبر عملة مستقرة. تتمثل ميزته الأساسية في أنه تم إصداره بقيادة عائلة ترامب، وهو أول مشروع عملة مستقرة يحصل على تأييد من رئيس سابق. ارتفعت بشكل كبير أسعار الرموز المرتبطة بعدد من شركاء USD1، مما دفع السوق إلى تبني مفهوم "WLFI+USD1" بشكل كبير.
منصة Believe في صعود
ارتفع الرمز المميز الأساسي لمنصة Believe، Launchcoin، من $0.014 في بداية الشهر إلى أعلى مستوى له عند $0.36، حيث اقتربت القيمة السوقية من 310 مليون دولار في مرحلة ما. تركز المنصة على مفهوم "تحويل الأصول إلى اجتماعية"، حيث يمكن للمستخدمين في منصة X نشر تغريدات تحتوي على $TICKER و@launchcoin لتفعيل إصدار الرمز المميز. ومع ذلك، بعد إطلاق الرمز المميز المدعوم بشكل مفرط من قبل المنصة، $YAPPER، انهار بأكثر من 66%، مما أثار تساؤلات في المجتمع.
آفاق المستقبل
قانون العملات المستقرة
تمت مناقشة مشروع قانون "GENIUS" من خلال اقتراح نقاش، ودخل في إجراءات التعديل. تشمل النقاط الأساسية في المشروع قيود على مؤهلات الإصدار، ومتطلبات احتياطي، والتزامات الامتثال، وما إلى ذلك. من المتوقع أن يكتمل الإجراء التشريعي في الربع الرابع من عام 2024، ومن المرجح أن تحظى مشاريع العملات المستقرة ذات الامتثال القوي بقبول أكبر في السوق في المستقبل.
موافقة رهن ETF الإيثريوم
أجلت هيئة الأوراق المالية والبورصات قرارها بشأن صندوق تداول الإثريوم (ETF) إلى الأول من يونيو، مع انتهاء الموعد النهائي في نهاية أكتوبر. وافقت هونغ كونغ على صندوق تداول الإثريوم (ETF) القائم على الرهن، ومن المتوقع أن يتوصل السوق الأمريكي إلى إطار عمل بشأن الآلية ذات الصلة في وقت قريب. بمجرد تحقيق ذلك، ستحفز الإثريوم والأصول ذات الصلة مثل Lido وEigen على الدخول في موجة جديدة من الحماس في السوق.