دخل سوق العملات المستقرة مرحلة جديدة: التحول من الإصدار إلى التوزيع
عملة مستقرة أصبحت أداة مالية لا غنى عنها في مجال التشفير، حيث بلغ إجمالي قيمتها السوقية 2400 مليار دولار، وحجم التداول السنوي يصل إلى 3.1 تريليون دولار. لكن الاعتماد فقط على حجم الإصدار والسيولة لم يعد كافياً لتحقيق نمو مستدام، حيث تدخل تطبيقات عملة مستقرة مرحلة جديدة.
من الإصدار إلى التوزيع
كانت قيمة عملات مستقرة في المراحل المبكرة تتركز بشكل أساسي في الإصدار، مثل Tether وCircle. ولكن مع دخول المزيد من الجهات المصدرة إلى السوق، لم يعد الإصدار هو الأمر الحاسم. المهم هو ما يمكن للمستخدمين فعله بعملة مستقرة. وبالتالي، فإن السيطرة تنتقل من الجهات المصدرة إلى الموزعين.
تدمج الموزعين عملة مستقرة في التطبيقات العملية، وتتحكم في علاقات وتجارب المستخدمين. إنهم يقومون بتحويل هذه المكانة إلى أموال. تظهر وثائق الاكتتاب العام الأخيرة لشركة Circle أنها دفعت حوالي 900 مليون دولار لشركاء مثل Coinbase لدمج وترويج USDC، وهو ما يتجاوز نصف إيراداتها الإجمالية لعام 2023.
العديد من الموزعين يقومون بتحسين هيكل المنصة بشكل أكبر. أطلقت PayPal عملة PYUSD، وتعاونت Telegram مع Ethena، وتستكشف Meta عملة مستقرة مرة أخرى، بينما تقوم منصات التكنولوجيا المالية مثل Stripe بإدماج العملات المستقرة في وظائف الدفع والتداول.
حالات استخدام عملة مستقرة على السلسلة
تتركز استخدامات عملة مستقرة بشكل رئيسي في ثلاثة بيئات: منصات التداول المركزية، بروتوكولات DeFi و MEV. تمثل هذه الأنواع الثلاثة من العناوين 38% من إجمالي المعروض و 63% من حجم التداول.
بورصة مركزية (CEX )
تشكل 27% من إجمالي العرض، وإجمالي حجم التداول 11%. منذ أدنى مستوى له في عام 2023، تضاعف العرض في أكبر CEX تقريبًا. ولكن نظرًا لأن معظم الأنشطة تحدث خارج السلسلة، فمن الصعب الحصول على بيانات استخدام دقيقة.
التمويل اللامركزي ( DeFi )
تشكل 11% من إجمالي المعروض، و21% من إجمالي حجم التداول. على مدار الستة أشهر الماضية، زاد حجم تداول عملة مستقرة DeFi الشهري من 100 مليار دولار إلى أكثر من 600 مليار دولار. يتم استخدامها بشكل رئيسي في أحواض السيولة DEX، وسوق الإقراض، وحقوق الدين المضمونة بالأصول.
MEV
تشكل أقل من 1% من إجمالي العرض، وإجمالي حجم التداول 31%. يحصل روبوت MEV على القيمة من خلال إعادة ترتيب المعاملات، مما يؤدي إلى نسبة مرتفعة جدًا من حجم المعاملات على السلسلة.
محفظة غير مملوكة
تشكل 54% من إجمالي العرض، و35% من إجمالي حجم التداول. تشمل الأفراد، والمؤسسات غير المعروفة، والشركات الناشئة، وما إلى ذلك. أكثر من 60% من رصيد المحفظة أقل من 1 دولار، بينما أقل من 20,000 محفظة ( رصيدها > 1,000,000 دولار ) تحتفظ بـ 32% من إجمالي العرض.
الاستنتاج
دخلت بيئة العملة المستقرة مرحلة جديدة، حيث ستتدفق القيمة بشكل متزايد نحو من يقومون ببناء التطبيقات والبنية التحتية. مع تحسين الإطار التنظيمي وزيادة التطبيقات الصديقة للمستخدم، ستشهد العملة المستقرة نمواً هائلاً، لتصبح حجر الزاوية في المستقبل المالي العالمي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
4
مشاركة
تعليق
0/400
NftRegretMachine
· 07-25 16:34
ههه، لقد حقق الموزعون أرباحًا ضخمة في هذه الجولة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MemecoinTrader
· 07-25 16:27
لقد رأيت للتو الألفا - حروب التوزيع ستصبح مذهلة للغاية... حان الوقت للإطالة بعض رموز CEX بجدية.
سوق العملات المستقرة الجديد: الانتقال من الإصدار إلى التوزيع وإعادة تشكيل مركز القيمة
دخل سوق العملات المستقرة مرحلة جديدة: التحول من الإصدار إلى التوزيع
عملة مستقرة أصبحت أداة مالية لا غنى عنها في مجال التشفير، حيث بلغ إجمالي قيمتها السوقية 2400 مليار دولار، وحجم التداول السنوي يصل إلى 3.1 تريليون دولار. لكن الاعتماد فقط على حجم الإصدار والسيولة لم يعد كافياً لتحقيق نمو مستدام، حيث تدخل تطبيقات عملة مستقرة مرحلة جديدة.
من الإصدار إلى التوزيع
كانت قيمة عملات مستقرة في المراحل المبكرة تتركز بشكل أساسي في الإصدار، مثل Tether وCircle. ولكن مع دخول المزيد من الجهات المصدرة إلى السوق، لم يعد الإصدار هو الأمر الحاسم. المهم هو ما يمكن للمستخدمين فعله بعملة مستقرة. وبالتالي، فإن السيطرة تنتقل من الجهات المصدرة إلى الموزعين.
تدمج الموزعين عملة مستقرة في التطبيقات العملية، وتتحكم في علاقات وتجارب المستخدمين. إنهم يقومون بتحويل هذه المكانة إلى أموال. تظهر وثائق الاكتتاب العام الأخيرة لشركة Circle أنها دفعت حوالي 900 مليون دولار لشركاء مثل Coinbase لدمج وترويج USDC، وهو ما يتجاوز نصف إيراداتها الإجمالية لعام 2023.
العديد من الموزعين يقومون بتحسين هيكل المنصة بشكل أكبر. أطلقت PayPal عملة PYUSD، وتعاونت Telegram مع Ethena، وتستكشف Meta عملة مستقرة مرة أخرى، بينما تقوم منصات التكنولوجيا المالية مثل Stripe بإدماج العملات المستقرة في وظائف الدفع والتداول.
حالات استخدام عملة مستقرة على السلسلة
تتركز استخدامات عملة مستقرة بشكل رئيسي في ثلاثة بيئات: منصات التداول المركزية، بروتوكولات DeFi و MEV. تمثل هذه الأنواع الثلاثة من العناوين 38% من إجمالي المعروض و 63% من حجم التداول.
بورصة مركزية (CEX )
تشكل 27% من إجمالي العرض، وإجمالي حجم التداول 11%. منذ أدنى مستوى له في عام 2023، تضاعف العرض في أكبر CEX تقريبًا. ولكن نظرًا لأن معظم الأنشطة تحدث خارج السلسلة، فمن الصعب الحصول على بيانات استخدام دقيقة.
التمويل اللامركزي ( DeFi )
تشكل 11% من إجمالي المعروض، و21% من إجمالي حجم التداول. على مدار الستة أشهر الماضية، زاد حجم تداول عملة مستقرة DeFi الشهري من 100 مليار دولار إلى أكثر من 600 مليار دولار. يتم استخدامها بشكل رئيسي في أحواض السيولة DEX، وسوق الإقراض، وحقوق الدين المضمونة بالأصول.
MEV
تشكل أقل من 1% من إجمالي العرض، وإجمالي حجم التداول 31%. يحصل روبوت MEV على القيمة من خلال إعادة ترتيب المعاملات، مما يؤدي إلى نسبة مرتفعة جدًا من حجم المعاملات على السلسلة.
محفظة غير مملوكة
تشكل 54% من إجمالي العرض، و35% من إجمالي حجم التداول. تشمل الأفراد، والمؤسسات غير المعروفة، والشركات الناشئة، وما إلى ذلك. أكثر من 60% من رصيد المحفظة أقل من 1 دولار، بينما أقل من 20,000 محفظة ( رصيدها > 1,000,000 دولار ) تحتفظ بـ 32% من إجمالي العرض.
الاستنتاج
دخلت بيئة العملة المستقرة مرحلة جديدة، حيث ستتدفق القيمة بشكل متزايد نحو من يقومون ببناء التطبيقات والبنية التحتية. مع تحسين الإطار التنظيمي وزيادة التطبيقات الصديقة للمستخدم، ستشهد العملة المستقرة نمواً هائلاً، لتصبح حجر الزاوية في المستقبل المالي العالمي.