وراء جنون Labubu: من احتفالات الألعاب إلى فقاعة الأصول الرقمية

أثارت شخصية لابوبو من شركة باوبو مارت ضجة كبيرة مؤخرًا. في عام 2024، ارتفعت أسهم الشركة بمقدار 10 أضعاف، وتجاوزت قيمتها السوقية 350 مليار دولار هونغ كونغي. حتى نهاية العام الماضي، كان لدى الشركة 401 متجر في البر الصيني، و130 متجرًا في الخارج ومناطق هونغ كونغ وماكاو وتايوان، وتنتشر أعمالها في أكثر من 30 دولة ومنطقة. ومع ذلك، لم تتمكن عملة ميم LABUBU المرتبطة بها من الاستمرار في هذا الزخم، حيث انخفضت قيمتها السوقية حاليًا إلى 27.89 مليون دولار، مع انخفاض يتجاوز 20% خلال 24 ساعة.

!7377605

أصل وتطور Labubu

Labubu هو شخصية صممها الفنان لونغ جيا شينغ، مستوحاة من الأساطير الشعبية الاسكندنافية. يتميز هذا اللعب بمظهر فريد: جسمه المدور الممتلئ، عيونه الكبيرة، أذنه المدببة، وابتسامة مرحة تتكون من تسعة أنياب حادة.

ظهر Labubu لأول مرة في عام 2015، وبعد التعاون مع Pop Mart في عام 2019، أصبح شائعًا جدًا. في النصف الأول من عام 2024، حققت سلسلة "The Monsters" مبيعات بلغت 6.3 مليار يوان. في أبريل 2025، أثار الجيل الثالث من منتجات Labubu حالة من الطلب المتزايد في العديد من البلدان حول العالم. في يونيو من نفس العام، تم بيع قطعة فنية من Labubu بسعر مرتفع بلغ 1.08 مليون يوان.

!7377606

أسباب شهرة Labubu

1. نموذج بيع الصناديق المجهولة: هذه الطريقة في الشراء المليئة بالمفاجآت تزيد من جاذبية المنتجات، وتحفز المستهلكين على الشراء المتكرر للحصول على الأنماط النادرة.

2. IP ثقافي ممتاز: Labubu نجح في تجاوز الحواجز الثقافية، حيث لاقى شعبية في كل من آسيا والغرب.

3. دعم سلسلة الصناعة: توفر سلسلة الصناعة المتكاملة في الصين والنظام البيئي الناضج أساسًا قويًا لنجاح Labubu.

!7377657

تأملات في سوق الأصول الرقمية

على الرغم من أن ألعاب Labubu الشعبية للغاية، إلا أن العملة الرمزية المتعلقة بها LABUBU لم تتمكن من الحفاظ على زخمها. هذه الظاهرة ليست نادرة في سوق الأصول الرقمية، فهناك حالات مشابهة مثل Pudgy Penguins وBored Ape (BAYC) وCryptoPunks.

!7377641

حقق Pudgy Penguins نجاحًا في سوق NFT والألعاب المادية، لكن عملته Meme PENGU انخفضت بنسبة 78% خلال ستة أشهر فقط. وبالمثل، تراجعت أسعار NFT الخاصة بـ BAYC و CryptoPunks بشكل كبير من ذروتها.

!7377642

تشير هذه الأمثلة إلى أنه حتى مع وجود منتجات فعلية تدعمها، فإن الأصول الرقمية التي تفتقر إلى القيمة الحقيقية وسيناريوهات الاستخدام لا تزال تواجه صعوبة في الحفاظ على أسعار مرتفعة على المدى الطويل. بعد انتهاء حماس السوق، ستتلاشى الازدهار الوهمي الذي يعتمد فقط على المضاربة.

!7377626

!7377630

تعكس هذه السمة من سوق عملات الميم طبيعتها: ارتفاع المضاربة، وافتقارها إلى التطبيقات الفعلية، وسهولة تأثر الأسعار بمشاعر السوق والترويج المجتمعي. مرة أخرى، تثبت حركة سعر LABUBU أنه حتى مع وجود منتجات فعلية ناجحة كدعامة، فإن الأصول الرقمية التي تفتقر إلى قيمة جوهرية ستواجه في النهاية عودة القيمة.

!7377639