شهدت تشيبوتل انخفاضًا في مبيعات المتاجر المماثلة للربع الثاني على التوالي.
نتيجة لذلك، خفضت الشركة توقعاتها والآن تتوقع مبيعات مطاعم قابلة للمقارنة مسطحة لهذا العام.
بينما تواجه الشركة صعوبات حالياً، يبدو أن معظم هذا مرتبط بالاقتصاد الكلي، مما قد يجعل الانخفاض فرصة جيدة للشراء.
10 أسهم نفضلها على مطعم تشيبوتلي المكسيكي ›
تشيبوتلي مكسيكان جريل (NYSE: CMG) لطالما كانت واحدة من أكثر سلاسل المطاعم السريعة الشهيرة، ولكن هذا العام، كانت الشركة تكافح لجذب نفس نوع حركة الزبائن إلى مطاعمها التي اعتادت عليها.
بعد عدم رؤية انخفاض في مبيعات المتاجر المماثلة منذ عام 2020، وهو الوقت المبكر خلال جائحة COVID-19 عندما كان الناس يبقون في منازلهم وكانت الأعمال مغلقة، أعلنت الشركة للتو عن ربعها الثاني على التوالي من انخفاض مبيعات المتاجر المماثلة عندما أعلنت عن نتائج الربع الثاني في 23 يوليو. بدأت الضعف في يناير واستمر حتى الربيع.
مع انخفاض السهم الآن بنسبة 24% في عام 2025 اعتبارًا من 24 يوليو، دعنا نرى ما إذا كانت هذه الانخفاض فرصة للشراء أو إذا كان يجب على المستثمرين الهروب.
انخفاض حركة المرور
بعد رؤية مبيعات المطاعم المماثلة تنخفض بنسبة 0.4 ٪ في الربع الأول، استمرت الضعف، حيث شهدت شيبوتلي انخفاضًا بنسبة 4 ٪ في الربع الثاني. انخفضت المعاملات بنسبة 4.9 ٪، بينما ارتفع متوسط قيمة الفاتورة بنسبة 0.9 ٪.
أشارت الشركة إلى أن مايو كان ضعيفًا بشكل خاص، لكنها بدأت بعد ذلك في رؤية انتعاش في يونيو، مع تحسن في المبيعات المقارنة وحركة المرور. وقد عزت التحسن إلى إطلاق عرضها المحدود الوقت من صلصة أدوبو رانش وبرنامج مكافآت "صيف الإضافات". قالت إنه على الرغم من أن يوليو كان متقلبًا، إلا أن الاتجاهات الإيجابية في المبيعات والمعاملات استمرت. كما أشارت إلى الأداء القوي لعروضها المحدودة الوقت من دجاج تشيبوتل بالعسل، قائلة إنه شكل واحدًا من كل أربعة طلبات.
على الرغم من الانتعاش الأخير، خفضت الشركة توقعاتها لمبيعات المتاجر المماثلة للعام بأكمله. الآن تتوقع أن تكون مبيعات المتاجر المماثلة ثابتة مقارنةً بتوقعاتها السابقة التي كانت تشير إلى نمو منخفض من رقم واحد. ومع ذلك، تعتقد الشركة أنها لا تزال قادرة على تحقيق مبيعات لمطاعم مماثلة بنمو متوسط من رقم واحد على المدى الطويل. لا تعتقد الإدارة أنها ترتكب أي أخطاء، حيث أن صراعاتها الأخيرة هي نتيجة أكثر لتغيرات في شعور المستهلك.
نما إجمالي إيرادات Chipotle بنسبة 3% إلى 3.06 مليار دولار في الربع، في حين انخفضت الأرباح المعدلة للسهم (EPS) بنسبة 3% إلى 0.33 دولار. كان المحللون يتوقعون أرباحًا معدلة للسهم بقيمة 0.33 دولار على إيرادات تصل إلى 3.11 مليار دولار، كما تم تجميعه بواسطة LSEG.
انخفضت هوامش التشغيل على مستوى المطاعم بمقدار 150 نقطة أساس إلى 27.4%. هذه مقياس مهم، حيث يقيس مدى ربحية كل مطعم على حدة. يبدو أن الانخفاض يعود بشكل كبير إلى ارتفاع تكاليف الأجور وزيادة المبيعات، حيث قالت الشركة إن مبادرات سلسلة التوريد والمبادرات داخل المطعم قد عوضت تمامًا الانخفاضات الناتجة عن زيادة أحجام الحصص التي كانت صغيرة جدًا. في العام الماضي، أظهرت عدد من مقاطع الفيديو الفيروسية بعض المواقع وهي تتجنب تقديم أحجام الحصص، وهو ما قررت الشركة معالجته. وقالت إن حوالي 30% من مطاعمها كانت بحاجة إلى إعادة تدريب على أحجام الحصص الصحيحة.
تستمر القصة هدف شركة تشيبوتلي هو إعادة هوامش المطاعم إلى نطاق 29% إلى 30% في المستقبل، مع دفع متوسط أحجام الوحدات ( المبيعات السنوية المتوسطة لمطعم فردي ) فوق 4 ملايين دولار.
مصدر الصورة: Getty Images ## هل حان الوقت لشراء الانخفاض؟
لا شك أن تشيبوتلي تمر بفترة صعبة. السؤال الكبير هو ما إذا كانت هذه الأزمة ناتجة عن أخطاء داخلية، أو إذا كانت بسبب بيئة استهلاكية أكثر صعوبة، أو ربما مزيج من الإثنين.
تخمينى هو أنه مزيج قليلاً من كليهما. هناك أدلة جيدة على أن المستهلكين كانوا أكثر حذراً قليلاً بالنظر إلى كل حديث التعريفات وبعض الأسعار المرتفعة. ومع ذلك، لقد زرت بعض مطاعم تشيبوتل هذا العام التي كانت بها صناديق القمامة تتجاوز حدها وطاولات متسخة، مما جعلني لا أرغب في تناول الطعام هناك. هذه مجرد تجربة شخصية، ولكن إذا كانت هذه الحالة أكثر انتشاراً، فقد تؤدي بالتأكيد إلى نفور بعض العملاء. ومع ذلك، أعتقد أنه قد يكون من السهل إصلاح هذه المشكلة.
وفي الوقت نفسه، لا يزال لدى الشركة مجال نمو طويل. إنها لا تزال بالفعل في مرحلة البدء للتوسع دوليًا، وتواصل الاعتقاد بأنها تستطيع زيادة مواقعها في الولايات المتحدة بمعدل سنوي يتراوح بين 8% و10%. لذلك، بينما أصبحت شيبوتل بالتأكيد عملية كبيرة، لا يزال أمامها الكثير من النمو.
من منظور التقييم، يتم تداول السهم الآن بمعدل سعر إلى أرباح مستقبلي يبلغ حوالي 38 بناءً على تقديرات المحللين لعام 2025 و32 بناءً على تقديرات عام 2026. هذا ليس في سلة العروض، لكنه أرخص من حيث ما تم تداوله في السنوات القليلة الماضية.
في هذه المرحلة، بينما أعتقد أن هناك مجالًا للتحسين، لا أعتقد أن القصة طويلة الأمد لشيبوتلي قد تغيرت. أنا حقًا أحب فرصتها في التوسع الدولي المستمر، وقائمتها الأساسية والعروض المحدودة الوقت لا تزال تتجاوب مع العملاء. لا يزال المستهلكون يستجيبون لتسويقها، وأعتقد أنها يمكن أن تعود إلى نمو قوي في المبيعات بنفس المتاجر في بيئة أكثر طبيعية. لذلك، أعتقد أن المستثمرين الذين لديهم نظرة طويلة الأمد يمكنهم الاستمرار في جمع الأسهم بثقة عند المستويات الحالية.
هل يجب عليك استثمار 1,000 دولار في مطعم شيبوتل مكسيكان غريل الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في مطعم تشيبوتل مكسيكان جريل، ضع في اعتبارك ما يلي:
فريق التحليل في Motley Fool Stock Advisor قام للتو بتحديد ما يعتقدون أنها أفضل 10 أسهم يمكن للمستثمرين شراؤها الآن... ولم يكن مطعم تشيبوتلي مكسيكان جريل واحدًا منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
فكر في الوقت الذي وضعت فيه نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا كنت قد استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فإن لديك 636,628 دولار!* أو عندما وضعت إنفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا كنت قد استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فإن لديك 1,063,471 دولار!*
الآن، من الجدير بالذكر أن العائد الإجمالي المتوسط لـ Stock Advisor هو 1,041% — وهو أداء يفوق السوق مقارنةً بـ 183% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة من أفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد الأسهم العشر »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 21 يوليو 2025
جيفري سايلر ليس لديه أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. شركة موتلي فويل لديها مراكز في وتوصي بشيبوتلي مكسيكان جريل. توصي شركة موتلي فويل بالخيارات التالية: بيع خيارات الشراء بقيمة 60 دولارًا على شيبوتلي مكسيكان جريل في سبتمبر 2025. لدى موتلي فويل سياسة إفصاح.
تراجعت أسهم تشيبوتلي بسبب ضعف مبيعات المتاجر المماثلة. هل حان الوقت لشراء الانخفاض أم الهروب إلى التلال؟ تم نشره في الأصل بواسطة ذا موتلي فول.
عرض التعليقات
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تراجعت أسهم تشيبوتلي بسبب ضعف المبيعات في المتاجر المماثلة. هل حان الوقت لشراء الانخفاض أم الهروب نحو التلال؟
النقاط الرئيسية
تشيبوتلي مكسيكان جريل (NYSE: CMG) لطالما كانت واحدة من أكثر سلاسل المطاعم السريعة الشهيرة، ولكن هذا العام، كانت الشركة تكافح لجذب نفس نوع حركة الزبائن إلى مطاعمها التي اعتادت عليها.
بعد عدم رؤية انخفاض في مبيعات المتاجر المماثلة منذ عام 2020، وهو الوقت المبكر خلال جائحة COVID-19 عندما كان الناس يبقون في منازلهم وكانت الأعمال مغلقة، أعلنت الشركة للتو عن ربعها الثاني على التوالي من انخفاض مبيعات المتاجر المماثلة عندما أعلنت عن نتائج الربع الثاني في 23 يوليو. بدأت الضعف في يناير واستمر حتى الربيع.
مع انخفاض السهم الآن بنسبة 24% في عام 2025 اعتبارًا من 24 يوليو، دعنا نرى ما إذا كانت هذه الانخفاض فرصة للشراء أو إذا كان يجب على المستثمرين الهروب.
انخفاض حركة المرور
بعد رؤية مبيعات المطاعم المماثلة تنخفض بنسبة 0.4 ٪ في الربع الأول، استمرت الضعف، حيث شهدت شيبوتلي انخفاضًا بنسبة 4 ٪ في الربع الثاني. انخفضت المعاملات بنسبة 4.9 ٪، بينما ارتفع متوسط قيمة الفاتورة بنسبة 0.9 ٪.
أشارت الشركة إلى أن مايو كان ضعيفًا بشكل خاص، لكنها بدأت بعد ذلك في رؤية انتعاش في يونيو، مع تحسن في المبيعات المقارنة وحركة المرور. وقد عزت التحسن إلى إطلاق عرضها المحدود الوقت من صلصة أدوبو رانش وبرنامج مكافآت "صيف الإضافات". قالت إنه على الرغم من أن يوليو كان متقلبًا، إلا أن الاتجاهات الإيجابية في المبيعات والمعاملات استمرت. كما أشارت إلى الأداء القوي لعروضها المحدودة الوقت من دجاج تشيبوتل بالعسل، قائلة إنه شكل واحدًا من كل أربعة طلبات.
على الرغم من الانتعاش الأخير، خفضت الشركة توقعاتها لمبيعات المتاجر المماثلة للعام بأكمله. الآن تتوقع أن تكون مبيعات المتاجر المماثلة ثابتة مقارنةً بتوقعاتها السابقة التي كانت تشير إلى نمو منخفض من رقم واحد. ومع ذلك، تعتقد الشركة أنها لا تزال قادرة على تحقيق مبيعات لمطاعم مماثلة بنمو متوسط من رقم واحد على المدى الطويل. لا تعتقد الإدارة أنها ترتكب أي أخطاء، حيث أن صراعاتها الأخيرة هي نتيجة أكثر لتغيرات في شعور المستهلك.
نما إجمالي إيرادات Chipotle بنسبة 3% إلى 3.06 مليار دولار في الربع، في حين انخفضت الأرباح المعدلة للسهم (EPS) بنسبة 3% إلى 0.33 دولار. كان المحللون يتوقعون أرباحًا معدلة للسهم بقيمة 0.33 دولار على إيرادات تصل إلى 3.11 مليار دولار، كما تم تجميعه بواسطة LSEG.
انخفضت هوامش التشغيل على مستوى المطاعم بمقدار 150 نقطة أساس إلى 27.4%. هذه مقياس مهم، حيث يقيس مدى ربحية كل مطعم على حدة. يبدو أن الانخفاض يعود بشكل كبير إلى ارتفاع تكاليف الأجور وزيادة المبيعات، حيث قالت الشركة إن مبادرات سلسلة التوريد والمبادرات داخل المطعم قد عوضت تمامًا الانخفاضات الناتجة عن زيادة أحجام الحصص التي كانت صغيرة جدًا. في العام الماضي، أظهرت عدد من مقاطع الفيديو الفيروسية بعض المواقع وهي تتجنب تقديم أحجام الحصص، وهو ما قررت الشركة معالجته. وقالت إن حوالي 30% من مطاعمها كانت بحاجة إلى إعادة تدريب على أحجام الحصص الصحيحة.
تستمر القصة هدف شركة تشيبوتلي هو إعادة هوامش المطاعم إلى نطاق 29% إلى 30% في المستقبل، مع دفع متوسط أحجام الوحدات ( المبيعات السنوية المتوسطة لمطعم فردي ) فوق 4 ملايين دولار.
مصدر الصورة: Getty Images ## هل حان الوقت لشراء الانخفاض؟
لا شك أن تشيبوتلي تمر بفترة صعبة. السؤال الكبير هو ما إذا كانت هذه الأزمة ناتجة عن أخطاء داخلية، أو إذا كانت بسبب بيئة استهلاكية أكثر صعوبة، أو ربما مزيج من الإثنين.
تخمينى هو أنه مزيج قليلاً من كليهما. هناك أدلة جيدة على أن المستهلكين كانوا أكثر حذراً قليلاً بالنظر إلى كل حديث التعريفات وبعض الأسعار المرتفعة. ومع ذلك، لقد زرت بعض مطاعم تشيبوتل هذا العام التي كانت بها صناديق القمامة تتجاوز حدها وطاولات متسخة، مما جعلني لا أرغب في تناول الطعام هناك. هذه مجرد تجربة شخصية، ولكن إذا كانت هذه الحالة أكثر انتشاراً، فقد تؤدي بالتأكيد إلى نفور بعض العملاء. ومع ذلك، أعتقد أنه قد يكون من السهل إصلاح هذه المشكلة.
وفي الوقت نفسه، لا يزال لدى الشركة مجال نمو طويل. إنها لا تزال بالفعل في مرحلة البدء للتوسع دوليًا، وتواصل الاعتقاد بأنها تستطيع زيادة مواقعها في الولايات المتحدة بمعدل سنوي يتراوح بين 8% و10%. لذلك، بينما أصبحت شيبوتل بالتأكيد عملية كبيرة، لا يزال أمامها الكثير من النمو.
من منظور التقييم، يتم تداول السهم الآن بمعدل سعر إلى أرباح مستقبلي يبلغ حوالي 38 بناءً على تقديرات المحللين لعام 2025 و32 بناءً على تقديرات عام 2026. هذا ليس في سلة العروض، لكنه أرخص من حيث ما تم تداوله في السنوات القليلة الماضية.
في هذه المرحلة، بينما أعتقد أن هناك مجالًا للتحسين، لا أعتقد أن القصة طويلة الأمد لشيبوتلي قد تغيرت. أنا حقًا أحب فرصتها في التوسع الدولي المستمر، وقائمتها الأساسية والعروض المحدودة الوقت لا تزال تتجاوب مع العملاء. لا يزال المستهلكون يستجيبون لتسويقها، وأعتقد أنها يمكن أن تعود إلى نمو قوي في المبيعات بنفس المتاجر في بيئة أكثر طبيعية. لذلك، أعتقد أن المستثمرين الذين لديهم نظرة طويلة الأمد يمكنهم الاستمرار في جمع الأسهم بثقة عند المستويات الحالية.
هل يجب عليك استثمار 1,000 دولار في مطعم شيبوتل مكسيكان غريل الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في مطعم تشيبوتل مكسيكان جريل، ضع في اعتبارك ما يلي:
فريق التحليل في Motley Fool Stock Advisor قام للتو بتحديد ما يعتقدون أنها أفضل 10 أسهم يمكن للمستثمرين شراؤها الآن... ولم يكن مطعم تشيبوتلي مكسيكان جريل واحدًا منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
فكر في الوقت الذي وضعت فيه نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا كنت قد استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فإن لديك 636,628 دولار!* أو عندما وضعت إنفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا كنت قد استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فإن لديك 1,063,471 دولار!*
الآن، من الجدير بالذكر أن العائد الإجمالي المتوسط لـ Stock Advisor هو 1,041% — وهو أداء يفوق السوق مقارنةً بـ 183% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة من أفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد الأسهم العشر »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 21 يوليو 2025
جيفري سايلر ليس لديه أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. شركة موتلي فويل لديها مراكز في وتوصي بشيبوتلي مكسيكان جريل. توصي شركة موتلي فويل بالخيارات التالية: بيع خيارات الشراء بقيمة 60 دولارًا على شيبوتلي مكسيكان جريل في سبتمبر 2025. لدى موتلي فويل سياسة إفصاح.
تراجعت أسهم تشيبوتلي بسبب ضعف مبيعات المتاجر المماثلة. هل حان الوقت لشراء الانخفاض أم الهروب إلى التلال؟ تم نشره في الأصل بواسطة ذا موتلي فول.
عرض التعليقات