تحليل عميق لعلاقة بيتكوين بتنصيف والاقتصاد الكلي

يعتبر حدث "تنصيف" البيتكوين دائمًا أحد العوامل المهمة التي تدفع سعره للارتفاع. ومع ذلك، فإن فهم تأثير التنصيف من منظور عاطفي فقط ليس كافيًا. في الواقع، يعني التنصيف تقليل كمية إنتاج البيتكوين إلى النصف مع بقاء قوة الحوسبة في الشبكة دون تغيير. وهذا يؤدي مباشرة إلى زيادة تكلفة إنتاج البيتكوين.

نظرًا لتوقعات المعدنين بشأن ارتفاع الأسعار والتكاليف الثابتة المستثمرة، من المحتمل جدًا أن تزيد قوة الحوسبة لشبكة بيتكوين بالكامل بعد التنصيف. سيؤدي ذلك إلى زيادة تكاليف إنتاج بيتكوين، مما سيدعم ارتفاع أسعارها. تظهر البيانات التاريخية أن ذروة سوق بيتكوين الصاعدة عادة ما تحدث بعد أكثر من عام من التنصيف.

ومع ذلك، فإن التركيز فقط على التنصيف قد يغفل تأثير العوامل الاقتصادية الكلية الأكثر شمولاً على سعر بيتكوين. من خلال تحليل جولات السوق الصاعدة السابقة، يمكننا أن نلاحظ وجود علاقة معينة بين سعر بيتكوين وسياسة النقد الأمريكية.

بشكل محدد:

1. في نوفمبر 2013، وصلت بيتكوين إلى ذروتها، وذلك بعد حوالي 22 شهرًا من وصول معدل نمو M2 الأمريكي إلى ذروته في يناير 2012.

2. في ديسمبر 2017، وصلت البيتكوين إلى ذروتها، بعد حوالي 14 شهرًا من وصول معدل نمو M2 الأمريكي إلى ذروته في أكتوبر 2016.

3. في نوفمبر 2021، بلغت بيتكوين ذروتها بعد حوالي 9 أشهر من وصول معدل نمو M2 في الولايات المتحدة إلى ذروته في فبراير 2021.

الأكثر إثارة للاهتمام هو أن ذروة سعر البيتكوين يبدو أنها مرتبطة أيضًا بدورة الانتخابات الرئاسية الأمريكية. حدثت ثلاث قمم سوق ثور السابقة بعد حوالي 12 شهرًا من الانتخابات الأمريكية.

تشير هذه الظواهر إلى أن تصميم بيتكوين قد أخذ في الاعتبار السياسات والدورات الاقتصادية الأمريكية. عادةً ما يتم اتخاذ سياسة نقدية أكثر مرونة خلال فترة الانتخابات الأمريكية، مما يزيد من سيولة السوق، وقد تتدفق بعض الأموال إلى السوق المضاربة، بما في ذلك العملات المشفرة.

فيما يتعلق بتقييم اتجاهات السوق المستقبلية، نحتاج إلى أن نأخذ في الاعتبار عوامل التنصيف والبيئة الاقتصادية الكلية. قد يكون تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية، وخاصة بدء دورة تخفيض الفائدة، عاملًا رئيسيًا في تحفيز الجولة التالية من السوق الصاعدة. ومع ذلك، نظرًا لأن سيولة الدولار الحالية في مرحلة انكماش تاريخية، حتى مع بدء تخفيض الفائدة، قد يحتاج السوق إلى بعض الوقت لاستعادة حيويته.

لذلك، يجب على المستثمرين التحلي بالصبر أثناء البحث عن فرص "التقاط القاع" ومراقبة إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي عن كثب. في الوقت نفسه، يجب أن يكون الاستثمار في العملات المشفرة ذات القيمة السوقية الصغيرة حذرًا بشكل خاص، على الرغم من إمكانية ظهور بعض فرص المضاربة على المدى القصير، إلا أن المخاطر على المدى الطويل لا تزال مرتفعة.