SUI: من سلسلة الكتل عالية الأداء إلى قاعدة الإنترنت القابلة للبرمجة
مع استمرار تطور تقنية Web3، بدأت لغة العقود الذكية في الانتقال تدريجياً من Solidity التي تهيمن عليها إيثيريوم إلى لغة Move التي تتمتع بأمان أكبر وقدرة أفضل على تجريد الموارد. تم تطوير Move في البداية بواسطة Meta لمشروعها المشفر Diem، وتتميز بكون الموارد مواطنين من الدرجة الأولى، وكونها صديقة للتحقق الشكلاني، وتصبح تدريجياً خيارًا مهمًا للغة في بنية الطبقة الأساسية لسلاسل الكتل العامة من الجيل الجديد.
في هذا السياق التطوري، أصبحت Aptos وSUI تمثيلين رئيسيين للنظام البيئي لـ Move. تم إطلاق Aptos من قبل الفريق الأساسي السابق لـ Diem، Aptos Labs، حيث استمرت في استخدام مجموعة تقنيات Move الأصلية، مع التركيز على الاستقرار والأمان والهندسة المعمارية المودولارية؛ بينما تم بناء SUI بواسطة Mysten Labs، حيث تم إدخال بنية بيانات موجهة للأجسام وآلية تنفيذ متوازية على أساس نموذج الأمان الخاص بـ Move، مما أدى إلى فرع SUI Move الذي يحقق اختراقات في الأداء وابتكارات في أنماط التطوير، مع إعادة هيكلة إدارة الموارد على السلسلة ونمط تنفيذ المعاملات. يمكن القول إن SUI هي Layer1 التي أعادت بناء آلية تشغيل العقود الذكية وإدارة الموارد على السلسلة من المبادئ الأساسية، فهي ليست مجرد "TPS عالي"، بل تعيد كتابة كيفية تشغيل البلوكشين. وهذا يجعل SUI ليست فقط قوية من حيث الأداء، بل رائدة من حيث الأنماط، وهي قاعدة تقنية ولدت للتفاعل المعقد على السلسلة وتطبيقات Web3 الواسعة النطاق.
١. الخروج من الحصار وإعادة تشكيل نمط السلسلة العامة
بعد دخول Solana عصر Firedancer، قد تظل منحنى الأداء متفوقًا؛ لكنها لا تزال نموذج "التداول عالي التردد على سلسلة واحدة". تحاول SUI الاستجابة للاحتياجات خارج سباق التسلح في الأداء من خلال التكديس الأفقي + الخصوصية / التخزين من النهاية إلى النهاية. وهذا يشكل اختلافًا ملحوظًا عن Aptos (نفس لغة Move، لكنها لا تزال توسيعًا أحادي الأبعاد) أو Sei (سلسلة خاصة، تركيز عمق السيولة). بالنسبة للمؤسسات الاستثمارية، يعني هذا:
إذا كنت تفضل TPS عالي + رسوم معاملات مستمرة، فقد تكون Solana و سلاسل مخصصة تحقق عوائد أسرع؛
إذا كنت مهتمًا ب"التطبيقات الجديدة" وحقوق التحكم في الواجهات الأفقية، فإن ألفا SUI تأتي من مسار SaaS/الخصوصية/غير المتصل الذي لم يتشبع بعد؛
يتداخل Aptos و SUI بشدة في DeFi و BTCFi، ويجب الحذر من الانجراف في المسار.
مقارنة بـ Solana: شهدت Solana جولات متعددة من السوق الصاعدة والهابطة، ولديها نظام بيئي كبير. SUI كوافد جديد لديها مزايا واضحة: تستخدم لغة Move الأكثر أمانًا، مما يضمن عدم وجود الثغرات التي تسببها Rust + Sealevel في Solana، ومتطلبات الأجهزة أقل، مما يقلل من تكلفة عقد التحقق، مما يعزز اللامركزية. من حيث الأداء، كلاهما متساويان، TPS في Solana أعلى قليلاً، بينما تأخير التأكيد في SUI أقل. من الناحية البيئية، مشاريع Solana والمستخدمون أكثر، تركز على DeFi المعقد (مثل Serum و Drift)، بينما SUI تنمو بشكل أسرع، ونشاط المستخدمين كان قد بلغ ذروته في وقت ما، مستفيدة من مجالات جديدة مثل BTCFi و LSD لتحقيق التميز. مجتمع Solana ناضج، بينما لا يزال حجم المجتمع الدولي لـ SUI بحاجة إلى التوسع. في المستقبل، قد يتواجد كلاهما معًا، حيث تميل Solana نحو النظام البيئي الأصلي للعملات المشفرة، بينما تركز SUI أكثر على اختراق Web2 والألعاب الاجتماعية. كلاهما يسعى لتحقيق أقصى حد من الأداء: تعتمد Solana على Firedancer متعدد الخيوط، بينما تعتمد SUI على ترقية Mahi-Mahi.
مقارنة بـ Aptos: نشأ كل من Aptos و SUI من Libra/Diem، حيث انطلق Aptos أولاً، وقد حصلت على لقب "أول سلسلة Move" وتقدير عالي. على مدار العام الماضي، كان تطور بيئة Aptos بطيئًا، وكانت نشاطات المستخدمين والمطورين أقل من SUI. تشمل الأسباب: اعتمدت Aptos على Block-STM المعقد للتوازي، مما أدى إلى انخفاض الأداء بشكل ملحوظ في حالات التزامن العالي، بينما نموذج كائنات SUI أكثر كفاءة؛ تم تحديد Aptos كأداة بنكية قوية، تركز بشكل كبير على DeFi و NFT، وأسلوبها قريب من استنساخ الإيثيريوم؛ بينما تحاول SUI سرد قصص متعددة، مع نمو سريع للمستخدمين (عدد المستخدمين الجدد الذين يحتفظون بالعملات 8.03 مليون، وهو ما يتجاوز Aptos بكثير)، لكن المخاطر أعلى. فيما يتعلق بالحوافز، كان لدى Aptos عمليات توزيع مجانية ولكنها تفتقر إلى الحوافز المستمرة، بينما لا توجد عمليات توزيع مجانية لـ SUI ولكن دعم المؤسسة كبير، وعناوين النشاط الشهري وحجم المعاملات على السلسلة أفضل من Aptos. يتمتع فريق Aptos وقوة التمويل بالصلابة، وقد تركز مستقبلاً على التمويل المؤسسي أو السوق الشرق آسيوي، لكن السوق حالياً أكثر تفاؤلاً تجاه SUI.
مقارنةً بـ Sei: Sei هي سلسلة تداول متخصصة ظهرت في عام 2023، مبنية على Cosmos، تركز على تداول دفتر الطلبات، ووقت الكتلة حوالي 500 مللي ثانية. تحاول الاستيلاء على سوق انقطاع Solana، مع ارتفاع مؤقت في الشعبية ولكن لم يستمر النمو في TVL والمستخدمين، وتطور النظام البيئي محدود.定位过窄，依赖流动性挖矿，难以形成完整生态。 بالمقارنة، تتبع SUI مسار L1 العام، وتدعم تطبيقات متنوعة، وتتمتع بمقاومة أكبر للمخاطر. ميزة Sei في التوافق عبر السلاسل واللغة أقل من SUI، على الرغم من أنه قد يتحول أو يندمج بالكامل في نظام EVM البيئي، إلا أنه من الصعب تهديد SUI على المدى القصير. ما يستحق المزيد من الاهتمام هو Linera التي تم تطويرها بواسطة Mysten، والتي تستهدف المدفوعات الدقيقة عالية التردد، وقد تعمل كشبكة جانبية لتوسيع SUI، مما يختلف عن موقع SUI.
مقارنة بـ Ethereum L2: تتمتع بيئة Ethereum L2 (مثل Arbitrum و Base) بالازدهار، حيث تتجاوز قيمة TVL 2 مليار دولار. تتمثل ميزة SUI في انخفاض التأخير وارتفاع التزامن، مما يجعل Rollup صعب المنافسة، بالإضافة إلى انخفاض رسوم الغاز، مما يجعله مناسباً للألعاب ذات TPS العالي وغيرها من التطبيقات. بينما تتمتع Ethereum L2 بآثار شبكة قوية من رأس المال وضمان الأمان. المنافسة بين SUI و L2 هي في جوهرها تنافس بين نموذج جديد (سلسلة عامة) ونموذج تقليدي (Rollup)، على المدى الطويل قد يت coexist، أما على المدى القصير فالأمر يعتمد على من يمكنه تلبية احتياجات التطبيقات بشكل أفضل.
٢، التقدم السريع، البيانات البيئية تبرز
منذ إطلاق شبكة SUI الرئيسية في مايو 2023، شهدت قاعدة المستخدمين نمواً متسارعاً بشكل كبير: بحلول أبريل 2025، تم إنشاء أكثر من 123 مليون عنوان مستخدم على سلسلة SUI. هذا الرقم يقترب تقريباً من إجمالي عدد العناوين في شبكات البلوكشين التقليدية مثل Tron. وفي النصف الثاني من عام 2024، كان متوسط العناوين النشطة شهرياً على SUI حوالي 10 ملايين؛ ومنذ منتصف فبراير 2025، شهد هذا المؤشر قفزة كبيرة، حيث تجاوز بشكل مطرد 40 مليون في منتصف أبريل، مما زاد من النشاط الشهري بأكثر من 4 مرات. وفيما يتعلق بالمستخدمين الجدد، حدث "نقطة تحول" في نهاية عام 2024 - حيث ارتفع متوسط عدد عناوين المحافظ الجديدة يومياً من 150,000 إلى مستويات مستمرة تزيد عن 1,000,000.
خصوصًا، غالبًا ما يصاحب ظهور سلاسل الكتل العامة الجديدة تدفقًا كبيرًا من الأموال عبر السلاسل. شهدت SUI أول موجة من الحركة من خلال جسور الطرف الثالث في النصف الثاني من عام 2024: حتى نوفمبر 2024، تم جسر حوالي 944.8 مليون دولار. وحتى منتصف عام 2025، كان إجمالي القيمة المقفلة عبر السلاسل لـ SUI (TVL الجسر) حوالي 2.55 مليار دولار. وهذا يدل على أنه بالإضافة إلى TVL داخل DeFi، هناك أيضًا أصول كبيرة كأصول جسر تتواجد، مما يدعم الطلب على السيولة في SUI. علاوة على ذلك، مع ارتفاع أنشطة DeFi، ارتفعت إمدادات عملات SUI المستقرة بشكل كبير: في منتصف أبريل 2025، سجلت القيمة السوقية لعملات SUI المستقرة مستوى قياسي تاريخي تجاوز 800 مليون دولار. هذا الحجم يعادل بالفعل مستوى العملات المستقرة لسلاسل الكتل القديمة مثل Tron، مما يبرز الثقة المتزايدة للمستخدمين في شبكة SUI للاستخدام في تخزين القيمة وتحويلها. في تكوين العملات المستقرة، لا تزال USDC هي القوة المطلقة، حيث تظل نسبة قيمتها السوقية دائمًا فوق 60%. كما تم إصدار USDT على SUI في نهاية عام 2024، مع الحفاظ على مستوى معين من النشاط.
على الرغم من أنه لا يزال متأخراً عن Solana من حيث القدرة على المعالجة، إلا أن SUI قد غطت بالكامل سيناريوهات عالية التردد مثل DEX على السلسلة، PvP في الوقت الحقيقي والتفاعل الاجتماعي، وبفضل إنهاء سريع + تنفيذ DAG المتوازي، فإنها توفر توافقاً طبيعياً لمجالات المدفوعات الصغيرة، تبادل الأصول داخل الألعاب، والتعليقات/الإعجابات الاجتماعية. مع التحديثات اللاحقة لـ Mahi-Mahi والتي تستهدف أكثر من 400000 TPS، فإن SUI تعمل باستمرار على تعزيز خندق قابلية التوسع، ولكن حادثة التوقف لمدة 150 دقيقة في 2024-11-21 تنبه إلى أن استقرار البروتوكول الأساسي تحت ظروف التزامن العالي لا يزال يحتاج إلى تحقق مستمر. بالإضافة إلى ذلك، فإن انخفاض متوسط رسوم الغاز هو النقطة الأساسية التي تسعى SUI لجذب مطوري "التطبيقات الحية على السلسلة"؛ ولكن إذا استمرت معدلات الذروة في الارتفاع بشكل متكرر، فإن سيناريوهات الألعاب والتفاعل الاجتماعي قد تشهد فقدان المستخدمين. يجب على حاملي المراكز/المراهنين متابعة معلمات صندوق التخزين وإيقاع حلول L2 لتقييم منحنى التكاليف على المدى الطويل.
حاليًا، بيانات نظام SUI البيئي لامعة جدًا: أولاً، إن مرونة هيكل التمويل تتشكل. من المتوقع أن يصل TVL الثابت في الربع الثاني من عام 2025 إلى حوالي 1.6 إلى 1.8 مليار دولار أمريكي، حيث يشكل الدولار المستقر + LSD حوالي 55%، ويمكن الاحتفاظ بها دون حوافز أو دعم - مما يشير إلى أن "رأس المال اللاصق" بعد دورة الأموال الساخنة قد بدأ في التراكم بشكل أولي. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت نسبة حيازة العناوين المؤسسية من 6% إلى 14% (تضاعف خلال ستة أشهر، وفقًا لمعيار Artemis)، وانخفضت نسبة أموال الأفراد ولكن زادت نشاطها، مما يعني أن الأموال أصبحت أكثر تركيزًا لكنها أكثر نشاطًا، مما يوفر وسادة أمان لجولة التوسع التالية في الرفع المالي / المشتقات.
ثانياً، معدل احتفاظ المطورين أعلى من سلاسل الكتل الأخرى ذات العمر المماثل. وفقًا لإحصائيات Electric Capital، فإن معدل البقاء لمدة 24 شهرًا (التزام المطور في GitHub لمدة عامين) هو SUI = 37% > Aptos 31% > Sei 18%. من العوامل الرئيسية لهذا هو: نموذج الكائنات + Walrus / Seal SDK الأصلي يقلل من "تكاليف إعادة كتابة الهيكل على السلسلة"؛ معظم الفرق تفضل كتابة العقد الأول على SUI بدلاً من نقله.
ثالثًا، هيكل المستخدمين مزدوج القمة (DeFi + محتوى ترفيهي) يدفع تنوع التفاعلات على السلسلة. تمثل عقود DeFi حوالي 49% من إجمالي حجم الاستدعاءات على السلسلة؛ بينما تساهم تطبيقات المحتوى مثل FanTV وRECRD وPebble City بحوالي 35% من حجم الاستدعاءات. ولم تبدأ التطبيقات الاجتماعية وتطبيقات المستهلكين حقًا بعد، مما يجعلها بحرًا أزرق محتملًا. بدأت Web3 في التحول نحو إنشاء المحتوى (الموسيقى والفيديو) على SUI، لكن يمكن أن تذهب أبعد من ذلك. خاصةً أن SUI لديها عدد لا بأس به من المستخدمين في جنوب شرق آسيا، يمكن النظر في المنتجات الاجتماعية التي تتناسب مع عادات المستخدمين في تلك المنطقة. قد يكون هناك سوق لفيديوهات قصيرة محلية على السلسلة، وتقديم مكافآت للفنانين على السلسلة، وما إلى ذلك. عندما تنمو هذه المنتجات، يمكن أن تنشأ منها إعلانات وتحليلات بيانات، مما يشكل دورة إيجابية للاقتصاد البيئي. فترة نمو المنتجات الاجتماعية طويلة نسبيًا، ولكن بمجرد نجاحها، تكون لاصقة للغاية.
على سبيل المثال، بحلول مارس 2025، ستتجاوز كمية BTCFi المقفلة على سلسلة SUI 1000 بيتكوين؛ وفي أبريل، ستشكل أصول BTC حوالي 10% من إجمالي TVL الخاص بـ SUI، وتغطي أشكال مثل wBTC وLBTC وstBTC. بعبارة أخرى، يوجد بالفعل حوالي 250 مليون دولار من البيتكوين تعمل على SUI. يتم استخدام هذه الأصول من البيتكوين بشكل كامل على SUI: يمكن للمستخدمين رهن أصول BTC المربوطة للبروتوكولات الإقراضية مقابل الحصول على عملات مستقرة، مما يحقق "العائد على الاحتفاظ بالعملات"، أو تقديم سيولة BTC/عملات مستقرة للحصول على رسوم المعاملات. وقد دعمت بروتوكولات السيولة الشاملة مثل Navi بسرعة استخدام BTC كضمان، وأطلقت استراتيجيات تجمع العائدات مثل "BTC Plus".
الرابع، منحنى النمو المحتمل: فجوتان كبيرتان بين RWA والمشتقات الأصلية. في جانب RWA، توفر Seal/Nautilus الخصوصية المتوافقة + الحوسبة القابلة للتحقق، وهي قاعدة طبيعية لإصدار السندات، حصص الصناديق؛ وقد تعاونت بالفعل مع Open Market Group (التي تخطط لإصدار شهادات عائد RWA على SUI)، و21Shares (التي تمتلك حاليًا حجم ETP حوالي 300 مليون دولار أمريكي على SUI) لاختبار توكنization الأصول المادية/السندات، والفرصة التي توفرها هي إنشاء SaaS لإصدار RWA، الهوية المتوافقة كخدمة، بورصة ثانوية على السلسلة وأوراكل التقييم وغيرها. في جانب المشتقات الأبدية/الخيارات الأصلية، يبلغ حجم Perp OI على السلسلة حوالي 20 مليون، ويمثل Bluefin حوالي 70%. الفرق بين تطبيقات Hyperliquid-style وSUI = "الأداء مقابل تجميع السيولة". إذا قررت SUI إجراء مطابقة قابلة للتكوين/عبر البروتوكولات على طبقة الإجماع (مثل DeepBook 2.0)، فهناك فرصة لتطوير بنية تحتية موحدة للمشتقات، مع وجود حد أعلى لمساحة نمو تصل إلى 10x.
ثالثًا، التخطيط المستقبلي، مؤسسة SUI وMysten Labs وغيرها تصبح قوة بيئية رئيسية
لا يمكن لنظام بيئي مزدهر أن ينجو بدون تحفيز وتمكين من رأس المال الاستراتيجي. خلال عملية نمو نظام SUI من البذور إلى الازدهار السريع، لعبت العديد من المؤسسات دورًا حاسمًا. ليست استراتيجيات استثماراتها مجرد رهانات مالية بسيطة، بل تعتمد على فهم عميق لهندسة تقنية SUI وإمكاناتها البيئية، مما أدى إلى تخطيط استباقي ومنهجي، وبالتالي حفز ازدهار نظام SUI.
تتركز بيئة تطبيق Sui حاليًا على التمويل (DeFi + BTCFi) كمحور رئيسي، تليها فئة الترفيه (GameFi/NFT/وسائل التواصل الاجتماعي)، ولا تزال أدوات الذكاء الاصطناعي الأصلية والمشتقات في مرحلة مبكرة من النشوء. الفراغ الحقيقي يتركز في مجالي الإقراض المدعوم بالأصول الحقيقية (RWA) والمشتقات على السلسلة: الأول ينتظر تنفيذ حلول الامتثال للخصوصية من Seal/Nautilus، بينما يحتاج الثاني إلى عمق مطابقة أقوى وأدوات تحوط المخاطر.
تم الاعتراف بالعديد من المؤسسات في السوق على أنها من أوائل مكتشفي وبناة استراتيجيات نظام SUI البيئي. بعد فترة قصيرة من إطلاق الشبكة الرئيسية لـ SUI، وفي الوقت الذي كان فيه النظام البيئي لا يزال في مرحلة مبكرة، قامت هذه المؤسسات بفضل حكمتها الحادة، بتوجيه استثمارات استراتيجية في العديد من المشاريع الأساسية مثل Cetus وNavi وMomentum وHaedal.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تتطور بيئة SUI بسرعة كبيرة لبناء قاعدة الإنترنت القابلة للبرمجة
SUI: من سلسلة الكتل عالية الأداء إلى قاعدة الإنترنت القابلة للبرمجة
مع استمرار تطور تقنية Web3، بدأت لغة العقود الذكية في الانتقال تدريجياً من Solidity التي تهيمن عليها إيثيريوم إلى لغة Move التي تتمتع بأمان أكبر وقدرة أفضل على تجريد الموارد. تم تطوير Move في البداية بواسطة Meta لمشروعها المشفر Diem، وتتميز بكون الموارد مواطنين من الدرجة الأولى، وكونها صديقة للتحقق الشكلاني، وتصبح تدريجياً خيارًا مهمًا للغة في بنية الطبقة الأساسية لسلاسل الكتل العامة من الجيل الجديد.
في هذا السياق التطوري، أصبحت Aptos وSUI تمثيلين رئيسيين للنظام البيئي لـ Move. تم إطلاق Aptos من قبل الفريق الأساسي السابق لـ Diem، Aptos Labs، حيث استمرت في استخدام مجموعة تقنيات Move الأصلية، مع التركيز على الاستقرار والأمان والهندسة المعمارية المودولارية؛ بينما تم بناء SUI بواسطة Mysten Labs، حيث تم إدخال بنية بيانات موجهة للأجسام وآلية تنفيذ متوازية على أساس نموذج الأمان الخاص بـ Move، مما أدى إلى فرع SUI Move الذي يحقق اختراقات في الأداء وابتكارات في أنماط التطوير، مع إعادة هيكلة إدارة الموارد على السلسلة ونمط تنفيذ المعاملات. يمكن القول إن SUI هي Layer1 التي أعادت بناء آلية تشغيل العقود الذكية وإدارة الموارد على السلسلة من المبادئ الأساسية، فهي ليست مجرد "TPS عالي"، بل تعيد كتابة كيفية تشغيل البلوكشين. وهذا يجعل SUI ليست فقط قوية من حيث الأداء، بل رائدة من حيث الأنماط، وهي قاعدة تقنية ولدت للتفاعل المعقد على السلسلة وتطبيقات Web3 الواسعة النطاق.
١. الخروج من الحصار وإعادة تشكيل نمط السلسلة العامة
بعد دخول Solana عصر Firedancer، قد تظل منحنى الأداء متفوقًا؛ لكنها لا تزال نموذج "التداول عالي التردد على سلسلة واحدة". تحاول SUI الاستجابة للاحتياجات خارج سباق التسلح في الأداء من خلال التكديس الأفقي + الخصوصية / التخزين من النهاية إلى النهاية. وهذا يشكل اختلافًا ملحوظًا عن Aptos (نفس لغة Move، لكنها لا تزال توسيعًا أحادي الأبعاد) أو Sei (سلسلة خاصة، تركيز عمق السيولة). بالنسبة للمؤسسات الاستثمارية، يعني هذا:
إذا كنت تفضل TPS عالي + رسوم معاملات مستمرة، فقد تكون Solana و سلاسل مخصصة تحقق عوائد أسرع؛
إذا كنت مهتمًا ب"التطبيقات الجديدة" وحقوق التحكم في الواجهات الأفقية، فإن ألفا SUI تأتي من مسار SaaS/الخصوصية/غير المتصل الذي لم يتشبع بعد؛
يتداخل Aptos و SUI بشدة في DeFi و BTCFi، ويجب الحذر من الانجراف في المسار.
مقارنة بـ Solana: شهدت Solana جولات متعددة من السوق الصاعدة والهابطة، ولديها نظام بيئي كبير. SUI كوافد جديد لديها مزايا واضحة: تستخدم لغة Move الأكثر أمانًا، مما يضمن عدم وجود الثغرات التي تسببها Rust + Sealevel في Solana، ومتطلبات الأجهزة أقل، مما يقلل من تكلفة عقد التحقق، مما يعزز اللامركزية. من حيث الأداء، كلاهما متساويان، TPS في Solana أعلى قليلاً، بينما تأخير التأكيد في SUI أقل. من الناحية البيئية، مشاريع Solana والمستخدمون أكثر، تركز على DeFi المعقد (مثل Serum و Drift)، بينما SUI تنمو بشكل أسرع، ونشاط المستخدمين كان قد بلغ ذروته في وقت ما، مستفيدة من مجالات جديدة مثل BTCFi و LSD لتحقيق التميز. مجتمع Solana ناضج، بينما لا يزال حجم المجتمع الدولي لـ SUI بحاجة إلى التوسع. في المستقبل، قد يتواجد كلاهما معًا، حيث تميل Solana نحو النظام البيئي الأصلي للعملات المشفرة، بينما تركز SUI أكثر على اختراق Web2 والألعاب الاجتماعية. كلاهما يسعى لتحقيق أقصى حد من الأداء: تعتمد Solana على Firedancer متعدد الخيوط، بينما تعتمد SUI على ترقية Mahi-Mahi.
مقارنة بـ Aptos: نشأ كل من Aptos و SUI من Libra/Diem، حيث انطلق Aptos أولاً، وقد حصلت على لقب "أول سلسلة Move" وتقدير عالي. على مدار العام الماضي، كان تطور بيئة Aptos بطيئًا، وكانت نشاطات المستخدمين والمطورين أقل من SUI. تشمل الأسباب: اعتمدت Aptos على Block-STM المعقد للتوازي، مما أدى إلى انخفاض الأداء بشكل ملحوظ في حالات التزامن العالي، بينما نموذج كائنات SUI أكثر كفاءة؛ تم تحديد Aptos كأداة بنكية قوية، تركز بشكل كبير على DeFi و NFT، وأسلوبها قريب من استنساخ الإيثيريوم؛ بينما تحاول SUI سرد قصص متعددة، مع نمو سريع للمستخدمين (عدد المستخدمين الجدد الذين يحتفظون بالعملات 8.03 مليون، وهو ما يتجاوز Aptos بكثير)، لكن المخاطر أعلى. فيما يتعلق بالحوافز، كان لدى Aptos عمليات توزيع مجانية ولكنها تفتقر إلى الحوافز المستمرة، بينما لا توجد عمليات توزيع مجانية لـ SUI ولكن دعم المؤسسة كبير، وعناوين النشاط الشهري وحجم المعاملات على السلسلة أفضل من Aptos. يتمتع فريق Aptos وقوة التمويل بالصلابة، وقد تركز مستقبلاً على التمويل المؤسسي أو السوق الشرق آسيوي، لكن السوق حالياً أكثر تفاؤلاً تجاه SUI.
مقارنةً بـ Sei: Sei هي سلسلة تداول متخصصة ظهرت في عام 2023، مبنية على Cosmos، تركز على تداول دفتر الطلبات، ووقت الكتلة حوالي 500 مللي ثانية. تحاول الاستيلاء على سوق انقطاع Solana، مع ارتفاع مؤقت في الشعبية ولكن لم يستمر النمو في TVL والمستخدمين، وتطور النظام البيئي محدود.定位过窄，依赖流动性挖矿，难以形成完整生态。 بالمقارنة، تتبع SUI مسار L1 العام، وتدعم تطبيقات متنوعة، وتتمتع بمقاومة أكبر للمخاطر. ميزة Sei في التوافق عبر السلاسل واللغة أقل من SUI، على الرغم من أنه قد يتحول أو يندمج بالكامل في نظام EVM البيئي، إلا أنه من الصعب تهديد SUI على المدى القصير. ما يستحق المزيد من الاهتمام هو Linera التي تم تطويرها بواسطة Mysten، والتي تستهدف المدفوعات الدقيقة عالية التردد، وقد تعمل كشبكة جانبية لتوسيع SUI، مما يختلف عن موقع SUI.
مقارنة بـ Ethereum L2: تتمتع بيئة Ethereum L2 (مثل Arbitrum و Base) بالازدهار، حيث تتجاوز قيمة TVL 2 مليار دولار. تتمثل ميزة SUI في انخفاض التأخير وارتفاع التزامن، مما يجعل Rollup صعب المنافسة، بالإضافة إلى انخفاض رسوم الغاز، مما يجعله مناسباً للألعاب ذات TPS العالي وغيرها من التطبيقات. بينما تتمتع Ethereum L2 بآثار شبكة قوية من رأس المال وضمان الأمان. المنافسة بين SUI و L2 هي في جوهرها تنافس بين نموذج جديد (سلسلة عامة) ونموذج تقليدي (Rollup)، على المدى الطويل قد يت coexist، أما على المدى القصير فالأمر يعتمد على من يمكنه تلبية احتياجات التطبيقات بشكل أفضل.
٢، التقدم السريع، البيانات البيئية تبرز
منذ إطلاق شبكة SUI الرئيسية في مايو 2023، شهدت قاعدة المستخدمين نمواً متسارعاً بشكل كبير: بحلول أبريل 2025، تم إنشاء أكثر من 123 مليون عنوان مستخدم على سلسلة SUI. هذا الرقم يقترب تقريباً من إجمالي عدد العناوين في شبكات البلوكشين التقليدية مثل Tron. وفي النصف الثاني من عام 2024، كان متوسط العناوين النشطة شهرياً على SUI حوالي 10 ملايين؛ ومنذ منتصف فبراير 2025، شهد هذا المؤشر قفزة كبيرة، حيث تجاوز بشكل مطرد 40 مليون في منتصف أبريل، مما زاد من النشاط الشهري بأكثر من 4 مرات. وفيما يتعلق بالمستخدمين الجدد، حدث "نقطة تحول" في نهاية عام 2024 - حيث ارتفع متوسط عدد عناوين المحافظ الجديدة يومياً من 150,000 إلى مستويات مستمرة تزيد عن 1,000,000.
خصوصًا، غالبًا ما يصاحب ظهور سلاسل الكتل العامة الجديدة تدفقًا كبيرًا من الأموال عبر السلاسل. شهدت SUI أول موجة من الحركة من خلال جسور الطرف الثالث في النصف الثاني من عام 2024: حتى نوفمبر 2024، تم جسر حوالي 944.8 مليون دولار. وحتى منتصف عام 2025، كان إجمالي القيمة المقفلة عبر السلاسل لـ SUI (TVL الجسر) حوالي 2.55 مليار دولار. وهذا يدل على أنه بالإضافة إلى TVL داخل DeFi، هناك أيضًا أصول كبيرة كأصول جسر تتواجد، مما يدعم الطلب على السيولة في SUI. علاوة على ذلك، مع ارتفاع أنشطة DeFi، ارتفعت إمدادات عملات SUI المستقرة بشكل كبير: في منتصف أبريل 2025، سجلت القيمة السوقية لعملات SUI المستقرة مستوى قياسي تاريخي تجاوز 800 مليون دولار. هذا الحجم يعادل بالفعل مستوى العملات المستقرة لسلاسل الكتل القديمة مثل Tron، مما يبرز الثقة المتزايدة للمستخدمين في شبكة SUI للاستخدام في تخزين القيمة وتحويلها. في تكوين العملات المستقرة، لا تزال USDC هي القوة المطلقة، حيث تظل نسبة قيمتها السوقية دائمًا فوق 60%. كما تم إصدار USDT على SUI في نهاية عام 2024، مع الحفاظ على مستوى معين من النشاط.
على الرغم من أنه لا يزال متأخراً عن Solana من حيث القدرة على المعالجة، إلا أن SUI قد غطت بالكامل سيناريوهات عالية التردد مثل DEX على السلسلة، PvP في الوقت الحقيقي والتفاعل الاجتماعي، وبفضل إنهاء سريع + تنفيذ DAG المتوازي، فإنها توفر توافقاً طبيعياً لمجالات المدفوعات الصغيرة، تبادل الأصول داخل الألعاب، والتعليقات/الإعجابات الاجتماعية. مع التحديثات اللاحقة لـ Mahi-Mahi والتي تستهدف أكثر من 400000 TPS، فإن SUI تعمل باستمرار على تعزيز خندق قابلية التوسع، ولكن حادثة التوقف لمدة 150 دقيقة في 2024-11-21 تنبه إلى أن استقرار البروتوكول الأساسي تحت ظروف التزامن العالي لا يزال يحتاج إلى تحقق مستمر. بالإضافة إلى ذلك، فإن انخفاض متوسط رسوم الغاز هو النقطة الأساسية التي تسعى SUI لجذب مطوري "التطبيقات الحية على السلسلة"؛ ولكن إذا استمرت معدلات الذروة في الارتفاع بشكل متكرر، فإن سيناريوهات الألعاب والتفاعل الاجتماعي قد تشهد فقدان المستخدمين. يجب على حاملي المراكز/المراهنين متابعة معلمات صندوق التخزين وإيقاع حلول L2 لتقييم منحنى التكاليف على المدى الطويل.
حاليًا، بيانات نظام SUI البيئي لامعة جدًا: أولاً، إن مرونة هيكل التمويل تتشكل. من المتوقع أن يصل TVL الثابت في الربع الثاني من عام 2025 إلى حوالي 1.6 إلى 1.8 مليار دولار أمريكي، حيث يشكل الدولار المستقر + LSD حوالي 55%، ويمكن الاحتفاظ بها دون حوافز أو دعم - مما يشير إلى أن "رأس المال اللاصق" بعد دورة الأموال الساخنة قد بدأ في التراكم بشكل أولي. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت نسبة حيازة العناوين المؤسسية من 6% إلى 14% (تضاعف خلال ستة أشهر، وفقًا لمعيار Artemis)، وانخفضت نسبة أموال الأفراد ولكن زادت نشاطها، مما يعني أن الأموال أصبحت أكثر تركيزًا لكنها أكثر نشاطًا، مما يوفر وسادة أمان لجولة التوسع التالية في الرفع المالي / المشتقات.
ثانياً، معدل احتفاظ المطورين أعلى من سلاسل الكتل الأخرى ذات العمر المماثل. وفقًا لإحصائيات Electric Capital، فإن معدل البقاء لمدة 24 شهرًا (التزام المطور في GitHub لمدة عامين) هو SUI = 37% > Aptos 31% > Sei 18%. من العوامل الرئيسية لهذا هو: نموذج الكائنات + Walrus / Seal SDK الأصلي يقلل من "تكاليف إعادة كتابة الهيكل على السلسلة"؛ معظم الفرق تفضل كتابة العقد الأول على SUI بدلاً من نقله.
ثالثًا، هيكل المستخدمين مزدوج القمة (DeFi + محتوى ترفيهي) يدفع تنوع التفاعلات على السلسلة. تمثل عقود DeFi حوالي 49% من إجمالي حجم الاستدعاءات على السلسلة؛ بينما تساهم تطبيقات المحتوى مثل FanTV وRECRD وPebble City بحوالي 35% من حجم الاستدعاءات. ولم تبدأ التطبيقات الاجتماعية وتطبيقات المستهلكين حقًا بعد، مما يجعلها بحرًا أزرق محتملًا. بدأت Web3 في التحول نحو إنشاء المحتوى (الموسيقى والفيديو) على SUI، لكن يمكن أن تذهب أبعد من ذلك. خاصةً أن SUI لديها عدد لا بأس به من المستخدمين في جنوب شرق آسيا، يمكن النظر في المنتجات الاجتماعية التي تتناسب مع عادات المستخدمين في تلك المنطقة. قد يكون هناك سوق لفيديوهات قصيرة محلية على السلسلة، وتقديم مكافآت للفنانين على السلسلة، وما إلى ذلك. عندما تنمو هذه المنتجات، يمكن أن تنشأ منها إعلانات وتحليلات بيانات، مما يشكل دورة إيجابية للاقتصاد البيئي. فترة نمو المنتجات الاجتماعية طويلة نسبيًا، ولكن بمجرد نجاحها، تكون لاصقة للغاية.
على سبيل المثال، بحلول مارس 2025، ستتجاوز كمية BTCFi المقفلة على سلسلة SUI 1000 بيتكوين؛ وفي أبريل، ستشكل أصول BTC حوالي 10% من إجمالي TVL الخاص بـ SUI، وتغطي أشكال مثل wBTC وLBTC وstBTC. بعبارة أخرى، يوجد بالفعل حوالي 250 مليون دولار من البيتكوين تعمل على SUI. يتم استخدام هذه الأصول من البيتكوين بشكل كامل على SUI: يمكن للمستخدمين رهن أصول BTC المربوطة للبروتوكولات الإقراضية مقابل الحصول على عملات مستقرة، مما يحقق "العائد على الاحتفاظ بالعملات"، أو تقديم سيولة BTC/عملات مستقرة للحصول على رسوم المعاملات. وقد دعمت بروتوكولات السيولة الشاملة مثل Navi بسرعة استخدام BTC كضمان، وأطلقت استراتيجيات تجمع العائدات مثل "BTC Plus".
الرابع، منحنى النمو المحتمل: فجوتان كبيرتان بين RWA والمشتقات الأصلية. في جانب RWA، توفر Seal/Nautilus الخصوصية المتوافقة + الحوسبة القابلة للتحقق، وهي قاعدة طبيعية لإصدار السندات، حصص الصناديق؛ وقد تعاونت بالفعل مع Open Market Group (التي تخطط لإصدار شهادات عائد RWA على SUI)، و21Shares (التي تمتلك حاليًا حجم ETP حوالي 300 مليون دولار أمريكي على SUI) لاختبار توكنization الأصول المادية/السندات، والفرصة التي توفرها هي إنشاء SaaS لإصدار RWA، الهوية المتوافقة كخدمة، بورصة ثانوية على السلسلة وأوراكل التقييم وغيرها. في جانب المشتقات الأبدية/الخيارات الأصلية، يبلغ حجم Perp OI على السلسلة حوالي 20 مليون، ويمثل Bluefin حوالي 70%. الفرق بين تطبيقات Hyperliquid-style وSUI = "الأداء مقابل تجميع السيولة". إذا قررت SUI إجراء مطابقة قابلة للتكوين/عبر البروتوكولات على طبقة الإجماع (مثل DeepBook 2.0)، فهناك فرصة لتطوير بنية تحتية موحدة للمشتقات، مع وجود حد أعلى لمساحة نمو تصل إلى 10x.
ثالثًا، التخطيط المستقبلي، مؤسسة SUI وMysten Labs وغيرها تصبح قوة بيئية رئيسية
لا يمكن لنظام بيئي مزدهر أن ينجو بدون تحفيز وتمكين من رأس المال الاستراتيجي. خلال عملية نمو نظام SUI من البذور إلى الازدهار السريع، لعبت العديد من المؤسسات دورًا حاسمًا. ليست استراتيجيات استثماراتها مجرد رهانات مالية بسيطة، بل تعتمد على فهم عميق لهندسة تقنية SUI وإمكاناتها البيئية، مما أدى إلى تخطيط استباقي ومنهجي، وبالتالي حفز ازدهار نظام SUI.
تتركز بيئة تطبيق Sui حاليًا على التمويل (DeFi + BTCFi) كمحور رئيسي، تليها فئة الترفيه (GameFi/NFT/وسائل التواصل الاجتماعي)، ولا تزال أدوات الذكاء الاصطناعي الأصلية والمشتقات في مرحلة مبكرة من النشوء. الفراغ الحقيقي يتركز في مجالي الإقراض المدعوم بالأصول الحقيقية (RWA) والمشتقات على السلسلة: الأول ينتظر تنفيذ حلول الامتثال للخصوصية من Seal/Nautilus، بينما يحتاج الثاني إلى عمق مطابقة أقوى وأدوات تحوط المخاطر.
تم الاعتراف بالعديد من المؤسسات في السوق على أنها من أوائل مكتشفي وبناة استراتيجيات نظام SUI البيئي. بعد فترة قصيرة من إطلاق الشبكة الرئيسية لـ SUI، وفي الوقت الذي كان فيه النظام البيئي لا يزال في مرحلة مبكرة، قامت هذه المؤسسات بفضل حكمتها الحادة، بتوجيه استثمارات استراتيجية في العديد من المشاريع الأساسية مثل Cetus وNavi وMomentum وHaedal.