استكشاف مسارات الاستثمار في Web3: من السوق الابتدائية إلى الاستثمار الهيكلي
مؤخراً، شهد سوق العملات المشفرة تقلبات شديدة، حيث أعلن مستثمر معروف عن توقفه عن الاستثمار في مشاريع جديدة وإيقاف خطة جمع التبرعات للمرحلة الثانية، والتركيز بدلاً من ذلك على الحضانة الاستراتيجية وتخصيص السوق الثانوية. أثار هذا الإجراء نقاشاً واسعاً في السوق حول آفاق رأس المال الاستثماري في العملات المشفرة.
في الواقع، أصبح تراجع عوائد استثمارات السوق الابتدائية إجماعًا في الصناعة. وقد أبلغت التقارير أن أكثر من 80% من شركات رأس المال المغامر تواجه خسائر، بل إن بعض المستثمرين أفادوا بأن خسائرهم المحققة من زيادة حيازتهم من ETH تجاوزت 20 مليون دولار. هذه الحالة دفعت الناس للتفكير: في ظل الظروف الصعبة التي تواجهها شركات رأس المال المغامر في التشفير، كيف يجب على المستثمرين الجدد اختيار مسارات المشاركة؟
ستقوم هذه المقالة بتنظيم أساليب الاستثمار الرئيسية وآليات المشاركة في صناعة Web3، لتوفير مرجع للمستثمرين ذوي الثروات العالية.
السوق الابتدائية 路径
تشير استثمارات السوق الابتدائية إلى المشاركة في جولات التمويل المبكر لمشاريع Web3 من خلال صندوق تشفير، حيث يتولى فريق إدارة الصندوق مسؤولية اختيار المشاريع واستراتيجيات البحث والتطوير، بينما يقوم المستثمرون كمستثمرين محدودين بتقديم التمويل ومشاركة الإيرادات الكلية.
حاجة رأس المال
عادةً ما يكون الحد الأدنى للاستثمار 100,000 دولار أمريكي، وقد تتطلب الصناديق الكبرى 1,000,000 دولار أمريكي، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين ذوي الأصول الكبيرة. يتم قفل الأموال عمومًا لمدة 3-5 سنوات، ولا يمكن الخروج منها في أي وقت.
فترة الخروج
دورة متوسطة إلى طويلة، بمتوسط 1-3 سنوات، تعتمد على خروج الرموز من المشروع بعد إدراجها في السوق الثانوية. قد تؤدي السوق الهابطة إلى تمديد فترة الإدراج.
فعالية الاستراتيجية
مستوى النشاط لدى LP منخفض للغاية، ويعتمد كليًا على أبحاث وتنفيذ فريق الصندوق. تعتمد النشاط الداخلي للصندوق على قدرة الفريق.
نموذج العائد
مخاطر عالية وعوائد عالية، من خلال الدخول في مرحلة التقييم المنخفض المبكر للقبض على Alpha. لكن في عصر السوق الهابطة، قد تتراجع تقييمات العملات بشكل كبير، مما يؤثر على معدل العائد الإجمالي.
تنبيه الامتثال
تستخدم معظمها هيكل خارجي، موجهة إلى المستثمرين المؤهلين. يجب الانتباه إلى التزام جمع الأموال في الصناديق وترتيبات الحراسة، لتجنب المخاطر القانونية.
حالة نموذجية
Paradigm: تركز على البنية التحتية للعملات المشفرة واستثمار DeFi
ملتي كوين كابيتال: تركيز على استثمارات بيئة L1 و L2
مناسبة للجمهور
السعي وراء المشاريع المبكرة Alpha، المستثمرون ذوو القيمة الصافية العالية الذين يمكنهم قبول قفل السيولة، خاصة المستثمرون الذين ليس لديهم القدرة على البحث في المشاريع بشكل مباشر.
السوق الثانوية
تشير مسارات السوق الثانوية إلى عمليات شراء وبيع الرموز المدرجة والتداول وصناعة السوق والتحوط والربح من خلال السوق التجارية العامة. يمكن للمستثمرين ذوي القيمة العالية المشاركة من خلال صناديق الكوانت أو صناديق التحوط أو المنتجات الاستراتيجية.
حاجة التمويل
مرونة كبيرة، تتراوح من عشرات الآلاف إلى ملايين الدولارات. ولكن لتحقيق تأثير ملحوظ، يلزم وجود استراتيجيات ناضجة ونظام لإدارة المخاطر، أو الاستعانة بفريق/منتج محترف.
فترة الخروج
يمكن تداول الأصول وتعديلها في أي وقت، مما يتيح سيولة كاملة. ولكنها تتقلب بشكل كبير، لذا يجب مراقبة السوق والمخاطر عن كثب.
نشاط الاستراتيجية
مرتفع للغاية، يحتاج إلى بناء وتعديل استراتيجيات بشكل نشط. يمكن أيضًا تقليل شدة الإدارة من خلال المنتجات الهيكلية.
نموذج العائد
تأتي بشكل رئيسي من套利 التقلبات، والتقاط الاتجاهات، والمحركات الحدثية. قد تكون العوائد أعلى بكثير من الأسواق التقليدية، ولكن التقلبات أيضًا كبيرة.
إشعار الامتثال
يجب استخدام منصات التداول المتوافقة، مع مراعاة مسائل الضرائب عبر الحدود. يجب أيضًا الانتباه إلى الامتثال عند اختيار منصات الحضانة وصناديق الكوانت.
حالة نموذجية
مجموعة أمبر: تقدم خدمات استراتيجيات متعددة
Wintermute: صانع سوق رائد عالميًا
QCP Capital: تركز على خيارات و套利 تقلبات السوق
مناسب للفئات
المستثمرون الذين يمتلكون القدرة على تصميم الاستراتيجيات ومراقبة السوق؛ الأفراد ذوو الثروات العالية الذين يرغبون في إدارة سيولة الأصول بمرونة؛ ويمكنهم أيضًا المشاركة بشكل غير مباشر من خلال المنتجات الاحترافية.
مسار الحضانة
تركز الاستثمارات من نوع الحضانة على دمج التعاون الاستراتيجي مع ضخ رأس المال، حيث يشارك المستثمرون بعمق في المراحل الرئيسية للمشاريع، مما يساعد على التطور من 0 إلى 1.
احتياجات التمويل
مرونة نسبية، تتراوح من عدة آلاف إلى مليون دولار. بالإضافة إلى التمويل، يجب تقديم دعم غير مالي.
فترة الخروج
متوسط، من 6 أشهر إلى سنتين، حسب تقدم المشروع وسرعة دفع النظام البيئي.
استراتيجية الفعالية
مرتفع للغاية، حيث يؤثر المستثمرون مباشرة على اتجاه المشروع وإيقاعه، بل ويشاركون في التشغيل والتسويق.
نموذج العائد
من الحصول على نسبة كبيرة من الرموز أو الأسهم في مراحل مبكرة. يمكن أن تحقق المشاريع الناجحة عوائد تصل إلى عشرات الأضعاف، ولكن المخاطر التنفيذية عالية.
تنبيه الامتثال
يجب الانتباه إلى مكان إصدار الرمز، وتصميم هيكل الملكية، وغيرها من القضايا، لضمان الامتثال لمتطلبات التنظيم.
حالة نموذجية
Binance Labs: المنصة الرائدة عالمياً في حاضنات العملات المشفرة
Alliance DAO: يركز على التعاون العميق بين المجتمع والمؤسسين
الفئات المناسبة
المستثمرون الذين يمتلكون موارد صناعية، وقدرات منتجات، وقنوات سوقية، ويرغبون في المشاركة بعمق في حاضنة المشاريع، ويسعون لتحقيق تأثيرات تعاونية طويلة الأجل، هم من المستثمرين ذوي القيمة الصافية العالية أو رأس المال الصناعي.
مسار الاستثمار المنظم
من خلال منصة إدارة الأصول المهنية أو هيكل الصندوق، يتم تكوين محفظة الأصول المشفرة، وتنفيذ الاستراتيجيات، وإدارة المخاطر.
حاجة التمويل
متوسط إلى مرتفع، عادةً ما يبدأ الاستثمار من 50,000 إلى 500,000 دولار أمريكي، ويمكن اختيار مجموعات استراتيجيات مختلفة بناءً على المنتج.
فترة الخروج
في الأجل القصير والمتوسط، تتمتع معظم المنتجات بنوافذ خروج مرنة، ولكن قد يكون هناك قيود على الحد الأدنى لفترة الاحتفاظ.
فعالية الاستراتيجية
متوسط منخفض، يعتمد على فريق متخصص لتنفيذ الاستراتيجيات، يمكن للمستثمرين تعديل الاتجاه وفقًا لتفضيلات المخاطر.
نموذج العائد
يأتي من تخصيص استراتيجيات متنوعة، مع التركيز على إدارة المخاطر وتحسين المحفظة، وهو نسبيًا مستقر ولكن مرونة العائد منخفضة.
إشعار الامتثال
يجب التأكد من أن المنصة أو الصندوق يتوافق مع اللوائح التنظيمية، والانتباه إلى الامتثال الضريبي عبر الحدود ومتطلبات KYC / AML.
حالة نموذجية
Matrixport: يقدم مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات
HashKey Capital: تقدم خدماتها بالاعتماد على مزايا الامتثال في هونغ كونغ
المستثمرون ذوو الثروات العالية الذين يأملون في توكيل فريق محترف لإدارة الأصول، وتحسين العائد على المخاطر، والتركيز على الامتثال والعائدات على المدى الطويل.
الخاتمة
تخضع استثمارات Web3 لتغيرات هيكلية عميقة، بدءًا من تراجع نموذج رأس المال المغامر إلى إحياء نموذج الحضانة، بالإضافة إلى تطور استراتيجيات السوق الثانوية. يتجه النظام البيئي بأكمله نحو اتجاه أكثر مرونة وتنوعًا. وهذا يعكس تكيف السوق ورأس المال وتعديلاته، مما يدفع الصناعة نحو مرحلة أكثر نضجًا وعقلانية.
عند اختيار مسار الاستثمار، يكون المفتاح هو مطابقة هيكل الموارد الشخصية، وتفضيلات المخاطر، والأهداف المتوقعة، والامتثال التشغيلي. في المستقبل، سنواصل تحليل الاتجاهات الصناعية ومنطق الدورة وراء هذه الجولة من "تطور المسارات".
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
4
مشاركة
تعليق
0/400
AirdropHunter007
· منذ 11 س
رؤية تعني النسخ إذا لم تفهم فاندفع
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnChainSleuth
· منذ 16 س
لا أحد يتحدث عن المراجحة الحقيقية.
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenBeginner'sGuide
· منذ 16 س
تذكير لطيف: يجب على المبتدئين فهم أساسيات السوق الثانوية قبل الدخول، يُنصح بتخصيص 95% من الأموال في استثمارات مستقرة في البداية.
شاهد النسخة الأصليةرد0
FancyResearchLab
· منذ 16 س
يبدو أنها مرة أخرى مجموعة من حمقى خداع الناس لتحقيق الربح
فكرة جديدة للاستثمار في Web3: تحليل شامل من السوق الابتدائية إلى الاستثمار الهيكلي
استكشاف مسارات الاستثمار في Web3: من السوق الابتدائية إلى الاستثمار الهيكلي
مؤخراً، شهد سوق العملات المشفرة تقلبات شديدة، حيث أعلن مستثمر معروف عن توقفه عن الاستثمار في مشاريع جديدة وإيقاف خطة جمع التبرعات للمرحلة الثانية، والتركيز بدلاً من ذلك على الحضانة الاستراتيجية وتخصيص السوق الثانوية. أثار هذا الإجراء نقاشاً واسعاً في السوق حول آفاق رأس المال الاستثماري في العملات المشفرة.
في الواقع، أصبح تراجع عوائد استثمارات السوق الابتدائية إجماعًا في الصناعة. وقد أبلغت التقارير أن أكثر من 80% من شركات رأس المال المغامر تواجه خسائر، بل إن بعض المستثمرين أفادوا بأن خسائرهم المحققة من زيادة حيازتهم من ETH تجاوزت 20 مليون دولار. هذه الحالة دفعت الناس للتفكير: في ظل الظروف الصعبة التي تواجهها شركات رأس المال المغامر في التشفير، كيف يجب على المستثمرين الجدد اختيار مسارات المشاركة؟
ستقوم هذه المقالة بتنظيم أساليب الاستثمار الرئيسية وآليات المشاركة في صناعة Web3، لتوفير مرجع للمستثمرين ذوي الثروات العالية.
السوق الابتدائية 路径
تشير استثمارات السوق الابتدائية إلى المشاركة في جولات التمويل المبكر لمشاريع Web3 من خلال صندوق تشفير، حيث يتولى فريق إدارة الصندوق مسؤولية اختيار المشاريع واستراتيجيات البحث والتطوير، بينما يقوم المستثمرون كمستثمرين محدودين بتقديم التمويل ومشاركة الإيرادات الكلية.
حاجة رأس المال
عادةً ما يكون الحد الأدنى للاستثمار 100,000 دولار أمريكي، وقد تتطلب الصناديق الكبرى 1,000,000 دولار أمريكي، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين ذوي الأصول الكبيرة. يتم قفل الأموال عمومًا لمدة 3-5 سنوات، ولا يمكن الخروج منها في أي وقت.
فترة الخروج
دورة متوسطة إلى طويلة، بمتوسط 1-3 سنوات، تعتمد على خروج الرموز من المشروع بعد إدراجها في السوق الثانوية. قد تؤدي السوق الهابطة إلى تمديد فترة الإدراج.
فعالية الاستراتيجية
مستوى النشاط لدى LP منخفض للغاية، ويعتمد كليًا على أبحاث وتنفيذ فريق الصندوق. تعتمد النشاط الداخلي للصندوق على قدرة الفريق.
نموذج العائد
مخاطر عالية وعوائد عالية، من خلال الدخول في مرحلة التقييم المنخفض المبكر للقبض على Alpha. لكن في عصر السوق الهابطة، قد تتراجع تقييمات العملات بشكل كبير، مما يؤثر على معدل العائد الإجمالي.
تنبيه الامتثال
تستخدم معظمها هيكل خارجي، موجهة إلى المستثمرين المؤهلين. يجب الانتباه إلى التزام جمع الأموال في الصناديق وترتيبات الحراسة، لتجنب المخاطر القانونية.
حالة نموذجية
مناسبة للجمهور
السعي وراء المشاريع المبكرة Alpha، المستثمرون ذوو القيمة الصافية العالية الذين يمكنهم قبول قفل السيولة، خاصة المستثمرون الذين ليس لديهم القدرة على البحث في المشاريع بشكل مباشر.
السوق الثانوية
تشير مسارات السوق الثانوية إلى عمليات شراء وبيع الرموز المدرجة والتداول وصناعة السوق والتحوط والربح من خلال السوق التجارية العامة. يمكن للمستثمرين ذوي القيمة العالية المشاركة من خلال صناديق الكوانت أو صناديق التحوط أو المنتجات الاستراتيجية.
حاجة التمويل
مرونة كبيرة، تتراوح من عشرات الآلاف إلى ملايين الدولارات. ولكن لتحقيق تأثير ملحوظ، يلزم وجود استراتيجيات ناضجة ونظام لإدارة المخاطر، أو الاستعانة بفريق/منتج محترف.
فترة الخروج
يمكن تداول الأصول وتعديلها في أي وقت، مما يتيح سيولة كاملة. ولكنها تتقلب بشكل كبير، لذا يجب مراقبة السوق والمخاطر عن كثب.
نشاط الاستراتيجية
مرتفع للغاية، يحتاج إلى بناء وتعديل استراتيجيات بشكل نشط. يمكن أيضًا تقليل شدة الإدارة من خلال المنتجات الهيكلية.
نموذج العائد
تأتي بشكل رئيسي من套利 التقلبات، والتقاط الاتجاهات، والمحركات الحدثية. قد تكون العوائد أعلى بكثير من الأسواق التقليدية، ولكن التقلبات أيضًا كبيرة.
إشعار الامتثال
يجب استخدام منصات التداول المتوافقة، مع مراعاة مسائل الضرائب عبر الحدود. يجب أيضًا الانتباه إلى الامتثال عند اختيار منصات الحضانة وصناديق الكوانت.
حالة نموذجية
مناسب للفئات
المستثمرون الذين يمتلكون القدرة على تصميم الاستراتيجيات ومراقبة السوق؛ الأفراد ذوو الثروات العالية الذين يرغبون في إدارة سيولة الأصول بمرونة؛ ويمكنهم أيضًا المشاركة بشكل غير مباشر من خلال المنتجات الاحترافية.
مسار الحضانة
تركز الاستثمارات من نوع الحضانة على دمج التعاون الاستراتيجي مع ضخ رأس المال، حيث يشارك المستثمرون بعمق في المراحل الرئيسية للمشاريع، مما يساعد على التطور من 0 إلى 1.
احتياجات التمويل
مرونة نسبية، تتراوح من عدة آلاف إلى مليون دولار. بالإضافة إلى التمويل، يجب تقديم دعم غير مالي.
فترة الخروج
متوسط، من 6 أشهر إلى سنتين، حسب تقدم المشروع وسرعة دفع النظام البيئي.
استراتيجية الفعالية
مرتفع للغاية، حيث يؤثر المستثمرون مباشرة على اتجاه المشروع وإيقاعه، بل ويشاركون في التشغيل والتسويق.
نموذج العائد
من الحصول على نسبة كبيرة من الرموز أو الأسهم في مراحل مبكرة. يمكن أن تحقق المشاريع الناجحة عوائد تصل إلى عشرات الأضعاف، ولكن المخاطر التنفيذية عالية.
تنبيه الامتثال
يجب الانتباه إلى مكان إصدار الرمز، وتصميم هيكل الملكية، وغيرها من القضايا، لضمان الامتثال لمتطلبات التنظيم.
حالة نموذجية
الفئات المناسبة
المستثمرون الذين يمتلكون موارد صناعية، وقدرات منتجات، وقنوات سوقية، ويرغبون في المشاركة بعمق في حاضنة المشاريع، ويسعون لتحقيق تأثيرات تعاونية طويلة الأجل، هم من المستثمرين ذوي القيمة الصافية العالية أو رأس المال الصناعي.
مسار الاستثمار المنظم
من خلال منصة إدارة الأصول المهنية أو هيكل الصندوق، يتم تكوين محفظة الأصول المشفرة، وتنفيذ الاستراتيجيات، وإدارة المخاطر.
حاجة التمويل
متوسط إلى مرتفع، عادةً ما يبدأ الاستثمار من 50,000 إلى 500,000 دولار أمريكي، ويمكن اختيار مجموعات استراتيجيات مختلفة بناءً على المنتج.
فترة الخروج
في الأجل القصير والمتوسط، تتمتع معظم المنتجات بنوافذ خروج مرنة، ولكن قد يكون هناك قيود على الحد الأدنى لفترة الاحتفاظ.
فعالية الاستراتيجية
متوسط منخفض، يعتمد على فريق متخصص لتنفيذ الاستراتيجيات، يمكن للمستثمرين تعديل الاتجاه وفقًا لتفضيلات المخاطر.
نموذج العائد
يأتي من تخصيص استراتيجيات متنوعة، مع التركيز على إدارة المخاطر وتحسين المحفظة، وهو نسبيًا مستقر ولكن مرونة العائد منخفضة.
إشعار الامتثال
يجب التأكد من أن المنصة أو الصندوق يتوافق مع اللوائح التنظيمية، والانتباه إلى الامتثال الضريبي عبر الحدود ومتطلبات KYC / AML.
حالة نموذجية
مناسبة للجمهور
المستثمرون ذوو الثروات العالية الذين يأملون في توكيل فريق محترف لإدارة الأصول، وتحسين العائد على المخاطر، والتركيز على الامتثال والعائدات على المدى الطويل.
الخاتمة
تخضع استثمارات Web3 لتغيرات هيكلية عميقة، بدءًا من تراجع نموذج رأس المال المغامر إلى إحياء نموذج الحضانة، بالإضافة إلى تطور استراتيجيات السوق الثانوية. يتجه النظام البيئي بأكمله نحو اتجاه أكثر مرونة وتنوعًا. وهذا يعكس تكيف السوق ورأس المال وتعديلاته، مما يدفع الصناعة نحو مرحلة أكثر نضجًا وعقلانية.
عند اختيار مسار الاستثمار، يكون المفتاح هو مطابقة هيكل الموارد الشخصية، وتفضيلات المخاطر، والأهداف المتوقعة، والامتثال التشغيلي. في المستقبل، سنواصل تحليل الاتجاهات الصناعية ومنطق الدورة وراء هذه الجولة من "تطور المسارات".