بداية عام 2024، شهدت الاقتصاد الأمريكي بداية قوية. على الرغم من أن ارتفاع مؤشرات التضخم قد يؤدي إلى تأخير خفض أسعار الفائدة، إلا أن البيانات الاقتصادية القوية قد منحت السوق، وخاصةً المستهلكين، ثقة كبيرة. استمرت الأسهم الأمريكية في تحقيق مستويات قياسية جديدة في يناير، وأصبحت أسهم التكنولوجيا مرة أخرى محور اهتمام السوق، لكن بيتكوين واجهت أول انخفاض في الأرباح الإجمالية منذ سنوات عديدة. كانت أسواق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ تؤدي بشكل ممتاز، بينما كانت الأسواق الأوروبية مستقرة وتشهد تقلبات. تم الموافقة على Bitcoin ETF كما هو مقرر، ولكن بسبب ضغط بيع المستثمرين الأوائل، تعرض سوق العملات الرقمية لضغوط مؤقتة. مع تراجع ضغط البيع، بدأت السوق في الاستقرار تدريجياً وظهرت درجة معينة من الانتعاش.
أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر التي تم الإعلان عنها في بداية العام، زيادة كبيرة فاقت التوقعات، حيث كان النمو في الوظائف غير الزراعية في القطاع الخاص ملحوظًا بشكل خاص، مما جلب للمستثمرين أول موجة إيجابية في السنة الجديدة. ومع ذلك، أثارت بيانات التوظيف القوية مخاوف بشأن التضخم. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر بنسبة 3.4% على أساس سنوي، وهو أعلى من الشهر السابق والتوقعات، متجاوزًا بكثير هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% للتضخم. ومع ذلك، يعتقد السوق بشكل عام أن احتمال رفع أسعار الفائدة منخفض للغاية، لكن موعد خفض أسعار الفائدة قد يتأخر.
من تحركات سندات الخزانة الأمريكية، يمكن رؤية أن السوق كانت تتوقع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك. خلال شهر يناير بأكمله، أظهرت سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات اتجاهًا تصاعديًا ثابتًا. تعكس بيانات الوظائف غير الزراعية وارتفاع مؤشر أسعار المستهلك قوة الاقتصاد الأمريكي المستمرة. تم التحقق من ذلك بشكل أكبر في مؤشرات اقتصادية أخرى: تجاوز مؤشر مديري المشتريات المركب ومؤشر مديري المشتريات في القطاع الصناعي لشهر يناير التوقعات، مما يدل على زيادة في الطلبات في القطاعين الصناعي والخدمات، وبيئة عمل جيدة للشركات. نما الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع بمعدل سنوي قدره 3.3%، متجاوزًا التوقعات البالغة 2%، مما جعل معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي يصل إلى 2.5%.
إن ارتفاع مؤشر ثقة المستهلكين يؤكد أيضًا تحسن الحالة الاقتصادية، حيث سجل مؤشر ثقة المستهلكين بجامعة ميشيغان أعلى مستوى له منذ عام ونصف.
حقق مؤشر S&P 500 هذا الشهر ارتفاعًا تاريخيًا، متجاوزًا أعلى مستوى سابق له في 4 يناير 2022. حاليًا، من بين المؤشرات الثلاثة الرئيسية في سوق الأسهم الأمريكية، لم يصل بعد مؤشر ناسداك المركب إلى ارتفاع جديد، لكنه يبعد عن القمة الجديدة بنسبة تقارب 5%. ومن الجدير بالذكر أن مؤشر ناسداك 100 قد حقق ارتفاعًا جديدًا في المقدمة.
أعيد تركيز السوق على أسهم التكنولوجيا، حيث سجلت إنفيديا ومايكروسوفت أرقامًا قياسية جديدة. أصبحت ثورة الذكاء الاصطناعي إجماعًا في السوق، ومن المتوقع أن تستمر لسنوات أو حتى عقود. عند مراجعة عام 2023، كانت أسهم التكنولوجيا الكبرى في الولايات المتحدة تتألق، لتكون المصدر الرئيسي للعائدات الزائدة في السوق.
في العام الماضي، كان المستثمرون المؤسسيون يفضلون الأسهم الكبيرة، وقد كان هذا الاتجاه واضحًا في مقارنة مؤشر S&P 500 مع مؤشر Russell 2000. إذا تمكنت الاقتصاد الأمريكي من تحقيق هبوط ناعم هذا العام واستمر الاتجاه الجيد، فقد تحقق الأسهم الصغيرة أداءً أفضل. لكن إذا لم يحدث ذلك، فقد تستمر الأموال في اتباع نفس عقلية التحوط للعام الماضي، وتواصل التوزيع بشكل محافظ في الأسهم الكبيرة.
من المهم أن نلاحظ أنه على الرغم من تحقيق إنفيديا ومايكروسوفت لارتفاعات قياسية، إلا أن تيسلا شهدت انخفاضات متتالية، حيث سجلت في 25 يناير انخفاضًا كبيرًا عند الافتتاح. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تحديات تواجه المكانة الرائدة لتيسلا في سوق السيارات الكهربائية العالمية. في الربع الرابع من عام 2023، قامت تيسلا بتسليم 484500 سيارة، على الرغم من أنها تجاوزت التوقعات، إلا أنها كانت أقل من تسليم 526400 سيارة كهربائية من شركة صينية معينة في نفس الفترة. شهدت تيسلا انخفاضًا في إجمالي الربح الإجمالي لعام 2023 لأول مرة منذ سنوات، حيث انخفض بنسبة 15٪ مقارنة بعام 2022، كما انخفض التدفق النقدي بنسبة 42٪.
في يناير، كانت الأسواق في دول أخرى أيضًا نشطة، وخاصة في اليابان والهند. سجل مؤشر Sensex30 في مومباي، الهند، أعلى مستوى له على الإطلاق؛ يقترب مؤشر نيكاي 225 في اليابان من أعلى مستوى له في عام 1990؛ بينما مؤشر DAX الألماني ومؤشر CAC40 الفرنسي في حالة تماسك عند مستويات مرتفعة، ولا توجد مخاطر واضحة من الناحية الفنية.
في 11 من الشهر، تم الموافقة على 11 صندوق تداول لعملة البيتكوين الفورية كما هو مقرر. وهذا يعني أن المستثمرين العاديين في الأسهم الأمريكية يمكنهم الاستثمار في البيتكوين مباشرة كما يفعلون مع الأسهم، مما يجلب سوق العملات الرقمية كمية كبيرة من الأصول المحتملة. ومع ذلك، لم يرتفع السوق كما كان متوقعًا، بل انخفض، والسبب الرئيسي هو ضغط البيع من المستثمرين الأوائل.
كانت إحدى المؤسسات الكبيرة للاستثمار في العملات الرقمية لفترة طويلة من الزمن من المشترين الرئيسيين في عالم التشفير. وقد قدمت هذه المؤسسة سابقًا قنوات استثمار بيتكوين بدون حدود للحد الأدنى من الاستثمار من خلال صناديق خاصة. وبسبب وجود علاوة طويلة الأمد على منتجاتها، جذبت العديد من المتاجرين بالمراجحة للمشاركة. في عام 2014، أوقفت هذه المؤسسة آلية استرداد المنتجات، مما أدى إلى عدم قدرة المستثمرين على الاسترداد، مما خلق وضع "الشراء فقط وليس البيع".
الآن، تم تحويل منتجات هذه المؤسسة بنجاح إلى ETF، ويمكن للمستثمرين الأوائل بيع حصصهم من خلال ETF. هؤلاء المستثمرون بسبب تحقيق أرباح كبيرة وعدم قدرتهم على الاسترداد لفترة طويلة، مما أدى إلى ظهور ضغط بيع كبير. من خلال حيازة هذه المؤسسة، يمكن رؤية أن التخفيض الكبير في الحيازات بدأ بالفعل من 11.
يأتي ضغط البيع الحالي في السوق بشكل رئيسي من المستثمرين الأوائل، ولا يمثل وجهة نظر سوق العملات الرقمية بشكل عام، ولا يمثل أيضًا موقف مستثمري Bitcoin ETF الجدد في هذه الدورة. في الواقع، بخلاف هذه المؤسسة، فإن جميع Bitcoin ETFs الأخرى نشطة في الشراء.
أسباب الضغط على السوق واضحة، والمفتاح هو تقدير متى ستنتهي هذه الضغوط للبيع. كانت إحدى المؤسسات الاستثمارية قد قدرت سابقًا أن صافي التدفقات الخارجة من منتجاتها سيتجاوز حوالي 3 مليارات دولار. في أحدث تقرير بحثي، اعتبرت تلك المؤسسة "نظرًا لأن صافي التدفقات الخارجة قد وصل إلى 4.3 مليار دولار، نعتقد أن مرحلة جني الأرباح قد اكتملت تقريبًا، ويجب أن تكون الضغوط الهبوطية على بيتكوين قد انتهت تقريبًا". نتيجةً لهذه الأخبار، بدأ سعر بيتكوين في الاستقرار بالقرب من 40,000 إلى 41,000 دولار، وظهر بعض الانتعاش.
على الرغم من أن الأسعار على المدى القصير تتأثر بمختلف الأحداث، إلا أن المنطق الأساسي للسوق الصاعدة - تدفق الأموال الجديدة - واضح. توفر ETFs طريقة أكثر سهولة للمستثمرين لشراء بيتكوين، لذلك لا نزال نحتفظ بثقة كبيرة في وصول السوق الصاعدة في عام 2024.
في الشهر الأول من العام الجديد، شعر مستثمرو سوق الأسهم بإشارات إيجابية، بينما شهد مستثمرو العملات الرقمية بداية صعبة نسبيًا. حاليًا، لا توجد مخاطر واضحة على السيولة في السوق، والاقتصاد الأمريكي يحافظ على وضع جيد. في هذا السياق، من المتوقع أن يتمكن سوق العملات الرقمية تدريجيًا من استيعاب تأثير الإغراق، والدخول مرة أخرى في قناة الارتفاع. تظل المنطق الأساسي للسيولة الجديدة دون تغيير، لذا بعد اجتياز هذا الشهر البارد، من المحتمل أن يشهد السوق ربيعًا أكثر دفئًا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
2
مشاركة
تعليق
0/400
ResearchChadButBroke
· منذ 8 س
السوق الصاعدة ستعود قريباً
شاهد النسخة الأصليةرد0
WhaleSurfer
· منذ 9 س
السوق الصاعدة في انتظار البطاقة مربّي الحيتان المتزلجين
بداية عام 2024: الأسهم الأمريكية تصل إلى أعلى مستوى جديد، والضغط على Bitcoin ETF بعد الموافقة عليه
بداية عام 2024، شهدت الاقتصاد الأمريكي بداية قوية. على الرغم من أن ارتفاع مؤشرات التضخم قد يؤدي إلى تأخير خفض أسعار الفائدة، إلا أن البيانات الاقتصادية القوية قد منحت السوق، وخاصةً المستهلكين، ثقة كبيرة. استمرت الأسهم الأمريكية في تحقيق مستويات قياسية جديدة في يناير، وأصبحت أسهم التكنولوجيا مرة أخرى محور اهتمام السوق، لكن بيتكوين واجهت أول انخفاض في الأرباح الإجمالية منذ سنوات عديدة. كانت أسواق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ تؤدي بشكل ممتاز، بينما كانت الأسواق الأوروبية مستقرة وتشهد تقلبات. تم الموافقة على Bitcoin ETF كما هو مقرر، ولكن بسبب ضغط بيع المستثمرين الأوائل، تعرض سوق العملات الرقمية لضغوط مؤقتة. مع تراجع ضغط البيع، بدأت السوق في الاستقرار تدريجياً وظهرت درجة معينة من الانتعاش.
أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر التي تم الإعلان عنها في بداية العام، زيادة كبيرة فاقت التوقعات، حيث كان النمو في الوظائف غير الزراعية في القطاع الخاص ملحوظًا بشكل خاص، مما جلب للمستثمرين أول موجة إيجابية في السنة الجديدة. ومع ذلك، أثارت بيانات التوظيف القوية مخاوف بشأن التضخم. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر بنسبة 3.4% على أساس سنوي، وهو أعلى من الشهر السابق والتوقعات، متجاوزًا بكثير هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% للتضخم. ومع ذلك، يعتقد السوق بشكل عام أن احتمال رفع أسعار الفائدة منخفض للغاية، لكن موعد خفض أسعار الفائدة قد يتأخر.
من تحركات سندات الخزانة الأمريكية، يمكن رؤية أن السوق كانت تتوقع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك. خلال شهر يناير بأكمله، أظهرت سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات اتجاهًا تصاعديًا ثابتًا. تعكس بيانات الوظائف غير الزراعية وارتفاع مؤشر أسعار المستهلك قوة الاقتصاد الأمريكي المستمرة. تم التحقق من ذلك بشكل أكبر في مؤشرات اقتصادية أخرى: تجاوز مؤشر مديري المشتريات المركب ومؤشر مديري المشتريات في القطاع الصناعي لشهر يناير التوقعات، مما يدل على زيادة في الطلبات في القطاعين الصناعي والخدمات، وبيئة عمل جيدة للشركات. نما الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع بمعدل سنوي قدره 3.3%، متجاوزًا التوقعات البالغة 2%، مما جعل معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي يصل إلى 2.5%.
إن ارتفاع مؤشر ثقة المستهلكين يؤكد أيضًا تحسن الحالة الاقتصادية، حيث سجل مؤشر ثقة المستهلكين بجامعة ميشيغان أعلى مستوى له منذ عام ونصف.
حقق مؤشر S&P 500 هذا الشهر ارتفاعًا تاريخيًا، متجاوزًا أعلى مستوى سابق له في 4 يناير 2022. حاليًا، من بين المؤشرات الثلاثة الرئيسية في سوق الأسهم الأمريكية، لم يصل بعد مؤشر ناسداك المركب إلى ارتفاع جديد، لكنه يبعد عن القمة الجديدة بنسبة تقارب 5%. ومن الجدير بالذكر أن مؤشر ناسداك 100 قد حقق ارتفاعًا جديدًا في المقدمة.
أعيد تركيز السوق على أسهم التكنولوجيا، حيث سجلت إنفيديا ومايكروسوفت أرقامًا قياسية جديدة. أصبحت ثورة الذكاء الاصطناعي إجماعًا في السوق، ومن المتوقع أن تستمر لسنوات أو حتى عقود. عند مراجعة عام 2023، كانت أسهم التكنولوجيا الكبرى في الولايات المتحدة تتألق، لتكون المصدر الرئيسي للعائدات الزائدة في السوق.
في العام الماضي، كان المستثمرون المؤسسيون يفضلون الأسهم الكبيرة، وقد كان هذا الاتجاه واضحًا في مقارنة مؤشر S&P 500 مع مؤشر Russell 2000. إذا تمكنت الاقتصاد الأمريكي من تحقيق هبوط ناعم هذا العام واستمر الاتجاه الجيد، فقد تحقق الأسهم الصغيرة أداءً أفضل. لكن إذا لم يحدث ذلك، فقد تستمر الأموال في اتباع نفس عقلية التحوط للعام الماضي، وتواصل التوزيع بشكل محافظ في الأسهم الكبيرة.
من المهم أن نلاحظ أنه على الرغم من تحقيق إنفيديا ومايكروسوفت لارتفاعات قياسية، إلا أن تيسلا شهدت انخفاضات متتالية، حيث سجلت في 25 يناير انخفاضًا كبيرًا عند الافتتاح. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تحديات تواجه المكانة الرائدة لتيسلا في سوق السيارات الكهربائية العالمية. في الربع الرابع من عام 2023، قامت تيسلا بتسليم 484500 سيارة، على الرغم من أنها تجاوزت التوقعات، إلا أنها كانت أقل من تسليم 526400 سيارة كهربائية من شركة صينية معينة في نفس الفترة. شهدت تيسلا انخفاضًا في إجمالي الربح الإجمالي لعام 2023 لأول مرة منذ سنوات، حيث انخفض بنسبة 15٪ مقارنة بعام 2022، كما انخفض التدفق النقدي بنسبة 42٪.
في يناير، كانت الأسواق في دول أخرى أيضًا نشطة، وخاصة في اليابان والهند. سجل مؤشر Sensex30 في مومباي، الهند، أعلى مستوى له على الإطلاق؛ يقترب مؤشر نيكاي 225 في اليابان من أعلى مستوى له في عام 1990؛ بينما مؤشر DAX الألماني ومؤشر CAC40 الفرنسي في حالة تماسك عند مستويات مرتفعة، ولا توجد مخاطر واضحة من الناحية الفنية.
في 11 من الشهر، تم الموافقة على 11 صندوق تداول لعملة البيتكوين الفورية كما هو مقرر. وهذا يعني أن المستثمرين العاديين في الأسهم الأمريكية يمكنهم الاستثمار في البيتكوين مباشرة كما يفعلون مع الأسهم، مما يجلب سوق العملات الرقمية كمية كبيرة من الأصول المحتملة. ومع ذلك، لم يرتفع السوق كما كان متوقعًا، بل انخفض، والسبب الرئيسي هو ضغط البيع من المستثمرين الأوائل.
كانت إحدى المؤسسات الكبيرة للاستثمار في العملات الرقمية لفترة طويلة من الزمن من المشترين الرئيسيين في عالم التشفير. وقد قدمت هذه المؤسسة سابقًا قنوات استثمار بيتكوين بدون حدود للحد الأدنى من الاستثمار من خلال صناديق خاصة. وبسبب وجود علاوة طويلة الأمد على منتجاتها، جذبت العديد من المتاجرين بالمراجحة للمشاركة. في عام 2014، أوقفت هذه المؤسسة آلية استرداد المنتجات، مما أدى إلى عدم قدرة المستثمرين على الاسترداد، مما خلق وضع "الشراء فقط وليس البيع".
الآن، تم تحويل منتجات هذه المؤسسة بنجاح إلى ETF، ويمكن للمستثمرين الأوائل بيع حصصهم من خلال ETF. هؤلاء المستثمرون بسبب تحقيق أرباح كبيرة وعدم قدرتهم على الاسترداد لفترة طويلة، مما أدى إلى ظهور ضغط بيع كبير. من خلال حيازة هذه المؤسسة، يمكن رؤية أن التخفيض الكبير في الحيازات بدأ بالفعل من 11.
يأتي ضغط البيع الحالي في السوق بشكل رئيسي من المستثمرين الأوائل، ولا يمثل وجهة نظر سوق العملات الرقمية بشكل عام، ولا يمثل أيضًا موقف مستثمري Bitcoin ETF الجدد في هذه الدورة. في الواقع، بخلاف هذه المؤسسة، فإن جميع Bitcoin ETFs الأخرى نشطة في الشراء.
أسباب الضغط على السوق واضحة، والمفتاح هو تقدير متى ستنتهي هذه الضغوط للبيع. كانت إحدى المؤسسات الاستثمارية قد قدرت سابقًا أن صافي التدفقات الخارجة من منتجاتها سيتجاوز حوالي 3 مليارات دولار. في أحدث تقرير بحثي، اعتبرت تلك المؤسسة "نظرًا لأن صافي التدفقات الخارجة قد وصل إلى 4.3 مليار دولار، نعتقد أن مرحلة جني الأرباح قد اكتملت تقريبًا، ويجب أن تكون الضغوط الهبوطية على بيتكوين قد انتهت تقريبًا". نتيجةً لهذه الأخبار، بدأ سعر بيتكوين في الاستقرار بالقرب من 40,000 إلى 41,000 دولار، وظهر بعض الانتعاش.
على الرغم من أن الأسعار على المدى القصير تتأثر بمختلف الأحداث، إلا أن المنطق الأساسي للسوق الصاعدة - تدفق الأموال الجديدة - واضح. توفر ETFs طريقة أكثر سهولة للمستثمرين لشراء بيتكوين، لذلك لا نزال نحتفظ بثقة كبيرة في وصول السوق الصاعدة في عام 2024.
في الشهر الأول من العام الجديد، شعر مستثمرو سوق الأسهم بإشارات إيجابية، بينما شهد مستثمرو العملات الرقمية بداية صعبة نسبيًا. حاليًا، لا توجد مخاطر واضحة على السيولة في السوق، والاقتصاد الأمريكي يحافظ على وضع جيد. في هذا السياق، من المتوقع أن يتمكن سوق العملات الرقمية تدريجيًا من استيعاب تأثير الإغراق، والدخول مرة أخرى في قناة الارتفاع. تظل المنطق الأساسي للسيولة الجديدة دون تغيير، لذا بعد اجتياز هذا الشهر البارد، من المحتمل أن يشهد السوق ربيعًا أكثر دفئًا.
مربّي الحيتان المتزلجين