إعادة بناء وجهة نظر عملة مستقرة: إطار تصنيف متعدد الأبعاد

في مجال العملات المشفرة، أصبحت العملات المستقرة جزءًا أساسيًا لا غنى عنه. مع توسع نطاق تطبيقها، من التمويل اللامركزي إلى المدفوعات العالمية، أصبحت تعريفات واستخدامات العملات المستقرة متنوعة بشكل متزايد. هناك اختلافات كبيرة في فهم واستخدام العملات المستقرة بين المستخدمين المختلفين، فقد تكون الأداة الرئيسية للتحويلات عبر الحدود، أو قد تكون المكون الأساسي للعائدات على السلسلة.

لذلك، فإن بناء إطار تصنيف متعدد الأبعاد يعتمد على نية المستخدم، وثقة المخاطر، والهندسة التكنولوجية، أصبح مفتاحاً لفهم النظام البيئي للعملات المستقرة الحالي. تحاول هذه المقالة إعادة بناء إطار إدراك العملات المستقرة من منظور المستخدم، لتلبية احتياجات واستخدامات متعددة.

١. قيود تصنيف العملات المستقرة التقليدية

تقليديًا، اعتاد السوق على تصنيف العملات المستقرة إلى ثلاث فئات بناءً على "آلية الربط".

• عملة مستقرة مدعومة بالعملات الورقية: مثل USDT و USDC، مثبتة بنسبة 1:1 بالدولار الأمريكي، تتميز بسيولة قوية وقبول عالي
• نوع الإقراض المشفر: مثل DAI و RAI، من خلال ضمانات مفرطة من الأصول مثل ETH للحفاظ على الربط، مع التأكيد على اللامركزية ومقاومة الرقابة
• عملة مستقرة خوارزمية: مثل UST الذي انهار، يعتمد على تصميم الآلية وتوقعات السوق لضبط الأسعار، دون الحاجة إلى رهن أصول حقيقية.

بالإضافة إلى ذلك، هناك عملة مستقرة مرتبطة بأصول غير دولار مثل الذهب واليورو.

ومع ذلك، مع توسع وتنوع قاعدة مستخدمي العملات المستقرة، أصبح من الصعب تلبية احتياجات المستخدمين الفعلية باستخدام هذا النوع من التصنيف أحادي البعد. قد تكون المجموعات الجديدة من المستخدمين أكثر اهتمامًا بمسائل مثل الاستقرار، وتكاليف الاستخدام، وسهولة السحب، بدلاً من التركيز فقط على آلية الربط.

ثانياً، معضلة تصنيف العملات المستقرة تحت المتغيرات الجديدة

تتوسع مشاهد استخدام عملة مستقرة بسرعة، من رهن DeFi إلى دفع الرواتب عبر الحدود، كما أن قاعدة المستخدمين والاحتياجات تتباين بشكل متزايد. تختلف احتياجات المستخدمين المختلفة من عملة مستقرة اختلافًا كبيرًا:

• يحتاج المبتدئون في التشفير إلى عملة مستقرة بسيطة وآمنة
• عشاق DeFi يهتمون بإمكانات العائد
• المتداولون المخضرمون يسعون لتحقيق أقصى سيولة
• يولي المستخدمون العالميون أهمية لمدفوعات الحدود المنخفضة التكلفة

هذا يعني أنه لا يوجد "أفضل" عملة مستقرة، بل يوجد "الأكثر ملاءمة لهدف معين" من العملات المستقرة. لقد أصبح النظام التقليدي للتصنيف غير قادر على تلبية هذا التنوع في الطلب.

٣. بناء إطار تصنيف متعدد الأبعاد للعملات المستقرة

لتمكين المستخدمين من العثور على العملة المستقرة الأنسب لهم، نقدم إطار تصنيف يتكون من ثلاثة أبعاد رئيسية:

1. نوايا المستخدم والأهداف المالية ( لماذا تستخدم )

هذا البعد ينطلق من دوافع المستخدمين، ويحدد بوضوح سيناريوهات استخدام عملة مستقرة:

• الدفع وتحويل القيمة: مثل Tron-USDT، مناسب للتحويلات عبر الحدود بتكلفة منخفضة
• الحفاظ على قيمة رأس المال والتحوط من المخاطر: مثل عملة مستقرة USDC، مناسبة كحساب دولار على السلسلة أو كتحوط ضد السوق الهابطة
• توليد العائد وزيادة الثروات: مثل USDe، من خلال تصميم الآلية لتوليد العائد الأصلي
• استخدام الرهن والرافعة: مثل DAI و USDC و USDT، وغالباً ما تستخدم في الإقراض والتداول DeFi

2. حالة المخاطر ونموذج الثقة( مدى الأمان )

هذا يحدد مستوى المخاطر الذي يرغب المستخدمون في تحمله، وتشمل العناصر الأساسية تكوين الاحتياطي، حالة التدقيق، والتراخيص التنظيمية وغيرها:

• عملة مستقرة بمستوى البنك ومنظمة: مثل USDC، PYUSD
• العملات المستقرة الرائدة والنظامية: مثل USDT
• عملة مستقرة قابلة للتحقق على السلسلة ومركزية: مثل DAI
• الأصول الاصطناعية وعملة مستقرة مدفوعة بالخوارزميات: مثل USDe

3. الهيكل الفني وتوافق النظام البيئي( أين يتم استخدامه&كيف يتم استخدامه)

هذا البعد يركز على الهيكل التكنولوجي والنظام البيئي، ويحدد قابلية استخدام عملة مستقرة، وأمانها، وهيكل الرسوم:

• النشر الأصلي مقابل النشر عبر السلاسل
• الهيمنة على أنظمة البلوكتشين المختلفة
• تكلفة على السلسلة وطلب الاستخدام

ملخص

جوهر عملة مستقرة هو أداة تخدم الناس. يمكن أن يساعد إطار التصنيف متعدد الأبعاد المستخدمين في فهم التوازنات المختلفة للعملات المستقرة من حيث الأمان وإمكانات العائد وقابلية التجميع وكفاءة التداول، مما يمكنهم من اتخاذ الخيار الأكثر حكمة وفقًا لاحتياجاتهم.

في عالم Web3، الخيار الأفضل دائمًا هو "الذي يناسبك". سيساعد بناء إطار تصنيف عملة مستقرة من منظور المستخدم كل مستخدم على العثور على حل عملة مستقرة الأنسب لاحتياجاته.