Solana Staking ETF متصل بالإنترنت ويعمل بشكل أفضل من المتوقع

في 3 يوليو، تم إدراج أول ETF للتكديس الخاص بـ Solana في بورصة شيكاغو للخيارات، حيث تجاوز الأداء في اليوم الأول توقعات السوق. هذا ETF لا يتتبع فقط السعر السوقي لـ Solana (SOL)، بل يقدم أيضًا مكافآت التكديس الأصلية لـ Solana للمستثمرين، حيث بلغ حجم التداول في اليوم الأول 33 مليون دولار، وبلغت الأموال المتدفقة 12 مليون دولار.

تدير هذه الـ ETF شركتان معًا، وتقدم ميزة مبتكرة - توزيعات الأرباح الشهرية المتغيرة للتكديس، ومعدل توزيعات الأرباح الحالي هو 7.3%. وقد علق أحد محللي الـ ETF على أن هذه بداية تجارية صحية، حيث بلغ حجم التداول خلال أول 20 دقيقة من الإدراج 8 ملايين دولار.

بالمقارنة مع ETFs الأخرى المرتبطة بـ Solana التي تم إدراجها مؤخرًا، فإن هذا المنتج يظهر أداءً أكثر تميزًا. كانت أحجام التداول والأداء اللاحق لبعض صناديق Solana الآجلة التي تم إطلاقها في مارس هذا العام متوسطة نسبيًا. بالمقابل، وصل إجمالي حجم التداول ليوم التداول الأول لعدة صناديق ETFs بيتكوين الفورية التي تم إدراجها في يناير هذا العام إلى 4.6 مليار دولار.

يهدف هذا ETF للتكديس على Solana إلى تلبية احتياجات مجموعة متنوعة من المستثمرين، بما في ذلك الأفراد الذين يسعون للحصول على تعرض للعملات المشفرة، والمستثمرين الأصليين في التشفير الذين يدعمون الابتكار في blockchain، والمستشارين الماليين الذين يبحثون عن طرق دخل متوافقة مع blockchain، وكذلك المستثمرين المؤسسيين الذين يحتاجون إلى شفافية ETF.

من الجدير بالذكر أن هذا ETF يعتمد على شكل تسجيل "شركة من الفئة C"، مما يسمح له بتجاوز إجراءات الموافقة التقليدية لـ ETF، مما يحقق الإدراج السريع. على عكس ETFs البيتكوين والإيثيريوم الفورية الحالية، يتم تسجيل هذا المنتج بموجب إطار قانون شركة الاستثمار لعام 1940، ويتطلب وصيًا مؤهلاً للاحتفاظ بالأصول الأساسية.

ومع ذلك، تواجه هذه البنية بعض التحديات، لا سيما من الناحية الضريبية. حيث تُعتبر مكافآت التكديس دخلًا عاديًا، ويجب على الصندوق دفع ضريبة دخل الشركات، كما يتحمل المستثمرون ضريبة الأرباح الموزعة وضريبة الأرباح الرأسمالية، مما يؤدي إلى عبء ضريبي عام مرتفع.

على الرغم من ذلك، فإن هذا الهيكل الابتكاري يوفر مرجعًا لصناديق الاستثمار المتداولة في الأصول المشفرة الأخرى في المستقبل. لكن هناك أيضًا وجهات نظر تشير إلى أن الهيئات التنظيمية قد تقوم بمراجعة أكثر صرامة لهذه الممارسة التي تتجاوز إجراءات الموافقة التقليدية.

أشار المشاركون في السوق إلى أن هذا الهيكل أكثر ملاءمة للأصول الناشئة مثل SOL، بدلاً من الأصول الكبيرة الناضجة مثل البيتكوين. في نفس الوقت، أبدى البعض القلق من أن أسعار ETF قد لا تعكس بدقة تغيرات أسعار SOL.

خلال عملية التقديم، واجه هذا ETF بعض التحديات. في نهاية مايو، طلبت الجهات التنظيمية تأجيل تاريخ سريان بيان التسجيل. ومع ذلك، في نهاية يونيو، قالت الجهات التنظيمية "لا توجد آراء إضافية"، وقد اعتُبر ذلك بمثابة موافقة ضمنية.

حالياً، تتنافس عدة شركات على فرصة إطلاق ETF فوري لSolana. يتوقع المحللون أن هذه الصناديق قد تحصل على الموافقة في غضون شهرين إلى أربعة أشهر. في الوقت نفسه، هناك على الأقل 60 اقتراحاً آخر لصناديق ETF للعملات المشفرة في انتظار المراجعة التنظيمية والموافقة المحتملة.