إثيريوم سعره يتجاوز 2,827 دولار أمريكي ويحقق أعلى مستوى له منذ 15 أسبوعًا، المراكز القصيرة بقيمة 1.8 مليار دولار تواجه خطر التصفية
في 10 يونيو 2025، تجاوز سعر إثيريوم بقوة 2,827 دولار، محققا أعلى مستوى له في 15 أسبوعا. وراء هذا التغير في السعر، تكمن عاصفة محتملة من تصفية المراكز القصيرة بقيمة 1.8 مليار دولار. في هذه الحركة التي تبدو عرضية، أصبحت مسارات عمليات مستثمر كبير غامض المفتاح لفهم المشاعر السوقية.
وفقًا لبيانات السلسلة، أكمل عنوان مجهول عمليتين دقيقتين في غضون 44 يومًا:
27 أبريل: شراء 30,000 قطعة من ايثر بسعر متوسط 1,830 دولار، بإجمالي استثمار 54,900,000 دولار؛
27 مايو: بيع كمية متساوية من ETH بسعر 2,621 دولار، حقق ربحًا قدره 23,730,000 دولار، وعائد بنسبة 43%;
10 يونيو: تم بيع 30,000 قطعة من إيثريوم مرة أخرى بمبلغ 82,760,000 دولار، مع تأمين أرباح بقيمة 7,300,000 دولار، ليصل إجمالي الأرباح إلى 31,000,000 دولار.
هذه العملية ليست حالة فردية. تظهر البيانات أن العقود الآجلة غير المنجزة لإيثريوم قد تجاوزت لأول مرة علامة 40 مليار دولار، ولاقى مستوى الرافعة المالية في السوق اقترابًا من النقطة الحرجة. حالياً، يظهر توزيع السيولة توازنًا دقيقًا: حيث يتركز خطر تصفية الشراء بقيمة 2 مليار دولار بالقرب من 2600 دولار، بينما يختبئ خطر تصفية البيع بقيمة 1.8 مليار دولار فوق 2900 دولار. هذه المواجهة بين الشراء والبيع تشبه إلى حد كبير نسخة من سوق CDO في فترة الأزمة المالية، حيث أن أي اختراق في أي اتجاه قد يؤدي إلى ردود فعل متسلسلة.
في الوقت الذي ترتفع فيه الأسعار، يشهد نظام إثيريوم البيئي تحولات هيكلية. شهدت العناوين النشطة المستقلة في الربع الثاني زيادة بنسبة 70٪، حيث بلغت ذروتها في 10 يونيو عند 16.4 مليون عنوان. يمثل شبكة Base نسبة 72.81٪ (11.29 مليون عنوان)، متجاوزة بكثير شبكة إثيريوم الرئيسية بنسبة 14.8٪ (2.23 مليون عنوان). هذا النموذج "سلاسل الأقمار الصناعية تدفع الشبكة الرئيسية" يختلف تمامًا عن منطق تطور موجة DeFi المبكرة.
على الرغم من أن إثيريوم لا يزال يحتل 61% من حصة سوق DeFi بتقييم إجمالي قيمي (TVL) يبلغ 66 مليار دولار، إلا أن نموذج دخله الرئيسي قد أظهر مخاوف.
رسوم الشبكة خلال 30 يومًا فقط 4,330,000 دولار أمريكي، بانخفاض 90% مقارنةً بفترة الترقية؛
العائد السنوي من الرهن العقاري مستمر في الانخفاض عند 3.12%، متخلفًا عن سلاسل المنافسة الأخرى؛
أدت مراجعة الجهات التنظيمية إلى تدفق صافي مستمر لمبلغ 3.69 مليار دولار من صناديق ETF النقدية الخاصة بإيثريوم على مدى 8 أيام، مما أثّر على ثقة المؤسسات.
تشير البيانات على السلسلة إلى تغير سلوك حاملي العملات: انخفضت نسبة العناوين التي تحتفظ بالعملات لفترة طويلة من 63% إلى 55%، وزادت كمية البيع من حاملي العملات لفترة قصيرة بنسبة 47%. وهذا يدل على أن فوائد الترقية التقنية لم تُترجم بشكل كافٍ إلى حاملي العملات، وأن ازدهار البيئة قد يؤدي بدلاً من ذلك إلى تخفيف القيمة.
سوق المشتقات يشهد تقلبات خفية، حيث تجاوزت العقود الآجلة لـ ETH العقود المفتوحة 40 مليار دولار، مما يدل على ارتفاع معدل الرفع المالي في السوق. تكشف بيانات التصفية عن شدة المنافسة في السوق:
يوجد خطر تصفية قوية للمراكز القصيرة بقيمة 2 مليار دولار في نطاق 2,600-2,665 دولار؛
2,900 دولار أمريكي فوقها تواجه 18 مليار دولار أمريكي المراكز القصيرة التصفية؛
تشكل عقود آجل إيثيريوم في CME نسبة 9%، مقارنة بمشاركة المؤسسات في عقود آجل بيتكوين التي تصل إلى 24%، مما لا يزال يظهر نقصًا.
من الناحية الفنية، يتميز السوق الحالي بالخصائص التالية:
انكمش نطاق بولينجر اليومي إلى 5%، وهو أدنى مستوى في الآونة الأخيرة، مما يشير إلى احتمال حدوث اختراق قريباً؛
تشير مؤشرات الأسبوع إلى تناقض: استقر السعر فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية، لكن مؤشرات الزخم تظهر تباعدًا؛
2,800 دولار أمريكي يصبح نقطة التحول بين المراكز القصيرة والطويلة، وقد يفتح الاختراق مجالًا بين 3,200-3,500 دولار أمريكي، وإلا فقد يتراجع إلى مستوى الدعم عند 2,500 دولار أمريكي.
فيما يتعلق بالعوامل الكلية، تشكل الأوضاع الجيوسياسية وتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي تأثيرًا مزدوجًا. توقع السوق تخفيض أسعار الفائدة في عام 2025 بشكل عالٍ، وإذا انحرف المسار الفعلي، قد يكون سوق العملات الرقمية هو الأكثر تأثرًا. في الوقت نفسه، حذرت بعض التحليلات من أنه إذا لم يتحقق مفهوم الأصول الحقيقية (RWA) في الربع الثالث، فقد تواجه إثيريوم تصحيحًا كبيرًا في القيمة السوقية.
مع النظر إلى المستقبل، يواجه إثيريوم العديد من التحديات الرئيسية:
تحسين آلية التخزين من خلال مقترحات تقنية، وتخفيف ضغط السيولة؛
استكشاف نموذج القيمة البيئية لـ Layer2 التي تعيد دعم الشبكة الرئيسية؛
السعي لتجاوز العقبات التنظيمية لتسهيل دخول الأموال المؤسسية.
يتوقع المتداولون في السوق أنه إذا تم كسر مقاومة 2800 دولار، فقد يبدأ الايثريوم جولة جديدة من الصعود إلى 5232 دولار. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن السوق الحالي مدفوع إلى حد كبير بالرافعة المالية، وقد تصبح تصفية مراكز قصيرة بقيمة 1.8 مليار دولار عامل تحفيز رئيسي. في النهاية، ستختبر السوق من يستطيع أن يستغل الاتجاه، ومن سيتعرض للمخاطر في ظل التقلبات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إثيريوم破2827美元创15周新高 18亿المراكز القصيرة面临清算风险
إثيريوم سعره يتجاوز 2,827 دولار أمريكي ويحقق أعلى مستوى له منذ 15 أسبوعًا، المراكز القصيرة بقيمة 1.8 مليار دولار تواجه خطر التصفية
في 10 يونيو 2025، تجاوز سعر إثيريوم بقوة 2,827 دولار، محققا أعلى مستوى له في 15 أسبوعا. وراء هذا التغير في السعر، تكمن عاصفة محتملة من تصفية المراكز القصيرة بقيمة 1.8 مليار دولار. في هذه الحركة التي تبدو عرضية، أصبحت مسارات عمليات مستثمر كبير غامض المفتاح لفهم المشاعر السوقية.
وفقًا لبيانات السلسلة، أكمل عنوان مجهول عمليتين دقيقتين في غضون 44 يومًا:
هذه العملية ليست حالة فردية. تظهر البيانات أن العقود الآجلة غير المنجزة لإيثريوم قد تجاوزت لأول مرة علامة 40 مليار دولار، ولاقى مستوى الرافعة المالية في السوق اقترابًا من النقطة الحرجة. حالياً، يظهر توزيع السيولة توازنًا دقيقًا: حيث يتركز خطر تصفية الشراء بقيمة 2 مليار دولار بالقرب من 2600 دولار، بينما يختبئ خطر تصفية البيع بقيمة 1.8 مليار دولار فوق 2900 دولار. هذه المواجهة بين الشراء والبيع تشبه إلى حد كبير نسخة من سوق CDO في فترة الأزمة المالية، حيث أن أي اختراق في أي اتجاه قد يؤدي إلى ردود فعل متسلسلة.
في الوقت الذي ترتفع فيه الأسعار، يشهد نظام إثيريوم البيئي تحولات هيكلية. شهدت العناوين النشطة المستقلة في الربع الثاني زيادة بنسبة 70٪، حيث بلغت ذروتها في 10 يونيو عند 16.4 مليون عنوان. يمثل شبكة Base نسبة 72.81٪ (11.29 مليون عنوان)، متجاوزة بكثير شبكة إثيريوم الرئيسية بنسبة 14.8٪ (2.23 مليون عنوان). هذا النموذج "سلاسل الأقمار الصناعية تدفع الشبكة الرئيسية" يختلف تمامًا عن منطق تطور موجة DeFi المبكرة.
على الرغم من أن إثيريوم لا يزال يحتل 61% من حصة سوق DeFi بتقييم إجمالي قيمي (TVL) يبلغ 66 مليار دولار، إلا أن نموذج دخله الرئيسي قد أظهر مخاوف.
تشير البيانات على السلسلة إلى تغير سلوك حاملي العملات: انخفضت نسبة العناوين التي تحتفظ بالعملات لفترة طويلة من 63% إلى 55%، وزادت كمية البيع من حاملي العملات لفترة قصيرة بنسبة 47%. وهذا يدل على أن فوائد الترقية التقنية لم تُترجم بشكل كافٍ إلى حاملي العملات، وأن ازدهار البيئة قد يؤدي بدلاً من ذلك إلى تخفيف القيمة.
سوق المشتقات يشهد تقلبات خفية، حيث تجاوزت العقود الآجلة لـ ETH العقود المفتوحة 40 مليار دولار، مما يدل على ارتفاع معدل الرفع المالي في السوق. تكشف بيانات التصفية عن شدة المنافسة في السوق:
من الناحية الفنية، يتميز السوق الحالي بالخصائص التالية:
فيما يتعلق بالعوامل الكلية، تشكل الأوضاع الجيوسياسية وتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي تأثيرًا مزدوجًا. توقع السوق تخفيض أسعار الفائدة في عام 2025 بشكل عالٍ، وإذا انحرف المسار الفعلي، قد يكون سوق العملات الرقمية هو الأكثر تأثرًا. في الوقت نفسه، حذرت بعض التحليلات من أنه إذا لم يتحقق مفهوم الأصول الحقيقية (RWA) في الربع الثالث، فقد تواجه إثيريوم تصحيحًا كبيرًا في القيمة السوقية.
مع النظر إلى المستقبل، يواجه إثيريوم العديد من التحديات الرئيسية:
يتوقع المتداولون في السوق أنه إذا تم كسر مقاومة 2800 دولار، فقد يبدأ الايثريوم جولة جديدة من الصعود إلى 5232 دولار. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن السوق الحالي مدفوع إلى حد كبير بالرافعة المالية، وقد تصبح تصفية مراكز قصيرة بقيمة 1.8 مليار دولار عامل تحفيز رئيسي. في النهاية، ستختبر السوق من يستطيع أن يستغل الاتجاه، ومن سيتعرض للمخاطر في ظل التقلبات.