في 1 أغسطس المقبل، ستدخل "لوائح العملات المستقرة" في هونغ كونغ حيز التنفيذ. مقارنةً بالاهتزازات الهائلة التي أحدثتها العملات المستقرة في الولايات المتحدة، فإن الأمواج التي ترتفع في هونغ كونغ قد تُعتبر مجرد تموجات في مجال التشفير، ولكنها أظهرت تأثيرًا مذهلاً نادرًا في سوق الأسهم.
كتابة: دائرة التمويل
رياح عملة مستقرة تستمر في الهبوب.
تم توقيع مشروع قانون عبقرية العملة المستقرة من قبل ترامب ليصبح قانونًا رسميًا، بينما بدأ العد التنازلي لإصدار العملة المستقرة في هونغ كونغ. في 1 أغسطس القادم، ستدخل "لائحة العملة المستقرة" في هونغ كونغ حيز التنفيذ رسميًا. بالمقارنة مع الأمواج العملاقة التي أثارتها العملة المستقرة في الولايات المتحدة، فإن الأمواج الصغيرة التي ظهرت في هونغ كونغ قد تبدو مجرد تموجات في مجال التشفير، لكنها أظهرت تأثيرًا مذهلاً في سوق الأسهم.
بعد اعتماد مسودة عملة مستقرة في هونغ كونغ، ارتفعت حماسة سوق الأسهم في هونغ كونغ تجاه العملات المستقرة بشكل غير مسبوق. شهد قطاع العملات المستقرة في سوق الأسهم ارتفاعات هائلة، حيث تضاعف عدد كبير من الأسهم، كما لم تخلُ السوق من وجود أسهم حققت زيادة تصل إلى 10 أضعاف، مما جعل المستثمرين يتحدثون بحرارة، والشركات المدرجة تستقبل زيادة رأس المال بفرح. ورغم أن الوضع يبدو مبهجاً للجميع، إلا أن الجهات التنظيمية في هونغ كونغ بدأت تشعر بالقلق. في الآونة الأخيرة، كتب الرئيس التنفيذي لهيئة النقد في هونغ كونغ، يوي واي من، مقالاً على الموقع الرسمي بعنوان "العملات المستقرة المستقرة والمستدامة"، بهدف تهدئة السوق المتنامي للعملات المستقرة.
ومع ذلك، فإن مواجهة هذا الغلاية التي تصدر صوتا مع هذا الماء المغلي، فإن خفض الحرارة يمثل تحديا قليلاً.
في 21 مايو، تم تمرير مشروع قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ بقراءة ثالثة من قبل المجلس التشريعي، وفي ذلك الوقت، كان مشروع قانون العملة المستقرة الأمريكي لا يزال قيد المراجعة في مجلس الشيوخ، مما أثار جدلاً في السوق حول هذه "الخطوة السابقة" من هونغ كونغ. في الواقع، من حيث المحتوى، فإن نظام الترخيص، 100% احتياطي كامل، رأس المال المدفوع البالغ 25 مليون دولار هونغ كونغي، وقوانين مكافحة غسل الأموال، لا تختلف عن التشريعات في المناطق الرئيسية الأخرى، ولكن من حيث الرأي العام، كان هناك انقسام كبير، مما أصبح تصويراً حقيقياً لعملة هونغ كونغ المستقرة.
من ناحية، وبسبب تراجع تأثير هونغ كونغ في مجال التشفير، بالإضافة إلى العديد من عمليات الانطلاق السريعة التي كانت ضجيجها كبيرًا ولكن نتائجها صغيرة، فإن السوق المشفرة بشكل عام تحتفظ برأي متشائم نسبيًا تجاهها، حيث يعتقدون أنه حتى لو واصلت هونغ كونغ تعزيز الأساس التنظيمي وتحسين اللوائح التنظيمية، فإنها في ظل الطلب المحدود في السوق، لن تكون سوى ملحق آخر لعملة مستقرة بالدولار، وسيكون كافيًا أن تلعب دورًا جزئيًا في استغلال النوافذ المتاحة.
على الرغم من أن سوق التشفير لا يحظى بشعبية، إلا أن هذا الخبر كان له تأثير إيجابي كبير في الأسواق الأخرى. بعد اعتماد اللوائح، سارعت الشركات الكبرى ذات الحاسة القوية إلى الدخول في هذا المجال، حيث تنافست وسائل الإعلام التقليدية وشركات الوساطة في تغطيته، مما سمح للعملة المستقرة بتحقيق انفراجة حقيقية. في وقت قصير، استمرت المناقشات حول مفهوم العملة المستقرة، وسيناريوهات استخدامها، ومعناها القيمي في التطور، مما أدى إلى نقاش حول ضرورة عملة مستقرة باليوان، ويبدو أن سوق العملة المستقرة الذي يقدر تداوله بتريليون دولار، على شفا الانفجار.
في يوم الجمعة هذا الأسبوع، ستدخل لوائح عملة مستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ رسميًا، وستفتح طلبات الترخيص في نفس الوقت. ومع ذلك، قبل أسبوع من سريان اللوائح، قدم رئيس السلطة النقدية في هونغ كونغ، يو ويي وين، تحذيرًا بشأن عملات مستقرة. في مقاله "عملة مستقرة تسير بثبات إلى الأمام"، أشار بوضوح إلى أن عملات مستقرة تتعرض لمبالغة في المفاهيم، وتظهر اتجاهًا نحو الفقاعة. أشار يو ويي وين إلى أنه في المرحلة الأولية، لن يتم منح أكثر من عدد قليل من تراخيص عملات مستقرة، ويأمل أن يحافظ المستثمرون على هدوئهم وتفكيرهم المستقل عند استيعاب الأخبار الإيجابية في السوق، وفي الوقت نفسه، ستلتزم السلطة النقدية بتنفيذ تنظيمات الإشراف ومكافحة غسل الأموال، وستطلب آراء السوق فيما يتعلق بهذه الإرشادات، حيث ستحدد متطلبات أكثر صرامة في مجال مكافحة غسل الأموال، لتقليل مخاطر استخدام عملات مستقرة كأداة لغسل الأموال.
!
من التصريحات السابقة يتضح أن هونغ كونغ تعبر عن قلقها بشأن الوضع الحالي في السوق، وأنها تتبنى موقفًا حذرًا جدًا تجاه الموافقة على تراخيص مُصدري العملات المستقرة. أما عن سبب كتابة الجهات المسؤولة لمقالات تعبر عن قلقها في السوق، فالسبب بسيط جدًا، إذ أن العملات المستقرة في هونغ كونغ أصبحت بالفعل في حالة من الحماس المفرط.
تظهر هذه الحماسة المفرطة بشكل خاص في سوق الأسهم. تتماشى الآفاق المشرقة مع التطورات المبكرة جدًا، مما يجعل العملة المستقرة قصة رأس المال رائعة إلى حد ما، وتحت هذه القصة، شهدت جميع الأسهم المرتبطة بالعملة المستقرة ارتفاعًا سريعًا، وكان تأثير النمو شبه فوري.
حصلت شركة Guotai Junan International في يونيو على ترخيص تداول الأوراق المالية، لتصبح أول شركة وساطة صينية تقدم خدمات سلسلة كاملة للأصول الافتراضية، وارتفعت بنسبة 198% في 25 يونيو، ليصل إجمالي الارتفاع في العام إلى 4.58 مرة.
في 7 يوليو، أعلنت شركة Jin Yong Investment أنها وقعت مذكرة إطار تعاون استراتيجي مع AnchorX، وستستكشف التعاون المحتمل في أربعة مجالات، بما في ذلك المدفوعات عبر الحدود والتجارة، وتوسيع تطبيقات عملة مستقرة. في اليوم التالي، ارتفعت أحجام تداول Jin Yong Investment بنسبة 533.17%.
!
في 15 يوليو، أعلنت شركة سانسان ميديا في الصين أنها بدأت في إعداد طلب الحصول على رخصة عملة مستقرة. وفي 16 يوليو، ارتفعت أسهم شركة سانسان ميديا بنسبة 72.73% عند الإغلاق، وبلغ إجمالي ارتفاعها هذا العام 14.95 مرة.
!
رسالة واحدة فقط يمكن أن تحقق ارتفاعاً خطياً، مما يكفي لإظهار قوة تأثير رواية عملة مستقرة. بخلاف المؤسسات الجديدة التي انضمت إلى القطاع المذكور، فقد ارتفعت أيضاً الأسهم التقليدية القديمة، مثل أوك كلاود تشين، ويونغ فنغ المالية، وإي شين غروب، ونيو هوت تيك القابضة، ومجموعة OSL، حيث تجاوزت الزيادة التراكمية هذا العام 100%، حتى أن سوق الأسهم A الذي تم انتقاده طويلاً قد تأثر، حيث شهدت أسهم مفهوم اليوان الرقمي مثل هينغ باو، وسيفان جينغ تشوان، وتشوتيان لونغ زيادات مضاعفة.
في هذا السياق، سواء كانت الشركات "التمساح" التي تسعى للاستفادة من تأثير رأس المال أو المؤسسات المالية التي ترغب فعليًا في المشاركة في الحصول على حصة من عملة مستقرة، أو حتى شركات استراتيجية كبيرة تسعى لتقليل تكاليف التسوية وبناء حصن مؤسسي، فقد توافد الجميع بشكل جماعي. وحتى الآن، وفقًا لتقارير Caixin، هناك حوالي خمسين إلى ستين شركة تعتزم التقدم للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ، بما في ذلك الشركات المملوكة للدولة في البر الرئيسي للصين، والمؤسسات المالية، بالإضافة إلى عمالقة الإنترنت.
ومع ذلك، فإن الطلب الساخن لا يعني بالضرورة الموافقة الساخنة. فقد صرحت هيئة النقد في هونغ كونغ بأن معظم المؤسسات المتقدمة بطلبات لا تزال في مرحلة المفهوم، وتفتقر إلى سيناريوهات تطبيق فعلية، بينما تلك التي تمتلك سيناريوهات تطبيق، تفتقر إلى التقنية اللازمة لإصدار عملة مستقرة وخبرة وقدرة على التحكم في أنواع المخاطر المالية. إن إصدار العملة لمجرد الإصدار، من الواضح أنه ما لا ترغب هونغ كونغ في رؤيته، ولهذا السبب، صرحت هيئة النقد في هونغ كونغ بأنها ستمنح في البداية عددًا أحادي الرقم من التراخيص.
في الوقت نفسه، وفي مواجهة الزيادة المفرطة في طلبات الترخيص، تسعى هيئة النقد في هونغ كونغ إلى اعتماد آلية فرز أولي. ونقلت صحيفة Caixin عن مصادر مطلعة أن تراخيص مُصدري العملات المستقرة لن تتبع طريقة تحميل المتقدمين للنماذج بأنفسهم وتقديم الطلبات المكتوبة بشكل موحد، بل سيتم تنظيمها بطريقة مشابهة لنظام الدعوة. أي أنه على المستوى العملي، ستتواصل هيئة النقد المسؤولة عن تنظيم الترخيص مع المتقدمين المهتمين للحصول على تراخيص العملات المستقرة مسبقًا لفهم ما إذا كانوا يستوفون الشروط الأساسية للتقديم، ولن يتم إصدار نماذج الطلبات من قبل الهيئة إلا بعد الحصول على الموافقة الأساسية في التواصل المسبق.
فيما يتعلق بمن يحصل على الرخصة؟ من خلال الرأي العام في السوق، يبدو أن المشاركين في تجربة صندوق العملات المستقرة لديهم فرصة أكبر. منذ يوليو من العام الماضي، بدأت هيئة النقد في هونغ كونغ اختبار صندوق العملات المستقرة، حيث تم اختيار مؤسسات مثل JD Coin Chain Technology و Yuan Coin Innovation Technology و اتحاد ستاندرد تشارترد (بما في ذلك ستاندرد تشارترد، مجموعة ANP وهونغ كونغ للاتصالات). حتى الآن، دخل اختبار الصندوق في المرحلة الثانية، على الرغم من أن هيئة النقد أكدت أن اختيار صندوق العملات المستقرة لا يعني بالضرورة منح الرخصة، كما يتعين على شركات الصندوق التقدم للحصول على الرخصة وفقًا للقواعد، ولكن نظرًا لتطبيقات الاختبار المسبقة في الصندوق والأساسيات المتعلقة بإدارة المخاطر، فإن المشاركين في الصندوق لديهم بوضوح المزيد من الأفكار حول كيفية التكيف مع متطلبات الرقابة.
!
بشكل عام، تركز هونغ كونغ في طلبات الترخيص على ثلاثة جوانب رئيسية: أولاً، القدرة على التنفيذ التقني، هل تمتلك متطلبات التكنولوجيا للإصدار؛ ثانياً، احتياجات سيناريو التطبيق، يجب أن تكون لديها خطط فعلية وبيئات تنفيذ؛ ثالثاً، القدرة على إدارة المخاطر، وخاصةً لتفادي مخاطر غسل الأموال المرتبطة بالعملات المستقرة. بشكل موضوعي، كانت هناك بالفعل شركات كبيرة تتمتع بأساسيات واسعة في الأعمال المالية والمدفوعات عبر الحدود، ولديها نظام كامل لإدارة المخاطر، مما يمنحها ميزة، في حين أن معدل نجاح الطلبات للشركات الصغيرة والمتوسطة يمكن أن يكون ضئيلًا للغاية، وغالبًا ما تكون في دور المرافق.
من المرحلة الحالية، على الرغم من دعوة هيئة النقد للتهدئة، إلا أن FOMO في السوق من الصعب أن يتراجع بسرعة.
أولاً، هناك علاقة ارتباط معينة بين تطور عملة مستقرة الأمريكية وهونغ كونغ. بعد تمرير قانون العبقرية، لم تتراجع حماسة عملة مستقرة الأمريكية، حيث سجلت Circle أرقاماً قياسية جديدة، وأعربت العديد من المؤسسات الكبيرة عن اهتمامها الشديد، بالإضافة إلى مشاعر إيجابية في سوق التشفير وانخفاض متوقع في أسعار الفائدة، ستستمر عملة مستقرة الأمريكية في تلقي سرد مستمر، وهذا السرد يمتلك تأثيرات نقل.
ثانياً، يستمر النقاش حول عملة مستقرة في هونغ كونغ في التمدد. في البداية، كانت السوق تناقش فقط عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ، ولكن الآن بدأ المزيد من النقاش يتركز على ضرورة عملة مستقرة مرتبطة باليوان الصيني في الأسواق الخارجية، حيث بدأ مراكز الأبحاث الوطنية مثل مكتب البحث في تطوير المالية الوطنية، والحكومات المحلية مثل لجنة أصول الدولة في شنغهاي، ووكالات الاستشارات المالية الكبرى، والمنظمات الاجتماعية وغيرها في التركيز على هذا الموضوع. من وجهات النظر الحالية، يعتقد العديد أنه يجب تجربة عملة مستقرة مرتبطة باليوان الصيني في السوق هونغ كونغ، وعندما تنضج الظروف، يمكن استكشافها في السوق الداخلية المرتبطة بمناطق التجارة الحرة. قبل ذلك، كانت الأسباب وراء بطء تطوير Web3 في هونغ كونغ هي العوائق في القنوات، وإذا كانت عملة مستقرة مرتبطة باليوان الصيني قابلة للتطبيق، فلن تفتح فقط المزيد من المساحة للتخيل في هذا المجال، بل تدفع أيضاً تطوير الصناعة نفسها، وعلى المدى الطويل سيكون لها تأثير عميق على النظام المالي الحالي.
الأهم من ذلك، بالنسبة للمشاركين، فإن العملة المستقرة هي سوق ذو إمكانيات ربحية مربحة، وهي تتشكل تدريجياً كصناعة كاملة. من منظور المُصدر، بالنسبة لمصدري التجزئة، يمكن أن تقلل العملة المستقرة بشكل كبير من تكاليف تسوية المعاملات، وتعزز القدرة التنافسية؛ بالنسبة لمصدري المدفوعات، من خلال الانغماس في سوق الأصول الرقمية بدءًا من الوسائط، فإنهم يتقدمون نحو المرافق المالية العالمية، ولديهم أيضًا طموح؛ حتى لو كان الهدف هو فقط تزيين سعر السهم للحصول على سرد رأسمالي، فإن بعض المشاركين لديهم دوافع للمشاركة، في الفترة الأخيرة التي شهدت انتشار المفاهيم، أعلنت أكثر من 5 مجموعات مثل Zong An Online و Fourth Paradigm و Jiemi Technology و Yisou Technology عن خطط لتمويل ضخمة من خلال توزيع الأسهم، حيث تم تخصيص أكثر من 1.01 مليون سهم لمجموعة OSL، بسعر إصدار قدره 14.9 دولار هونج كونج للسهم، وخطة التمويل تقترب من 24 مليار دولار هونج كونج. بالإضافة إلى الإصدار، فإن المنصات الرئيسية لتداول الأصول الافتراضية، التي تمثلها البنوك كهيئات وصاية، تعمل بنشاط على التخطيط، مع خطط لتوسيع الحصول على أرباح الصناعة.
استنادًا إلى كل ما سبق، ستستمر مضاربة عملة مستقرة في المدى القصير، وستدخل المنافسة حول الرخصة، كأداة للدخول في هذه المنافسة التنظيمية، مرحلة احتدام. ولكن من الجدير بالذكر أنه كصناعة في مراحلها الأولى، لا تزال نطاقات تأثير الرخصة، وقوة تأثيرها، بل وحتى جدوى الطلبات التجارية، بحاجة إلى دراسة. نظرًا للعتبة الصارمة البالغة 25 مليون دولار هونج كونجي، فضلاً عن التكاليف المستمرة للتوافق التي قد تتجاوز المليون سنويًا، فإن التقدم بطلب دون دعم نموذج تجاري قوي قد يكون له عواقب غير مواتية. كما كتب البنك المركزي في هونج كونج، فإن الذين يسيرون بثبات نحو النجاح هم القلة، بينما العديد من الشركات التي تسعى فقط وراء التوجهات الساخنة، بعد عملية تصفية الرخصة، ستعود إلى طبيعتها الأصلية بلا شك.
لذلك، قد يحتاج المستثمرون الذين يركزون على الأسهم إلى أن يكونوا أكثر حذراً.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عندما تقترب لوائح عملة مستقرة من الدخول حيز التنفيذ، تتدفق التيارات الخفية في سوق هونغ كونغ.
كتابة: دائرة التمويل
رياح عملة مستقرة تستمر في الهبوب.
تم توقيع مشروع قانون عبقرية العملة المستقرة من قبل ترامب ليصبح قانونًا رسميًا، بينما بدأ العد التنازلي لإصدار العملة المستقرة في هونغ كونغ. في 1 أغسطس القادم، ستدخل "لائحة العملة المستقرة" في هونغ كونغ حيز التنفيذ رسميًا. بالمقارنة مع الأمواج العملاقة التي أثارتها العملة المستقرة في الولايات المتحدة، فإن الأمواج الصغيرة التي ظهرت في هونغ كونغ قد تبدو مجرد تموجات في مجال التشفير، لكنها أظهرت تأثيرًا مذهلاً في سوق الأسهم.
بعد اعتماد مسودة عملة مستقرة في هونغ كونغ، ارتفعت حماسة سوق الأسهم في هونغ كونغ تجاه العملات المستقرة بشكل غير مسبوق. شهد قطاع العملات المستقرة في سوق الأسهم ارتفاعات هائلة، حيث تضاعف عدد كبير من الأسهم، كما لم تخلُ السوق من وجود أسهم حققت زيادة تصل إلى 10 أضعاف، مما جعل المستثمرين يتحدثون بحرارة، والشركات المدرجة تستقبل زيادة رأس المال بفرح. ورغم أن الوضع يبدو مبهجاً للجميع، إلا أن الجهات التنظيمية في هونغ كونغ بدأت تشعر بالقلق. في الآونة الأخيرة، كتب الرئيس التنفيذي لهيئة النقد في هونغ كونغ، يوي واي من، مقالاً على الموقع الرسمي بعنوان "العملات المستقرة المستقرة والمستدامة"، بهدف تهدئة السوق المتنامي للعملات المستقرة.
ومع ذلك، فإن مواجهة هذا الغلاية التي تصدر صوتا مع هذا الماء المغلي، فإن خفض الحرارة يمثل تحديا قليلاً.
في 21 مايو، تم تمرير مشروع قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ بقراءة ثالثة من قبل المجلس التشريعي، وفي ذلك الوقت، كان مشروع قانون العملة المستقرة الأمريكي لا يزال قيد المراجعة في مجلس الشيوخ، مما أثار جدلاً في السوق حول هذه "الخطوة السابقة" من هونغ كونغ. في الواقع، من حيث المحتوى، فإن نظام الترخيص، 100% احتياطي كامل، رأس المال المدفوع البالغ 25 مليون دولار هونغ كونغي، وقوانين مكافحة غسل الأموال، لا تختلف عن التشريعات في المناطق الرئيسية الأخرى، ولكن من حيث الرأي العام، كان هناك انقسام كبير، مما أصبح تصويراً حقيقياً لعملة هونغ كونغ المستقرة.
من ناحية، وبسبب تراجع تأثير هونغ كونغ في مجال التشفير، بالإضافة إلى العديد من عمليات الانطلاق السريعة التي كانت ضجيجها كبيرًا ولكن نتائجها صغيرة، فإن السوق المشفرة بشكل عام تحتفظ برأي متشائم نسبيًا تجاهها، حيث يعتقدون أنه حتى لو واصلت هونغ كونغ تعزيز الأساس التنظيمي وتحسين اللوائح التنظيمية، فإنها في ظل الطلب المحدود في السوق، لن تكون سوى ملحق آخر لعملة مستقرة بالدولار، وسيكون كافيًا أن تلعب دورًا جزئيًا في استغلال النوافذ المتاحة.
على الرغم من أن سوق التشفير لا يحظى بشعبية، إلا أن هذا الخبر كان له تأثير إيجابي كبير في الأسواق الأخرى. بعد اعتماد اللوائح، سارعت الشركات الكبرى ذات الحاسة القوية إلى الدخول في هذا المجال، حيث تنافست وسائل الإعلام التقليدية وشركات الوساطة في تغطيته، مما سمح للعملة المستقرة بتحقيق انفراجة حقيقية. في وقت قصير، استمرت المناقشات حول مفهوم العملة المستقرة، وسيناريوهات استخدامها، ومعناها القيمي في التطور، مما أدى إلى نقاش حول ضرورة عملة مستقرة باليوان، ويبدو أن سوق العملة المستقرة الذي يقدر تداوله بتريليون دولار، على شفا الانفجار.
في يوم الجمعة هذا الأسبوع، ستدخل لوائح عملة مستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ رسميًا، وستفتح طلبات الترخيص في نفس الوقت. ومع ذلك، قبل أسبوع من سريان اللوائح، قدم رئيس السلطة النقدية في هونغ كونغ، يو ويي وين، تحذيرًا بشأن عملات مستقرة. في مقاله "عملة مستقرة تسير بثبات إلى الأمام"، أشار بوضوح إلى أن عملات مستقرة تتعرض لمبالغة في المفاهيم، وتظهر اتجاهًا نحو الفقاعة. أشار يو ويي وين إلى أنه في المرحلة الأولية، لن يتم منح أكثر من عدد قليل من تراخيص عملات مستقرة، ويأمل أن يحافظ المستثمرون على هدوئهم وتفكيرهم المستقل عند استيعاب الأخبار الإيجابية في السوق، وفي الوقت نفسه، ستلتزم السلطة النقدية بتنفيذ تنظيمات الإشراف ومكافحة غسل الأموال، وستطلب آراء السوق فيما يتعلق بهذه الإرشادات، حيث ستحدد متطلبات أكثر صرامة في مجال مكافحة غسل الأموال، لتقليل مخاطر استخدام عملات مستقرة كأداة لغسل الأموال.
!
من التصريحات السابقة يتضح أن هونغ كونغ تعبر عن قلقها بشأن الوضع الحالي في السوق، وأنها تتبنى موقفًا حذرًا جدًا تجاه الموافقة على تراخيص مُصدري العملات المستقرة. أما عن سبب كتابة الجهات المسؤولة لمقالات تعبر عن قلقها في السوق، فالسبب بسيط جدًا، إذ أن العملات المستقرة في هونغ كونغ أصبحت بالفعل في حالة من الحماس المفرط.
تظهر هذه الحماسة المفرطة بشكل خاص في سوق الأسهم. تتماشى الآفاق المشرقة مع التطورات المبكرة جدًا، مما يجعل العملة المستقرة قصة رأس المال رائعة إلى حد ما، وتحت هذه القصة، شهدت جميع الأسهم المرتبطة بالعملة المستقرة ارتفاعًا سريعًا، وكان تأثير النمو شبه فوري.
حصلت شركة Guotai Junan International في يونيو على ترخيص تداول الأوراق المالية، لتصبح أول شركة وساطة صينية تقدم خدمات سلسلة كاملة للأصول الافتراضية، وارتفعت بنسبة 198% في 25 يونيو، ليصل إجمالي الارتفاع في العام إلى 4.58 مرة.
في 7 يوليو، أعلنت شركة Jin Yong Investment أنها وقعت مذكرة إطار تعاون استراتيجي مع AnchorX، وستستكشف التعاون المحتمل في أربعة مجالات، بما في ذلك المدفوعات عبر الحدود والتجارة، وتوسيع تطبيقات عملة مستقرة. في اليوم التالي، ارتفعت أحجام تداول Jin Yong Investment بنسبة 533.17%.
!
في 15 يوليو، أعلنت شركة سانسان ميديا في الصين أنها بدأت في إعداد طلب الحصول على رخصة عملة مستقرة. وفي 16 يوليو، ارتفعت أسهم شركة سانسان ميديا بنسبة 72.73% عند الإغلاق، وبلغ إجمالي ارتفاعها هذا العام 14.95 مرة.
!
رسالة واحدة فقط يمكن أن تحقق ارتفاعاً خطياً، مما يكفي لإظهار قوة تأثير رواية عملة مستقرة. بخلاف المؤسسات الجديدة التي انضمت إلى القطاع المذكور، فقد ارتفعت أيضاً الأسهم التقليدية القديمة، مثل أوك كلاود تشين، ويونغ فنغ المالية، وإي شين غروب، ونيو هوت تيك القابضة، ومجموعة OSL، حيث تجاوزت الزيادة التراكمية هذا العام 100%، حتى أن سوق الأسهم A الذي تم انتقاده طويلاً قد تأثر، حيث شهدت أسهم مفهوم اليوان الرقمي مثل هينغ باو، وسيفان جينغ تشوان، وتشوتيان لونغ زيادات مضاعفة.
في هذا السياق، سواء كانت الشركات "التمساح" التي تسعى للاستفادة من تأثير رأس المال أو المؤسسات المالية التي ترغب فعليًا في المشاركة في الحصول على حصة من عملة مستقرة، أو حتى شركات استراتيجية كبيرة تسعى لتقليل تكاليف التسوية وبناء حصن مؤسسي، فقد توافد الجميع بشكل جماعي. وحتى الآن، وفقًا لتقارير Caixin، هناك حوالي خمسين إلى ستين شركة تعتزم التقدم للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ، بما في ذلك الشركات المملوكة للدولة في البر الرئيسي للصين، والمؤسسات المالية، بالإضافة إلى عمالقة الإنترنت.
ومع ذلك، فإن الطلب الساخن لا يعني بالضرورة الموافقة الساخنة. فقد صرحت هيئة النقد في هونغ كونغ بأن معظم المؤسسات المتقدمة بطلبات لا تزال في مرحلة المفهوم، وتفتقر إلى سيناريوهات تطبيق فعلية، بينما تلك التي تمتلك سيناريوهات تطبيق، تفتقر إلى التقنية اللازمة لإصدار عملة مستقرة وخبرة وقدرة على التحكم في أنواع المخاطر المالية. إن إصدار العملة لمجرد الإصدار، من الواضح أنه ما لا ترغب هونغ كونغ في رؤيته، ولهذا السبب، صرحت هيئة النقد في هونغ كونغ بأنها ستمنح في البداية عددًا أحادي الرقم من التراخيص.
في الوقت نفسه، وفي مواجهة الزيادة المفرطة في طلبات الترخيص، تسعى هيئة النقد في هونغ كونغ إلى اعتماد آلية فرز أولي. ونقلت صحيفة Caixin عن مصادر مطلعة أن تراخيص مُصدري العملات المستقرة لن تتبع طريقة تحميل المتقدمين للنماذج بأنفسهم وتقديم الطلبات المكتوبة بشكل موحد، بل سيتم تنظيمها بطريقة مشابهة لنظام الدعوة. أي أنه على المستوى العملي، ستتواصل هيئة النقد المسؤولة عن تنظيم الترخيص مع المتقدمين المهتمين للحصول على تراخيص العملات المستقرة مسبقًا لفهم ما إذا كانوا يستوفون الشروط الأساسية للتقديم، ولن يتم إصدار نماذج الطلبات من قبل الهيئة إلا بعد الحصول على الموافقة الأساسية في التواصل المسبق.
فيما يتعلق بمن يحصل على الرخصة؟ من خلال الرأي العام في السوق، يبدو أن المشاركين في تجربة صندوق العملات المستقرة لديهم فرصة أكبر. منذ يوليو من العام الماضي، بدأت هيئة النقد في هونغ كونغ اختبار صندوق العملات المستقرة، حيث تم اختيار مؤسسات مثل JD Coin Chain Technology و Yuan Coin Innovation Technology و اتحاد ستاندرد تشارترد (بما في ذلك ستاندرد تشارترد، مجموعة ANP وهونغ كونغ للاتصالات). حتى الآن، دخل اختبار الصندوق في المرحلة الثانية، على الرغم من أن هيئة النقد أكدت أن اختيار صندوق العملات المستقرة لا يعني بالضرورة منح الرخصة، كما يتعين على شركات الصندوق التقدم للحصول على الرخصة وفقًا للقواعد، ولكن نظرًا لتطبيقات الاختبار المسبقة في الصندوق والأساسيات المتعلقة بإدارة المخاطر، فإن المشاركين في الصندوق لديهم بوضوح المزيد من الأفكار حول كيفية التكيف مع متطلبات الرقابة.
!
بشكل عام، تركز هونغ كونغ في طلبات الترخيص على ثلاثة جوانب رئيسية: أولاً، القدرة على التنفيذ التقني، هل تمتلك متطلبات التكنولوجيا للإصدار؛ ثانياً، احتياجات سيناريو التطبيق، يجب أن تكون لديها خطط فعلية وبيئات تنفيذ؛ ثالثاً، القدرة على إدارة المخاطر، وخاصةً لتفادي مخاطر غسل الأموال المرتبطة بالعملات المستقرة. بشكل موضوعي، كانت هناك بالفعل شركات كبيرة تتمتع بأساسيات واسعة في الأعمال المالية والمدفوعات عبر الحدود، ولديها نظام كامل لإدارة المخاطر، مما يمنحها ميزة، في حين أن معدل نجاح الطلبات للشركات الصغيرة والمتوسطة يمكن أن يكون ضئيلًا للغاية، وغالبًا ما تكون في دور المرافق.
من المرحلة الحالية، على الرغم من دعوة هيئة النقد للتهدئة، إلا أن FOMO في السوق من الصعب أن يتراجع بسرعة.
أولاً، هناك علاقة ارتباط معينة بين تطور عملة مستقرة الأمريكية وهونغ كونغ. بعد تمرير قانون العبقرية، لم تتراجع حماسة عملة مستقرة الأمريكية، حيث سجلت Circle أرقاماً قياسية جديدة، وأعربت العديد من المؤسسات الكبيرة عن اهتمامها الشديد، بالإضافة إلى مشاعر إيجابية في سوق التشفير وانخفاض متوقع في أسعار الفائدة، ستستمر عملة مستقرة الأمريكية في تلقي سرد مستمر، وهذا السرد يمتلك تأثيرات نقل.
ثانياً، يستمر النقاش حول عملة مستقرة في هونغ كونغ في التمدد. في البداية، كانت السوق تناقش فقط عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ، ولكن الآن بدأ المزيد من النقاش يتركز على ضرورة عملة مستقرة مرتبطة باليوان الصيني في الأسواق الخارجية، حيث بدأ مراكز الأبحاث الوطنية مثل مكتب البحث في تطوير المالية الوطنية، والحكومات المحلية مثل لجنة أصول الدولة في شنغهاي، ووكالات الاستشارات المالية الكبرى، والمنظمات الاجتماعية وغيرها في التركيز على هذا الموضوع. من وجهات النظر الحالية، يعتقد العديد أنه يجب تجربة عملة مستقرة مرتبطة باليوان الصيني في السوق هونغ كونغ، وعندما تنضج الظروف، يمكن استكشافها في السوق الداخلية المرتبطة بمناطق التجارة الحرة. قبل ذلك، كانت الأسباب وراء بطء تطوير Web3 في هونغ كونغ هي العوائق في القنوات، وإذا كانت عملة مستقرة مرتبطة باليوان الصيني قابلة للتطبيق، فلن تفتح فقط المزيد من المساحة للتخيل في هذا المجال، بل تدفع أيضاً تطوير الصناعة نفسها، وعلى المدى الطويل سيكون لها تأثير عميق على النظام المالي الحالي.
الأهم من ذلك، بالنسبة للمشاركين، فإن العملة المستقرة هي سوق ذو إمكانيات ربحية مربحة، وهي تتشكل تدريجياً كصناعة كاملة. من منظور المُصدر، بالنسبة لمصدري التجزئة، يمكن أن تقلل العملة المستقرة بشكل كبير من تكاليف تسوية المعاملات، وتعزز القدرة التنافسية؛ بالنسبة لمصدري المدفوعات، من خلال الانغماس في سوق الأصول الرقمية بدءًا من الوسائط، فإنهم يتقدمون نحو المرافق المالية العالمية، ولديهم أيضًا طموح؛ حتى لو كان الهدف هو فقط تزيين سعر السهم للحصول على سرد رأسمالي، فإن بعض المشاركين لديهم دوافع للمشاركة، في الفترة الأخيرة التي شهدت انتشار المفاهيم، أعلنت أكثر من 5 مجموعات مثل Zong An Online و Fourth Paradigm و Jiemi Technology و Yisou Technology عن خطط لتمويل ضخمة من خلال توزيع الأسهم، حيث تم تخصيص أكثر من 1.01 مليون سهم لمجموعة OSL، بسعر إصدار قدره 14.9 دولار هونج كونج للسهم، وخطة التمويل تقترب من 24 مليار دولار هونج كونج. بالإضافة إلى الإصدار، فإن المنصات الرئيسية لتداول الأصول الافتراضية، التي تمثلها البنوك كهيئات وصاية، تعمل بنشاط على التخطيط، مع خطط لتوسيع الحصول على أرباح الصناعة.
استنادًا إلى كل ما سبق، ستستمر مضاربة عملة مستقرة في المدى القصير، وستدخل المنافسة حول الرخصة، كأداة للدخول في هذه المنافسة التنظيمية، مرحلة احتدام. ولكن من الجدير بالذكر أنه كصناعة في مراحلها الأولى، لا تزال نطاقات تأثير الرخصة، وقوة تأثيرها، بل وحتى جدوى الطلبات التجارية، بحاجة إلى دراسة. نظرًا للعتبة الصارمة البالغة 25 مليون دولار هونج كونجي، فضلاً عن التكاليف المستمرة للتوافق التي قد تتجاوز المليون سنويًا، فإن التقدم بطلب دون دعم نموذج تجاري قوي قد يكون له عواقب غير مواتية. كما كتب البنك المركزي في هونج كونج، فإن الذين يسيرون بثبات نحو النجاح هم القلة، بينما العديد من الشركات التي تسعى فقط وراء التوجهات الساخنة، بعد عملية تصفية الرخصة، ستعود إلى طبيعتها الأصلية بلا شك.
لذلك، قد يحتاج المستثمرون الذين يركزون على الأسهم إلى أن يكونوا أكثر حذراً.