الفوضى: القفزة المشتركة بين الذهب الرقمي والذهب المادي
شهدت الأسواق المالية العالمية في الآونة الأخيرة تقلبات كبيرة، حيث أدى ارتفاع قيمة الين الياباني إلى تغيير في تداولات الفائدة، وارتفع مؤشر VIX بشكل كبير، حتى أن الذهب شهد تصحيحًا طفيفًا بسبب صدمة السيولة. بينما انخفضت قيمة البيتكوين بشكل كبير متأثرة بالأصول ذات المخاطر. على الرغم من أن هذا يبدو متناقضًا مع فكرة "التوأم"، إلا أننا ما زلنا نعتقد أنه مع تسارع تطور نظام النقد الدولي الجديد، ستصبح العلاقة التوأمية بين البيتكوين والذهب أكثر قوة.
منذ عام 1970، شهدت أسعار الذهب (مقابل الدولار الأمريكي) ثلاث دورات رئيسية من الارتفاع. كانت السبعينات هي "العصر الذهبي" الحقيقي، حيث زادت أسعار الذهب مقابل الدولار بأكثر من 17 مرة. أدت تفكك نظام بريتون وودز، وفك الارتباط بين الدولار والذهب، واثنتين من أزمات النفط، بالإضافة إلى التوترات الجيوسياسية، إلى ارتفاع أسعار الذهب بشكل كبير. بعد الثمانينات، دخلت أسعار الذهب في مرحلة من التماسك، وضعفت في التسعينات، وهو ما يتماشى مع السيطرة على التضخم العالمي واستئناف النمو الاقتصادي.
شهدت العقد الأول من القرن الحادي والعشرين الدورة الثانية من ارتفاع الأسعار، حيث تجاوز سعر الذهب مقابل الدولار الأمريكي خمسة أضعاف. أسهم انفجار فقاعة الإنترنت، وتوقعات التضخم بعد انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، وأزمة الرهن العقاري، واندلاع أزمة الديون الأوروبية، بالإضافة إلى بدء البنوك المركزية في الدول المتقدمة في تنفيذ سياسات التيسير الكمي، في دفع هذه الارتفاعات. بعد عام 2010، مع قوة الدولار الأمريكي وتخفيض الولايات المتحدة لبرنامج التيسير الكمي ورفع أسعار الفائدة، دخل الذهب مرة أخرى في فترة تصحيح.
بدأت الجولة الحالية من ارتفاع الأسعار الثالثة في عام 2019، حيث اقترب سعر الذهب مقابل الدولار من الضعف. يمكن تقسيم هذه الجولة إلى مرحلتين: من نهاية عام 2018 حتى بداية عام 2022، تأثرت السياسات النقدية في الدول المختلفة نتيجة الصراع التجاري بين الصين والولايات المتحدة وجائحة كورونا، مما أدى إلى تخفيف السياسات النقدية وانخفاض معدلات الفائدة الحقيقية؛ ومن عام 2022 حتى الآن، على الرغم من أن الزيادات السريعة في أسعار الفائدة في الولايات المتحدة أدت إلى ارتفاع معدلات الفائدة الحقيقية، إلا أن سعر الذهب لا يزال مستمراً في الارتفاع.
تعتقد النظرية الاقتصادية التقليدية أن سعر الذهب مرتبط سلبًا بمعدل الفائدة الحقيقي، ولكن هذه النظرية تعرضت للتحدي في عصر ما بعد الجائحة. القيمة الحقيقية للذهب تكمن في "التوافق"، وخصائصه النقدية تتعزز، مما يعكس تشتتًا دفاعيًا ضد نظام الدولار الائتماني. تقوم البنوك المركزية العالمية والقطاع الخاص بزيادة احتياطياتها من الذهب لتقليل مخاطر الدولار.
توجد العديد من أوجه التشابه بين البيتكوين والذهب: التحكم في الإنتاج، اللامركزية، عدم القابلية للتزوير، سهولة الانقسام والراحة. إن موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات على أول صندوق متداول في البيتكوين تمثل خطوة إضافية نحو التيار الرئيسي. مؤخرًا، زادت العلاقة الإيجابية بين أسعار البيتكوين والذهب بشكل ملحوظ، مما يدل على أنها تتحول من أصول عالية المخاطر إلى "عملة سلعية".
ستدخل النظام النقدي الدولي في المرحلة الجديدة، حيث تتضح اتجاهات تنويع العملات الاحتياطية. في ظل ارتفاع مركز التضخم العالمي وزيادة عدم اليقين الجيوسياسي، لا يزال الذهب في منتصف دورة الارتفاع. ومن الجدير بالذكر أن تنويع العملات الاحتياطية لا يحدث فقط على المستوى الوطني، بل إن القطاع الخاص يشارك بنشاط أيضًا. مع تسارع التيار السائد للبيتكوين، ستتساوى قيمته كعملة احتياطية مع الذهب، لتقفز معًا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 24
أعجبني
24
9
مشاركة
تعليق
0/400
CommunityLurker
· 07-31 21:40
عملة السعر هبطت ثم ارتفعت، لا أستطيع تحمل ذلك، لا أستطيع تحمل ذلك
شاهد النسخة الأصليةرد0
ApeWithNoChain
· 07-31 11:25
امسك ببيتكوين كما لو كنت تمسك بشريط الذهب في المستقبل
ارتفعت قيمة الذهب وبيتكوين معًا، وقد يعاد تشكيل هيكل العملات الاحتياطية العالمية.
الفوضى: القفزة المشتركة بين الذهب الرقمي والذهب المادي
شهدت الأسواق المالية العالمية في الآونة الأخيرة تقلبات كبيرة، حيث أدى ارتفاع قيمة الين الياباني إلى تغيير في تداولات الفائدة، وارتفع مؤشر VIX بشكل كبير، حتى أن الذهب شهد تصحيحًا طفيفًا بسبب صدمة السيولة. بينما انخفضت قيمة البيتكوين بشكل كبير متأثرة بالأصول ذات المخاطر. على الرغم من أن هذا يبدو متناقضًا مع فكرة "التوأم"، إلا أننا ما زلنا نعتقد أنه مع تسارع تطور نظام النقد الدولي الجديد، ستصبح العلاقة التوأمية بين البيتكوين والذهب أكثر قوة.
منذ عام 1970، شهدت أسعار الذهب (مقابل الدولار الأمريكي) ثلاث دورات رئيسية من الارتفاع. كانت السبعينات هي "العصر الذهبي" الحقيقي، حيث زادت أسعار الذهب مقابل الدولار بأكثر من 17 مرة. أدت تفكك نظام بريتون وودز، وفك الارتباط بين الدولار والذهب، واثنتين من أزمات النفط، بالإضافة إلى التوترات الجيوسياسية، إلى ارتفاع أسعار الذهب بشكل كبير. بعد الثمانينات، دخلت أسعار الذهب في مرحلة من التماسك، وضعفت في التسعينات، وهو ما يتماشى مع السيطرة على التضخم العالمي واستئناف النمو الاقتصادي.
شهدت العقد الأول من القرن الحادي والعشرين الدورة الثانية من ارتفاع الأسعار، حيث تجاوز سعر الذهب مقابل الدولار الأمريكي خمسة أضعاف. أسهم انفجار فقاعة الإنترنت، وتوقعات التضخم بعد انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، وأزمة الرهن العقاري، واندلاع أزمة الديون الأوروبية، بالإضافة إلى بدء البنوك المركزية في الدول المتقدمة في تنفيذ سياسات التيسير الكمي، في دفع هذه الارتفاعات. بعد عام 2010، مع قوة الدولار الأمريكي وتخفيض الولايات المتحدة لبرنامج التيسير الكمي ورفع أسعار الفائدة، دخل الذهب مرة أخرى في فترة تصحيح.
بدأت الجولة الحالية من ارتفاع الأسعار الثالثة في عام 2019، حيث اقترب سعر الذهب مقابل الدولار من الضعف. يمكن تقسيم هذه الجولة إلى مرحلتين: من نهاية عام 2018 حتى بداية عام 2022، تأثرت السياسات النقدية في الدول المختلفة نتيجة الصراع التجاري بين الصين والولايات المتحدة وجائحة كورونا، مما أدى إلى تخفيف السياسات النقدية وانخفاض معدلات الفائدة الحقيقية؛ ومن عام 2022 حتى الآن، على الرغم من أن الزيادات السريعة في أسعار الفائدة في الولايات المتحدة أدت إلى ارتفاع معدلات الفائدة الحقيقية، إلا أن سعر الذهب لا يزال مستمراً في الارتفاع.
تعتقد النظرية الاقتصادية التقليدية أن سعر الذهب مرتبط سلبًا بمعدل الفائدة الحقيقي، ولكن هذه النظرية تعرضت للتحدي في عصر ما بعد الجائحة. القيمة الحقيقية للذهب تكمن في "التوافق"، وخصائصه النقدية تتعزز، مما يعكس تشتتًا دفاعيًا ضد نظام الدولار الائتماني. تقوم البنوك المركزية العالمية والقطاع الخاص بزيادة احتياطياتها من الذهب لتقليل مخاطر الدولار.
توجد العديد من أوجه التشابه بين البيتكوين والذهب: التحكم في الإنتاج، اللامركزية، عدم القابلية للتزوير، سهولة الانقسام والراحة. إن موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات على أول صندوق متداول في البيتكوين تمثل خطوة إضافية نحو التيار الرئيسي. مؤخرًا، زادت العلاقة الإيجابية بين أسعار البيتكوين والذهب بشكل ملحوظ، مما يدل على أنها تتحول من أصول عالية المخاطر إلى "عملة سلعية".
ستدخل النظام النقدي الدولي في المرحلة الجديدة، حيث تتضح اتجاهات تنويع العملات الاحتياطية. في ظل ارتفاع مركز التضخم العالمي وزيادة عدم اليقين الجيوسياسي، لا يزال الذهب في منتصف دورة الارتفاع. ومن الجدير بالذكر أن تنويع العملات الاحتياطية لا يحدث فقط على المستوى الوطني، بل إن القطاع الخاص يشارك بنشاط أيضًا. مع تسارع التيار السائد للبيتكوين، ستتساوى قيمته كعملة احتياطية مع الذهب، لتقفز معًا.