ابتكار عملة السندات الحكومية: بروتوكول TProtocol V2 يحل نقاط الألم في RWA
يفتقر السوق حاليًا إلى عملة وطنية خالصة تستهدف المستخدمين العاديين. ولدت TProtocol V2 لتلبية هذه الحاجة. ستستكشف هذه المقالة العقبات الحالية للعملات الوطنية RWA والحل الذي تقدمه TProtocol.
TProtocol يبدو أنه منتج اقتراض. على سبيل المثال، يسمح مجموعة Matrixdock الرائدة في مجال RWA لمستخدميها باستخدام عملة السندات الحكومية STBT كضمان، لاقتراض USDC. يحصل مستخدمو إيداع USDC على rUSDP، وهي عملة ذات عائد مشابهة للعملة aUSDC في بعض منصات الاقتراض.
تتمثل أبرز ميزات هذا المنتج في نسبة القرض إلى القيمة (LTV) التي تصل إلى 100.5% من اقتراض STBT. نظريًا، يمكن أن تصل نسبة الاستخدام إلى 99.5%، مما يعني أنه يمكن نقل معظم عائدات السندات الحكومية إلى حاملي rUSDP. لمواجهة حالات السحب الكبيرة المحتملة، تعتمد TProtocol نموذج التداول خارج البورصة مع المقترض، مما يمنحهم وقتًا معينًا لبيع السندات الحكومية لسداد القرض. يمكن تحقيق السحوبات الصغيرة من خلال السحب التقليدي أو بيع USDP في بورصة لا مركزية.
حالياً، بعض رموز السندات الحكومية متاحة فقط للمستثمرين المؤهلين، وتطلب حتى إجراءات اعرف عميلك (KYC) وفترة صهر تصل إلى شهرين. تكمن قيمة TProtocol في تحقيق أقصى استفادة من عائدات رموز السندات الحكومية عبر نموذج الإقراض والاقتراض المضمون من قبل المؤسسات، مما يتيح للمستخدمين العاديين الاستفادة من عائدات السندات الحكومية.
بخلاف القروض الائتمانية المؤسسية التي كانت تواجه مشاكل بشكل متكرر، تركز TProtocol على المنتجات المخصصة للاستخدام المحدد. على سبيل المثال، تنص شروط STBT بوضوح على أن الأهداف الاستثمارية هي السندات الحكومية قصيرة الأجل وإعادة شراء السندات الحكومية، وتصدر تقارير الأصول بشكل دوري، بالإضافة إلى التعاون مع منصة معينة للقيام بتوفير إثبات الاحتياطي.
على الرغم من وجود آلية إثبات، إلا أن النظام يعتمد بشكل عام على الثقة في جهة الأمان التي تحتفظ بالأصول الحكومية الأساسية. ولذا، أطلقت TProtocol مجموعة مستقلة لأصول RWA المختلفة لعزل المخاطر. في المستقبل، إذا تم التعاون مع منصات أخرى، فسيتم إنشاء صناديق مستقلة جديدة.
تصميم TProtocol في جوانب أخرى يعتبر أيضاً جريئاً. تصميم عملة الحوكمة TPS/esTPS مشابه لمنصة تداول معينة، كلما طالت مدة التخزين، كانت الأرباح أعلى. بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم هيكل مزدوج iUSDP/USDP، مشابه لهياكل عملات معينة، حيث iUSDP هو النسخة التي تتراكم فيها الأرباح تلقائياً من rUSDP، بينما USDP لا تحتوي على أرباح، وتستخدم لتوفير السيولة في أماكن مثل البورصات اللامركزية.
تسمح هذه الطريقة لـ TProtocol بتحسين كفاءة رأس المال وعائد iUSDP من خلال تحفيز بروتوكولات أخرى، مما يجعل عائدها مرجحًا أن يتجاوز عائد السندات الحكومية العادية.
حاليًا، المنافسة في مجال RWA شديدة، وقد استحوذ DAO معين على ميزة مطلقة. ولكن كعملة مستقرة مدعومة بشكل مفرط، فإن النسبة المئوية للأصول التي يمكن استخدامها لشراء السندات الحكومية محدودة. إذا زاد عدد المستخدمين الذين يودعون هذه العملة المستقرة للحصول على الفائدة، فقد تكون الفائدة حتى أقل من معدل السندات الحكومية.
بشكل عام، يقوم TProtocol من خلال نموذج اقتراض الأصول RWA المرهونة من المؤسسات، بنقل عوائد رموز الدين الحكومي النقية إلى المستخدمين العاديين الذين لا يحتاجون إلى KYC، ويستفيد من نموذج تصميم رموز معينة مرهونة، لخلق فرص لعوائد تفوق عوائد الدين الحكومي الأساسية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 20
أعجبني
20
4
مشاركة
تعليق
0/400
OnChainDetective
· منذ 19 س
همم... 100.5% نسبة القرض إلى القيمة؟ تتبعت بعض الإعدادات المماثلة، وانتهت جميعها بالتصفية القسرية. قم ببحثك الخاص يا أصدقاء
شاهد النسخة الأصليةرد0
WhaleWatcher
· 07-31 15:33
يمكنك اللعب بهذا الشكل مع السندات الحكومية رائع
شاهد النسخة الأصليةرد0
MidnightGenesis
· 07-29 16:09
100.5% LTV يبدو غير مستقر للغاية، تذكر متابعة حالة العقد داخل السلسلة
TProtocol V2: كسر نقاط الألم RWA لبناء نظام بيئي جديد لعملة السندات الحكومية الشاملة
ابتكار عملة السندات الحكومية: بروتوكول TProtocol V2 يحل نقاط الألم في RWA
يفتقر السوق حاليًا إلى عملة وطنية خالصة تستهدف المستخدمين العاديين. ولدت TProtocol V2 لتلبية هذه الحاجة. ستستكشف هذه المقالة العقبات الحالية للعملات الوطنية RWA والحل الذي تقدمه TProtocol.
TProtocol يبدو أنه منتج اقتراض. على سبيل المثال، يسمح مجموعة Matrixdock الرائدة في مجال RWA لمستخدميها باستخدام عملة السندات الحكومية STBT كضمان، لاقتراض USDC. يحصل مستخدمو إيداع USDC على rUSDP، وهي عملة ذات عائد مشابهة للعملة aUSDC في بعض منصات الاقتراض.
تتمثل أبرز ميزات هذا المنتج في نسبة القرض إلى القيمة (LTV) التي تصل إلى 100.5% من اقتراض STBT. نظريًا، يمكن أن تصل نسبة الاستخدام إلى 99.5%، مما يعني أنه يمكن نقل معظم عائدات السندات الحكومية إلى حاملي rUSDP. لمواجهة حالات السحب الكبيرة المحتملة، تعتمد TProtocol نموذج التداول خارج البورصة مع المقترض، مما يمنحهم وقتًا معينًا لبيع السندات الحكومية لسداد القرض. يمكن تحقيق السحوبات الصغيرة من خلال السحب التقليدي أو بيع USDP في بورصة لا مركزية.
حالياً، بعض رموز السندات الحكومية متاحة فقط للمستثمرين المؤهلين، وتطلب حتى إجراءات اعرف عميلك (KYC) وفترة صهر تصل إلى شهرين. تكمن قيمة TProtocol في تحقيق أقصى استفادة من عائدات رموز السندات الحكومية عبر نموذج الإقراض والاقتراض المضمون من قبل المؤسسات، مما يتيح للمستخدمين العاديين الاستفادة من عائدات السندات الحكومية.
بخلاف القروض الائتمانية المؤسسية التي كانت تواجه مشاكل بشكل متكرر، تركز TProtocol على المنتجات المخصصة للاستخدام المحدد. على سبيل المثال، تنص شروط STBT بوضوح على أن الأهداف الاستثمارية هي السندات الحكومية قصيرة الأجل وإعادة شراء السندات الحكومية، وتصدر تقارير الأصول بشكل دوري، بالإضافة إلى التعاون مع منصة معينة للقيام بتوفير إثبات الاحتياطي.
على الرغم من وجود آلية إثبات، إلا أن النظام يعتمد بشكل عام على الثقة في جهة الأمان التي تحتفظ بالأصول الحكومية الأساسية. ولذا، أطلقت TProtocol مجموعة مستقلة لأصول RWA المختلفة لعزل المخاطر. في المستقبل، إذا تم التعاون مع منصات أخرى، فسيتم إنشاء صناديق مستقلة جديدة.
تصميم TProtocol في جوانب أخرى يعتبر أيضاً جريئاً. تصميم عملة الحوكمة TPS/esTPS مشابه لمنصة تداول معينة، كلما طالت مدة التخزين، كانت الأرباح أعلى. بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم هيكل مزدوج iUSDP/USDP، مشابه لهياكل عملات معينة، حيث iUSDP هو النسخة التي تتراكم فيها الأرباح تلقائياً من rUSDP، بينما USDP لا تحتوي على أرباح، وتستخدم لتوفير السيولة في أماكن مثل البورصات اللامركزية.
تسمح هذه الطريقة لـ TProtocol بتحسين كفاءة رأس المال وعائد iUSDP من خلال تحفيز بروتوكولات أخرى، مما يجعل عائدها مرجحًا أن يتجاوز عائد السندات الحكومية العادية.
حاليًا، المنافسة في مجال RWA شديدة، وقد استحوذ DAO معين على ميزة مطلقة. ولكن كعملة مستقرة مدعومة بشكل مفرط، فإن النسبة المئوية للأصول التي يمكن استخدامها لشراء السندات الحكومية محدودة. إذا زاد عدد المستخدمين الذين يودعون هذه العملة المستقرة للحصول على الفائدة، فقد تكون الفائدة حتى أقل من معدل السندات الحكومية.
بشكل عام، يقوم TProtocol من خلال نموذج اقتراض الأصول RWA المرهونة من المؤسسات، بنقل عوائد رموز الدين الحكومي النقية إلى المستخدمين العاديين الذين لا يحتاجون إلى KYC، ويستفيد من نموذج تصميم رموز معينة مرهونة، لخلق فرص لعوائد تفوق عوائد الدين الحكومي الأساسية.