تحليل أداء GMX V2 تحت برنامج الحوافز في Arbitrum

مؤخراً، حصلت GMX على أعلى مبلغ من رموز ARB، حيث حصلت على 12 مليون ARB في خطة التحفيز قصيرة الأجل (STIP) على Arbitrum. سيتم استخدام هذه الأموال بشكل رئيسي لدعم تطوير GMX V2 والنظام البيئي DeFi على Arbitrum. ستقوم هذه المقالة بتحليل كيفية استخدام هذه الأموال وتأثيرها على GMX.

الاستخدامات الرئيسية لرمز ARB

ستوزع 12 مليون رمز ARB المخصصة لـ GMX بموجب خطة STIP على مدى 12 أسبوعًا، بمعدل أسبوعي كفترة واحدة. تُستخدم هذه الأموال بشكل رئيسي في الجوانب التالية:

1. تحفيز سيولة GMX V2 للعقود الآجلة والتداول الفوري
2. تشجيع السيولة على الانتقال من حوض GLP في GMX V1 إلى حوض GM في GMX V2
3. دعم رسوم المعاملات في GMX
4. دعم المشاريع التي تم تطويرها على GMX V2

من خلال هذه التدابير، يمكن لـ GMX التنافس مع منصات التداول الأخرى في رسوم المعاملات مع الاحتفاظ بمزاياها الخاصة. في الوقت نفسه، قد تعزز الكفاءة المالية الأعلى لـ GMX V2 من قدرتها التنافسية العامة.

تغييرات سيولة GMX V2

اعتبارًا من 17 نوفمبر، تم تنفيذ خطة تحفيز GMX على Arbitrum لمدة تقارب 10 أيام. خلال هذه الفترة:

• زادت السيولة الإجمالية لـ GMX V1 و V2 من 4.96 مليار دولار إلى 5.28 مليار دولار، بزيادة قدرها 6.45%
• انخفضت السيولة في GMX V1 من 400 مليون دولار إلى 364 مليون دولار، بانخفاض قدره 9%
• زادت سيولة GMX V2 من 96.77 مليون دولار إلى 164 مليون دولار، بزيادة قدرها 69.5%

من الجدير بالذكر أن الزيادة الكبيرة في سيولة GMX V2 حدثت بشكل رئيسي في اليومين الأولين من بدء الحوافز، وبعد ذلك تباطأت وتيرة النمو بشكل ملحوظ.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير لمجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

تغيرات في حجم العقود المفتوحة وحجم التداول

تغيرات حجم العقود المفتوحة وحجم التداول متقلبة نسبياً:

• ارتفعت قيمة المراكز المفتوحة من 1.52 مليار دولار في 8 نوفمبر إلى 1.82 مليار دولار في 13 نوفمبر، لكنها انخفضت مرة أخرى إلى 1.37 مليار دولار في 17 نوفمبر.
• حجم التداول متقلب للغاية، حيث بلغ أعلى مستوى له 5.55 مليون دولار أمريكي في 9 نوفمبر، ولا يزال حجم تداول V1 أعلى من V2 في الآونة الأخيرة.

تتأثر هذه المؤشرات بشكل أكبر بحركة السوق، مما يجعل من الصعب أن تعكس مباشرة تأثير خطة التحفيز.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن الطويل والقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

مشكلة اختلال نسبة الشراء والبيع في GMX

تحاول GMX V2 تحقيق التوازن بين نسبة الشراء والبيع من خلال تعديل الرسوم، ولكن لا يزال هناك درجة معينة من عدم التوازن:

• إجمالي المراكز الطويلة غير المفتوحة ل GMX V2 هو 5166 دولار أمريكي، والمراكز القصيرة غير المفتوحة هي 2867 دولار أمريكي.
• تم الوصول إلى الحد الأقصى لمراكز الشراء لبعض الأصول (مثل SOL و DOGE و XRP)، وهناك اختلاف كبير في نسبة الشراء والبيع.
• على سبيل المثال، في زوج التداول XRP/USD، على الرغم من وجود فرصة للتحكيم، إلا أن العمليات الفعلية لا تزال تواجه العديد من القيود.

يمكن أن يؤدي هذا الخلل في نسبة الشراء والبيع إلى زيادة المخاطر لمقدمي السيولة، خاصةً في أوقات التقلبات الكبيرة في السوق.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن في مجمع جنرال موتورز على المدى الطويل وقصير تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير لمجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

ملخص

ساعدت خطة تحفيز Arbitrum بالفعل GMX V2 على تحقيق نمو ملحوظ في السيولة، ولكن هذا النمو كان مركزًا في اليومين الأولين من بدء الخطة. لم يُلاحظ أي زيادة مستمرة في حجم المراكز المفتوحة وحجم التداول. في الوقت نفسه، لا يزال يحتوي GMX V2 على مشكلة عدم التوازن في نسبة الشراء إلى البيع في برك GM، مما قد يشكل مخاطر محتملة لمزودي السيولة. على الرغم من أن بعض برك GM تقدم APR مرتفع، إلا أن المستثمرين لا يزالون بحاجة إلى تقييم المخاطر بحذر نظرًا لأن الأصول المتداولة تتضمن أصولًا ذات تقلبات عالية.