تفسير تقرير توقعات صناعة التشفير لعام 2025 من ميساري

ملخص

أصدرت Messari تقريرًا عن آفاق صناعة التشفير لعام 2025 يتكون من 190 صفحة، ويحتوي بشكل رئيسي على ثلاثة أجزاء: حالة التشفير، تحليل المسارات، وجائزة اختيار المحللين. يستخدم التقرير أطر تحليلية مثل اقتصاديات مساحة الكتلة، وتقييم مخططات النظام البيئي.

البيئة الكلية

ستكون عام 2025 سنة حاسمة لإصلاح سياسة التشفير في الولايات المتحدة، ومن المتوقع أن تدفع قوانين FIT21 والعملات المستقرة نحو توحيد إطار تنظيم التشفير العالمي. بالنسبة لسياسة ترامب في مجال التشفير، يتبنى التقرير موقفًا حذرًا، معتبراً أنه قد يكون هناك تراجع.

تنبأت العديد من المؤسسات أن اتجاه السوق في عام 2025 سيظهر شكل "Banana ForScale": أعلى مستوى في النصف الأول من الربع الأول، تعديل كبير في الربع الثاني، انتعاش وارتفاع جديد في الربعين الثالث والرابع.

توجهات المؤسسات

تركز المؤسسات الرئيسية في عام 2024 على تقديم طلبات وتشغيل صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للبيتكوين وETH، بالإضافة إلى تعزيز الأعمال المتعلقة بالأصول الحقيقية (RWA) التي تركز على توكنز السندات الأمريكية. الحدود بين التكنولوجيا المالية والدفع والتشفير أصبحت غير واضحة.

تتبنى المؤسسات الاستثمارية "استراتيجية الدمبل"، مع التركيز على مجالي الذكاء الاصطناعي وDePin، حيث نما حجم التمويل في هذين المجالين بنسبة تقارب 100% و300% على التوالي.

توزيع المستخدمين

تشير البيانات إلى أن عدد المستخدمين النشطين في التشفير يتراوح بين 30 مليون إلى 60 مليون. يتم توزيع المستخدمين بشكل رئيسي على منصات مثل محفظة Phantom، والعملة المستقرة، وتطبيقات Telegram، وسوق Polymark للتنبؤ، وBase وHyperliquid.

في عام 2025، قد يعتمد نمو المستخدمين على السلسلة بشكل أكبر على قوة منتجات Dapp، بدلاً من ارتفاع أسعار البيتكوين أو قصص الثراء من MeMe. من المتوقع أن تحظى التجريد من السلسلة وتجميع الواجهة الأمامية بقبول أوسع في عام 2025.

تحليل المسار

بيتكوين

• قد يشهد سوق النقوش / الرموز انتعاشًا بفضل عوامل إيجابية متعددة
• من المتوقع أن يحقق مشروع BitVM2 تقدمًا
• تحتاج مشاريع Staking BTC إلى زيادة الاندماج بين حاملي BTC

إيثريوم

• بعد الموافقة على ETF للإيثريوم، زادت مكانته
• يؤثر نظام التسعير المعدل لـ Blob في كانكون على قدرة L1 على التقاط تكاليف L2
• لا تزال بيئة الإيثيريوم هي أفضل نظام بيئي من نوع L1

سولانا

• إصدار عميل Firedancer هو علامة فارقة مهمة في عام 2025
• من المتوقع أن تظهر مشاريع DePin كبيرة جديدة
• قد تظهر تطبيقات AIAgent على سولانا/بيس
• من المتوقع أن يتم الموافقة على ETF الفوري لـ SOL

بنية تحتية وLayer 1 الأخرى

• ستدخل L1 أحادية عالية الأداء مثل Monad و Sonic المنافسة
• من المتوقع أن يكون هناك فائض في عرض مساحة الكتلة ، وزيادة قدرة مطوري Dapp على التأثير
• بدأت السلاسل العامة المعيارية في التحول إلى طبقة تنسيق التشغيل البيني
• ستشهد أنظمة Avalanche و Cosmos البيئية ترقية مهمة

DeFi

• تم التركيز على نسبة حجم معاملات PerpDEX إلى CEX
• ستتركز RWA على توكنات ديون الولايات المتحدة وإخراج العوائد على السلسلة
• يحتل Pendle موقعًا رئيسيًا في مجال التمويل القائم على النقاط
• ظهور نموذج هيكل نية جديدة في مجال مكافحة MEV

AI x التشفير

• مقسمة إلى أربع فئات: شبكة الحوسبة اللامركزية، منصة التنسيق، أدوات وخدمات الذكاء الاصطناعي، والتطبيقات
• قد تصبح Bittensor و TAO الديناميكي منصة جديدة لإصدار العملات لمشاريع الذكاء الاصطناعي
• من المتوقع أن يحقق وكيل الذكاء الاصطناعي التحول إلى blockchain

ديبين

• مقسم إلى شبكة الموارد المادية (PRN) وشبكة الموارد الرقمية (DRN)
• مشروع الطاقة الجديدة DePin يحظى باهتمام كبير
• قد تتعرض هيمنة سولانا في مجال DePin للتحدي

مجال المستهلكين

• تحولت طريقة لعب Web3 من Play2Airdrop إلى Pay2Airdrop
• منصة إطلاق عملة MeMe تميل إلى تصميم مخصص وألعاب
• قد يشهد سوق NFT نهضة فنية
• تخطط البطريق السمينة وAzuki لإطلاق سلسلة المستهلكين الخاصة بهما