أحدث التطورات في GMX على Arbitrum: ارتفاع السيولة وعدم توازن الشراء والبيع

في الآونة الأخيرة، حصلت منصة تداول العقود الآجلة على حافز قصير الأجل يتكون من 12 مليون توكن ARB على شبكة Arbitrum. تُستخدم هذه الأموال بشكل رئيسي لدعم تطوير الإصدار الثاني من المنصة والنظام البيئي DeFi الخاص بـ Arbitrum. منذ 8 نوفمبر، تم تنفيذ خطة التحفيز هذه لمدة تقارب 10 أيام. دعونا نحلل كيفية استخدام هذه الأموال وتأثيرها على تطوير المنصة.

الاستخدام الرئيسي لبرنامج حوافز رموز ARB

سيتم توزيع 12 مليون رمز ARB على مدار 12 أسبوعًا، بمعدل أسبوع واحد لكل فترة. سيتم استخدام الأموال بشكل رئيسي في الجوانب التالية:

1. تحفيز النسخة V2 من عقود المشتقات الدائمة والسيولة الفورية
2. تشجيع السيولة على الانتقال من الإصدار V1 إلى الإصدار V2
3. دعم رسوم المعاملات، خفضها إلى 0.02% للتنافس مع البورصات المركزية
4. رعاية المشاريع التي تم تطويرها على النسخة V2

من خلال هذه التدابير، يهدف هذا النظام الأساسي إلى تعزيز قدرته التنافسية، مع الحفاظ على ميزة التداول بدون انزلاق.

تحليل تغييرات السيولة

حتى 17 نوفمبر، زادت السيولة الإجمالية للمنصة من 496 مليون دولار في 8 نوفمبر إلى 528 مليون دولار، بارتفاع قدره 6.45%. بشكل محدد:

• انخفضت سيولة الإصدار V1 من 400 مليون دولار إلى 364 مليون دولار، بانخفاض قدره 9%
• ارتفع السيولة في النسخة V2 من 9677万美元 إلى 1.64亿美元، بزيادة قدرها 69.5%

على الرغم من أن الزيادة الإجمالية في السيولة لم تكن كبيرة، إلا أن الزيادة الملحوظة في الإصدار V2 لها دلالة إيجابية على تطوير المنصة. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن زيادة السيولة في V2 حدثت بشكل رئيسي في اليومين الأولين من بداية التحفيز، وبعد ذلك توقفت الزيادة.

تغير حجم العقود المفتوحة وحجم التداول

فيما يتعلق بحجم العقود المفتوحة، ارتفع من 152 مليون دولار في 8 نوفمبر إلى 182 مليون دولار في 13 نوفمبر، ثم انخفض مرة أخرى إلى 137 مليون دولار في 17 نوفمبر، حتى أنه أصبح أقل من المستوى الذي كان عليه قبل بدء الحوافز.

تتأثر أحجام التداول بشكل كبير بتقلبات السوق، حيث وصلت إلى 555 مليون دولار في 9 نوفمبر. لا تزال أحجام تداول الإصدار V1 أعلى من الإصدار V2.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن الطويل والقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

مشكلة عدم توازن نسبة الشراء والبيع

لطالما كانت هناك مشكلة في عدم التوازن الشديد في نسبة الشراء والبيع في النسخة V1 من المنصة. اعتبارًا من 17 نوفمبر، كانت قيمة المراكز الطويلة غير المغلقة في V1 تبلغ 1926 مليون دولار، بينما كانت المراكز القصيرة فقط 68.7 مليون دولار، مما يعكس فجوة تقارب 30 مرة.

تحاول النسخة V2 حل هذه المشكلة من خلال آلية تعديل الرسوم، لكن التأثير لم يكن واضحًا. حاليًا، يبلغ إجمالي حجم الشراء غير المغلق في V2 51.66 مليون دولار، بينما حجم البيع 28.67 مليون دولار، ولا يزال هناك فجوة كبيرة.

بالنسبة لبعض الأصول مثل SOL و DOGE و XRP ، وصلت المراكز الطويلة إلى الحد الأقصى ، ونسبة الشراء إلى البيع غير متوازنة بشدة. على سبيل المثال ، في حالة XRP ، فإن المراكز الطويلة هي 4.42 مرة من المراكز القصيرة ؛ بينما مراكز SOL الطويلة هي ضعف المراكز القصيرة.

على الرغم من محاولة إدخال المتداولين لتحقيق التوازن بين الشراء والبيع من خلال آلية الرسوم، إلا أن التأثير الفعلي لم يكن مثاليًا بسبب تأثير عوامل مختلفة. قد يؤدي هذا الخلل إلى مخاطر أعلى لمقدمي السيولة، خاصة في أوقات تقلب السوق.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن في مجمع جنرال موتورز على المدى الطويل وقصير تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

الملخص

بعد تنفيذ خطة التحفيز على مدى الأيام العشرة الماضية، حققت السيولة في النسخة V2 من المنصة بالفعل ارتفاعًا بنسبة 69.5%، ولكن هذا الارتفاع كان مركزًا بشكل رئيسي في اليومين الأولين، ثم أصبح ثابتًا. لم يُلاحظ أي زيادة ملحوظة في حجم العقود المفتوحة وحجم التداول.

في الوقت نفسه، لا يزال هناك مشكلة عدم توازن نسبة الشراء والبيع في الإصدار V2، خاصة بالنسبة لبعض الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة التي تشهد تقلبات كبيرة. على الرغم من أن بعض صناديق السيولة توفر عوائد سنوية مرتفعة، إلا أن مقدمي السيولة قد يواجهون مخاطر أعلى.