مراجعة سوق العملات الرقمية لعام 2024 وتطلعات لعام 2025
عام 2024 هو عام ذو أهمية تاريخية في عالم التشفير. أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة والانتخابات الأمريكية السردين الرئيسيين، حيث دفع البيتكوين كرافعة رئيسية صناعة التشفير نحو النجاح. تدفقت الشركات العامة، والمؤسسات المالية التقليدية، وحتى الحكومات الوطنية إلى هذا المجال، مما أدى إلى زيادة كبيرة في مستوى التبني والاعتراف في الصناعة. بعد تولي الحكومة الجديدة السلطة، تطور بيئة التنظيم نحو اتجاه أكثر وضوحًا ومرونة. أصبحت الاندماجات الرئيسية، وتفريعات المسارات، وتطورات التنظيم هي السمة الرئيسية للصناعة هذا العام.
مراجعة 2024
بلا شك، يعتبر البيتكوين السرد المركزي لهذا العام. إن إطلاق الصناديق المتداولة في البورصة واعتماد الاحتياطيات الوطنية قد دفع البيتكوين لتجاوز 100,000 دولار، مما يشير إلى أن البيتكوين قد تجاوز رسميًا نطاق سوق العملات الرقمية، ليصبح أصلًا معترفًا عالميًا لمكافحة التضخم ووسيلة لتخزين القيمة. البيتكوين يتجه تدريجياً من الذهب الرقمي نحو العملة فوق السيادية، وقد حقق هذا experiment المالي الذي بدأه ساتوشي ناكاموتو انتصارًا مرحليًا.
توسعت بيئة بيتكوين بشكل ملحوظ هذا العام. على الرغم من أن التطبيقات الناشئة مثل النقوش، الرموز، وL2 شهدت تقلبات، إلا أن البيئة المتنوعة قد تشكلت بشكل أولي. تستمر تطبيقات BTCFi، NFT، الألعاب، والتواصل الاجتماعي في التطور، حيث ارتفع إجمالي قيمة القفل في DeFi بيتكوين إلى (TVL) من 300 مليون دولار في بداية العام إلى 6.755 مليار دولار، بنمو يزيد عن 20 ضعفًا على مدار العام. من بين هذه، أصبحت Babylon أكبر بروتوكول على شبكة بيتكوين، حيث بلغت قيمة القفل TVL 5.564 مليار دولار حتى 20 ديسمبر، مما يمثل 82.37% من الإجمالي.
كان أداء BTCFI بشكل عام أكثر بروزاً هذا العام. شهدت حصص ETF البيتكوين الفورية ارتفاعاً كبيراً، وأصبح نموذج العمل لشركة MicroStrategy التي تم إدراجها في مؤشر ناسداك 100 محط تقليد من قبل الآخرين، مما يعكس النجاح الساحق للبيتكوين في مجال التمويل المركزي.
بالمقارنة، كانت أيام الإيثيريوم هذا العام صعبة. مقارنة بالأصول الأخرى، انخفضت قيمة الإيثيريوم ونشاط المستخدمين، كما أن السرد لم يعد كما كان. "نظرية القيمة" جعلت الإيثيريوم موضع تساؤل. على الرغم من أن صرخة إحياء الـ DeFi كانت عالية، إلا أنه باستثناء موجة الـ TVL الناتجة عن إعادة الرهن، فإن Aave فقط هي التي تتصدر، والاستثمار واضح أنه غير كاف. ومع ذلك، فإن ظهور الفرس الأسود Hyperliquid في نهاية العام لم يغير فقط مشهد البورصات المركزية، بل أيضًا دق ناقوس الهجوم لدفاع الـ DeFi.
من جهة أخرى، بعد ترقية Dencun، تسارعت المنافسة في Layer 2 من الإيثيريوم، واستمرت في استهلاك حصة الشبكة الرئيسية، بل إن السوق شهد نقاشات واسعة حول آلية الإيثيريوم، مع تزايد الأصوات المشككة. كما أن النمو السريع لـ Base أثار تكهنات في السوق بأن مستقبل الإيثيريوم في يد Coinbase.
يتناقض ذلك بشكل حاد مع الارتفاع القوي لـ Solana. من حيث TVL، انخفضت حصة إيثيريوم في السوق من 58.38% في بداية العام إلى 55.59%، بينما قفزت Solana من نسبة ضئيلة في بداية العام إلى 6.9% بنهاية العام، لتصبح ثاني أكبر سلسلة عامة بعد إيثيريوم. كما أن سعر SOL حقق معجزة نمو مذهلة، حيث ارتفع من 6 دولارات قبل عامين إلى 200 دولار الآن، بزيادة تتجاوز 100% هذا العام فقط. بفضل مزاياها الفريدة من حيث التكلفة المنخفضة والكفاءة العالية، تستهدف Solana تحديد السيولة الأساسية، وبالاعتماد على ثقافة Degen، أصبحت بلا منازع ملك MEME، وأصبحت ملاذًا للمستثمرين الأفراد هذا العام. تجاوزت رسوم المعاملات اليومية على سلسلة Solana في كثير من الأحيان تلك الخاصة بإيثيريوم، كما أن عدد المطورين الجدد قد تجاوز أيضًا إيثيريوم، مما يدل على اتجاه متزايد واضح.
برزت TON و SUI هذا العام. لقد أطلق Telegram الذي لديه قاعدة مستخدمين تبلغ 900 مليون مستخدم، مجال الألعاب القائمة على البلوكشين بمفرده، وفتح مدخل جديد لتدفق Web3، مما أعطى السوق الذي كان هادئًا لفترة طويلة قبل سبتمبر دفعة قوية. وبدعم من شجرة كبيرة، بدأت TON أخيرًا في الدخول إلى فترة نمو عالية بعد فترة طويلة من التذبذب. حاليًا، تجاوز عدد مستخدمي TON على السلسلة 38 مليون، وبلغ إجمالي حجم التداول أكثر من 2.1 مليار دولار. بينما حصلت SUI على الانتباه بالكامل بفضل ارتفاع أسعارها، تطورت لغة Move العامة بسرعة، حيث تم توسيع الأجهزة، وتنوع البروتوكولات، وجذب المستخدمين من خلال الإطلاقات، مما يبعث على التفاؤل بشأن مستقبلها. مقارنةً بـ SUI المدفوعة بالأسعار، على الرغم من أن سعر سلسلة Aptos العامة كان ضعيفًا نسبيًا في نفس الفترة، إلا أنها تحظى بتفضيل أكبر من قبل رأس المال التقليدي، حيث نجحت هذا العام في التعاون مع بلاك روك، وفرانكلين تمبلتون، وليبري، وقد يسمح تحديد موقعها وفقًا للقوانين لها بالتألق في دورة RWA و BTCFI القادمة.
من منظور التطبيق، تُعتبر MEME القوة الدافعة الرئيسية في سوق هذا العام. يُشير صعود MEME إلى تحول في هيكل السوق الحالي، حيث فقدت رموز VC جاذبيتها، وأصبح هناك فائض من السيولة لا يعرف أين يذهب، مما أدى في النهاية إلى تدفقها نحو القطاعات الأكثر عدالة وربحية. كما أن مضمون MEME يتوسع باستمرار، حيث تطور من مجرد كائن مضاربة إلى أن يصبح ممثلاً نموذجياً للمالية الثقافية، "كل شيء يمكن أن يكون MEME" يحدث في الواقع. على الرغم من أن MEME تشكل أقل من 3% من القيمة السوقية لأكبر 300 عملة رقمية ( باستثناء العملات المستقرة )، إلا أن حجم تداولها يستمر في احتلال حصة تتراوح بين 6-7%، وقد ارتفعت مؤخراً إلى 11%، مما يجعلها واحدة من أكثر المجالات تركيزًا للسيولة. هذا العام، احتلت MEME 30.67% من اهتمام المستثمرين، مما جعلها في المرتبة الأولى بين جميع المجالات. جمع الأموال قبل البيع، رموز المشاهير، معركة الرموز ذات الطابع الحيواني، المالية السياسية و AI، أصبحت كل فئة فرعية منها بمثابة القمة في المجال.
في هذا السياق، تم تحسين البنية التحتية حول MEME باستمرار، وظهر منصة الإطلاق العادلة Pump.fun. لم تعيد فقط تشكيل مشهد MEME، بل أصبحت أيضًا واحدة من أكثر التطبيقات ربحية ونجاحًا هذا العام. في نوفمبر، أصبحت Pump.fun "أول بروتوكول في سولانا يتجاوز دخله الشهري 100 مليون دولار في التاريخ". اعتبارًا من 22 ديسمبر، تجاوز إجمالي إيرادات Pump.fun 320 مليون دولار، وتم نشر ما يقرب من 4.93 مليون توكن.
ومع ذلك، فإن ربح المنصات لا يعني أن المستثمرين الأفراد يمكنهم تحقيق أرباح. بالنظر إلى احتمال وجود منتجات ناجحة نادرة، بالإضافة إلى أن 3% فقط من المستخدمين يمكنهم تحقيق أرباح تزيد عن 1000 دولار على Pump.fun، ومع الاتجاه المتزايد نحو مؤسسية MEME، من منظور المستخدم، لا يمكن تجنب الصراع بين "المستثمرين الصغار" و"المؤسسات"، مهما بدا الأمر عادلاً من الناحية السطحية. ربما لهذا السبب، أصبح إضافة أسس لمشاريع MEME نموذج تطور جديد، حيث تبنت معظم المشاريع التي تتسم بدورات طويلة مثل Desci وAIMEME هذا النموذج. لكن من ناحية أخرى، لا تزال الظواهر العابرة هي السائدة، وتزداد قيمة "الركض بسرعة من أجل العيش بشكل جيد".
تأثراً بالانتخابات الأمريكية، ظهر تطبيق أسطوري آخر. حقق Polymarket شهرة كبيرة بدقته العالية في سوق التنبؤات، متجاوزاً جميع منصات المراهنات الموجودة في السوق. فقط في شهر أكتوبر، وصلت زيارات موقع Polymarket إلى 35 مليون مرة، وهو ضعف عدد الزيارات لمواقع المراهنات الشهيرة مثل FanDuel، كما ارتفع حجم التداول الشهري من 40 مليون دولار في أبريل إلى 2.5 مليار دولار. قاعدة المستخدمين الواسعة والطلب الحقيقي تساوي تطبيق قيمة واضح، وليس من المستغرب أن يثني عليه فيتاليك بوتيرين. الشيء الوحيد المؤسف هو أنه لم يحقق تحويل المستخدمين المشفرين على نطاق واسع. لكن نمط الدمج الجديد بين الإعلام والمراهنات، بلا شك، يسير بخطى ثابتة.
في نهاية العام، انتقلت النماذج الكبيرة من المستوى الفني إلى المستوى التطبيقي، وأصبحت المنافسة واضحة بشكل متزايد. بعد أن تواجدت الذكاء الاصطناعي في بؤر اهتمام Web3 لمدة عام، عادت مرة أخرى لتصبح الحصان الأسود لهذا العام. قامت MEME بإشعال الفتيل أولاً، وحقق Truth Terminal نجاحًا سريعًا مع الذهب الكلب GOAT، ACT، Fartcoin، مما أعاد أسطورة المئة ضعف، وأثار موجة جنونية لتطبيقات AI Agent. حاليًا، ترى جميع المؤسسات الرئيسية تقريبًا أن AI Agent هو المسار الثاني الظاهرة بعد DeFi. لكن حتى الآن، لم تكتمل البنية التحتية في هذا المجال، ومعظم التطبيقات تتركز في MEME، والروبوتات وغيرها من السطحيات، وقليل من الجمع العميق بين الذكاء الاصطناعي وblockchain. ومع ذلك، تعني الجدة أيضًا الفرصة، وسيكون علينا الانتظار لنرى كيف ستتطور الأمور في تداول العملات الرقمية بأسلوب السيبر.
من ناحية أخرى، من حيث المؤسسات المحركة الأساسية لهذه الدورة من السوق الصاعدة، فإن PayFi الذي يربط بين التمويل التقليدي وWeb3 سيكون في المقدمة بلا شك. العملات المستقرة وRWA هما من بين أبرز الأمثلة. هذا العام، بدأت التطبيقات الكبيرة للعملات المستقرة تظهر بوضوح، حيث شهدت نمواً سريعاً ليس فقط في مجال التشفير، بل أيضاً بدأت تحتل مكاناً في سوق المدفوعات والتحويلات العالمية. بدأت المناطق الواقعة جنوب الصحراء الكبرى في أفريقيا وأمريكا اللاتينية وشرق أوروبا في تجاوز النظام المصرفي التقليدي، واستخدام العملات المستقرة مباشرةً في تسوية المعاملات، حيث زادت الأحجام بنسبة تزيد عن 40% على أساس سنوي. حالياً، تتجاوز القيمة الإجمالية للعملات المستقرة المتداولة 2100 مليار دولار، وهو ما يزيد بشكل ملحوظ عن عشرات المليارات في عام 2020، مع وجود أكثر من 20 مليون عنوان شهرياً يقوم بإجراء معاملات العملات المستقرة على البلوكشين العام. فقط في النصف الأول من عام 2024، تجاوزت قيمة تسويات العملات المستقرة 2.6 تريليون دولار. من حيث المنتجات الجديدة، فإن Ethena هو أحد المشاريع الأكثر بروزاً في العملات المستقرة هذا العام، وقد ساهم في زيادة الطلب على العملات المستقرة ذات العائد، كما أنه يعد المحرك الرئيسي لإيرادات AAVE هذا العام. أما RWA، فقد اشتعلت تماماً بعد إعلان بلاك روك دخولها، حيث كانت قيمتها السوقية قبل ثلاث سنوات أقل من 20 مليار دولار، لكنها توسعت هذا العام لتصل إلى 140 مليار دولار، مع تغطية الأصول لمجالات متعددة تشمل الإقراض والعقارات والعملات المستقرة والسندات.
في الواقع، يتماشى تطور PayFi مع وتيرة السوق. وذلك لأن نمو السوق الداخلي قد واجه عقبات، فإن السوق المؤسسي الذي يعتبر تدفقًا جديدًا يقع في بداية دورة جديدة، وللبحث عن مساحة إضافية، دخلت PayFi في هذه المرحلة في عملية حاسمة. ومن الجدير بالذكر أنه بسبب ارتباطها بالنظام المالي التقليدي، فإن هذا المجال هو أيضًا المسار الأكثر تفضيلاً للهيئات الحكومية في Web3، على سبيل المثال، قد اعتبرت هونغ كونغ الصينية العملات المستقرة والأصول المدعومة من العالم الحقيقي مجالات مهمة للتطوير في العام المقبل.
بالطبع، على الرغم من أن الأمور تبدو إيجابية، إلا أنه لا يمكن إنكار أنه في ظل الخلفية المزدوجة للانكماش الكلي الذي استمر حوالي عامين ودورة الركود في الصناعة، شهدت مجال التشفير أيضًا اختبار ضغط استثنائي وصعب. من الصعب كسر التطبيقات الابتكارية، وزادت النزاعات الداخلية، واستمرت عمليات إعادة الهيكلة والاستحواذ، مما أدى إلى تراجع السيولة وخلق تمايز في مسارات صناعة التشفير، مما شكل تدفقًا مركزيًا نحو بيتكوين، الذي يستمر في جذب العملات الأخرى. كانت معظم فترات السوق البديلة هذا العام في حالة ركود، وتم التحقق من صحة ونفي مقولة "لا سوق بديلة في هذه الدورة الصاعدة" من قبل الشائعات مرارًا وتكرارًا، حتى نهاية العام حيث بدأت انتعاشة تحت أنظار وول ستريت، وبدأ موسم العملات البديلة. من حيث الوضع الحالي، من المرجح أن تستمر التمايزات في المسارات على المدى القصير، ومن المتوقع أن تتزايد بشكل ملحوظ.
آفاق 2025
مع اقتراب عام 2025، ومع بدء الحكومة الجديدة عصرًا جديدًا في التشفير، تتطلع المؤسسات ذات رأس المال الكبير إلى المشاركة. وقد أصدرت أكثر من 15 مؤسسة توقعات السوق للعام المقبل بالفعل.
من حيث توقعات الأسعار، تتوقع جميع المؤسسات قيمة البيتكوين بشكل إيجابي. يتراوح النطاق السعري الذروي للبيتكوين الذي توقعته ست مؤسسات بين 150,000 و 200,000 دولار. بعض المؤسسات مثل VanEck و Dragonfly تعتقد أن السعر سيصل إلى 150,000 دولار السنة القادمة، بينما تتوقع Presto Research و Bitwise و Bitcoin Suisse أن يصل السعر إلى 200,000 دولار. إذا أخذنا في الاعتبار عوامل الاحتياطي الاستراتيجي، فإن Unstoppable Domains و Bitwise حتى اقترحوا توقعات تصل إلى 500,000 دولار أو أكثر. بالنسبة للعملات الأخرى، قدمت VanEck و Bitwise و Presto Research توقعات، حيث يعتقدون أن ETH سيكون حوالي 6000-7000 دولار، بينما سيتراوح سعر Solana بين 500-750 دولار، وقد يرتفع SUI حتى 10 دولارات. تتوقع Presto و Forbes أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى 7.5-8 تريليون دولار، بينما ذكرت Bitcoin Suisse أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة ستزداد بمقدار 5 مرات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
2024 مراجعة سوق العملات الرقمية: بيتكوين تتجاوز 100 ألف دولار ETF والانتخابات تدفع الصناعة للتقدم
مراجعة سوق العملات الرقمية لعام 2024 وتطلعات لعام 2025
عام 2024 هو عام ذو أهمية تاريخية في عالم التشفير. أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة والانتخابات الأمريكية السردين الرئيسيين، حيث دفع البيتكوين كرافعة رئيسية صناعة التشفير نحو النجاح. تدفقت الشركات العامة، والمؤسسات المالية التقليدية، وحتى الحكومات الوطنية إلى هذا المجال، مما أدى إلى زيادة كبيرة في مستوى التبني والاعتراف في الصناعة. بعد تولي الحكومة الجديدة السلطة، تطور بيئة التنظيم نحو اتجاه أكثر وضوحًا ومرونة. أصبحت الاندماجات الرئيسية، وتفريعات المسارات، وتطورات التنظيم هي السمة الرئيسية للصناعة هذا العام.
مراجعة 2024
بلا شك، يعتبر البيتكوين السرد المركزي لهذا العام. إن إطلاق الصناديق المتداولة في البورصة واعتماد الاحتياطيات الوطنية قد دفع البيتكوين لتجاوز 100,000 دولار، مما يشير إلى أن البيتكوين قد تجاوز رسميًا نطاق سوق العملات الرقمية، ليصبح أصلًا معترفًا عالميًا لمكافحة التضخم ووسيلة لتخزين القيمة. البيتكوين يتجه تدريجياً من الذهب الرقمي نحو العملة فوق السيادية، وقد حقق هذا experiment المالي الذي بدأه ساتوشي ناكاموتو انتصارًا مرحليًا.
توسعت بيئة بيتكوين بشكل ملحوظ هذا العام. على الرغم من أن التطبيقات الناشئة مثل النقوش، الرموز، وL2 شهدت تقلبات، إلا أن البيئة المتنوعة قد تشكلت بشكل أولي. تستمر تطبيقات BTCFi، NFT، الألعاب، والتواصل الاجتماعي في التطور، حيث ارتفع إجمالي قيمة القفل في DeFi بيتكوين إلى (TVL) من 300 مليون دولار في بداية العام إلى 6.755 مليار دولار، بنمو يزيد عن 20 ضعفًا على مدار العام. من بين هذه، أصبحت Babylon أكبر بروتوكول على شبكة بيتكوين، حيث بلغت قيمة القفل TVL 5.564 مليار دولار حتى 20 ديسمبر، مما يمثل 82.37% من الإجمالي.
كان أداء BTCFI بشكل عام أكثر بروزاً هذا العام. شهدت حصص ETF البيتكوين الفورية ارتفاعاً كبيراً، وأصبح نموذج العمل لشركة MicroStrategy التي تم إدراجها في مؤشر ناسداك 100 محط تقليد من قبل الآخرين، مما يعكس النجاح الساحق للبيتكوين في مجال التمويل المركزي.
بالمقارنة، كانت أيام الإيثيريوم هذا العام صعبة. مقارنة بالأصول الأخرى، انخفضت قيمة الإيثيريوم ونشاط المستخدمين، كما أن السرد لم يعد كما كان. "نظرية القيمة" جعلت الإيثيريوم موضع تساؤل. على الرغم من أن صرخة إحياء الـ DeFi كانت عالية، إلا أنه باستثناء موجة الـ TVL الناتجة عن إعادة الرهن، فإن Aave فقط هي التي تتصدر، والاستثمار واضح أنه غير كاف. ومع ذلك، فإن ظهور الفرس الأسود Hyperliquid في نهاية العام لم يغير فقط مشهد البورصات المركزية، بل أيضًا دق ناقوس الهجوم لدفاع الـ DeFi.
من جهة أخرى، بعد ترقية Dencun، تسارعت المنافسة في Layer 2 من الإيثيريوم، واستمرت في استهلاك حصة الشبكة الرئيسية، بل إن السوق شهد نقاشات واسعة حول آلية الإيثيريوم، مع تزايد الأصوات المشككة. كما أن النمو السريع لـ Base أثار تكهنات في السوق بأن مستقبل الإيثيريوم في يد Coinbase.
يتناقض ذلك بشكل حاد مع الارتفاع القوي لـ Solana. من حيث TVL، انخفضت حصة إيثيريوم في السوق من 58.38% في بداية العام إلى 55.59%، بينما قفزت Solana من نسبة ضئيلة في بداية العام إلى 6.9% بنهاية العام، لتصبح ثاني أكبر سلسلة عامة بعد إيثيريوم. كما أن سعر SOL حقق معجزة نمو مذهلة، حيث ارتفع من 6 دولارات قبل عامين إلى 200 دولار الآن، بزيادة تتجاوز 100% هذا العام فقط. بفضل مزاياها الفريدة من حيث التكلفة المنخفضة والكفاءة العالية، تستهدف Solana تحديد السيولة الأساسية، وبالاعتماد على ثقافة Degen، أصبحت بلا منازع ملك MEME، وأصبحت ملاذًا للمستثمرين الأفراد هذا العام. تجاوزت رسوم المعاملات اليومية على سلسلة Solana في كثير من الأحيان تلك الخاصة بإيثيريوم، كما أن عدد المطورين الجدد قد تجاوز أيضًا إيثيريوم، مما يدل على اتجاه متزايد واضح.
برزت TON و SUI هذا العام. لقد أطلق Telegram الذي لديه قاعدة مستخدمين تبلغ 900 مليون مستخدم، مجال الألعاب القائمة على البلوكشين بمفرده، وفتح مدخل جديد لتدفق Web3، مما أعطى السوق الذي كان هادئًا لفترة طويلة قبل سبتمبر دفعة قوية. وبدعم من شجرة كبيرة، بدأت TON أخيرًا في الدخول إلى فترة نمو عالية بعد فترة طويلة من التذبذب. حاليًا، تجاوز عدد مستخدمي TON على السلسلة 38 مليون، وبلغ إجمالي حجم التداول أكثر من 2.1 مليار دولار. بينما حصلت SUI على الانتباه بالكامل بفضل ارتفاع أسعارها، تطورت لغة Move العامة بسرعة، حيث تم توسيع الأجهزة، وتنوع البروتوكولات، وجذب المستخدمين من خلال الإطلاقات، مما يبعث على التفاؤل بشأن مستقبلها. مقارنةً بـ SUI المدفوعة بالأسعار، على الرغم من أن سعر سلسلة Aptos العامة كان ضعيفًا نسبيًا في نفس الفترة، إلا أنها تحظى بتفضيل أكبر من قبل رأس المال التقليدي، حيث نجحت هذا العام في التعاون مع بلاك روك، وفرانكلين تمبلتون، وليبري، وقد يسمح تحديد موقعها وفقًا للقوانين لها بالتألق في دورة RWA و BTCFI القادمة.
من منظور التطبيق، تُعتبر MEME القوة الدافعة الرئيسية في سوق هذا العام. يُشير صعود MEME إلى تحول في هيكل السوق الحالي، حيث فقدت رموز VC جاذبيتها، وأصبح هناك فائض من السيولة لا يعرف أين يذهب، مما أدى في النهاية إلى تدفقها نحو القطاعات الأكثر عدالة وربحية. كما أن مضمون MEME يتوسع باستمرار، حيث تطور من مجرد كائن مضاربة إلى أن يصبح ممثلاً نموذجياً للمالية الثقافية، "كل شيء يمكن أن يكون MEME" يحدث في الواقع. على الرغم من أن MEME تشكل أقل من 3% من القيمة السوقية لأكبر 300 عملة رقمية ( باستثناء العملات المستقرة )، إلا أن حجم تداولها يستمر في احتلال حصة تتراوح بين 6-7%، وقد ارتفعت مؤخراً إلى 11%، مما يجعلها واحدة من أكثر المجالات تركيزًا للسيولة. هذا العام، احتلت MEME 30.67% من اهتمام المستثمرين، مما جعلها في المرتبة الأولى بين جميع المجالات. جمع الأموال قبل البيع، رموز المشاهير، معركة الرموز ذات الطابع الحيواني، المالية السياسية و AI، أصبحت كل فئة فرعية منها بمثابة القمة في المجال.
في هذا السياق، تم تحسين البنية التحتية حول MEME باستمرار، وظهر منصة الإطلاق العادلة Pump.fun. لم تعيد فقط تشكيل مشهد MEME، بل أصبحت أيضًا واحدة من أكثر التطبيقات ربحية ونجاحًا هذا العام. في نوفمبر، أصبحت Pump.fun "أول بروتوكول في سولانا يتجاوز دخله الشهري 100 مليون دولار في التاريخ". اعتبارًا من 22 ديسمبر، تجاوز إجمالي إيرادات Pump.fun 320 مليون دولار، وتم نشر ما يقرب من 4.93 مليون توكن.
ومع ذلك، فإن ربح المنصات لا يعني أن المستثمرين الأفراد يمكنهم تحقيق أرباح. بالنظر إلى احتمال وجود منتجات ناجحة نادرة، بالإضافة إلى أن 3% فقط من المستخدمين يمكنهم تحقيق أرباح تزيد عن 1000 دولار على Pump.fun، ومع الاتجاه المتزايد نحو مؤسسية MEME، من منظور المستخدم، لا يمكن تجنب الصراع بين "المستثمرين الصغار" و"المؤسسات"، مهما بدا الأمر عادلاً من الناحية السطحية. ربما لهذا السبب، أصبح إضافة أسس لمشاريع MEME نموذج تطور جديد، حيث تبنت معظم المشاريع التي تتسم بدورات طويلة مثل Desci وAIMEME هذا النموذج. لكن من ناحية أخرى، لا تزال الظواهر العابرة هي السائدة، وتزداد قيمة "الركض بسرعة من أجل العيش بشكل جيد".
تأثراً بالانتخابات الأمريكية، ظهر تطبيق أسطوري آخر. حقق Polymarket شهرة كبيرة بدقته العالية في سوق التنبؤات، متجاوزاً جميع منصات المراهنات الموجودة في السوق. فقط في شهر أكتوبر، وصلت زيارات موقع Polymarket إلى 35 مليون مرة، وهو ضعف عدد الزيارات لمواقع المراهنات الشهيرة مثل FanDuel، كما ارتفع حجم التداول الشهري من 40 مليون دولار في أبريل إلى 2.5 مليار دولار. قاعدة المستخدمين الواسعة والطلب الحقيقي تساوي تطبيق قيمة واضح، وليس من المستغرب أن يثني عليه فيتاليك بوتيرين. الشيء الوحيد المؤسف هو أنه لم يحقق تحويل المستخدمين المشفرين على نطاق واسع. لكن نمط الدمج الجديد بين الإعلام والمراهنات، بلا شك، يسير بخطى ثابتة.
في نهاية العام، انتقلت النماذج الكبيرة من المستوى الفني إلى المستوى التطبيقي، وأصبحت المنافسة واضحة بشكل متزايد. بعد أن تواجدت الذكاء الاصطناعي في بؤر اهتمام Web3 لمدة عام، عادت مرة أخرى لتصبح الحصان الأسود لهذا العام. قامت MEME بإشعال الفتيل أولاً، وحقق Truth Terminal نجاحًا سريعًا مع الذهب الكلب GOAT، ACT، Fartcoin، مما أعاد أسطورة المئة ضعف، وأثار موجة جنونية لتطبيقات AI Agent. حاليًا، ترى جميع المؤسسات الرئيسية تقريبًا أن AI Agent هو المسار الثاني الظاهرة بعد DeFi. لكن حتى الآن، لم تكتمل البنية التحتية في هذا المجال، ومعظم التطبيقات تتركز في MEME، والروبوتات وغيرها من السطحيات، وقليل من الجمع العميق بين الذكاء الاصطناعي وblockchain. ومع ذلك، تعني الجدة أيضًا الفرصة، وسيكون علينا الانتظار لنرى كيف ستتطور الأمور في تداول العملات الرقمية بأسلوب السيبر.
من ناحية أخرى، من حيث المؤسسات المحركة الأساسية لهذه الدورة من السوق الصاعدة، فإن PayFi الذي يربط بين التمويل التقليدي وWeb3 سيكون في المقدمة بلا شك. العملات المستقرة وRWA هما من بين أبرز الأمثلة. هذا العام، بدأت التطبيقات الكبيرة للعملات المستقرة تظهر بوضوح، حيث شهدت نمواً سريعاً ليس فقط في مجال التشفير، بل أيضاً بدأت تحتل مكاناً في سوق المدفوعات والتحويلات العالمية. بدأت المناطق الواقعة جنوب الصحراء الكبرى في أفريقيا وأمريكا اللاتينية وشرق أوروبا في تجاوز النظام المصرفي التقليدي، واستخدام العملات المستقرة مباشرةً في تسوية المعاملات، حيث زادت الأحجام بنسبة تزيد عن 40% على أساس سنوي. حالياً، تتجاوز القيمة الإجمالية للعملات المستقرة المتداولة 2100 مليار دولار، وهو ما يزيد بشكل ملحوظ عن عشرات المليارات في عام 2020، مع وجود أكثر من 20 مليون عنوان شهرياً يقوم بإجراء معاملات العملات المستقرة على البلوكشين العام. فقط في النصف الأول من عام 2024، تجاوزت قيمة تسويات العملات المستقرة 2.6 تريليون دولار. من حيث المنتجات الجديدة، فإن Ethena هو أحد المشاريع الأكثر بروزاً في العملات المستقرة هذا العام، وقد ساهم في زيادة الطلب على العملات المستقرة ذات العائد، كما أنه يعد المحرك الرئيسي لإيرادات AAVE هذا العام. أما RWA، فقد اشتعلت تماماً بعد إعلان بلاك روك دخولها، حيث كانت قيمتها السوقية قبل ثلاث سنوات أقل من 20 مليار دولار، لكنها توسعت هذا العام لتصل إلى 140 مليار دولار، مع تغطية الأصول لمجالات متعددة تشمل الإقراض والعقارات والعملات المستقرة والسندات.
في الواقع، يتماشى تطور PayFi مع وتيرة السوق. وذلك لأن نمو السوق الداخلي قد واجه عقبات، فإن السوق المؤسسي الذي يعتبر تدفقًا جديدًا يقع في بداية دورة جديدة، وللبحث عن مساحة إضافية، دخلت PayFi في هذه المرحلة في عملية حاسمة. ومن الجدير بالذكر أنه بسبب ارتباطها بالنظام المالي التقليدي، فإن هذا المجال هو أيضًا المسار الأكثر تفضيلاً للهيئات الحكومية في Web3، على سبيل المثال، قد اعتبرت هونغ كونغ الصينية العملات المستقرة والأصول المدعومة من العالم الحقيقي مجالات مهمة للتطوير في العام المقبل.
بالطبع، على الرغم من أن الأمور تبدو إيجابية، إلا أنه لا يمكن إنكار أنه في ظل الخلفية المزدوجة للانكماش الكلي الذي استمر حوالي عامين ودورة الركود في الصناعة، شهدت مجال التشفير أيضًا اختبار ضغط استثنائي وصعب. من الصعب كسر التطبيقات الابتكارية، وزادت النزاعات الداخلية، واستمرت عمليات إعادة الهيكلة والاستحواذ، مما أدى إلى تراجع السيولة وخلق تمايز في مسارات صناعة التشفير، مما شكل تدفقًا مركزيًا نحو بيتكوين، الذي يستمر في جذب العملات الأخرى. كانت معظم فترات السوق البديلة هذا العام في حالة ركود، وتم التحقق من صحة ونفي مقولة "لا سوق بديلة في هذه الدورة الصاعدة" من قبل الشائعات مرارًا وتكرارًا، حتى نهاية العام حيث بدأت انتعاشة تحت أنظار وول ستريت، وبدأ موسم العملات البديلة. من حيث الوضع الحالي، من المرجح أن تستمر التمايزات في المسارات على المدى القصير، ومن المتوقع أن تتزايد بشكل ملحوظ.
آفاق 2025
مع اقتراب عام 2025، ومع بدء الحكومة الجديدة عصرًا جديدًا في التشفير، تتطلع المؤسسات ذات رأس المال الكبير إلى المشاركة. وقد أصدرت أكثر من 15 مؤسسة توقعات السوق للعام المقبل بالفعل.
من حيث توقعات الأسعار، تتوقع جميع المؤسسات قيمة البيتكوين بشكل إيجابي. يتراوح النطاق السعري الذروي للبيتكوين الذي توقعته ست مؤسسات بين 150,000 و 200,000 دولار. بعض المؤسسات مثل VanEck و Dragonfly تعتقد أن السعر سيصل إلى 150,000 دولار السنة القادمة، بينما تتوقع Presto Research و Bitwise و Bitcoin Suisse أن يصل السعر إلى 200,000 دولار. إذا أخذنا في الاعتبار عوامل الاحتياطي الاستراتيجي، فإن Unstoppable Domains و Bitwise حتى اقترحوا توقعات تصل إلى 500,000 دولار أو أكثر. بالنسبة للعملات الأخرى، قدمت VanEck و Bitwise و Presto Research توقعات، حيث يعتقدون أن ETH سيكون حوالي 6000-7000 دولار، بينما سيتراوح سعر Solana بين 500-750 دولار، وقد يرتفع SUI حتى 10 دولارات. تتوقع Presto و Forbes أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى 7.5-8 تريليون دولار، بينما ذكرت Bitcoin Suisse أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة ستزداد بمقدار 5 مرات.
هذه