مؤسس Curve يقترح زيادة كبيرة في معدل الفائدة الأساسي لـ crvUSD لمواجهة ضغط فك الارتباط
مؤخراً، ظهرت ظاهرة خفيفة لفقدان الربط في عملة crvUSD المستقرة التابعة لشركة Curve. لمواجهة هذا الوضع، اقترح مؤسس Curve اقتراحاً في منتدى الحوكمة يقضي بزيادة معدل الفائدة الأساسي لـ crvUSD بشكل كبير، على أمل إعادة سعره إلى مستوى الربط بالدولار الأمريكي. وقد اكتمل التصويت على الاقتراح في 28 نوفمبر في Curve DAO، وحصل على نسبة دعم 100%.
تشير البيانات إلى أن أدنى سعر لـ crvUSD في الأسبوع الماضي كان حوالي 0.99 دولار أمريكي، وهو يتراوح حاليًا حول 0.996 دولار. باعتبارها عملة مستقرة مرتبطة بالدولار بشكل غير مباشر، فإن انحراف سعر crvUSD عن 1 دولار يمكن أن يؤدي إلى سلوكيات تحكيم. عندما يكون السعر أعلى من 1 دولار، يقوم المحكمون باقتراض crvUSD وبيعه في السوق؛ وعندما يكون السعر أقل من 1 دولار، على الرغم من أن هناك من يقومون بالشراء في انتظار الانتعاش، إلا أن هذه الطريقة لا تكون فعالة دائمًا. إذا فقد المستخدمون الثقة في قدرة crvUSD على الحفاظ على ربطه بالدولار على المدى الطويل، فقد يؤثر ذلك على رغبتهم في الاحتفاظ به.
لحل هذه المشكلة، اقترح مؤسس Curve تعديل مضاعف معدل الفائدة لجميع أسواق crvUSD. على وجه التحديد، بالنسبة لـ ETH و BTC غير المرهونة، يُقترح رفع معدل الفائدة الأساسي من 5.8% إلى 11%; وبالنسبة لـ ETH المرهونة، من 8.6% إلى 15%. يهدف هذا التعديل إلى تحفيز المستخدمين على سداد القروض من خلال زيادة معدل الفائدة الأساسي، وبالتالي مساعدة crvUSD على الخروج من حالة الانحراف الحالية التي تبلغ حوالي 0.5%.
تعتمد crvUSD على آلية معدل الفائدة الديناميكية، حيث لا يعتمد المعدل النهائي فقط على المعدل الأساسي، بل يتأثر أيضًا بأداء سعر crvUSD ونسبة ديون PegKeeper (حارس الربط). من المتوقع أن يرتفع معدل الفائدة بشكل ملحوظ بعد تنفيذ الاقتراح. على سبيل المثال، بالنسبة لـ wstETH المرهون، قد يرتفع المعدل إلى حوالي 19.7%. قد تدفع بيئة معدلات الفائدة المرتفعة هذه مستخدمي الاقتراض إلى شراء crvUSD لسداد القروض، مما يعزز بدوره من ارتفاع سعر crvUSD.
إذا عاد crvUSD بنجاح إلى ربط 1 دولار، فسوف تحدد حالة ديون PegKeeper معدل الفائدة الفعلي. بالنسبة لـ ETH و BTC غير المرهونين، من المتوقع أن يتراوح معدل الفائدة بين 0.07% و 11%; بالنسبة لـ ETH المرهون، فسيتراوح بين 0.1% و 15%. يتم الوصول إلى الحد الأقصى لمعدل الفائدة عندما تكون ديون PegKeeper صفرًا، بينما يتم الوصول إلى الحد الأدنى لمعدل الفائدة عندما تكون الديون في أعلى مستوياتها.
PegKeeper هو عقد مُخصص لإدارة ديون crvUSD، يقوم بالحفاظ على الاستقرار من خلال التداول بالقرب من سعر الربط. عندما يكون هناك نقص في عدد crvUSD في المسبح، يقوم PegKeeper بإنشاء crvUSD وضخه في المسبح المعني؛ وعندما يكون العدد زائدًا، فإنه يقوم بشراء وإتلاف crvUSD. هذه الآلية لا تساعد فقط في استقرار السعر، بل تولد أيضًا أرباحًا من خلال الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع.
حاليًا، أصبح هذا الاقتراح ساري المفعول، وقد ارتفع معدل الفائدة على رهن wstETH مقابل crvUSD إلى 19.94%. قد يضطر بعض المستخدمين إلى سداد القروض. ومع ذلك، فإن القدرة على الحفاظ على ربط crvUSD بالدولار الأمريكي على المدى الطويل، وما إذا كانت ديون PegKeeper ستزداد وبالتالي تؤدي إلى انخفاض معدل الفائدة مرة أخرى، لا يزال بحاجة إلى مزيد من المراقبة. في الوقت نفسه، يجب متابعة تأثير هذه العمليات على استخدام crvUSD وقبول السوق له.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
5
مشاركة
تعليق
0/400
DaisyUnicorn
· منذ 16 س
زهرة صغيرة جاءت لتثبيت المراسي، هذه الاستقرار مثل صنف اللبلاب في شرفتي~
مؤسس Curve يرفع معدل الفائدة الأساسي crvUSD لمواجهة فك الارتباط ، وقد ترتفع تكاليف الاقتراض إلى 20%
مؤسس Curve يقترح زيادة كبيرة في معدل الفائدة الأساسي لـ crvUSD لمواجهة ضغط فك الارتباط
مؤخراً، ظهرت ظاهرة خفيفة لفقدان الربط في عملة crvUSD المستقرة التابعة لشركة Curve. لمواجهة هذا الوضع، اقترح مؤسس Curve اقتراحاً في منتدى الحوكمة يقضي بزيادة معدل الفائدة الأساسي لـ crvUSD بشكل كبير، على أمل إعادة سعره إلى مستوى الربط بالدولار الأمريكي. وقد اكتمل التصويت على الاقتراح في 28 نوفمبر في Curve DAO، وحصل على نسبة دعم 100%.
تشير البيانات إلى أن أدنى سعر لـ crvUSD في الأسبوع الماضي كان حوالي 0.99 دولار أمريكي، وهو يتراوح حاليًا حول 0.996 دولار. باعتبارها عملة مستقرة مرتبطة بالدولار بشكل غير مباشر، فإن انحراف سعر crvUSD عن 1 دولار يمكن أن يؤدي إلى سلوكيات تحكيم. عندما يكون السعر أعلى من 1 دولار، يقوم المحكمون باقتراض crvUSD وبيعه في السوق؛ وعندما يكون السعر أقل من 1 دولار، على الرغم من أن هناك من يقومون بالشراء في انتظار الانتعاش، إلا أن هذه الطريقة لا تكون فعالة دائمًا. إذا فقد المستخدمون الثقة في قدرة crvUSD على الحفاظ على ربطه بالدولار على المدى الطويل، فقد يؤثر ذلك على رغبتهم في الاحتفاظ به.
لحل هذه المشكلة، اقترح مؤسس Curve تعديل مضاعف معدل الفائدة لجميع أسواق crvUSD. على وجه التحديد، بالنسبة لـ ETH و BTC غير المرهونة، يُقترح رفع معدل الفائدة الأساسي من 5.8% إلى 11%; وبالنسبة لـ ETH المرهونة، من 8.6% إلى 15%. يهدف هذا التعديل إلى تحفيز المستخدمين على سداد القروض من خلال زيادة معدل الفائدة الأساسي، وبالتالي مساعدة crvUSD على الخروج من حالة الانحراف الحالية التي تبلغ حوالي 0.5%.
تعتمد crvUSD على آلية معدل الفائدة الديناميكية، حيث لا يعتمد المعدل النهائي فقط على المعدل الأساسي، بل يتأثر أيضًا بأداء سعر crvUSD ونسبة ديون PegKeeper (حارس الربط). من المتوقع أن يرتفع معدل الفائدة بشكل ملحوظ بعد تنفيذ الاقتراح. على سبيل المثال، بالنسبة لـ wstETH المرهون، قد يرتفع المعدل إلى حوالي 19.7%. قد تدفع بيئة معدلات الفائدة المرتفعة هذه مستخدمي الاقتراض إلى شراء crvUSD لسداد القروض، مما يعزز بدوره من ارتفاع سعر crvUSD.
إذا عاد crvUSD بنجاح إلى ربط 1 دولار، فسوف تحدد حالة ديون PegKeeper معدل الفائدة الفعلي. بالنسبة لـ ETH و BTC غير المرهونين، من المتوقع أن يتراوح معدل الفائدة بين 0.07% و 11%; بالنسبة لـ ETH المرهون، فسيتراوح بين 0.1% و 15%. يتم الوصول إلى الحد الأقصى لمعدل الفائدة عندما تكون ديون PegKeeper صفرًا، بينما يتم الوصول إلى الحد الأدنى لمعدل الفائدة عندما تكون الديون في أعلى مستوياتها.
PegKeeper هو عقد مُخصص لإدارة ديون crvUSD، يقوم بالحفاظ على الاستقرار من خلال التداول بالقرب من سعر الربط. عندما يكون هناك نقص في عدد crvUSD في المسبح، يقوم PegKeeper بإنشاء crvUSD وضخه في المسبح المعني؛ وعندما يكون العدد زائدًا، فإنه يقوم بشراء وإتلاف crvUSD. هذه الآلية لا تساعد فقط في استقرار السعر، بل تولد أيضًا أرباحًا من خلال الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع.
حاليًا، أصبح هذا الاقتراح ساري المفعول، وقد ارتفع معدل الفائدة على رهن wstETH مقابل crvUSD إلى 19.94%. قد يضطر بعض المستخدمين إلى سداد القروض. ومع ذلك، فإن القدرة على الحفاظ على ربط crvUSD بالدولار الأمريكي على المدى الطويل، وما إذا كانت ديون PegKeeper ستزداد وبالتالي تؤدي إلى انخفاض معدل الفائدة مرة أخرى، لا يزال بحاجة إلى مزيد من المراقبة. في الوقت نفسه، يجب متابعة تأثير هذه العمليات على استخدام crvUSD وقبول السوق له.