في مايو 2025، كانت الاقتصاد الأمريكي في نقطة تحول حاسمة. استمر انخفاض التضخم، وأظهر سوق العمل مرونة، ودخلت السياسة النقدية في فترة ترقب، وجلبت السياسة التجارية عدم اليقين، وأثرت السياسة المالية على توقعات السوق من خلال عمليات مشابهة للتيسير الكمي. في هذا السياق، أظهر سوق العملات الرقمية قدرة قوية على تحمل الضغوط، وقد يشهد هيكل الأصول العالمية ذات المخاطر جولة جديدة من إعادة التقييم.
اتجاه التضخم
انخفض معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين المعدل موسمياً لشهر أبريل إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى منذ فبراير 2021، مما يدل على استمرار تخفيف ضغط الأسعار. سجل معدل التضخم الشهري بعد التعديل 0.2%، مما يشير إلى ضعف الزخم لارتفاع التضخم على المدى القصير. في الوقت نفسه، بدأت وزارة الخزانة الأمريكية عمليات إعادة شراء سندات الخزانة بقيمة 40 مليار دولار، والتي تُعتبر خطوة تهدف إلى زيادة السيولة وإعادة التمويل بمعدلات فائدة منخفضة، مما أصبح قوة داعمة مهمة لأسعار الأصول عالية المخاطر.
سوق العمل
أضاف تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أبريل 177000 وظيفة، متجاوزًا توقعات السوق، مما يعكس مرونة سوق العمل. توفر هذه البيانات أساسًا للحفاظ على موقف سياسة الانتظار. إن استمرار قوة التوظيف يقلل من مخاوف السوق بشأن الركود، لكنه أيضًا يضعف احتمال خفض أسعار الفائدة بشكل غير متوقع عدة مرات خلال العام.
السياسة النقدية الديناميكية
رئيس الاحتياطي الفيدرالي صرح بأنه سيعيد تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يتخلى عن آلية "هدف التضخم المتوسط". قد يتم تمديد فترة ارتفاع أسعار الفائدة في المستقبل، وحتى من خلال توسيع الميزانية لزيادة حيازة السندات الحكومية طويلة الأجل للسيطرة على ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل. ستكون نبرة السياسة أكثر مرونة، ولن يكون هناك استعجال لخفض أسعار الفائدة الوقائية في المدى القصير.
سياسة التجارة وآفاق الاقتصاد العالمي
أدت الأخبار التي أعلنت في أوائل مايو عن فرض رسوم جمركية إضافية على السلع من الاتحاد الأوروبي إلى تقلبات في السوق. قامت الصين بتنفيذ سياسة "خفض نسبة الاحتياطي + خفض سعر الفائدة"، مما أطلق 1 تريليون يوان من السيولة، ويُعتبر هذا بمثابة بدء جولة جديدة من التيسير، مما زاد من توقعات تحسين العلاقات بين الصين والولايات المتحدة.
2. سوق العملات الرقمية
تحليل حجم التداول
حتى 27 مايو، بلغ متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 15.8% عن الدورة السابقة. في الفترتين من 6 إلى 12 مايو ومن 21 إلى 22 مايو، ارتفع حجم التداول بشكل كبير، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار في يوم واحد، وخلال هذه الفترة، تجاوز سعر BTC 100 ألف دولار و110 ألف دولار على التوالي.
تغير القيمة السوقية
حتى 27 مايو، ارتفع إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة قدرها 17.0% عن الشهر الماضي. نسبة هيمنة BTC هي 62.6%، ونسبة هيمنة ETH هي 9.6%، حيث زادت الأخيرة بنسبة 29.7% مقارنة بالفترة السابقة. منذ 8 مايو، ارتفعت القيمة السوقية بشكل مستمر، مع وجود اتجاه واضح للإصلاح الهيكلي في السوق.
عملات جديدة شائعة
من بين الرموز الشهيرة التي تم إطلاقها في مايو، تهيمن المشاريع ذات الخلفية الاستثمارية، بما في ذلك مشاريع Layer2 مثل SOPH وB2. بالإضافة إلى ذلك، حصلت العملة المستقرة USD1 ومشاريعها المرتبطة مثل B وLista وStaketone على اهتمام واسع.
3. تحليل بيانات سلسلة الكتل
تدفق资金 في سوق العملات الرقمية
في مايو، كان صافي التدفق للـ BTC ETF حوالي 57.7 مليار دولار، وصافي التدفق للـ ETH ETF حوالي 3.17 مليار دولار. ارتفع سعر البيتكوين من بداية الشهر من 94,212 دولار إلى 108,969 دولار، بزيادة تقارب 13.5%. بينما ارتفعت الإيثيريوم من 1,794 دولار إلى 2,635 دولار، بزيادة تصل إلى 31.9%.
استمر سوق العملات الرقمية الثابتة في شهر مايو في تحقيق نمو قوي، حيث زادت القيمة الإجمالية المتداولة بنحو 72.8 مليار دولار، ويمثل ذلك بشكل أساسي زيادة في USDT وUSDE وDAI.
سعر BTC يتجاوز أعلى مستوى تاريخي عند $111,959. يحاول الثيران الحفاظ على السعر فوق $109,588، حيث يدخل المشترون في كل تراجع. الاتجاه التصاعدي واضح، والهدف القصير الأجل قد يكون $130,000. مستوى الدعم الرئيسي بالقرب من المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا عند $104,886.
إيثريوم ( ETH )
ارتد إيث من متوسط 20 يومًا ($2,425)، مما يدل على وجود طلب قوي عند الأسعار المنخفضة. سيحاول المضاربون على الارتفاع اختراق مستوى المقاومة عند $2,738، وإذا نجحوا قد يصل السعر إلى $3,000. مستوى الدعم أدناه هو $2,323 و $2,111.
حصل SOL على دعم عند متوسط 20 يوم ($169)، وسينتقل المضاربون مرة أخرى لمحاولة اختراق مستوى المقاومة 188$. إذا نجحوا، قد يرتفع السعر إلى نطاق 210$ إلى 220$. الدعم السفلي عند متوسط 50 يوم بالقرب من 151$.
في منتصف مايو، ارتفعت شعبية عملة USD1 المستقرة بشكل كبير، حيث تجاوزت قيمتها السوقية 2.1 مليار دولار، لتصبح سابع أكبر عملة مستقرة. تكمن ميزتها الأساسية في أنها تصدر تحت قيادة عائلة ترامب، وهي أول مشروع عملة مستقرة يحصل على تأييد من الرئيس السابق. شهدت أسعار رموز عدة من مشاريع التعاون البيئي USD1 ارتفاعًا كبيرًا، مما دفع مفهوم "WLFI+USD1" ليصبح مرغوبًا في السوق.
منصة Believe في الصعود
ارتفعت العملة الأساسية لمنصة Believe، Launchcoin، بشكل كبير في مايو، حيث اقتربت القيمة السوقية من 310 مليون دولار. تركز المنصة على مفهوم "تحويل الأصول الاجتماعية"، حيث يمكن للمستخدمين إصدار الرموز من خلال نشر تغريدات على منصة X. ومع ذلك، أثار الانهيار المفاجئ لرمز $YAPPER المدعوم بشكل مفرط من قبل المنصة الجدل، مما أدى إلى انخفاض حماس البيئة.
6. آفاق المستقبل
تقدم مشروع قانون العملات المستقرة
تمت مناقشة مشروع قانون "GENIUS" ودخل مرحلة التعديل. تشمل النقاط الأساسية في المشروع قيودًا على مؤهلات الإصدار ومتطلبات الاحتياطي والالتزامات التنظيمية. هذا المشروع ليس فقط إطارًا تنظيميًا، بل هو أيضًا خطوة استراتيجية لتعزيز الوضع الدولي للدولار الرقمي في الولايات المتحدة.
موافقة على رهن ETF للإيثريوم
أجلت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قرارها بشأن بعض صناديق الاستثمار المتداولة بالإيثيريوم حتى 1 يونيو. وقد وافقت هونغ كونغ على بعض صناديق الاستثمار المتداولة بالإيثيريوم للتخزين. وتوقع السوق أن تتمكن الجهات التنظيمية الأمريكية من الوصول إلى إطار عمل قريبًا بشأن الآلية ذات الصلة، مما يعزز الموافقة النهائية على صناديق الاستثمار المتداولة بالإيثيريوم. وهذا قد يدفع الإيثيريوم والأصول ذات الصلة مثل Lido وEigen إلى جولة جديدة من النشاط في السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين ETF صافي التدفق 57 مليار دولار ارتفع ايثر بنسبة 31.9% الانتعاش القوي لسوق العملات الرقمية في مايو 2025
تقرير تحليل سوق العملات الرقمية في مايو 2025
1. البيئة الاقتصادية الكلية
في مايو 2025، كانت الاقتصاد الأمريكي في نقطة تحول حاسمة. استمر انخفاض التضخم، وأظهر سوق العمل مرونة، ودخلت السياسة النقدية في فترة ترقب، وجلبت السياسة التجارية عدم اليقين، وأثرت السياسة المالية على توقعات السوق من خلال عمليات مشابهة للتيسير الكمي. في هذا السياق، أظهر سوق العملات الرقمية قدرة قوية على تحمل الضغوط، وقد يشهد هيكل الأصول العالمية ذات المخاطر جولة جديدة من إعادة التقييم.
اتجاه التضخم
انخفض معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين المعدل موسمياً لشهر أبريل إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى منذ فبراير 2021، مما يدل على استمرار تخفيف ضغط الأسعار. سجل معدل التضخم الشهري بعد التعديل 0.2%، مما يشير إلى ضعف الزخم لارتفاع التضخم على المدى القصير. في الوقت نفسه، بدأت وزارة الخزانة الأمريكية عمليات إعادة شراء سندات الخزانة بقيمة 40 مليار دولار، والتي تُعتبر خطوة تهدف إلى زيادة السيولة وإعادة التمويل بمعدلات فائدة منخفضة، مما أصبح قوة داعمة مهمة لأسعار الأصول عالية المخاطر.
سوق العمل
أضاف تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أبريل 177000 وظيفة، متجاوزًا توقعات السوق، مما يعكس مرونة سوق العمل. توفر هذه البيانات أساسًا للحفاظ على موقف سياسة الانتظار. إن استمرار قوة التوظيف يقلل من مخاوف السوق بشأن الركود، لكنه أيضًا يضعف احتمال خفض أسعار الفائدة بشكل غير متوقع عدة مرات خلال العام.
السياسة النقدية الديناميكية
رئيس الاحتياطي الفيدرالي صرح بأنه سيعيد تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يتخلى عن آلية "هدف التضخم المتوسط". قد يتم تمديد فترة ارتفاع أسعار الفائدة في المستقبل، وحتى من خلال توسيع الميزانية لزيادة حيازة السندات الحكومية طويلة الأجل للسيطرة على ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل. ستكون نبرة السياسة أكثر مرونة، ولن يكون هناك استعجال لخفض أسعار الفائدة الوقائية في المدى القصير.
سياسة التجارة وآفاق الاقتصاد العالمي
أدت الأخبار التي أعلنت في أوائل مايو عن فرض رسوم جمركية إضافية على السلع من الاتحاد الأوروبي إلى تقلبات في السوق. قامت الصين بتنفيذ سياسة "خفض نسبة الاحتياطي + خفض سعر الفائدة"، مما أطلق 1 تريليون يوان من السيولة، ويُعتبر هذا بمثابة بدء جولة جديدة من التيسير، مما زاد من توقعات تحسين العلاقات بين الصين والولايات المتحدة.
2. سوق العملات الرقمية
تحليل حجم التداول
حتى 27 مايو، بلغ متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 15.8% عن الدورة السابقة. في الفترتين من 6 إلى 12 مايو ومن 21 إلى 22 مايو، ارتفع حجم التداول بشكل كبير، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار في يوم واحد، وخلال هذه الفترة، تجاوز سعر BTC 100 ألف دولار و110 ألف دولار على التوالي.
تغير القيمة السوقية
حتى 27 مايو، ارتفع إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة قدرها 17.0% عن الشهر الماضي. نسبة هيمنة BTC هي 62.6%، ونسبة هيمنة ETH هي 9.6%، حيث زادت الأخيرة بنسبة 29.7% مقارنة بالفترة السابقة. منذ 8 مايو، ارتفعت القيمة السوقية بشكل مستمر، مع وجود اتجاه واضح للإصلاح الهيكلي في السوق.
عملات جديدة شائعة
من بين الرموز الشهيرة التي تم إطلاقها في مايو، تهيمن المشاريع ذات الخلفية الاستثمارية، بما في ذلك مشاريع Layer2 مثل SOPH وB2. بالإضافة إلى ذلك، حصلت العملة المستقرة USD1 ومشاريعها المرتبطة مثل B وLista وStaketone على اهتمام واسع.
3. تحليل بيانات سلسلة الكتل
تدفق资金 في سوق العملات الرقمية
في مايو، كان صافي التدفق للـ BTC ETF حوالي 57.7 مليار دولار، وصافي التدفق للـ ETH ETF حوالي 3.17 مليار دولار. ارتفع سعر البيتكوين من بداية الشهر من 94,212 دولار إلى 108,969 دولار، بزيادة تقارب 13.5%. بينما ارتفعت الإيثيريوم من 1,794 دولار إلى 2,635 دولار، بزيادة تصل إلى 31.9%.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
سوق العملات الرقمية
استمر سوق العملات الرقمية الثابتة في شهر مايو في تحقيق نمو قوي، حيث زادت القيمة الإجمالية المتداولة بنحو 72.8 مليار دولار، ويمثل ذلك بشكل أساسي زيادة في USDT وUSDE وDAI.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
4. تحليل أسعار العملات الرقمية الرئيسية
بيتكوين ( BTC )
سعر BTC يتجاوز أعلى مستوى تاريخي عند $111,959. يحاول الثيران الحفاظ على السعر فوق $109,588، حيث يدخل المشترون في كل تراجع. الاتجاه التصاعدي واضح، والهدف القصير الأجل قد يكون $130,000. مستوى الدعم الرئيسي بالقرب من المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا عند $104,886.
إيثريوم ( ETH )
ارتد إيث من متوسط 20 يومًا ($2,425)، مما يدل على وجود طلب قوي عند الأسعار المنخفضة. سيحاول المضاربون على الارتفاع اختراق مستوى المقاومة عند $2,738، وإذا نجحوا قد يصل السعر إلى $3,000. مستوى الدعم أدناه هو $2,323 و $2,111.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
سولانا(SOL)
حصل SOL على دعم عند متوسط 20 يوم ($169)، وسينتقل المضاربون مرة أخرى لمحاولة اختراق مستوى المقاومة 188$. إذا نجحوا، قد يرتفع السعر إلى نطاق 210$ إلى 220$. الدعم السفلي عند متوسط 50 يوم بالقرب من 151$.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
5. الأحداث الساخنة
دولار أمريكي 1 التنمية البيئية
في منتصف مايو، ارتفعت شعبية عملة USD1 المستقرة بشكل كبير، حيث تجاوزت قيمتها السوقية 2.1 مليار دولار، لتصبح سابع أكبر عملة مستقرة. تكمن ميزتها الأساسية في أنها تصدر تحت قيادة عائلة ترامب، وهي أول مشروع عملة مستقرة يحصل على تأييد من الرئيس السابق. شهدت أسعار رموز عدة من مشاريع التعاون البيئي USD1 ارتفاعًا كبيرًا، مما دفع مفهوم "WLFI+USD1" ليصبح مرغوبًا في السوق.
منصة Believe في الصعود
ارتفعت العملة الأساسية لمنصة Believe، Launchcoin، بشكل كبير في مايو، حيث اقتربت القيمة السوقية من 310 مليون دولار. تركز المنصة على مفهوم "تحويل الأصول الاجتماعية"، حيث يمكن للمستخدمين إصدار الرموز من خلال نشر تغريدات على منصة X. ومع ذلك، أثار الانهيار المفاجئ لرمز $YAPPER المدعوم بشكل مفرط من قبل المنصة الجدل، مما أدى إلى انخفاض حماس البيئة.
6. آفاق المستقبل
تقدم مشروع قانون العملات المستقرة
تمت مناقشة مشروع قانون "GENIUS" ودخل مرحلة التعديل. تشمل النقاط الأساسية في المشروع قيودًا على مؤهلات الإصدار ومتطلبات الاحتياطي والالتزامات التنظيمية. هذا المشروع ليس فقط إطارًا تنظيميًا، بل هو أيضًا خطوة استراتيجية لتعزيز الوضع الدولي للدولار الرقمي في الولايات المتحدة.
موافقة على رهن ETF للإيثريوم
أجلت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قرارها بشأن بعض صناديق الاستثمار المتداولة بالإيثيريوم حتى 1 يونيو. وقد وافقت هونغ كونغ على بعض صناديق الاستثمار المتداولة بالإيثيريوم للتخزين. وتوقع السوق أن تتمكن الجهات التنظيمية الأمريكية من الوصول إلى إطار عمل قريبًا بشأن الآلية ذات الصلة، مما يعزز الموافقة النهائية على صناديق الاستثمار المتداولة بالإيثيريوم. وهذا قد يدفع الإيثيريوم والأصول ذات الصلة مثل Lido وEigen إلى جولة جديدة من النشاط في السوق.