في بداية عام 2025، بدأ سوق التشفير فصلًا جديدًا وسط مشاعر معقدة. على الرغم من أن الصناعة تعلق آمالاً كبيرة على العام الجديد، بما في ذلك التحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وعودة انفجار تقنية الذكاء الاصطناعي، وإلتزام الحكومة الجديدة بإطار تنظيم ودود، إلا أن الربع الأول أظهر "تقلبات ماكرو شديدة وابتكارات ميكرو كامنة".
أصبح الوضع الاقتصادي العالمي عاملًا رئيسيًا يهيمن على السوق. يواجه الاحتياطي الفيدرالي صعوبة في الموازنة بين التضخم المتكرر ومخاطر الركود، حيث أن توقعات خفض أسعار الفائدة المفاجئة في مارس قد عززت مشاعر السوق لفترة قصيرة، لكنها لم تستطع تعويض المخاوف المتعلقة بالسيولة الناتجة عن تعديل تقييم الأسهم الأمريكية. تدفع الحكومة الجديدة نحو استراتيجية احتياطي وطنية للبيتكوين واحتياطي للأصول الرقمية، وتقوم بتنفيذ القوانين التنظيمية ذات الصلة، مما يجلب فوائد هيكلية للصناعة. ومع ذلك، فإن الفوائد السياسية وتخفيف التنظيم تسيران جنبًا إلى جنب، مما يزيد من الجدل في السوق حول تكلفة التحول.
شهدت البيتكوين تراجعًا بنسبة 30% بعد أن تجاوزت المستوى التاريخي البالغ 100,000 دولار في يناير، مما كشف عن تحقيق الأرباح في السوق بشأن "سرد النصف". كانت أداء سوق العملات البديلة بشكل عام متوسطًا، ولكن إطلاق منتجات مبتكرة مثل RWA ومدخلات المستخدم أعطى دفعة جديدة للصناعة. من الجدير بالذكر أن البورصات الرائدة تسارع في تطوير البيئة اللامركزية، من خلال تجميع السيولة على السلسلة وتقنية تجريد الحسابات، مما يتيح وصول المستخدمين بسلاسة إلى تطبيقات DeFi وغيرها من السيناريوهات، ولأول مرة يسمح لمستخدمي البورصات المركزية بتداول الأصول اللامركزية مباشرة. قد تصبح هذه النموذج المدمج بين المركزية واللامركزية نقطة محور رئيسية في الجولة القادمة من النمو.
البيئة الاقتصادية وتأثيرها
في الربع الأول من عام 2025، كانت بيانات الاقتصاد الأمريكي لها تأثير عميق على سوق التشفير. منذ الموافقة على ETF البيتكوين، زادت العلاقة بين سوق التشفير والأسهم الأمريكية بشكل ملحوظ، حيث أن حركة مؤشر ناسداك تحدد إلى حد كبير اتجاه العملات المشفرة. على الرغم من أن البيتكوين كان يُعتبر "ذهب رقمي"، إلا أنه أصبح يميل أكثر إلى الأصول ذات المخاطر، ويتأثر بشكل أكبر بتوافر السيولة في السوق.
الجوهر الاقتصادي يكمن في التوازن بين التضخم والنمو. إذا كان التضخم مرتفعًا جدًا أو كانت الاقتصاديات ساخنة جدًا، فقد يتأخر خفض أسعار الفائدة، مما يضر بأسواق رأس المال؛ بينما إذا كانت الاقتصاديات ضعيفة جدًا، فقد يؤدي ذلك إلى مخاطر الركود، وهو ما يضر أيضًا بثقة السوق. لذلك، يحتاج الاقتصاد إلى إيجاد نقطة توازن بين القوة والضعف، حتى يتمكن من توفير بيئة ملائمة لأسواق رأس المال.
الحكومة الجديدة قامت بتقليص كبير في عدد موظفي المؤسسات الحكومية، مما أدى مباشرة إلى ارتفاع معدل البطالة. في الوقت نفسه، سياسة التعريفات الجمركية رفعت من أسعار السلع وتكاليف الخدمات، مما زاد من ضغوط التضخم وزاد من مخاطر الركود الاقتصادي. هذه السياسات زادت من عوامل عدم الاستقرار في السوق، مما أدى إلى تفاقم تقلبات الأسواق المالية. بالنظر إلى الارتفاعات التي جاءت بعد الانتخابات السابقة والمخاطر المحتملة للتصحيح، قامت بعض المؤسسات الاستثمارية بتقليص خطط الاستثمار في الربع الأول، وبدأت في استكشاف استراتيجيات أعمال أخرى.
ومع ذلك، قد لا تكون هذه السياسات مجرد أدوات للرقابة الاقتصادية، بل قد تكون أيضًا لزيادة أوراق المساومة في المفاوضات الدولية أو لإحداث الفوضى عمدًا لتحقيق أهداف معينة. على سبيل المثال، من خلال خلق علامات على الركود الاقتصادي للضغط على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، مما يخفف من مشكلة الديون الحكومية ويحفز النمو الاقتصادي. لذلك، لا يزال السوق متفائلاً بشأن الآفاق طويلة الأجل للعملات المشفرة.
سوق التشفير حساس تجاه البيانات الاقتصادية. كانت بيانات يناير قوية بشكل عام لكن رد فعل السوق كان فاتراً، مما أدى إلى انخفاض توقعات خفض الفائدة بشكل حاد بعد أن جاءت بيانات التضخم لشهر فبراير أعلى من المتوقع، وتعرضت البيتكوين لانخفاض كبير، بينما أدت التحسينات في بيانات مارس إلى انتعاش قصير الأمد، لكن تجاوز مؤشر PCE الأساسي للتوقعات أدى مجدداً إلى تراجع. في المستقبل، سيظل اتجاه سوق التشفير معتمداً بشكل كبير على البيانات الاقتصادية وتوجهات السياسة النقدية، ويجب على المستثمرين متابعة التغيرات في بيانات التضخم والعمالة عن كثب.
! [نهاية عائلة ترامب ، لعبة العروش حيث يندمج WLFI و CEX-TEX](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d4ef0adda63cde8972a8fff83ce72d3.webp019283746574839201
)# سياسة الحكومة الجديدة للتشفير وتأثيرها
وقعت الحكومة الجديدة في مارس على أمر تنفيذي لإنشاء احتياطي استراتيجي من البيتكوين، حيث تأتي الأموال بشكل رئيسي من حوالي 200,000 بيتكوين مصادرة (تبلغ قيمتها حوالي 18 مليار دولار)، ومنعت بيع احتياطي البيتكوين. تهدف هذه الخطوة إلى رفع البيتكوين ك"أصل احتياطي سيادي"، وتعزيز شرعيتها وسيولتها. على الرغم من أن سعر البيتكوين قد ارتفع بشكل حاد في المدى القصير، إلا أنه تراجع لاحقًا، وقد يؤدي ذلك على المدى الطويل إلى تقليد دول أخرى، مما يدفع البيتكوين ليصبح أصل احتياطي دولي.
فيما يتعلق بالرقابة، قامت الحكومة الجديدة بتغيير رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات، وتأسيس مجموعة عمل الأصول الرقمية، وتحديد معايير تصنيف الرموز، وإنهاء الدعاوى ضد بعض الشركات. في الوقت نفسه، تم إلغاء معايير المحاسبة المثيرة للجدل، مما خفف العبء عن الشركات. أصبح بيئة الرقابة أكثر مرونة بشكل ملحوظ، مما جذب المستثمرين المؤسسيين للدخول؛ وقد حصلت المؤسسات المالية التقليدية على إذن لممارسة أعمال الحفظ الرقمي، مما يعزز الامتثال في الصناعة. على المدى القصير، قد تسارع مكافآت السياسات الابتكار وتدفق رأس المال؛ وعلى المدى الطويل، يجب الحذر من المخاطر النظامية وصراع الرقابة العالمية.
فيما يتعلق بالعملات المستقرة، أنشأت الحكومة الجديدة إطارًا تنظيميًا فدراليًا يسمح للجهات المصدرة للعملات المستقرة بالوصول إلى نظام الدفع الفيدرالي، ويمنع بوضوح إصدار العملات الرقمية للبنك المركزي، وذلك للحفاظ على مساحة الابتكار للعملات المشفرة الخاصة. تتسارع تطبيقات العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود، ويتم توسيع مسار دولرة الدولار الأمريكي؛ يتوسع حصة سوق العملات المستقرة الخاصة، وتزداد الاندماجات مع النظام المالي التقليدي.
فيما يتعلق بسياسة الرسوم الجمركية، وقعت الحكومة الجديدة على "مذكرة التجارة المتبادلة والرسوم الجمركية"، مطالبة الشركاء التجاريين بتوحيد الرسوم الجمركية مع الولايات المتحدة، وإضافة رسوم جمركية على الدول التي تفرض ضريبة القيمة المضافة. بعد ذلك، تم توقيع أمر إداري للرسوم الجمركية المتساوية، مما أدى إلى رد فعل مضاد من الدول الرئيسية. وقد أدى ذلك إلى زيادة تكاليف التجارة العالمية، وتسريع إعادة هيكلة سلاسل الإمداد، وانخفاض رغبة الشركات في الاستثمار، مما يضع الولايات المتحدة أمام ضغوط التضخم المستورد.陷入 مأزق سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي، وتم تأجيل توقعات خفض أسعار الفائدة. كما أجبرت سياسة الرسوم الجمركية الشركات على نقل الإنتاج إلى دول أخرى، ولكن نقص البنية التحتية والعمالة في الولايات المتحدة يعيق عودة التصنيع.
أدى سياسة الحكومة الجديدة للتشفير إلى تعزيز ثقة السوق وجذب رؤوس الأموال على المدى القصير، ولكن على المدى الطويل يجب الحذر من تركيز القوة الحاسوبية ومخاطر تغير السياسات. على الرغم من أن سياسة التعريفات الجمركية تتحدث عن "الأولوية للبلد"، إلا أنها أدت إلى تفكك النظام التجاري العالمي، مما رفع التضخم وزاد من توقعات الركود الاقتصادي، مما أجبر الأموال على الانتقال من الأصول ذات المخاطر إلى الأصول الآمنة. وهذا يبرز التناقض والصراع في الولايات المتحدة في التحول بين الاقتصاد الرقمي والاقتصاد الحقيقي.
![أسرة ترامب في المشهد التالي، لعبة السلطة بين WLFI و CEX-DEX]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ea7bbf09b120222ad3a37d385365135.webp(
)# دمج البورصات المركزية واللامركزية
تعتبر البورصات والمحافظ الرقمية Web3 مدخلات مهمة في عالم التشفير، حيث يقوم المستخدمون عادةً بإجراء إعادة شحن العملات الورقية وتداول العملات الرقمية في البورصات الرئيسية أولاً، أو التفاعل مع تطبيقات dApps عبر محافظ Web3. في الماضي، كانت الحدود بين الاثنين واضحة. بسبب ارتفاع حاجز الدخول لاستخدام محافظ Web3، يبدأ معظم المستخدمين رحلتهم في Web3 من خلال البورصات، التي تحتفظ بالمستخدمين من خلال خدمات أكثر نضجًا. بحلول عام 2025، ستصبح أعمال البورصات أكثر نضجًا، حيث سيصل عدد مستخدمي بورصة كبيرة إلى 200 مليون، بينما سيكون عدد المستخدمين النشطين يوميًا على السلسلة حوالي 10% فقط من عدد مستخدمي البورصة.
منذ عام 2023 ، دخلت البورصة سوق محفظة Web3 بفضل خبرتها في إدارة الأصول. جذبت محفظة إحدى البورصات عددًا كبيرًا من المستخدمين بسبب تجربة المنتج الممتازة. استخدمت البورصة ميزاتها الخاصة لإنشاء منتج محفظة أكثر كمالًا ، مما أدى إلى جذب المستخدمين والاحتفاظ بهم. ومع ذلك ، فإن هذه المحافظ في جوهرها لا تختلف كثيرًا عن محافظ Web3 التقليدية ، ولم تتجاوز عتبة الاستخدام.
محفظة Web3 في بورصة أخرى مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بحسابات البورصة، مما يدعم التبادل السريع للأصول داخل الموقع مع محفظة Web3، ويقلل من مخاوف الأمان. كما أطلقت هذه المحفظة بالاشتراك مع DEX في النظام البيئي IDO موجهة للمستخدمين العاديين، لجذب المزيد من المستخدمين للمشاركة في الأنشطة على السلسلة. وتتيح الميزة الأحدث للمستخدمين داخل الموقع شراء الأصول على السلسلة مباشرة، مما يكسر الحدود التقليدية بين CEX وDEX.
تتركز المشاريع الأصلية للتشفير في مجال المحافظ على الاحتياجات الفعلية للمستخدمين على السلسلة. قامت إحدى المشاريع بفضل تقنيات MPC وتجريد الحسابات بإطلاق منتج يجمع بين المحفظة ومنصة التداول، لحل مشاكل نقل الأصول عبر السلاسل والتداول، مما حصل على اعتراف السوق.
إن دمج CEX و DEX ليس مجرد ابتكار تقني، بل يمثل أيضًا تحول السوق التشفيرية من "الانقسام المعارض" إلى "التعايش المتناغم". هذه التحولات، بينما تعزز الكفاءة والشمولية، تجلب أيضًا تحديات جديدة في التنظيم والأمان والحوكمة. في المستقبل، سيقود المشاركون الذين يمكنهم تحقيق توازن أفضل بين كفاءة المركزية وأمان اللامركزية واستقلاليتها، اتجاه تطور البنية التحتية المالية من الجيل التالي.
![تحت العائلة ترامب، لعبة السلطة بين WLFI و CEX-DEX]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a820134cc99ac222d3373b6867eb137c.webp(
![عائلة ترامب في الساحة، لعبة القوة بين WLFI و CEX-DEX])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-09d5b389bbf757ea702fc881290aa547.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مراجعة صناعة التشفير في الربع الأول من عام 2025: التقلبات宏观与微观创新并存
مراجعة صناعة التشفير للربع الأول من عام 2025
في بداية عام 2025، بدأ سوق التشفير فصلًا جديدًا وسط مشاعر معقدة. على الرغم من أن الصناعة تعلق آمالاً كبيرة على العام الجديد، بما في ذلك التحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وعودة انفجار تقنية الذكاء الاصطناعي، وإلتزام الحكومة الجديدة بإطار تنظيم ودود، إلا أن الربع الأول أظهر "تقلبات ماكرو شديدة وابتكارات ميكرو كامنة".
أصبح الوضع الاقتصادي العالمي عاملًا رئيسيًا يهيمن على السوق. يواجه الاحتياطي الفيدرالي صعوبة في الموازنة بين التضخم المتكرر ومخاطر الركود، حيث أن توقعات خفض أسعار الفائدة المفاجئة في مارس قد عززت مشاعر السوق لفترة قصيرة، لكنها لم تستطع تعويض المخاوف المتعلقة بالسيولة الناتجة عن تعديل تقييم الأسهم الأمريكية. تدفع الحكومة الجديدة نحو استراتيجية احتياطي وطنية للبيتكوين واحتياطي للأصول الرقمية، وتقوم بتنفيذ القوانين التنظيمية ذات الصلة، مما يجلب فوائد هيكلية للصناعة. ومع ذلك، فإن الفوائد السياسية وتخفيف التنظيم تسيران جنبًا إلى جنب، مما يزيد من الجدل في السوق حول تكلفة التحول.
شهدت البيتكوين تراجعًا بنسبة 30% بعد أن تجاوزت المستوى التاريخي البالغ 100,000 دولار في يناير، مما كشف عن تحقيق الأرباح في السوق بشأن "سرد النصف". كانت أداء سوق العملات البديلة بشكل عام متوسطًا، ولكن إطلاق منتجات مبتكرة مثل RWA ومدخلات المستخدم أعطى دفعة جديدة للصناعة. من الجدير بالذكر أن البورصات الرائدة تسارع في تطوير البيئة اللامركزية، من خلال تجميع السيولة على السلسلة وتقنية تجريد الحسابات، مما يتيح وصول المستخدمين بسلاسة إلى تطبيقات DeFi وغيرها من السيناريوهات، ولأول مرة يسمح لمستخدمي البورصات المركزية بتداول الأصول اللامركزية مباشرة. قد تصبح هذه النموذج المدمج بين المركزية واللامركزية نقطة محور رئيسية في الجولة القادمة من النمو.
البيئة الاقتصادية وتأثيرها
في الربع الأول من عام 2025، كانت بيانات الاقتصاد الأمريكي لها تأثير عميق على سوق التشفير. منذ الموافقة على ETF البيتكوين، زادت العلاقة بين سوق التشفير والأسهم الأمريكية بشكل ملحوظ، حيث أن حركة مؤشر ناسداك تحدد إلى حد كبير اتجاه العملات المشفرة. على الرغم من أن البيتكوين كان يُعتبر "ذهب رقمي"، إلا أنه أصبح يميل أكثر إلى الأصول ذات المخاطر، ويتأثر بشكل أكبر بتوافر السيولة في السوق.
الجوهر الاقتصادي يكمن في التوازن بين التضخم والنمو. إذا كان التضخم مرتفعًا جدًا أو كانت الاقتصاديات ساخنة جدًا، فقد يتأخر خفض أسعار الفائدة، مما يضر بأسواق رأس المال؛ بينما إذا كانت الاقتصاديات ضعيفة جدًا، فقد يؤدي ذلك إلى مخاطر الركود، وهو ما يضر أيضًا بثقة السوق. لذلك، يحتاج الاقتصاد إلى إيجاد نقطة توازن بين القوة والضعف، حتى يتمكن من توفير بيئة ملائمة لأسواق رأس المال.
الحكومة الجديدة قامت بتقليص كبير في عدد موظفي المؤسسات الحكومية، مما أدى مباشرة إلى ارتفاع معدل البطالة. في الوقت نفسه، سياسة التعريفات الجمركية رفعت من أسعار السلع وتكاليف الخدمات، مما زاد من ضغوط التضخم وزاد من مخاطر الركود الاقتصادي. هذه السياسات زادت من عوامل عدم الاستقرار في السوق، مما أدى إلى تفاقم تقلبات الأسواق المالية. بالنظر إلى الارتفاعات التي جاءت بعد الانتخابات السابقة والمخاطر المحتملة للتصحيح، قامت بعض المؤسسات الاستثمارية بتقليص خطط الاستثمار في الربع الأول، وبدأت في استكشاف استراتيجيات أعمال أخرى.
ومع ذلك، قد لا تكون هذه السياسات مجرد أدوات للرقابة الاقتصادية، بل قد تكون أيضًا لزيادة أوراق المساومة في المفاوضات الدولية أو لإحداث الفوضى عمدًا لتحقيق أهداف معينة. على سبيل المثال، من خلال خلق علامات على الركود الاقتصادي للضغط على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، مما يخفف من مشكلة الديون الحكومية ويحفز النمو الاقتصادي. لذلك، لا يزال السوق متفائلاً بشأن الآفاق طويلة الأجل للعملات المشفرة.
سوق التشفير حساس تجاه البيانات الاقتصادية. كانت بيانات يناير قوية بشكل عام لكن رد فعل السوق كان فاتراً، مما أدى إلى انخفاض توقعات خفض الفائدة بشكل حاد بعد أن جاءت بيانات التضخم لشهر فبراير أعلى من المتوقع، وتعرضت البيتكوين لانخفاض كبير، بينما أدت التحسينات في بيانات مارس إلى انتعاش قصير الأمد، لكن تجاوز مؤشر PCE الأساسي للتوقعات أدى مجدداً إلى تراجع. في المستقبل، سيظل اتجاه سوق التشفير معتمداً بشكل كبير على البيانات الاقتصادية وتوجهات السياسة النقدية، ويجب على المستثمرين متابعة التغيرات في بيانات التضخم والعمالة عن كثب.
! [نهاية عائلة ترامب ، لعبة العروش حيث يندمج WLFI و CEX-TEX](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d4ef0adda63cde8972a8fff83ce72d3.webp019283746574839201
)# سياسة الحكومة الجديدة للتشفير وتأثيرها
وقعت الحكومة الجديدة في مارس على أمر تنفيذي لإنشاء احتياطي استراتيجي من البيتكوين، حيث تأتي الأموال بشكل رئيسي من حوالي 200,000 بيتكوين مصادرة (تبلغ قيمتها حوالي 18 مليار دولار)، ومنعت بيع احتياطي البيتكوين. تهدف هذه الخطوة إلى رفع البيتكوين ك"أصل احتياطي سيادي"، وتعزيز شرعيتها وسيولتها. على الرغم من أن سعر البيتكوين قد ارتفع بشكل حاد في المدى القصير، إلا أنه تراجع لاحقًا، وقد يؤدي ذلك على المدى الطويل إلى تقليد دول أخرى، مما يدفع البيتكوين ليصبح أصل احتياطي دولي.
فيما يتعلق بالرقابة، قامت الحكومة الجديدة بتغيير رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات، وتأسيس مجموعة عمل الأصول الرقمية، وتحديد معايير تصنيف الرموز، وإنهاء الدعاوى ضد بعض الشركات. في الوقت نفسه، تم إلغاء معايير المحاسبة المثيرة للجدل، مما خفف العبء عن الشركات. أصبح بيئة الرقابة أكثر مرونة بشكل ملحوظ، مما جذب المستثمرين المؤسسيين للدخول؛ وقد حصلت المؤسسات المالية التقليدية على إذن لممارسة أعمال الحفظ الرقمي، مما يعزز الامتثال في الصناعة. على المدى القصير، قد تسارع مكافآت السياسات الابتكار وتدفق رأس المال؛ وعلى المدى الطويل، يجب الحذر من المخاطر النظامية وصراع الرقابة العالمية.
فيما يتعلق بالعملات المستقرة، أنشأت الحكومة الجديدة إطارًا تنظيميًا فدراليًا يسمح للجهات المصدرة للعملات المستقرة بالوصول إلى نظام الدفع الفيدرالي، ويمنع بوضوح إصدار العملات الرقمية للبنك المركزي، وذلك للحفاظ على مساحة الابتكار للعملات المشفرة الخاصة. تتسارع تطبيقات العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود، ويتم توسيع مسار دولرة الدولار الأمريكي؛ يتوسع حصة سوق العملات المستقرة الخاصة، وتزداد الاندماجات مع النظام المالي التقليدي.
فيما يتعلق بسياسة الرسوم الجمركية، وقعت الحكومة الجديدة على "مذكرة التجارة المتبادلة والرسوم الجمركية"، مطالبة الشركاء التجاريين بتوحيد الرسوم الجمركية مع الولايات المتحدة، وإضافة رسوم جمركية على الدول التي تفرض ضريبة القيمة المضافة. بعد ذلك، تم توقيع أمر إداري للرسوم الجمركية المتساوية، مما أدى إلى رد فعل مضاد من الدول الرئيسية. وقد أدى ذلك إلى زيادة تكاليف التجارة العالمية، وتسريع إعادة هيكلة سلاسل الإمداد، وانخفاض رغبة الشركات في الاستثمار، مما يضع الولايات المتحدة أمام ضغوط التضخم المستورد.陷入 مأزق سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي، وتم تأجيل توقعات خفض أسعار الفائدة. كما أجبرت سياسة الرسوم الجمركية الشركات على نقل الإنتاج إلى دول أخرى، ولكن نقص البنية التحتية والعمالة في الولايات المتحدة يعيق عودة التصنيع.
أدى سياسة الحكومة الجديدة للتشفير إلى تعزيز ثقة السوق وجذب رؤوس الأموال على المدى القصير، ولكن على المدى الطويل يجب الحذر من تركيز القوة الحاسوبية ومخاطر تغير السياسات. على الرغم من أن سياسة التعريفات الجمركية تتحدث عن "الأولوية للبلد"، إلا أنها أدت إلى تفكك النظام التجاري العالمي، مما رفع التضخم وزاد من توقعات الركود الاقتصادي، مما أجبر الأموال على الانتقال من الأصول ذات المخاطر إلى الأصول الآمنة. وهذا يبرز التناقض والصراع في الولايات المتحدة في التحول بين الاقتصاد الرقمي والاقتصاد الحقيقي.
![أسرة ترامب في المشهد التالي، لعبة السلطة بين WLFI و CEX-DEX]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ea7bbf09b120222ad3a37d385365135.webp(
)# دمج البورصات المركزية واللامركزية
تعتبر البورصات والمحافظ الرقمية Web3 مدخلات مهمة في عالم التشفير، حيث يقوم المستخدمون عادةً بإجراء إعادة شحن العملات الورقية وتداول العملات الرقمية في البورصات الرئيسية أولاً، أو التفاعل مع تطبيقات dApps عبر محافظ Web3. في الماضي، كانت الحدود بين الاثنين واضحة. بسبب ارتفاع حاجز الدخول لاستخدام محافظ Web3، يبدأ معظم المستخدمين رحلتهم في Web3 من خلال البورصات، التي تحتفظ بالمستخدمين من خلال خدمات أكثر نضجًا. بحلول عام 2025، ستصبح أعمال البورصات أكثر نضجًا، حيث سيصل عدد مستخدمي بورصة كبيرة إلى 200 مليون، بينما سيكون عدد المستخدمين النشطين يوميًا على السلسلة حوالي 10% فقط من عدد مستخدمي البورصة.
منذ عام 2023 ، دخلت البورصة سوق محفظة Web3 بفضل خبرتها في إدارة الأصول. جذبت محفظة إحدى البورصات عددًا كبيرًا من المستخدمين بسبب تجربة المنتج الممتازة. استخدمت البورصة ميزاتها الخاصة لإنشاء منتج محفظة أكثر كمالًا ، مما أدى إلى جذب المستخدمين والاحتفاظ بهم. ومع ذلك ، فإن هذه المحافظ في جوهرها لا تختلف كثيرًا عن محافظ Web3 التقليدية ، ولم تتجاوز عتبة الاستخدام.
محفظة Web3 في بورصة أخرى مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بحسابات البورصة، مما يدعم التبادل السريع للأصول داخل الموقع مع محفظة Web3، ويقلل من مخاوف الأمان. كما أطلقت هذه المحفظة بالاشتراك مع DEX في النظام البيئي IDO موجهة للمستخدمين العاديين، لجذب المزيد من المستخدمين للمشاركة في الأنشطة على السلسلة. وتتيح الميزة الأحدث للمستخدمين داخل الموقع شراء الأصول على السلسلة مباشرة، مما يكسر الحدود التقليدية بين CEX وDEX.
تتركز المشاريع الأصلية للتشفير في مجال المحافظ على الاحتياجات الفعلية للمستخدمين على السلسلة. قامت إحدى المشاريع بفضل تقنيات MPC وتجريد الحسابات بإطلاق منتج يجمع بين المحفظة ومنصة التداول، لحل مشاكل نقل الأصول عبر السلاسل والتداول، مما حصل على اعتراف السوق.
إن دمج CEX و DEX ليس مجرد ابتكار تقني، بل يمثل أيضًا تحول السوق التشفيرية من "الانقسام المعارض" إلى "التعايش المتناغم". هذه التحولات، بينما تعزز الكفاءة والشمولية، تجلب أيضًا تحديات جديدة في التنظيم والأمان والحوكمة. في المستقبل، سيقود المشاركون الذين يمكنهم تحقيق توازن أفضل بين كفاءة المركزية وأمان اللامركزية واستقلاليتها، اتجاه تطور البنية التحتية المالية من الجيل التالي.
![تحت العائلة ترامب، لعبة السلطة بين WLFI و CEX-DEX]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a820134cc99ac222d3373b6867eb137c.webp(
![عائلة ترامب في الساحة، لعبة القوة بين WLFI و CEX-DEX])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-09d5b389bbf757ea702fc881290aa547.webp(