مراجعة النصف الأول من عام 2025: محرك جديد لسوق العملات الرقمية في طور التكوين
في النصف الأول من عام 2025، تعرضت الأسواق العالمية للأصول لضغوط عامة تحت ضغط توقعات تأخير خفض الفائدة والاضطرابات الجيوسياسية. ومع ذلك، قادت البيتكوين مجال العملات الرقمية بأكمله لإجراء انتعاش جميل، مما أظهر قوة مرونة كبيرة وإمكانات نمو. مع اقتراب النصف الثاني من العام، ما هي القوى الرئيسية التي تتشكل في السوق؟
في بداية هذا العام، كانت التوقعات العامة في السوق تشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي سيشهد تراجعًا حادًا، لكن الوضع الفعلي يظهر اتجاهاً مستقراً نحو "الهبوط اللين". يظل سوق العمل مرنًا، حيث أضافت الوظائف غير الزراعية 139,000 وظيفة في مايو، وبلغت نسبة البطالة 4.2%، وزادت الأجور بنسبة 3.9% على أساس سنوي. تشير هذه البيانات إلى أن سوق العمل قد شهد تباطؤًا، لكنه لا يزال قويًا نسبيًا. في الوقت نفسه، كانت بيانات التضخم أقل من المتوقع، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في يونيو بنسبة 2.7% على أساس سنوي، وهو تراجع طفيف مقارنة بالقيمة السابقة. تتوقع السوق بشكل عام أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في سبتمبر بدلاً من يوليو.
ومع ذلك، فإن خطر الركود التضخمي يزداد. حذرت إحدى البنوك الاستثمارية الكبرى من أن توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي لعام 2025 قد تم تخفيضها من 2٪ إلى 1.3٪، وقد تؤدي سياسات التعريفات الجمركية إلى زيادة التضخم وكبح النمو، مما يجعل الاقتصاد يقع في مأزق "ركود تضخمي". هناك خلافات داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسار خفض الأسعار، حيث أكد الرئيس باول أنه "ليس في عجلة من أمره لتخفيف السياسة"، بينما يدعو بعض المسؤولين إلى خفض الأسعار مبكرًا لتجنب مخاطر التراجع الاقتصادي. تكمن وراء هذه اللعبة السياسية تناقضات بين التضخم والنمو: قد يؤدي خفض الأسعار مبكرًا إلى تفاقم التضخم، بينما قد يؤدي التأخير في اتخاذ الإجراءات إلى تسريع الركود الاقتصادي.
تأثير التعريفات الجمركية المتأخر هو متغير رئيسي. أشار باول إلى أن نقل التعريفات الجمركية إلى الأسعار قد يظهر في الأشهر القادمة، ومن المحتمل أن تظهر بيانات التضخم من يونيو إلى أغسطس "زيادة ملحوظة". أحد التفسيرات المحتملة هو أن الشركات قد خففت من الصدمة قصيرة الأجل من خلال التخزين المسبق، لكن مع استهلاك المخزون، سيؤدي ارتفاع تكاليف الاستيراد تدريجياً إلى دفع الأسعار النهائية للأعلى. إذا انتعش التضخم، قد تضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى تأجيل خفض أسعار الفائدة، أو حتى تعليق دورة التيسير، مما يعزز توقعات الركود التضخمي.
مع اقتراب النصف الثاني من العام، لا يزال مسار السياسة غير مؤكد بشكل كبير. ستصبح بيانات الوظائف غير الزراعية ومؤشر أسعار المستهلك في يوليو أساسًا رئيسيًا للقرارات. إذا أكدت البيانات أن ضغوط التضخم قابلة للتحكم، فقد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر كما هو مخطط؛ وإذا ارتفع التضخم بشكل غير متوقع، فقد يواجه السوق صدمة "التشديد المتأخر"، بل وقد تتكرر أزمة الركود التضخمي في السبعينات. في هذه المعركة بين خفض الفائدة والركود التضخمي، ستؤثر كل خطوة يتخذها الاحتياطي الفيدرالي بشكل عميق على اتجاهات السوق العالمية.
! [في نهاية النصف الأول من عام 2025 ، ما هي الخطوط الرئيسية التي ستحقق "محرك التشفير الجديد" في النصف الثاني من العام؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13096713d7ad8effe341e6ca185db8f1.webp)
على الرغم من ضعف بيانات الاقتصاد الأمريكي، لا يزال السوق يركز على توقعات سياسة التيسير. توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في يونيو 2025، والاختراق في تنظيم العملات المستقرة، وانتعاش الأسهم التكنولوجية، دفعت سوق الأسهم الأمريكية بشكل عام نحو اتجاه صعودي متقلب: ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 4.96% طوال الشهر، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 5.93%، مع تسجيله عدة مرات لارتفاعات تاريخية جديدة.
أكثر ما يستحق الاهتمام هو أداء الأسهم المشفرة التي تمثلها الشركات المتعلقة بالعملات المستقرة. بعد أن تم إدراج إحدى شركات العملات المستقرة في بورصة نيويورك في 5 يونيو، ارتفعت أسعار أسهمها بأكثر من 600%، لتصبح واحدة من أكثر الطروحات العامة الأولية في مجال التكنولوجيا المالية سطوعًا في عام 2025؛ كما بلغت نسبة ارتفاع سعر سهم منصة تداول العملات الرقمية الرئيسية 43% في الشهر.
وراء هذا الارتفاع، يوجد مشروع قانون "قانون GENIUS" ("قانون إرشاد وإنشاء الابتكار الوطني للدولار المستقر") الذي أقره مجلس الشيوخ الأمريكي في 17 يونيو. هذا القانون ينشئ لأول مرة إطارًا تنظيميًا اتحاديًا للعملات المستقرة، ويحدد بوضوح أن الجهات المصدرة يجب أن تحتفظ باحتياطات تعادل 1:1 دولار أمريكي أو سندات خزينة أمريكية قصيرة الأجل، ويحظر العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات والعملات المستقرة ذات الفائدة. إن تأسيس هذا الإطار التنظيمي يوفر فرصًا كبيرة لتطوير العملات المستقرة المتوافقة.
من الجدير بالذكر أن البيتكوين في عام 2025 أظهر قدرة قوية على التحمل خلال دورة الانخفاض في السوق، حيث انخفضت نسبة تراجعه بشكل ملحوظ وانخفضت تقلباته، مما يعكس أن سوق العملات الرقمية يتجه نحو النضج تدريجياً مع دخول المستثمرين المؤسسيين.
عززت اتجاهات "إصدار الأسهم لشراء العملات" من المنطق الرابط بين العملات والأسهم في الشركات. وفقًا للإحصاءات، حتى أبريل 2025، تمتلك 228 شركة مدرجة في البورصة عالميًا ما مجموعه 820,000 بيتكوين. قامت بعض شركات التكنولوجيا الكبرى بزيادة حيازاتها من البيتكوين من خلال التمويل القائم على السندات القابلة للتحويل، مما أدخل الأصول الرقمية في التوزيع الهيكلي للميزانية العمومية، مما شكل نموذجًا جديدًا لعمليات رأس المال من "إصدار الأسهم لشراء العملات". إن اتجاه مشاركة الشركات من "التخطيط الاستراتيجي" إلى "القبول المؤسسي" لا يدعم فقط سعر البيتكوين (الذي ارتفع بنسبة 10.6% في النصف الأول من عام 2025)، بل يعزز أيضًا شرعية الأصول الرقمية والاعتراف السوقي بها.
مع التطلع إلى النصف الثاني من العام، إذا تم تمرير "قانون GENIUS" في مجلس النواب وتوقيع الرئيس عليه، فسيبدأ رسميًا عصر جديد من تنظيم العملات المستقرة. من المتوقع أن يسرع الامتثال تدفق الأموال المؤسسية، مما يزيد من غموض الحدود بين سوق الأسهم التقليدية وعالم التشفير، ويعزز "الارتباط بين العملات والأسهم"، وقد تستمر الأسهم المرتبطة بالتشفير في قوتها، مما يجعلها قوة دافعة مهمة في الاتجاه الهيكلي لسوق الأسهم الأمريكية.
في يونيو، أظهر سعر البيتكوين مرونة في ظل ظروف معقدة. على الرغم من أن النزاع في منطقة الشرق الأوسط قد تصاعد فجأة في منتصف يونيو، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين لفترة وجيزة دون مستوى 100,000 دولار، إلا أنه تعافى بسرعة وعاد فوق مستوى 100,000 دولار، مما أظهر حركة مستقلة وفصل تدريجي عن الأصول التقليدية ذات المخاطر. تشير الأبحاث الأخيرة إلى أن المستثمرين المؤسسيين يواصلون زيادة حيازاتهم من خلال قنوات مثل ETF، مما يعيد تشكيل خصائص تقلب السوق.
من خلال مراجعة النصف الأول من عام 2025، قد تكون سوق العملات الرقمية تمر بأعمق تحول في نمطها منذ ظهورها. لم يعد يمكن تعريف مسار تطورها ببساطة من خلال مشاعر السوق أو المؤشرات الفنية، بل تظهر حياة جديدة من خلال الجهود المشتركة من التقنية، والتمويل، والتنظيم، والبيئة. إن أداء السوق في يونيو يكشف بوضوح أن هذه الصناعة تتطور تدريجياً إلى بنية تحتية ناضجة للأصول الرقمية.
وصلت موجة المؤسسات إلى ذروتها في يونيو، حيث تجاوز حجم سوق العملات الرقمية ETF العالمية علامة تريليون و 1.1 دولار. والأكثر جدارة بالملاحظة هو أن مستوى مشاركة المؤسسات المالية التقليدية يشهد تحولاً نوعياً، على سبيل المثال، بدأت إحدى بنوك الاستثمار الكبرى في تقديم خدمات القروض المضمونة بالبيتكوين، وهي مشاركة تتجاوز بكثير التوجهات الاستكشافية لوول ستريت خلال سوق الثور في عام 2021. في الوقت نفسه، التغيير في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي من المتوقع أن يضخ متغيرات جديدة في السوق، وتشير البيانات التاريخية إلى أن دورة خفض أسعار الفائدة لبنك الاحتياطي الفيدرالي عادة ما تصاحبها زيادات ملحوظة في البيتكوين.
من الناحية التنظيمية، فإن اعتماد قانون GENIUS في الولايات المتحدة وإنشاء نظام ترخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ، يمثلان علامة على أن المراكز المالية الرئيسية قد أنشأت إطاراً أولياً للتوافق مع الأصول الرقمية، وهذه اليقين السياسي يجذب المزيد من رأس المال التقليدي للدخول.
علاوة على ذلك، كشف مستشار سياسة الأصول الرقمية في البيت الأبيض أن الولايات المتحدة تعمل على بناء بنية تحتية استراتيجية للاحتياطي من البيتكوين. لم تأمر الأوامر التنفيذية في مارس من هذا العام وزارة الخزانة بالإفصاح عن وضع البيتكوين الذي تمتلكه الحكومة، ويمكننا أن نتوقع أن تقوم بالإفصاح عن المعلومات ذات الصلة بشكل نشط في النصف الثاني من العام. وأضاف المستشار أن الحكومة الأمريكية "تميل بشدة" لزيادة حيازتها من البيتكوين بطريقة محايدة من حيث الميزانية. وهذا يعني أن الحكومة الأمريكية ستوفر الدعم المالي لشراء البيتكوين من خلال إعادة هيكلة الأموال الداخلية أو توفير النفقات دون زيادة العجز المالي أو تحميل دافعي الضرائب أعباء إضافية.
باختصار، من خلال النظر إلى الوراء من نقطة منتصف عام 2025، أصبح هناك اختلاف جوهري في مسار تطور سوق العملات الرقمية مقارنةً بمراحلها المبكرة المدفوعة بالتح Speculation فقط.
! [في نهاية النصف الأول من عام 2025 ، ما هي الخطوط الرئيسية التي ستحقق "محرك التشفير الجديد" في النصف الثاني من العام؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d14fca4ec019bb944f8485a68f9ed5de.webp)
توقعت رئيسة قسم أبحاث الأصول الرقمية في أحد البنوك أن يصل سعر البيتكوين إلى 200000 دولار بنهاية عام 2025، وقد تحولت السردية الرئيسية وراء هذه الدورة من الارتباط بالأصول ذات المخاطر إلى دفع الأموال، حيث تتدفق الأموال بأشكال متعددة، وأصبح البيتكوين أداة لتخصيص الأموال التي تخرج من الأصول الأمريكية، مما يظهر أن هذه الزيادة ليست فقط تقلبات في الأسعار، بل هي أيضا انعكاس لتخصيص رأس المال العالمي والاتجاهات الاقتصادية الكلية. من هذه الناحية، من المحتمل أن يكون النصف الثاني من عام 2025 هو نقطة تحول تاريخية لتحقيق تداخل عميق بين النظام المالي التقليدي وإيكولوجيا العملات الرقمية.
يستقر سعر BTC الحالي في نطاق مرتفع يتراوح بين 100,000 إلى 120,000 دولار أمريكي، ومع توقعات النصف الثاني من العام، ومع احتمال خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة مستمرة في اعتماد الشركات على التشفير، وتوضيح السياسات التنظيمية، من المتوقع أن يشهد القطاع فترة جديدة من النمو المستقر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
6
مشاركة
تعليق
0/400
GasFeeCrybaby
· منذ 2 س
خفض سعر الفائدة في سبتمبر؟ سوق الدببة انتظر قليلاً
شاهد النسخة الأصليةرد0
HashRateHermit
· منذ 2 س
呵呵السوق الصاعدة来了
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlindBoxVictim
· منذ 2 س
بيتكوين هو الإله الأبدي
شاهد النسخة الأصليةرد0
Ser_Liquidated
· منذ 3 س
العاملون عبر الإنترنت يتم طردهم، لكن روح الاستسلام لن تموت أبداً.
تقييم منتصف عام 2025: تراجع الاقتصاد الأمريكي وارتفاع بيتكوين بشكل عكسي وتغيير عميق في نظام التشفير
مراجعة النصف الأول من عام 2025: محرك جديد لسوق العملات الرقمية في طور التكوين
في النصف الأول من عام 2025، تعرضت الأسواق العالمية للأصول لضغوط عامة تحت ضغط توقعات تأخير خفض الفائدة والاضطرابات الجيوسياسية. ومع ذلك، قادت البيتكوين مجال العملات الرقمية بأكمله لإجراء انتعاش جميل، مما أظهر قوة مرونة كبيرة وإمكانات نمو. مع اقتراب النصف الثاني من العام، ما هي القوى الرئيسية التي تتشكل في السوق؟
في بداية هذا العام، كانت التوقعات العامة في السوق تشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي سيشهد تراجعًا حادًا، لكن الوضع الفعلي يظهر اتجاهاً مستقراً نحو "الهبوط اللين". يظل سوق العمل مرنًا، حيث أضافت الوظائف غير الزراعية 139,000 وظيفة في مايو، وبلغت نسبة البطالة 4.2%، وزادت الأجور بنسبة 3.9% على أساس سنوي. تشير هذه البيانات إلى أن سوق العمل قد شهد تباطؤًا، لكنه لا يزال قويًا نسبيًا. في الوقت نفسه، كانت بيانات التضخم أقل من المتوقع، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في يونيو بنسبة 2.7% على أساس سنوي، وهو تراجع طفيف مقارنة بالقيمة السابقة. تتوقع السوق بشكل عام أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في سبتمبر بدلاً من يوليو.
ومع ذلك، فإن خطر الركود التضخمي يزداد. حذرت إحدى البنوك الاستثمارية الكبرى من أن توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي لعام 2025 قد تم تخفيضها من 2٪ إلى 1.3٪، وقد تؤدي سياسات التعريفات الجمركية إلى زيادة التضخم وكبح النمو، مما يجعل الاقتصاد يقع في مأزق "ركود تضخمي". هناك خلافات داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسار خفض الأسعار، حيث أكد الرئيس باول أنه "ليس في عجلة من أمره لتخفيف السياسة"، بينما يدعو بعض المسؤولين إلى خفض الأسعار مبكرًا لتجنب مخاطر التراجع الاقتصادي. تكمن وراء هذه اللعبة السياسية تناقضات بين التضخم والنمو: قد يؤدي خفض الأسعار مبكرًا إلى تفاقم التضخم، بينما قد يؤدي التأخير في اتخاذ الإجراءات إلى تسريع الركود الاقتصادي.
تأثير التعريفات الجمركية المتأخر هو متغير رئيسي. أشار باول إلى أن نقل التعريفات الجمركية إلى الأسعار قد يظهر في الأشهر القادمة، ومن المحتمل أن تظهر بيانات التضخم من يونيو إلى أغسطس "زيادة ملحوظة". أحد التفسيرات المحتملة هو أن الشركات قد خففت من الصدمة قصيرة الأجل من خلال التخزين المسبق، لكن مع استهلاك المخزون، سيؤدي ارتفاع تكاليف الاستيراد تدريجياً إلى دفع الأسعار النهائية للأعلى. إذا انتعش التضخم، قد تضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى تأجيل خفض أسعار الفائدة، أو حتى تعليق دورة التيسير، مما يعزز توقعات الركود التضخمي.
مع اقتراب النصف الثاني من العام، لا يزال مسار السياسة غير مؤكد بشكل كبير. ستصبح بيانات الوظائف غير الزراعية ومؤشر أسعار المستهلك في يوليو أساسًا رئيسيًا للقرارات. إذا أكدت البيانات أن ضغوط التضخم قابلة للتحكم، فقد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر كما هو مخطط؛ وإذا ارتفع التضخم بشكل غير متوقع، فقد يواجه السوق صدمة "التشديد المتأخر"، بل وقد تتكرر أزمة الركود التضخمي في السبعينات. في هذه المعركة بين خفض الفائدة والركود التضخمي، ستؤثر كل خطوة يتخذها الاحتياطي الفيدرالي بشكل عميق على اتجاهات السوق العالمية.
! [في نهاية النصف الأول من عام 2025 ، ما هي الخطوط الرئيسية التي ستحقق "محرك التشفير الجديد" في النصف الثاني من العام؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13096713d7ad8effe341e6ca185db8f1.webp)
على الرغم من ضعف بيانات الاقتصاد الأمريكي، لا يزال السوق يركز على توقعات سياسة التيسير. توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في يونيو 2025، والاختراق في تنظيم العملات المستقرة، وانتعاش الأسهم التكنولوجية، دفعت سوق الأسهم الأمريكية بشكل عام نحو اتجاه صعودي متقلب: ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 4.96% طوال الشهر، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 5.93%، مع تسجيله عدة مرات لارتفاعات تاريخية جديدة.
أكثر ما يستحق الاهتمام هو أداء الأسهم المشفرة التي تمثلها الشركات المتعلقة بالعملات المستقرة. بعد أن تم إدراج إحدى شركات العملات المستقرة في بورصة نيويورك في 5 يونيو، ارتفعت أسعار أسهمها بأكثر من 600%، لتصبح واحدة من أكثر الطروحات العامة الأولية في مجال التكنولوجيا المالية سطوعًا في عام 2025؛ كما بلغت نسبة ارتفاع سعر سهم منصة تداول العملات الرقمية الرئيسية 43% في الشهر.
وراء هذا الارتفاع، يوجد مشروع قانون "قانون GENIUS" ("قانون إرشاد وإنشاء الابتكار الوطني للدولار المستقر") الذي أقره مجلس الشيوخ الأمريكي في 17 يونيو. هذا القانون ينشئ لأول مرة إطارًا تنظيميًا اتحاديًا للعملات المستقرة، ويحدد بوضوح أن الجهات المصدرة يجب أن تحتفظ باحتياطات تعادل 1:1 دولار أمريكي أو سندات خزينة أمريكية قصيرة الأجل، ويحظر العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات والعملات المستقرة ذات الفائدة. إن تأسيس هذا الإطار التنظيمي يوفر فرصًا كبيرة لتطوير العملات المستقرة المتوافقة.
من الجدير بالذكر أن البيتكوين في عام 2025 أظهر قدرة قوية على التحمل خلال دورة الانخفاض في السوق، حيث انخفضت نسبة تراجعه بشكل ملحوظ وانخفضت تقلباته، مما يعكس أن سوق العملات الرقمية يتجه نحو النضج تدريجياً مع دخول المستثمرين المؤسسيين.
عززت اتجاهات "إصدار الأسهم لشراء العملات" من المنطق الرابط بين العملات والأسهم في الشركات. وفقًا للإحصاءات، حتى أبريل 2025، تمتلك 228 شركة مدرجة في البورصة عالميًا ما مجموعه 820,000 بيتكوين. قامت بعض شركات التكنولوجيا الكبرى بزيادة حيازاتها من البيتكوين من خلال التمويل القائم على السندات القابلة للتحويل، مما أدخل الأصول الرقمية في التوزيع الهيكلي للميزانية العمومية، مما شكل نموذجًا جديدًا لعمليات رأس المال من "إصدار الأسهم لشراء العملات". إن اتجاه مشاركة الشركات من "التخطيط الاستراتيجي" إلى "القبول المؤسسي" لا يدعم فقط سعر البيتكوين (الذي ارتفع بنسبة 10.6% في النصف الأول من عام 2025)، بل يعزز أيضًا شرعية الأصول الرقمية والاعتراف السوقي بها.
مع التطلع إلى النصف الثاني من العام، إذا تم تمرير "قانون GENIUS" في مجلس النواب وتوقيع الرئيس عليه، فسيبدأ رسميًا عصر جديد من تنظيم العملات المستقرة. من المتوقع أن يسرع الامتثال تدفق الأموال المؤسسية، مما يزيد من غموض الحدود بين سوق الأسهم التقليدية وعالم التشفير، ويعزز "الارتباط بين العملات والأسهم"، وقد تستمر الأسهم المرتبطة بالتشفير في قوتها، مما يجعلها قوة دافعة مهمة في الاتجاه الهيكلي لسوق الأسهم الأمريكية.
في يونيو، أظهر سعر البيتكوين مرونة في ظل ظروف معقدة. على الرغم من أن النزاع في منطقة الشرق الأوسط قد تصاعد فجأة في منتصف يونيو، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين لفترة وجيزة دون مستوى 100,000 دولار، إلا أنه تعافى بسرعة وعاد فوق مستوى 100,000 دولار، مما أظهر حركة مستقلة وفصل تدريجي عن الأصول التقليدية ذات المخاطر. تشير الأبحاث الأخيرة إلى أن المستثمرين المؤسسيين يواصلون زيادة حيازاتهم من خلال قنوات مثل ETF، مما يعيد تشكيل خصائص تقلب السوق.
من خلال مراجعة النصف الأول من عام 2025، قد تكون سوق العملات الرقمية تمر بأعمق تحول في نمطها منذ ظهورها. لم يعد يمكن تعريف مسار تطورها ببساطة من خلال مشاعر السوق أو المؤشرات الفنية، بل تظهر حياة جديدة من خلال الجهود المشتركة من التقنية، والتمويل، والتنظيم، والبيئة. إن أداء السوق في يونيو يكشف بوضوح أن هذه الصناعة تتطور تدريجياً إلى بنية تحتية ناضجة للأصول الرقمية.
وصلت موجة المؤسسات إلى ذروتها في يونيو، حيث تجاوز حجم سوق العملات الرقمية ETF العالمية علامة تريليون و 1.1 دولار. والأكثر جدارة بالملاحظة هو أن مستوى مشاركة المؤسسات المالية التقليدية يشهد تحولاً نوعياً، على سبيل المثال، بدأت إحدى بنوك الاستثمار الكبرى في تقديم خدمات القروض المضمونة بالبيتكوين، وهي مشاركة تتجاوز بكثير التوجهات الاستكشافية لوول ستريت خلال سوق الثور في عام 2021. في الوقت نفسه، التغيير في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي من المتوقع أن يضخ متغيرات جديدة في السوق، وتشير البيانات التاريخية إلى أن دورة خفض أسعار الفائدة لبنك الاحتياطي الفيدرالي عادة ما تصاحبها زيادات ملحوظة في البيتكوين.
من الناحية التنظيمية، فإن اعتماد قانون GENIUS في الولايات المتحدة وإنشاء نظام ترخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ، يمثلان علامة على أن المراكز المالية الرئيسية قد أنشأت إطاراً أولياً للتوافق مع الأصول الرقمية، وهذه اليقين السياسي يجذب المزيد من رأس المال التقليدي للدخول.
علاوة على ذلك، كشف مستشار سياسة الأصول الرقمية في البيت الأبيض أن الولايات المتحدة تعمل على بناء بنية تحتية استراتيجية للاحتياطي من البيتكوين. لم تأمر الأوامر التنفيذية في مارس من هذا العام وزارة الخزانة بالإفصاح عن وضع البيتكوين الذي تمتلكه الحكومة، ويمكننا أن نتوقع أن تقوم بالإفصاح عن المعلومات ذات الصلة بشكل نشط في النصف الثاني من العام. وأضاف المستشار أن الحكومة الأمريكية "تميل بشدة" لزيادة حيازتها من البيتكوين بطريقة محايدة من حيث الميزانية. وهذا يعني أن الحكومة الأمريكية ستوفر الدعم المالي لشراء البيتكوين من خلال إعادة هيكلة الأموال الداخلية أو توفير النفقات دون زيادة العجز المالي أو تحميل دافعي الضرائب أعباء إضافية.
باختصار، من خلال النظر إلى الوراء من نقطة منتصف عام 2025، أصبح هناك اختلاف جوهري في مسار تطور سوق العملات الرقمية مقارنةً بمراحلها المبكرة المدفوعة بالتح Speculation فقط.
! [في نهاية النصف الأول من عام 2025 ، ما هي الخطوط الرئيسية التي ستحقق "محرك التشفير الجديد" في النصف الثاني من العام؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d14fca4ec019bb944f8485a68f9ed5de.webp)
توقعت رئيسة قسم أبحاث الأصول الرقمية في أحد البنوك أن يصل سعر البيتكوين إلى 200000 دولار بنهاية عام 2025، وقد تحولت السردية الرئيسية وراء هذه الدورة من الارتباط بالأصول ذات المخاطر إلى دفع الأموال، حيث تتدفق الأموال بأشكال متعددة، وأصبح البيتكوين أداة لتخصيص الأموال التي تخرج من الأصول الأمريكية، مما يظهر أن هذه الزيادة ليست فقط تقلبات في الأسعار، بل هي أيضا انعكاس لتخصيص رأس المال العالمي والاتجاهات الاقتصادية الكلية. من هذه الناحية، من المحتمل أن يكون النصف الثاني من عام 2025 هو نقطة تحول تاريخية لتحقيق تداخل عميق بين النظام المالي التقليدي وإيكولوجيا العملات الرقمية.
يستقر سعر BTC الحالي في نطاق مرتفع يتراوح بين 100,000 إلى 120,000 دولار أمريكي، ومع توقعات النصف الثاني من العام، ومع احتمال خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة مستمرة في اعتماد الشركات على التشفير، وتوضيح السياسات التنظيمية، من المتوقع أن يشهد القطاع فترة جديدة من النمو المستقر.