فصل جديد في تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ: من "البيان السياسي 1.0" إلى "البيان السياسي 2.0"

في 26 يونيو 2025، أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة في الصين "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0" ( المعروف باسم "إعلان السياسة 2.0" ). يهدف هذا الوثيقة إلى تحويل هونغ كونغ إلى مركز عالمي للابتكار في الأصول الرقمية، وتعزيز السياسات الحالية وإطار الرقابة لتناسب التطور السريع لصناعة الأصول الرقمية.

قال وزير المالية تشانغ ماو بو إن "الإعلان عن السياسة 2.0" يعكس رؤية حكومة المنطقة الإدارية الخاصة لتطوير الأصول الرقمية، من خلال الممارسة لإظهار التطبيقات الجوهرية للتوكن، وتعزيز تنوع سيناريوهات التطبيق. تأمل الحكومة في بناء نظام بيئي مزدهر للأصول الرقمية يرتبط بالاقتصاد الحقيقي والحياة الاجتماعية من خلال تنظيم قوي وتشجيع الابتكار في السوق، مما يجلب الفوائد للاقتصاد والمجتمع، في الوقت نفسه يدعم مكانة هونغ كونغ الرائدة كمركز مالي دولي.

أ. من "إعلان السياسة 1.0" إلى "إعلان السياسة 2.0"

"إعلان السياسة 1.0" هو الاسم الكامل لـ "إعلان السياسة بشأن تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ"، وقد تم إصداره في عام 2022. يوضح موقف الحكومة الخاصة بمنطقة هونغ كونغ تجاه تطوير صناعة الأصول الرقمية والنظام البيئي، بما في ذلك رؤية الحكومة، وإطار العمل التنظيمي، وخطط التجربة، وآفاق المستقبل.

"إعلان السياسة 2.0" هو ترقية إضافية على أساسه، ويشمل بشكل رئيسي:

• هدف الاستمرار
• تعميق الرقابة
• التركيز على التوسع
• توسيع المشهد
• تحول المصطلحات
• زيادة الحوافز الضريبية

من الجدير بالذكر أن "إعلان السياسة 2.0" قد حول مفهوم "الأصول الافتراضية" إلى "أصل رقمي"، مما يشير إلى أن تطور الأصول الرقمية سيدخل عصرًا جديدًا. بالإضافة إلى ذلك، قامت الوثيقة أيضًا بترقية العملات المستقرة من "عملة أدوات" إلى "عملة بنية تحتية"، وأوضحت أنه اعتبارًا من 1 أغسطس 2025 سيتم تنفيذ نظام رقابة على مُصدري العملات المستقرة، مما يحدد متطلبات لإدارة الأصول الاحتياطية وغيرها، مما يجعلها أكثر قانونية.

تعتبر "إعلان السياسة 2.0" توكنية الأصول في العالم الحقيقي كأحد الاتجاهات الرئيسية لتطوير الصناعة، حيث لا تعمل فقط على دفع توكنية السندات نحو الاعتيادية، بل تخطط أيضًا لتضمين المزيد من الأصول المدرة للعائدات ضمن نطاق التوكنية، مما سيفتح الحدود بين الاقتصاد الافتراضي والاقتصاد الحقيقي.

٢. أربعة أعمدة أساسية لإطار LEAP

إطار "LEAP" الذي اقترحته "إعلان السياسة 2.0" يتضمن أربعة أعمدة أساسية:

( واحدة ) تحسين القوانين واللوائح

تقوم الحكومة ببناء إطار تنظيمي موحد وشامل لمقدمي خدمات الأصول الرقمية، يشمل منصات تداول الأصول الرقمية، ومصدري العملات المستقرة، ومقدمي خدمات التداول، ومقدمي خدمات الحفظ. ستعمل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة كهيئة تنظيمية رئيسية، مسؤولة عن آلية الترخيص في المستقبل. في الوقت نفسه، سيقود مكتب الشؤون المالية والخزينة وهيئة الإدارة المالية مراجعة شاملة للتشريعات، لتعزيز توكنينغ الأصول والأدوات المالية في العالم الحقيقي.

(نوع من المنتجات المميزة للتوكنات )

تخطط الحكومة لجعل إصدار السندات الحكومية المرمزة أمرًا منتظمًا، لتوفير الحوافز لرمز الأصول في العالم الحقيقي، بما في ذلك توضيح ترتيبات ضريبة الدمغة المناسبة لصناديق الاستثمار المتداولة المرمزة. ستدفع الحكومة أيضًا نحو توسيع رمزية الأصول والأدوات المالية، مع عرض تطبيقات هذه التقنية في مجالات مثل المعادن الثمينة، والمعادن غير الحديدية، والطاقة المتجددة.

(ثلاثة )دفع سيناريوهات التطبيق والتعاون بين المجالات

سيتم تنفيذ آلية إصدار العملات المستقرة في 1 أغسطس، مما يساعد على دفع تطوير سيناريوهات التطبيق الفعلي. تلتزم الحكومة بتعزيز التعاون بين الهيئات التنظيمية، وهيئات التنفيذ، ومزودي التكنولوجيا، لتطوير بنية تحتية للأصل الرقمي. ستطلق دوجيتون برنامج تمويل تجريبي للبلوكشين والأصل الرقمي، لدعم الشركات الناشئة والهيئات ذات الصلة.

( أربعة ) المواهب والشركاء في التنمية

ستتعاون الحكومة مع الصناعة والأوساط الأكاديمية لتعزيز تطوير المواهب، وتحديد هونغ كونغ كمركز لتبادل المعرفة حول الأصول الرقمية والتعاون الدولي. من خلال培养 جيل جديد من رواد الأعمال والباحثين والخبراء التقنيين، سيتم إنشاء قاعدة مستدامة للمواهب.

٣. تفسير رئيسي ل "إعلان السياسة 2.0"

(إطار تنظيم موحد وشامل )

تقدم الوثيقة أربعة من الكيانات الرئيسية المشاركة في النظام البيئي للأصل الرقمي: بورصات الأصول الرقمية، إصدار العملات المستقرة، مقدمو خدمات تداول الأصول الرقمية، وأمناء الأصول الرقمية. يجب على كل كيان الامتثال للقوانين والمتطلبات الترخيص ذات الصلة.

(قانون وتنظيم التشفير الثاني )

يجب على هونغ كونغ وضع قوانين لتوكنينغ وتعزيز تدابير الرقابة. يجب أن تشمل النقاط الأساسية التي يجب تنظيمها ومراجعتها في الوقت الحالي، ولكن لا تقتصر على: إصدار السندات المرمزة، عمليات التداول، التسوية، التسجيل ومتطلبات السجلات.

(ثلاثة ) توفر حوافز لتوكنيزة الأصول في العالم الحقيقي والأصول المالية

ستعمل الحكومة على تعزيز تطبيق تقنية التوكنينغ في مجالات التمويل في سلسلة التوريد، وتجارة السلع الأساسية، وتسويات اللوجستيات الدولية. ستدخل "لوائح العملات المستقرة" حيز التنفيذ اعتبارًا من 1 أغسطس 2025، مع التركيز على إدارة الأصول الاحتياطية، وآليات الاستقرار، وعمليات الاسترداد، وإدارة المخاطر.

(أربعة )أول مجموعة من مؤشرات الأصول الرقمية في هونغ كونغ

أصدر سوق هونغ كونغ للأوراق المالية أول مؤشرات للأصول الرقمية في هونغ كونغ، بهدف أن يصبح معيارًا موثوقًا لأسعار البيتكوين والإيثيريوم في منطقة آسيا، وتعزيز مكانة هونغ كونغ كالمركز المالي الدولي الرائد.

(خمسة) تقدم وزارة المالية وهيئة الأوراق المالية استشارات.

تقوم دائرة المالية وهيئة الأوراق المالية بتقديم الاستشارات لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية ومقدمي خدمات الحفظ، لجعل تشغيل الأصول الرقمية أكثر سلاسة.

"إعلان السياسة 2.0" على أساس "إعلان السياسة 1.0"، قام بتحسين إطار تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ. من خلال تنظيم العمليات الرئيسية في سلسلة الأصول الرقمية بأكملها، لضمان أمانها وموثوقيتها وتنفيذ إدارة الترخيص، لتوفير بيئة تشغيل مستقرة للمشاركين. إذا تمكنت هذه السياسة من التنفيذ بشكل صحيح وحققت النجاح، فإن النظام البيئي للأصول الرقمية في هونغ كونغ سيتشكل بشكل أساسي، ومن المتوقع أن يتحقق تكامل عالٍ بين سوق العملات المشفرة ورأس المال.