دائرة IPO تثير الجدل في التشفير: هل تتعارض مع الهدف الأساسي للصناعة؟
في الآونة الأخيرة، أكملت شركة Circle، المصدرة لعملة USDC المستقرة، الطرح العام الأولي ( IPO )، مما أثار مناقشات واسعة في صناعة التشفير. كان من المفترض أن يُظهر هذا الطرح كعلامة فارقة مهمة في الصناعة، حيث يُظهر تقدم التشفير نحو المالية السائدة، لكنه فجأة أثار جدلاً داخل الدائرة.
انتقد بعض المستثمرين من ذوي الخبرة في هذا المجال طريقة Circle في تفضيل المؤسسات المالية التقليدية في تخصيص الاكتتاب العام الأولي، وتجاهل المشاركين الأصليين في التشفير، وبهذا تناولوا الصعوبات التي تواجه مفهوم "توافق المصالح"، وهو فكرة أساسية في صناعة التشفير، في النظام التقليدي للاكتتاب العام.
أنهت Circle الاكتتاب العام الأولي الأسبوع الماضي، حيث تم تحديد سعر السهم عند 31 دولارًا، وهو أعلى من النطاق المتوقع الذي يتراوح بين 24 إلى 26 دولارًا. أغلق سعر السهم في اليوم الأول عند 84 دولارًا، وبنهاية الأسبوع تجاوز 107 دولارات. من الواضح أن البنوك الاستثمارية أخطأت بشكل كبير في تسعير الاكتتاب العام الأولي، كما تعكس هذه الحركة الحماس الكبير في وول ستريت تجاه الأصول التشفيرية، خاصة العملات المستقرة.
تشمل الأسباب التي تدعم أسهم Circle (CRCL):
أول وأحد الأهداف الاستثمارية المدرجة التي تركز على نمو العملات المستقرة في السوق
من المتوقع أن ينمو سوق العملات المستقرة إلى أكثر من تريليون دولار أمريكي من الأصول المدارة
تبلغ القيمة المدارة لعملة USDC حالياً 60 مليار دولار، بمعدل نمو سنوي بنسبة 91%
أسباب التوجه الهبوطي نحو CRCL هي:
نموذج العمل يعتمد بالكامل على معدل الفائدة، وجميع الإيرادات تأتي من الفائدة
الاعتماد على Coinbase كوكيل发行، والتي تحصل على حوالي نصف عائدات الفائدة
تعتمد على بلاك روك، والتي تتعاون مع العديد من البنوك، حيث تحاول هذه البنوك الدخول إلى سوق العملات المستقرة
خلال السنوات الثلاث والنصف الماضية كانت هناك زيادة محدودة في الإيرادات والأرباح
سعر السهم الحالي 107 دولارًا مُبالغ فيه
يقول مديرو صناديق التشفير إن اختيار Circle لتوزيع الأسهم على المؤسسات المالية التقليدية بدلاً من صناديق التشفير الأصلية في توزيع الطرح العام الأولي هو خطأ كبير. يجب عليهم أن يتحملوا المسؤولية عن المعلومات الضمنية وراء هذا القرار.
لقد أبلغ العديد من المستخدمين الأوائل والمروجين لـ USDC، بما في ذلك بعض المؤسسات ذات العلاقات القوية مع المكتتبين، أنهم حصلوا على كمية ضئيلة من التخصيص أو لم يحصلوا على تخصيص على الإطلاق. وهذا يؤكد بشكل أكبر أن Circle تميل نحو المؤسسات المالية التقليدية في وول ستريت، وتتجاهل الداعمين الأصليين للتشفير.
يعتبر هذا النهج مخالفًا للغرض الأساسي لصناعة التشفير. ويعتقد البعض أنه كان ينبغي على Circle أن تكافئ المستخدمين من خلال آلية ربط منفعة معينة لتحقيق الفوز المشترك على المدى الطويل، بدلاً من تخصيص حصص الاكتتاب العام الأولي للجهات المالية التقليدية التي قد تفتقر إلى فهم عميق للمنتج.
بالنسبة لهذا النقد، هناك أصوات مختلفة تعتقد أن:
الاكتتاب العام يختلف عن الإطلاق المجاني، يحتاج المستثمرون لشراء الأسهم بنفس السعر
-权 إصدار التخصيص في الجهة المصدرة وليس في الجهة المُعَينة
أدى الاكتتاب الزائد إلى تقليص نسبة التخصيص بشكل عام
بغض النظر عن ذلك، فإن سلوك تخصيص الاكتتاب العام الأولي لشركة Circle قد يؤثر على تطويرها المستقبلي وتبني USDC، ولا يزال يتعين مراقبته. وذكر المطلعون أنه سيتم متابعة تقارير حيازة المؤسسات التي ستصدر قريبًا عن كثب لمعرفة المستثمرين الذين اختارتهم Circle في النهاية لمشاركة فوائد نموها.
تعكس هذه النزاع كيف يجب تحقيق التوازن بين مصالح الأطراف المختلفة، والتمسك بجوهر الصناعة، في عملية اندماج القطاع المالي التقليدي مع صناعة التشفير، وهو موضوع يحتاج إلى استكشاف مستمر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
6
مشاركة
تعليق
0/400
SnapshotLaborer
· منذ 2 س
دعها، USDC لا تزال ترغب في إرضاء القطاع المصرفي
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaverseHobo
· منذ 2 س
تس، الدائرة لم تعد قادرة على اللعب.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DataOnlooker
· منذ 2 س
نقول كلمة واحدة، رأس المال دائماً يتجه نحو أقصى فائدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
NftPhilanthropist
· منذ 2 س
هل الدليل على التأثير مجهول؟ لقد أثبتت Circle للتو أن التمويل التقليدي لا يزال يدير اللعبة، عذرًا.
دائرة IPO تثير الجدل: الصراع بين التشفير والمبادئ المالية التقليدية
دائرة IPO تثير الجدل في التشفير: هل تتعارض مع الهدف الأساسي للصناعة؟
في الآونة الأخيرة، أكملت شركة Circle، المصدرة لعملة USDC المستقرة، الطرح العام الأولي ( IPO )، مما أثار مناقشات واسعة في صناعة التشفير. كان من المفترض أن يُظهر هذا الطرح كعلامة فارقة مهمة في الصناعة، حيث يُظهر تقدم التشفير نحو المالية السائدة، لكنه فجأة أثار جدلاً داخل الدائرة.
انتقد بعض المستثمرين من ذوي الخبرة في هذا المجال طريقة Circle في تفضيل المؤسسات المالية التقليدية في تخصيص الاكتتاب العام الأولي، وتجاهل المشاركين الأصليين في التشفير، وبهذا تناولوا الصعوبات التي تواجه مفهوم "توافق المصالح"، وهو فكرة أساسية في صناعة التشفير، في النظام التقليدي للاكتتاب العام.
أنهت Circle الاكتتاب العام الأولي الأسبوع الماضي، حيث تم تحديد سعر السهم عند 31 دولارًا، وهو أعلى من النطاق المتوقع الذي يتراوح بين 24 إلى 26 دولارًا. أغلق سعر السهم في اليوم الأول عند 84 دولارًا، وبنهاية الأسبوع تجاوز 107 دولارات. من الواضح أن البنوك الاستثمارية أخطأت بشكل كبير في تسعير الاكتتاب العام الأولي، كما تعكس هذه الحركة الحماس الكبير في وول ستريت تجاه الأصول التشفيرية، خاصة العملات المستقرة.
تشمل الأسباب التي تدعم أسهم Circle (CRCL):
أسباب التوجه الهبوطي نحو CRCL هي:
يقول مديرو صناديق التشفير إن اختيار Circle لتوزيع الأسهم على المؤسسات المالية التقليدية بدلاً من صناديق التشفير الأصلية في توزيع الطرح العام الأولي هو خطأ كبير. يجب عليهم أن يتحملوا المسؤولية عن المعلومات الضمنية وراء هذا القرار.
لقد أبلغ العديد من المستخدمين الأوائل والمروجين لـ USDC، بما في ذلك بعض المؤسسات ذات العلاقات القوية مع المكتتبين، أنهم حصلوا على كمية ضئيلة من التخصيص أو لم يحصلوا على تخصيص على الإطلاق. وهذا يؤكد بشكل أكبر أن Circle تميل نحو المؤسسات المالية التقليدية في وول ستريت، وتتجاهل الداعمين الأصليين للتشفير.
يعتبر هذا النهج مخالفًا للغرض الأساسي لصناعة التشفير. ويعتقد البعض أنه كان ينبغي على Circle أن تكافئ المستخدمين من خلال آلية ربط منفعة معينة لتحقيق الفوز المشترك على المدى الطويل، بدلاً من تخصيص حصص الاكتتاب العام الأولي للجهات المالية التقليدية التي قد تفتقر إلى فهم عميق للمنتج.
بالنسبة لهذا النقد، هناك أصوات مختلفة تعتقد أن:
بغض النظر عن ذلك، فإن سلوك تخصيص الاكتتاب العام الأولي لشركة Circle قد يؤثر على تطويرها المستقبلي وتبني USDC، ولا يزال يتعين مراقبته. وذكر المطلعون أنه سيتم متابعة تقارير حيازة المؤسسات التي ستصدر قريبًا عن كثب لمعرفة المستثمرين الذين اختارتهم Circle في النهاية لمشاركة فوائد نموها.
تعكس هذه النزاع كيف يجب تحقيق التوازن بين مصالح الأطراف المختلفة، والتمسك بجوهر الصناعة، في عملية اندماج القطاع المالي التقليدي مع صناعة التشفير، وهو موضوع يحتاج إلى استكشاف مستمر.